财(cái)联社4月29日讯（编辑 笠晨(chén)）“一口牙县(xiàn)城一(yī)套房”、“一口牙(yá)一(yī)辆宝马车(chē)”……这些(xiē)生活中经常听到的玩笑话，透露出“种牙贵”让人(rén)望而却步(bù)的无奈现实。近日，北(běi)京(jīng)、河北、浙江、四川(chuān)等多地医保部门(mén)发布公告，于4月20日落实口(kǒu)腔种植医(yī)疗服务(wù)收(shōu)费、种植体集中带量采购、牙(yá)冠竞价(jià)挂(guà)网“三位一体”的(de)综合治理措施，单颗种植(zhí)牙的价格降(jiàng)低一半左右。网友直呼：再也不用担心“口腔刺(cì)客(kè)”了！

　　“我们(men)在临床工作中(zhōng)，也看到不少患(huàn)者(zhě)延迟(chí)了种牙计(jì)划，就在等(děng)集采政策落地。”中华口(kǒu)腔(qiāng)医学会种植专委会常委满毅告诉南方周末记者，“集采后的(de)种植牙将为(wèi)更(gèng)多患者减轻医疗负(fù)担，不再让(ràng)患者(zhě)‘望(wàng)牙兴叹’”。根据国(guó)家医保局(jú)披露，本次(cì)集采汇聚(jù)全(quán)国(guó)近1.8万(wàn)家医疗机构的需求量，达287万套种植体(tǐ)系(xì)统，约占(zhàn)国内(nèi)年种植牙数量（400万颗）的(de)72％，预(yù)计每(měi)年(nián)可(kě)节约患者(zhě)费用40亿元左右。随着医疗(liáo)服务价格相关(guān)规(guī)定出台，三级(jí)公立医院(yuàn)常规种植牙医疗服务价格为单颗4500元(yuán)。

　　第四次全国口腔流(liú)行病学调查结果显示，65岁-74岁老(lǎo)人当(dāng)中(zhōng)有86％存在牙(yá)缺失。新京报贝壳财经记(jì)者走(zǒu)访发现，多家北(běi)京民营连(lián)锁口(kǒu)腔机构(gòu)在4月1日即(jí)开(kāi)始了“集采价”的种植牙促销，价(jià)格已低至3000多元/颗(kē)，并(bìng)表(biǎo)示“降价不降(jiàng)质”。此外，规(guī)范整合后的山(shān)东省(shěng)口腔种植医疗服务价格项目4月(yuè)1日正(zhèng)式落地实施(shī)。当天，“随(suí)着牙冠、种植体等集采价格落(luò)地执行，种植(zhí)牙相关的咨询量、问(wèn)诊量(liàng)、手术量都(dōu)大幅增(zēng)长，其(qí)中手(shǒu)术数(shù)量比之前增加80％-90％。”济南市口腔医院副院长(zhǎng)、副主(zhǔ)任医师解建立说。

　　集采的(de)靴子落地，种植(zhí)牙行业(yè)是(shì)否(fǒu)会再度(dù)站上风口(kǒu)？“预计未来国内的种植牙数量，有(yǒu)望从目前(qián)每年400万颗，增长到每(měi)年1000万颗(kē)以上。”专(zhuān)家告诉南方周末记(jì)者，他认(rèn)为这(zhè)个目(mù)标或许一年(niián)后(hòu)就能(néng)实现。而对于起步较晚(wǎn)的国(guó)产(chǎn)种植牙耗材厂商而言(yán)，集采(cǎi)是压力也是机会。一位(wèi)国产种植牙企业代表透露(lù)，尽管国(guó)产品牌产(chǎn)品拥(yōng)有一定(dìng)的价格优(yōu)势，但销售份额占有率尚不足10％，本次(cì)集采(cǎi)后(hòu)很难快速放量(liàng)或实现“国产替代”。但(dàn)对于(yú)临床应(yīng)用时间短、案例少(shǎo)的国产(chǎn)种植牙来(lái)说(shuō)，整(zhěng)个种(zhǒng)植牙市场规模的扩大，将(jiāng)有助于(yú)企业积累(lèi)更多的(de)临床应用数据和案例，对未来长期的应用和研发会有一定帮助。

　　▌种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)纳(nà)入集采带动国内(nèi)耗材需求爆增 口腔(qiāng)CBCT迎拐点

　　受(shòu)益于老龄化(huà)和(hé)支付能力提高，近年来种植牙需求呈现(xiàn)爆(bào)发式增长。根据牙博士招(zhāo)股说(shuō)明书(shū)，2020年国内种植牙市场规(guī)模(mó)为(wèi)431亿元，2015-2020年复合增速为22.07％，预计2030年(nián)市场规模(mó)将增至1911亿元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植(zhí)牙产业链中包(bāo)括上(shàng)游设备和耗材企业：种植类如华西口腔科技(jì)中心(xīn)等；修补类(lèi)如正海生物(wù)、奥精(jīng)医疗(liáo)等；设(shè)备(bèi)类(lèi)如口腔全景(jǐng)机(jī)和(hé)锥形束投照计算(suàn)机重组断层影像(xiàng)设(shè)备的(de)美亚光电(diàn)等；数字软件类(lèi)如3shape等，以(yǐ)及他(tā)们的上游陶瓷块厂商爱尔(ěr)创（国(guó)瓷(cí)材(cái)料）等。中游(yóu)为器械经销商：松佰牙(yá)科等；下(xià)游为口腔医疗机构如(rú)通策医疗(liáo)、拜博口腔等。

　　浙商(shāng)证(zhèng)券(quàn)孙建(jiàn)等人在3月(yuè)20日发布的研报中表(biǎo)示，种植(zhí)牙集(jí)采降价后，其渗透率(lǜ)有(yǒu)望(wàng)得到快速提升，同时加速国产口腔CBCT等检测设备需求释放。中游(yóu)设备(bèi)美亚光电、朗视仪器(qì)是国(guó)产口(kǒu)腔CBCT设备龙(lóng)头。种(zhǒng)植牙渗透(tòu)率(lǜ)提升，民营医院(yuàn)和诊(zhěn)所的设备需求弹性更大，国产设备依托(tuō)性价比优势聚焦民营市(shì)场(chǎng)。口(kǒu)腔CBCT上游核心零部件上市公(gōng)司主要为奕瑞科技、康众医(yī)疗。

　　▌种植牙集采(cǎi)“短(duǎn)兵相接” “牙茅”面(miàn)临一场硬仗

　　正所(suǒ)谓“金(jīn)眼银牙(yá)铜(tóng)骨头”，在A股市场里，牙科一直都(dōu)被投资者(zhě)视为(wèi)坡长(zhǎng)雪厚(hòu)的(de)黄金赛道，关于(yú)牙科的纯正上市公司只(zhǐ)有通策医(yī)疗这(zhè)一家。也正是因为如此，自通策医疗借壳上(shàng)市以(yǐ)来(lái)，其(qí)便一直(zhí)备受资金的追捧，被投资者(zhě)奉为“牙茅”。然而，通策医(yī)疗最近(jìn)几年在资本(běn)市场走势一路下(xià)行，前(qián)年最风光的时候曾触顶1300亿元市值，而不到2年(nián)的时间内市值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的(de)财报数据来看，种植业务位列通策医疗五大业(yè)务板块(kuài)增速第(dì)一位。对通策医(yī)疗来说(shuō)，种植牙业务是不(bù)可或缺的市场。业内(nèi)人士(shì)透露(lù)，一旦种植牙耗(hào)材被集(jí)采，通(tōng)策(cè)医疗的盈利(lì)能力很可能(néng)受影响(xiǎng)。面对激烈竞争的市场，大(dà)型口腔连锁机构失去(qù)了(le)此前(qián)集团采购优势(shì)，与公(gōng)立医院及其他民(mín)营(yíng)口(kǒu)腔机构站在(zài)同一(yī)起跑线(xiàn)，大幅(fú)降(jiàng)价势在必行，这(zhè)也将影响种植牙(yá)最终利润(rùn)率(lǜ)。

　　通策医疗面(miàn)对的最大(dà)的问题(tí)是，怎么能把这些(xiē)增(zēng)量转化为自己(jǐ)的增量。竞争来自(zì)参与集(jí)采(cǎi)的(de)1.8万家(jiā)医疗(liáo)机构(gòu)，其(qí)中有(yǒu)1.4万家民营医疗机构(gòu)，占总(zǒng)数的(de)80％。想要(yào)获得足够量的种(zhǒng)植(zhí)牙，一要有覆(fù)盖面足(zú)够广的(de)口腔机构，二得有足够多的医(yī)护人员。“种植牙放量一直是其所期待(dài)的(de)一(yī)件事。”3月23日，通(tōng)策医疗董秘处的回(huí)复(fù)直截了当。2022年通策医疗发(fā)布的财报(bào)中提(tí)及——医(yī)护人才(cái)储备，这也是其这两年(nián)最重(zhòng)要的(de)战(zhàn)略布局。

　　通策医疗(liáo)在(zài)调研内容(róng)纪(jì)要中(zhōng)提(tí)到(dào)，宁(níng)口(kǒu)2022年上(shàng)半年营收增长3％，净(jìng)利润下降是由于(yú)2022年新增了40名医生储备，增(zēng)加的人力成本影响了900万(wàn)元(yuán)利润(rùn)。通策医疗2022年三季度财报中提到，为“后集(jí)采”时(shí)代准备，让90％以上的专家(jiā)都在支(zhī)持蒲(pú)公(gōng)英医院快(kuài)速发展，目标是让(ràng)蒲公英医(yī)院(yuàn)在最短的时间(jiān)成(chéng)为(wèi)当地第一的(de)口腔(qiāng)医(yī)院。值得注意(yì)的是，通策(cè)医疗的(de)重磅项(xiàng)目“蒲公英(yīng)计划”在2018年提(tí)出，被(bèi)公司视为“未来五年重(zhòng)要(yào)的发展(zhǎn)计划(huà)”。而如今，目前来(lái)看，该计划仍处筹备或培育(yù)期(qī)，2022年(nián)上半年蒲公英分院(yuàn)贡(gòng)献(xiàn)收入1.71亿元，净利润率(lǜ)仅为5.5％；前三季度(dù)贡献(xiàn)收入2.98亿元，新增蒲公英分院净利率(lǜ)仅为8.5％。

　　此外(wài)，通策医疗(liáo)董秘提(tí)到，这(zhè)几(jǐ)年相关(guān)医生的储备(bèi)已经(jīng)足够了，“（种植牙）量(liàng)再增(zēng)长10倍也够”。“以价换量(liàng)更容易形成规模效(xiào)应。目前(qián)种植牙(yá)渗透(tòu)率低，随(suí)着价格差异化定价(jià)，总(zǒng)量的快速(sù)增加仍有(yǒu)望形成规模的较(jiào)高增长(zhǎng)。”这(zhè)是通策医(yī)疗2022年底在机构调(diào)研时的(de)观(guān)点。一位长期关注消费医疗的行业人(rén)士分析，通策医疗(liáo)的主要市场仍在浙江，但即使(shǐ)在浙江，面对(duì)接下(xià)来激(jī)烈的种植牙市场(chǎng)，也没有绝对优势(shì)，“确实是一场硬(yìng)仗”。

　　“即使(shǐ)没有集采(cǎi)，未来种植(zhí)牙也会慢慢从一个高毛(máo)利业务变(biàn)成低毛利业务。因为这一部(bù)分对医生(shēng)的技术(shù)要求并没有那么(me)高，主要靠(kào)的是设备定位、辅助软件和三(sān)维建模。所有的口腔(qiāng)诊(zhěn)所都能做，没(méi)有(yǒu)那么(me)深(shēn)的护城河(hé)，所以市场竞争会比(bǐ)较激烈。”关注口腔赛道的投(tóu)资(zī)人说。

　　对于中国(guó)的民(mín)营口(kǒu)腔医(yī)院市场而言，集采(cǎi)消(xiāo)息和盈利曲线下降关(guān)系也(yě)不大。“其(qí)实在(zài)集采消息出来之(zhī)前，民营口腔诊所就因为价格(gé)战的原因，自己就把价格压下来了。低(dī)于4500元的种植价格，在业内其实已经(jīng)比(bǐ)比皆是。”口腔诊所从(cóng)业(yè)者如(rú)是(shì)说到。目前，很多民营口腔诊所面(miàn)临着巨大的经营压(yā)力(lì)，面对高昂的诊所(suǒ)房租、水电以及人工费用(yòng)等(děng)，其实利润(rùn)不算高(gāo)。有医疗投资机构工作(zuò)人(rén)员曾表示(shì)，目前80％的(de)民(mín)营连锁口腔机(jī)构都(dōu)处(chù)于亏损状态。

　　▌天(tiān)价种植(zhí)牙(yá)神话(huà)破(pò)灭(miè) 牙(yá)科诊所(suǒ)或大批退出

　　有业内人士(shì)给予了一个乐观(guān)的(de)预测，当集采(cǎi)降低价格(gé)后，原本属于(yú)改(gǎi)善型医疗需求的种植i牙，将会成为百姓们的基本需(xū)求——几(jǐ)十亿颗失(shī)牙的市场会打开。这(zhè)几乎奠定(dìng)了(le)一(yī)个薄(báo)利(lì)多销的局面(miàn)。但这并不(bù)是在所(suǒ)有牙(yá)科(kē)诊所都会发生的局(jú)面(miàn)。当(dāng)耗材价格下降后(hòu)，牙医利(lì)益会受(shòu)到(dào)直接(jiē)冲击。“在大部分(fēn)诊所里，医生收入是和耗材(cái)挂钩的。这和骨(gǔ)科(kē)心(xīn)脏支(zhī)架(jià)集采的影响类(lèi)似，医生的工作量加(jiā)大不(bù)说，收入(rù)会减少。”业(yè)内人士表示最担心(xīn)的是到底能不能以(yǐ)价换量。如(rú)果薄(báo)利了，但(dàn)最终没有多销，经营(yíng)可能难以为继(jì)。

　　牙科是医院所有(yǒu)科室中(zhōng)，最适合独立(lì)执(zhí)业的。即便(biàn)在改革开放之前，全(quán)国各地的个体牙医也不在少(shǎo)数。国家卫生统计(jì)年鉴显示，2020年全(quán)国民营口腔医院、诊所加起来有66000多(duō)家，提供的(de)口腔(qiāng)医疗(liáo)服务占到总量69％左(zuǒ)右。民营(yíng)口(kǒu)腔医院或诊所的一大特(tè)点就(jiù)是连锁率特(tè)别低，只(zhǐ)有(yǒu)约4.8％，绝大(dà)部分牙科诊所都是“个体户”。牙科特(tè)别依赖医(yī)生(shēng)的个(gè)人能力，牙(yá)医独立执业会(huì)比其他专科容易(yì)很(hěn)多。

　　“种植牙的暴利在上游的厂家，到了终端诊所，利润空(kōng)间很微薄，还没有(yǒu)算上(shàng)房租、水电、折旧(jiù)。”业内人士认为，假如耗材降价，但(dàn)没有(yǒu)带来体量的增(zēng)长，薄利了之后又没多销，就形(xíng)成了一个悖(bèi)论。当收入(rù)不足以支(zhī)撑过(guò)高(gāo)的运营成本时，一些诊所(suǒ)不(bù)得不关(guān)停退(tuì)市。长远来看，种植牙是整个(gè)口腔治疗过程中，应(yīng)对牙齿缺失时最后的办法，更重(zhòng)要的是提高(gāo)公众对口腔卫生的关(guān)注意识。“世界(jiè)卫生组织提(tí)出的‘8020’标准，是希望在80岁的(de)时候(hòu)每(měi)个(gè)人都有20颗以上的(de)好牙齿，而不是20颗种植牙(yá)。”业内人士(shì)如是说。

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