就在全球为AI疯狂的时候(hòu)，百(bǎi)年(nián)欧洲(zhōu)金融巨头罗(luó)斯(sī)柴尔德家(jiā)族却(què)悄然(rán)减(jiǎn)仓。

　　据6月2日(rì)彭博(bó)社(shè)报(bào)道(dào)，资管(guǎn)机构Edmond de Rothschild的全(quán)球首(shǒu)席投资官(guān)（CIO）Benjamin Melman透(tòu)露，公司自2020年年底以来一直超配英(yīng)伟达，但(dàn)是目前(qián)已经部分获(huò)利了结(jié)，现在所持头寸(cùn)“要远远小得多(duō)”。

　　弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗

　　据了解，这家(jiā)总部位(wèi)于瑞士日内瓦的资管(guǎn)机(jī)构为拥有200多年历史的(de)欧(ōu)洲老牌金融世家罗斯柴尔(ěr)德（Rothschild）家(jiā)族所有，目前管理(lǐ)资产规模790亿瑞(ruì)郎（约合871亿美元）。

　　持有8年期(qī)间“踩准”节奏增减持

　　根据Fintel整理的Edmond de Rothschild的持仓显示，这家老牌资管机构在2015年英伟达业绩(jì)第一爆发之际，就增持了英伟达(dá)。当时的(de)持仓股数一度(dù)高达160多万(wàn)股。

　　然(rán)而(ér)英伟达虽然(rán)业绩大爆发，股价却一直(zhí)不怎(zěn)么涨。这家资管机构(gòu)也(yě)不得不修(xiū)正自己的错误，在英伟达(dá)股价的缓(huǎn)慢上涨中减持，终于在2018年一(yī)季度减持到不(bù)足(zú)1万(wàn)股。不过这个时候，英伟(wěi)达股价也从2015年4美(měi)元附近涨到了60美(měi)元附(fù)近，估计翻了15倍。

　　2018年以(yǐ)后，虚拟货币的上上下(xià)下，让英伟达的(de)股(gǔ)价如做过山车(chē)一般。2021年底，虚(xū)拟(nǐ)货币的崩盘，让(ràng)英伟达的股价也(yě)一(yī)度(dù)腰斩(zhǎn)。

　　在(zài)这期间(jiān)，Edmond de Rothschild似乎每次都“踩准”节奏进(jìn)行增(zēng)持和(hé)减仓。

　　数据显示，Edmond de Rothschild第(dì)二次大手笔增持是在2022年(nián)第二(èr)季度，虽然英伟(wěi)达股价此后仍然经历了三波下挫，但是(shì)Edmond de Rothschild一(yī)路增持，在2022年年底，增持超过20万(wàn)股。

　　今年以来，受AI概念大爆发，英伟达作为底层算(suàn)力代表，股(gǔ)价一度(dù)涨超100％，并在5月30日创下419.38美元的(de)新高(gāo)，总市值(zhí)一度(dù)超(chāo)过1万亿美元，差(chà)点成为(wèi)全球第9家市值超1万亿美元的(de)上市企业。

　　“估(gū)值教(jiào)父”清仓

　　与Edmond de Rothschild一样选择高位(wèi)套(tào)现的，还有被誉为“估值教父”的当代(dài)著名(míng)投资估值专家阿斯沃斯？达摩达兰（Aswath Damodaran）。

　　据(jù)《巴伦(lún)周(zhōu)刊》报道，达摩达兰自(zì)2017年以来(lái)一直在投(tóu)资英伟达(dá)，如今(jīn)已经卖掉了该公司的股票。

　　达摩达兰5月30日说：“直到今天早上英(yīng)伟达还在我的(de)投(tóu)资组合里，最后把它剔除出投资组合，因为我无法承受这样的上(shàng)涨，一(yī)周内(nèi)市(shì)值就增加(jiā)了3000亿美元(yuán)，这是在挑战可持续价值的绝对极限。”

　　达摩(mó)达(dá)兰估计，英伟达目前在250亿美(měi)元的(de)人(rén)工智能芯(xīn)片市场占有80％的份(fèn)额(é)，最乐观(guān)的预测是，10年后(hòu)该市场规模将达到3500亿美元。即(jí)使假设英伟达未来的市场(chǎng)份(fèn)额达到100％，达摩达兰得出的估值也(yě)要(yào)比近期股价(jià)低(dī)20％，“我喜欢英伟达这家(jiā)公(gōng)司，但如果(guǒ)作为一项投资的话，我怎么(me)都(dōu)得不出每股400多美元的估值。”

　　此外，英伟达EVP、CFO Kress Colette也(yě)于美国时间2023年5月30日(rì)持续出(chū)售公司股权。

　　Kress Colette一共出售6124股英伟达(dá)股权(quán)，减持均价(jià)在(zài)400.254美(měi)元到417.79美元，一共套现约(yuē)249万(wàn)美元。

　　华(huá)尔街吵(chǎo)翻(fān)了

　　有人觉得AI估值太高，减持了仓位，也有人认(rèn)为英伟达现(xiàn)阶段股价仍(réng)偏低。

　　在(zài)FactSet调(diào)查(chá)的49名分(fēn)析(xī)师中，41名(míng)对英伟达给出买入(rù)评级(jí)，比去年10月给(gěi)予这一评(píng)级的人数30人增(zēng)加(jiā)约三(sān)分之一。这些分析(xī)师对英伟达(dá)给(gěi)出(chū)的(de)股价中间值约(yuē)为 450 美(měi)元(yuán)。截(jié)至发(fā)稿，英伟达的股价报收(shōu)393.27美元。

　　纽(niǔ)约投资研究公司(sī)伯恩斯坦(tǎn)的(de)分析师 Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采访时(shí)表(biǎo)示，华(huá)尔街近(jìn)日纷纷调(diào)高英伟达目标弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗股价，是因(yīn)为先前估(gū)测的获利预期太低(dī)。目前投资人仍(réng)存在(zài)不同的声音(yīn)，如方舟投资 CEO Cathy Wood 等(děng)人则表示，英伟达估值过高，目前已进入泡沫阶段。

　　去年以来华尔街(jiē)预(yù)测最(zuì)准确的分(fēn)析师、美国银行策略分(fēn)析师(shī)Michael Hartnett在报告(gào)中表示，科技(jì)股和(hé)AI概念(niàn)股的估值过(guò)高，建议投资者可以抛售(shòu)美(měi)股(gǔ)了。

　　Hartnett称，目前AI概(gài)念处于“婴(yīng)儿期的泡沫(mò)”，而美联储的(de)加息周期或(huò)许(xǔ)还未结束。过(guò)去的泡沫形成通常是因“宽松货币政策”而(ér)起(qǐ)，以加(jiā)息结束(shù)。以史(shǐ)为(wèi)鉴，他认为需(xū)要在标普(pǔ)500位于4200点(diǎn)时开始(shǐ)抛售。

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