衰(shuāi)退近在咫(zhǐ)尺？

　　美国一季度GDP增速超预(yù)期放缓，通胀意外(wài)反弹

　　4月27日周四，美国商务部经济(jì)分析局公布数据显示(shì)，美国一季度实际GDP年化季环比初值为1.1％，不(bù)仅较前(qián)值的2.6％大幅放缓，为连续两个季(jì)度(dù)放缓，且(qiě)远不及(jí)预期(qī)1.9％。值得一提的是，疫情(qíng)爆发之(zhī)前的10年(nián)里，美国每年的(de)GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目主要有(yǒu)消费者支出、出口、联(lián)邦政府(fǔ)、州和地方政府支出(chū)以及非住宅固定投资，拖累项主要包括进口、私人(rén)库存投资(zī)和(hé)住宅固定投资。经(jīng)济分析局表(biǎo)示(shì)，一季度GDP增速较去年第(dì)四季度放缓的主要原因是私人库存投资回落以及非住宅固定投资放缓。

　　具(jù)体(tǐ)来看，美(měi)国经济最大的组成部分——占据GDP约68％的(de)个人(rén)消费支(zhī)出(chū)环比(bǐ)增速为3.7％，高于前一季(jì)度的1.0％。

　　从贡献上看(kàn)，个(gè)人消费支出(chū)使(shǐ)GDP增长了2.48％，高(gāo)于前一季(jì)度的0.7％；

　　固(gù)定(dìng)投资(zī)一(yī)季(jì)度(dù)拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓，但为连续第(dì)四(sì)个季度拖累GDP，另外，住(zhù)宅投资连续第(dì)八个季(jì)度拖累GDP增长，但程度较小。最大的拖累(lèi)项是私人(rén)库存的(de)变化，拖(tuō)累GDP下(xià)滑2.26％，且(qiě)为新冠疫(yì)情以来的最(zuì)大(dà)纪录。

　　一季度，经济增速大幅放(fàng)缓的同时(shí)，通(tōng)胀再次升(shēng)温。美联储高度关注的通(tōng)胀指标——美国个人(rén)消费支(zhī)出(chū)（PCE）物价(jià)指数，一(yī)季度年(nián)化季(jì)环比初为3.7％，虽然(rán)略低于(yú)预期4.3％，但(dàn)高于前值的1％。

　　剔除(chú)食品和能源(yuán)的核心PCE物价指数(shù)环比上升4.9％，高于前值(zhí)4.4％和预期4.7％。值得一提的是，这(zhè)是(shì)核心PCE连续第五次“击败”市场预期。

　　突发！“扣押一艘美国船(chuán)只”

　　当(dāng)地时间4月27日(rì)，伊朗军(jūn)队发表声明称，扣押(yā)了(le)一(yī)艘悬挂马绍尔(ěr)群(qún)岛旗帜的(de)美国船只。

　　声明表示，由于一艘不(bù)明船只与一(yī)艘伊朗船只在印度(dù)洋北(běi)部发生(shēng)事故，导致(zhì)伊朗船只上的2人死亡，数人受伤(shāng)，不明船只(zhǐ)的(de)行为违反(fǎn)了国际法。在伊朗船只向海上监视和救援中心发送请求后，伊(yī)朗(lǎng)海军立(lì)即开始拦(lán)截并识(shí)别该未(wèi)知(zhī)船只。在伊朗海军(jūn)驱逐(zhú)舰的(de)拦(lán)截行动中，不明(míng)船(chuán)只的自动全球定位发送系(xì)统被关闭并频繁(fán)改变航(háng)线。在伊朗司法(fǎ)当局(jú)的许可(kě)下，海军(jūn)出动直升机扣(kòu)押了该船只，并将其运至伊朗领海。

　　声明指(zhǐ)出，上述(shù)的不明船(chuán)只属于美国，挂着马(mǎ)绍(shào)尔群岛的(de)旗帜航行(xíng)。

　　据法新(xīn)社消息(xī)称，美国海(hǎi)军(jūn)表示，伊(yī)朗伊斯兰革(gé)命卫(wèi)队海军(jūn)27日在阿曼湾扣(kòu)押了(le)一艘油轮，美方(fāng)要求立即释(shì)放这艘油轮(lún)。报道称(chēng)，美国海军驻(zhù)巴(bā)林的第五(wǔ)舰队在一份声明中称(chēng)，一艘悬挂马绍尔群岛(dǎo)旗(qí)帜(zhì)的油(yóu)轮，在(zài)阿曼(màn)湾(wān)过境国际水域时被伊朗伊斯兰(lán)革(gé)命卫队海军扣押。

　　鲍威尔受骗(piàn)！俄媒(méi)曝光与冒牌乌克兰总统“友好”通(tōng)话，美联储回应未(wèi)泄密

　　俄罗(luó)斯媒体(tǐ)曝(pù)光的视频显(xiǎn)示(shì)，美联(lián)储主席鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)被(bèi)骗(piàn)了。

　　俄罗斯国家(jiā)电视台新(xīn)近发布的视频显示，鲍威尔与两名冒充乌(wū)克兰总(zǒng)统泽(zé)连斯(sī)基(jī)的(de)俄罗斯人通了电话(huà)。鲍威尔误(wù)认为(wèi)对方(fāng)是泽连斯基，回答了从(cóng)通(tōng)胀前景(jǐng)到俄罗斯(sī)央(yāng)行等主题的(de)一系列问题。

　　美联储的(de)一名发(fā)言人美东时(shí)间(jiān)4月27日周四确认，鲍威尔有(yǒu)过通话，称此事发生在今(jīn)年1月，否认存在泄(xiè)密问题，其表示(shì)：

　　“鲍威尔主(zhǔ)席1月(yuè)参加了(le)一次谈(tán)话，对方谎(huǎng)报自己是乌克兰总统。这是一次友好的谈话(huà)，是(shì)我们在这个(gè)充满(mǎn)挑战的时刻支持乌克(kè)兰人民的背(bèi)景下进(jìn)行(xíng)。没有(yǒu)谈到敏感和机密的信息。”

　　美联储认为，曝光的视频(pín)似乎经过(guò)编辑，无法确(què)认准确性。上述(shù)发(fā)言人还(hái)说(shuō)，通话事件(jiàn)已报(bào)交有关执法(fǎ)部门，出于对他们工作的尊重，美联(lián)储不会进一步置(zhì)评。

　　媒体评论称，这番言(yán)论看似(shì)四平八稳(wěn)、无伤(shāng)大雅(yǎ)，但事实就是(shì)，骗子能(néng)通过(guò)恶作剧的电话接(jiē)触到(dào)鲍威尔，这种(zhǒng)事(shì)实可能(néng)会导致美联储(chǔ)的安全性遭到质疑。对鲍(bào)威(wēi)尔受骗的担忧(yōu)主要是基于美(měi)联储(chǔ)作(zuò)为主要央(yāng)行的(de)影响力。

　　有媒体指出(chū)，鲍威尔等央行高官的言(yán)论通常受到投(tóu)资者和商界(jiè)人(rén)士的密切(qiè)关注，有时会引发股市波动。而且(qiě)，美联储官(guān)员同他人的(de)私(sī)下(xià)会(huì)面时常(cháng)引发(fā)争(zhēng)议，因为外界认为，联储官员的言论可(kě)能让在场(chǎng)的(de)人掌握先(xiān)机。

　　外界(jiè)注意到，这次让鲍威尔上(shàng)当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈(bèi)。有(yǒu)媒体指出，两人这些年不(bù)止一次成功骗(piàn)取国外政(zhèng)客和他们通话，而(ér)且(qiě)通(tōng)常将(jiāng)将通话(huà)视频(pín)公之于(yú)众，就是(shì)为了恶搞(gǎo)西方国家的决策(cè)者。

　　据(jù)两人公布的视频，两人曾假扮(bàn)乌克兰前(qián)总(zǒng)统(tǒng)波(bō)罗申科和德国前总理(lǐ)默(mò)克尔通话(huà)，默(mò)克尔当(dāng)时觉(jué)得(dé)可疑，但没(méi)有在对话(huà)中直接问他们是不(bù)是冒牌(p翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗ái)货(huò)。今年(nián)早些时候，他们还曾假(jiǎ)冒泽(zé)连斯(sī)基，和(hé)欧洲央(yāng)行行长拉加德通话。

　　原油基(jī)本面未变 关注宏观层(céng)面不确定性

　　近日(rì)来，在宏观(guān)风险蔓延下，国内(nèi)外油价出现(xiàn)大幅回落(luò)。4月26日晚间，国际油价(jià)出(chū)现大(dà)跌(diē)，基(jī)本跌(diē)回OPEC减(jiǎn)产前的价(jià)格。周四，内盘(pán)SC原油主力合约大跌5.26％，截至下(xià)午收盘报收526.1元/桶；外盘油价则出现小幅上(shàng)涨，布(bù)伦特原油交(jiāo)投在(zài)78.3美(měi)元/桶附近，WTI原(yuán)油交投在74.7美元(yuán)/桶(tǒng)附(fù)近，涨幅(fú)均不到1％。

　　光大期货能源化工分析(xī)师(shī)杜冰沁在接受(shòu)期货日(rì)报记者(zhě)采(cǎi)访(fǎng)时(shí)表示，昨天白(bái)天(tiān)，内盘(pán)SC原油基本跟随昨晚外盘(pán)出现(xiàn)大(dà)幅下(xià)挫，但外盘原油有(yǒu)所企稳，或为超跌(diē)后的情绪修复。

　　谈及(jí)为何内盘(pán)表(biǎo)现(xiàn)弱(ruò)于外(wài)盘，海通期货能源化工研究中(zhōng)心负责人杨安表示，一方面是由(yóu)于近期油轮运(yùn)费回(huí)落，运(yùn)输成本下(xià)降(jiàng)，让内外盘价(jià)差有(yǒu)所走(zǒu)弱。另一方(fāng)面是当前国内(nèi)即将迎(yíng)来五一假期(qī)，而目前国际市场宏观风险(xiǎn)具有很大不确(què)定(dìng)性，恰逢油价(jià)大幅回调之际(jì)，市(shì)场避险情绪高涨(zhǎng)，国(guó)内(nèi)投资(zī)者担忧(yōu)情绪更为明显，也使得内盘原油跌幅超(chāo)过外盘。

　　从(cóng)近期来看(kàn)，杨安告诉记者，美(měi)国银(yín)行业危机风波再(zài)起，叠加美国债务压(yā)力及经济衰退(tuì)风险可能(néng)削(xuē)弱(ruò)欧美(měi)能源需求，风险资产(chǎn)面临(lín)较大压力，从而推(tuī)动本(běn)周油(yóu)价油价(jià)下跌。而原(yuán)油作(zuò)为(wèi)金(jīn)融(róng)属性(xìng)最(zuì)强的大(dà)宗商品，在此(cǐ)前3月(yuè)份就曾因(yīn)银行业(yè)危机出现暴跌(diē)，此次(cì)美国(guó)银(yín)行业(yè)风险再次升(shēng)温(wēn)继续引发市场恐(kǒng)慌，原油的下(xià)跌带有明显的情绪化特征。

　　光大期货能(néng)源化工分析师杜冰沁也(yě)表示，近(jìn)日宏(hóng)观情绪(xù)导致油价(jià)再度承压。随着美(měi)联储(chǔ)加息会(huì)议(yì)的临近(jìn)，美国第一共和(hé)银行的财报(bào)和股价(jià)表现或(huò)显示银行(xíng)业危机仍未结束(shù)，叠加欧(ōu)美经济数据表现仍然欠佳，美(měi)国消(xiāo)费者信心本(běn)月降至去年(nián)7月以来的(de)最低水平，市场对于(yú)美(měi)联储加息和海外(wài)经济衰退的担(dān)忧持续(xù)升温(wēn)，

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，近(jìn)期主(zhǔ)导(dǎo)原油市(shì)场走(zǒu)势的宏观风险何时会消散？在杨安看来，目前来看，美(měi)国银行业危机风(fēng)险在未来(lái)一段时(shí)间内仍将(jiāng)不(bù)时(shí)困扰市场。另外，5月4日美联储(chǔ)议息会议将再迎来加息窗口，对此投资者(zhě)也高度关注美联储利率政策的变化，宏观层面的不(bù)确定性成(chéng)为影响整个金(jīn)融市(shì)场(chǎng)的主要因素，这是投资(zī)者需要注(zhù)意的风(fēng)险所在。

　　“进入5月，美联储即将公布加息决议，市场对(duì)美联储加息(xī)25个(gè)BP的概率预测在80％以上，并且由于近期美(měi)联储官(gu翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗ān)员表态偏鹰，对(duì)于(yú)后续何时(shí)停止加息仍(réng)有分歧。欧洲央(yāng)行将于(yú)5月(yuè)4日举(jǔ)行货币政策会议，基(jī)于当前欧元区的高(gāo)通胀(zhàng)水(shuǐ)平，预计欧洲央行和英国央行也将维持加息政策，因此(cǐ)市(shì)场对(duì)于(yú)海外经济(jì)衰(shuāi)退带来需(xū)求下行的担忧加(jiā)剧(jù)。”杜(dù)冰沁说。

　　不(bù)过，从(cóng)当前来看原油(yóu)市场基本面表现(xiàn)尚(shàng)可，整体供需局势并未大幅恶化(huà)。杜冰沁分析认为，即(jí)将到来的五一长假和美国夏季出行旺季预计对于需(xū)求会有(yǒu)一定支撑，预计(jì)近(jìn)期国际油价仍将面(miàn)临宏观情绪和基本面的(de)博弈。

　　申万(wàn)期货能化分(fēn)析师董超(chāo)也表示，后市(shì)原油供需逻辑不会改(gǎi)变，5月OPEC+的减产(chǎn)会(huì)对油(yóu)价尤其是亚洲地区的油价带来极大(dà)影响；此外美国原油活跃钻井平台已经连续半年维(wéi)持(chí)低位，1230万桶/日(rì)的产量将越(yuè)来(lái)越难以持续，后续的减产将(jiāng)很(hěn)快到来(lái)；此(cǐ)外在5月美联储加(jiā)息后(hòu)，宏观(guān)面(miàn)的悲观情绪或(huò)将(jiāng)逐步(bù)消退(tuì)，后期原油市场将转入对供(gōng)应面的减产逻辑中。

　　“我们(men)认为，5月份油价上下区间将更为模糊，在(zài)美国储备政策难以改动的(de)情(qíng)况(kuàng)下(xià)，底部支(zhī)撑(chēng)力度变弱。但(dàn)从供求关(guān)系上，OPEC+的减产以及美(měi)国产量的下滑将有助于油价的(de)稳定(dìng)。”董超表示，预计5月油价整体即将维(wéi)持(chí)区间(jiān)振荡，振(zhèn)荡幅度(dù)预(yù)计将(jiāng)更宽(kuān)，受宏观及基本面风险(xiǎn)波动的影(yǐng)响也会更大。

　　在杨安看(kàn)来，周三公(gōng)布的EIA报告显示原油超预期降库，且(qiě)美国汽油(yóu)需求较上(shàng)期大幅增长，在OPEC+减产的主(zhǔ)动预(yù)期管理下，预计今(jīn)年年内(nèi)剩(shèng)余时段供(gōng)应(yīng)紧张将是原油市场主基调，当(dāng)然全(quán)球(qiú)经济面临衰(shuāi)退风险及欧美市场需求疲弱也(yě)会(huì)在一定程度上(shàng)抵消供(gōng)应(yīng)紧张给市(shì)场(chǎng)带来的担(dān)忧。总(zǒng)体来(lái)看，当前油价处在宏观利空与供应紧张局(jú)面形(xíng)成对峙(zhì)的复(fù)杂局(jú)面(miàn)下(xià)，短期内担忧情绪主导油价回落，中(zhōng)长期(qī)来看油价或继续大(dà)区间振荡(dàng)。

　　高硫燃料油供需偏紧(jǐn)

　　昨日，因原油大幅下挫，成(chéng)本下降(jiàng)导致相关(guān)性较(jiào)强的高硫燃料油、低(dī)硫燃料油(yóu)、沥青等(děng)品种也出现较大跌幅。截至昨天(tiān)下午(wǔ)收盘，燃(rán)料油、低硫燃(rán)料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告(gào)诉记者，近(jìn)期高、低硫燃料油(yóu)的下挫(cuò)主要还是受到油价影响，自(zì)身基本面表现尚可(kě)，其(qí)中高硫(liú)燃料油供(gōng)需偏紧，低硫燃料油供需(xū)相对偏弱(ruò)。

　　“具体来看，高(gāo)硫燃(rán)料油市场整体供应持(chí)续偏紧。供给端方面，随着发(fā)电旺季的(de)临近，本月从中(zhōng)东进(jìn)口到新加(jiā)坡的高(gāo)硫燃料油降至历史(shǐ)低点，环比(bǐ)下降(jiàng)三分之(zhī)二，但同时本月俄罗斯高硫燃料油流入(rù)量有所上升(shēng)，抵(dǐ)消(xiāo)了一部分中东(dōng)出口的下滑；需(xū)求端方(fāng)面(miàn)，中(zhōng)东南(nán)亚公用事业发电需求的(de)增长以及稳定的船(chuán)燃加注活动(dòng)都将对亚洲高硫燃料油市场(chǎng)形成良好(hǎo)的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁表(biǎo)示(shì)，此前科(kē)威特炼厂计(jì)划(huà)外检修导(dǎo)致部分船(chuán)货(huò)延(yán)期，目前5月的装船已经(jīng)延迟(chí)至6月，虽然检(jiǎn)修的装(zhuāng)置正(zhèng)在逐渐重启，但由于(yú)开斋(zhāi)节(jié)整体进(jìn)程较慢，预计(jì)原(yuán)定本月底恢复的时(shí)间会(huì)有所推后(hòu)，对于亚(yà)洲低硫燃料(liào)油市(shì)场供应的(de)收紧也将延长(zhǎng)，但同时(shí)低(dī)硫需求端表现(xiàn)也(yě)较为平淡(dàn)。

　　“总(zǒng)体来看，高(gāo)、低燃料油在基本面的支撑下(xià)，预计后市走势(shì)或(huò)较原油更为抗跌(diē)，如若原油(yóu)企稳反弹，燃(rán)料油(yóu)整体回升空间或更(gèng)显(xiǎn)著(zhù)。”杜冰(bīng)沁说(shuō)。

　　杨安表示，短期(qī)内原油系品种波动将主(zhǔ)要受到原油价格(gé)的影响，不过基本面差(chà)异还是会让(ràng)各品种(zhǒng)表现有强弱之(zhī)分，具体(tǐ)来看，需(xū)求即将迎来旺季(jì)的高硫燃(rán)料油(yóu)整体表现将强于低硫燃料(liào)油。

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