美(měi)国银行业危机持(chí)续！

　　危(wēi)机升(shēng)级(jí)，美地区银(yín)行(xíng)大跌

　　美东(dōng)时间5月4日，媒体称，阿莱恩(ēn)斯西部银行（WAL）在考虑若(ruò)干选项，其中(zhōng)包(bāo)括资产(chǎn)出售，可能出售所有业务或部分业(yè)务。该行已经(jīng)为(wèi)此聘(pìn)请多家(jiā)顾(gù)问(wèn)。

　　这(zhè)是继西(xī)太(tài)平洋合众银行（PACW）之后又一家(jiā)地区(qū)银行传出考(kǎo)虑可能出(chū)售的消息。本周(zhōu)三美股(gǔ)盘后(hòu)，因媒体(tǐ)称该行考虑(lǜ)包括出(chū)售在(zài)内(nèi)的战(zhàn)略选择，但鲜(xiān)有感兴趣的(de)潜在买家，此后收跌逾4％的(de)该行股价(jià)盘后跳水，跌幅接近50％。

　　周四，西太平(píng)洋合众银行发(fā)布声明确认了周(zhōu)三的媒体消(xiāo)息，称在和多位(wèi)潜在的投资者(zhě)商谈(tán)，还表示，其核(hé)心(xīn)存款3月以(yǐ)来已(yǐ)经增长，在第(dì)一共和(hé)银行被出(chū)售(shòu)后，该行并未(wèi)经历超(chāo)出正常水平的存款流失。

　　但西太平洋(yáng)合众(zhòng)银行股价继续暴跌，周四(sì)早(zǎo)盘曾(céng)跌超(chāo)60％。阿莱恩斯西部(bù)银行（WAL）也(yě)跌超60％，盘中(zhōng)至(zhì)少熔(róng)断暂停交易九次。

　　阿(ā)莱恩(ēn)斯西部(bù)银行此后表示，关于该(gāi)行磋商出售资产等战略选项(xiàng)的媒体报道(dào)“绝对失实(shí)”。此(cǐ)后(hòu)，该行股(gǔ)价(jià)跌幅收(shōu)窄到(dào)40％以内。西太平洋合众(zhòng)银行跌(diē)幅收(shōu)窄(zhǎi)到50％以(yǐ)内。

　　另一家让地区(qū)银行危机火(huǒ)上浇油(yóu)的第一地平线银行（FHN）早盘跌幅(fú)曾超过(guò)40％。

　　截至(zhì)美股收(shōu)盘，道琼斯指数下(xià)跌(diē)286.30点，跌(diē)幅0.86％，报33127.94点；标普500指数下跌30.15点(diǎn)，跌幅0.74％，报4060.60点；纳(nà)斯(sī)达克综(zōng)合指数(shù)下跌58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点。地区性银行股重挫，KBW银行指数收(shōu)跌3.8％，西太平洋合众银行收跌(diē)50％，阿莱恩斯(sī)西(xī)部银行(xíng)收跌38％，第(dì)一地平(píng)线银行收跌33％。

　　当地时间5月4日亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断，美(měi)国参议院银行委员会(huì)就近(jìn)期大型银行(xíng)倒闭事件举行听证会。会上，银行监(jiān)管专(zhuān)家表示，管理不善是导致破产的(de)主(zhǔ)要原因。美国商(shāng)会副(fù)主席托马斯·昆德曼(màn)（Thomas Quaadman）当(dāng)天在(zài)听(tīng)证会(huì)上表示，硅谷银行、签(qiān)名银行和第一共和银行有非常独特的(de)商业模式，硅谷银行(xíng)专注于资本密集型的(de)科技以及(jí)生物医学初创(chuàng)企业(yè)；第(dì)一共和(hé)银行集中于财富(fù)管(guǎn)理(lǐ)；而签名银行则(zé)有大量的数(shù)字(zì)资(zī)产风险。在听(tīng)证会上，专家们明确将(jiāng)最近银行倒闭潮(cháo)归(guī)咎于行(xíng)政管理不(bù)善，同时他们担心银行倒闭会将美国经济拖入衰(shuāi)退。专家(jiā)和议员们也表示，美(měi)联储存在监管失误。

　　据外媒援引(yǐn)知情人士(shì)周四报道，美(měi)国联邦和州(zhōu)政府官员正(zhèng)在评估(gū)近(jìn)几(jǐ)天银(yín)行股大幅(fú)波动背后存(cún)在“市场操纵”的(de)可(kě)能性，白宫方面(miàn)也表示将监控“健康银(yín)行面临的做空压力”。美股地(dì)区银行股本周(zhōu)大幅下跌，西(xī)太平洋合众银行(xíng)累跌近70％。根据分析公司Ortex的数据，做空者(zhě)仅在周四就通(tōng)过做空某些地区(qū)银(yín)行获利3.789亿美元。消息人(rén)士称，鉴(jiàn)于(yú)地区(qū)银行基本面强(qiáng)劲且资本充足，近几日，做空活动增加和股(gǔ)市(shì)波(bō)动已(yǐ)引起官员及(jí)监管机构越来(lái)越多的关注。

　　据盖洛普民调显示，在美国银行体系动(dòng)荡之际，近一半(bàn)的(de)美国(guó)人担心他们在银行或(huò)其他金融机构账户上的钱(qián)的安全。总共有(yǒu)48％的美国成(chéng)年(nián)人表示他们(men)担(dān)心自己的(de)钱，其(qí)中19％的人(rén)为(wèi)“非(fēi)常”担心(xīn)，29％的人为“比较”担心。这些(xiē)最新数据与2008年雷曼(màn)兄弟破产后不久的数据相似。当时(shí)有45％的美(měi)国成年人表(biǎo)示，他(tā)们非常(cháng)或中度担心自己资金(jīn)的(de)安全。尽(jǐn)管盖(gài)洛普并未(wèi)在银行业(yè)较为平静的时(shí)期测量过这一数据(jù)，但2008年(nián)12月的(de)数据显示，在危机得到(dào)解决后(hòu)，人们对存款安全的担忧(yōu)略有减(jiǎn)少，这表明对(duì)存款(kuǎn)安全的高(gāo)度担忧可(kě)能(néng)并非(fēi)美国人的常(cháng)态。

　　俄罗斯两(liǎng)处石油化工厂(chǎng)遭无(wú)人(rén)机袭(xí)击

　　据塔斯(sī)社报道，当地时(shí)间5月4日凌(líng)晨(chén)，位于俄罗(luó)斯(sī)罗(luó)斯托夫州的诺沃沙赫金斯基石化厂(chǎng)遭到一架(jià)无人机袭击，并(bìng)引发(fā)了(le)火灾。据介(jiè)绍，一架无人机撞击了(le)该工厂的在建厂房间连廊，随后发生爆(bào)炸并引发火灾(zāi)。

　　塔斯社当(dāng)天(tiān)还报(bào)道称，另一处位于俄罗(luó)斯克拉(lā)斯诺达(dá)尔(ěr)边(biān)疆区的伊里斯基(jī)炼油厂也遭无人机袭击，导致一储油罐发生(shēng)火灾，总过火面积为400平方米(mǐ)。

　　两起事件(jiàn)中(zhōng)均没有造成人员伤(shāng)亡(wáng)，火灾目前都已(yǐ)被(bèi)扑(pū)灭。

　　欧洲央(yāng)行(xíng)宣布加息25个基点

　　当地时间(jiān)5月4日，欧洲央行(xíng)召开货币政策(cè)会(huì)议，决定将欧元区三大关键利率均上调25个基点。主要再融资利(lì)率、边际借贷利率和存(cún)款机(jī)制利率从本月(yuè)10日(rì)起分别上调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行自去年7月以来(lái)已(yǐ)连续7次(cì)上调关键利率，以期(qī)阻止通胀(zhàng)。不(bù)过专家(jiā)预计(jì)，要(yào)将通胀率降至2％的目标(biāo)还需(xū)要数年时间。

　　WTI原(yuán)油盘中(zhōng)暴跌

　　近(jìn)日，受经济衰退担忧压制，外盘(pán)原油大幅下(xià)跌。受外盘原油(yóu)大幅(fú)走低带动，内盘原(yuán)油“五(wǔ)一”假(jiǎ)期(qī)后跳空低开，较假期前低开(kāi)43.7元(yuán)/桶(tǒng)。昨日凌晨，美联储如期加息25个基点至5.00％—5.25％区间，为连续(xù)第10次加息，本轮已累计加息500个基点，这(zhè)一区间仅(jǐn)略(lüè)低于2008年大衰退前的利率峰值(zhí)。

　　截至(zhì)周四(sì)收盘，WTI原油期货6月(yuè)合约微跌0.04美元/桶，报68.56美元，跌幅0.06％，盘中一度跌超7％，触及63.64美元/桶的日低，为2021年12月以来的最低水平；ICE布伦特(tè)原油7月合约上(shàng)涨(zhǎng)0.17美(měi)元(yuán)/桶，报72.50美元/桶，跌幅0.24％。

　　市场人士纷纷(fēn)表示(shì)，近期原油暴(bào)跌(diē)主要受到宏观避险情绪的影响，原油市场(chǎng)自身基本面变(biàn)化不大。

　　“近期原(yuán)油的(de)走势(shì)更(gèng)多体现的是金融属(shǔ)性。一方面(miàn)，美联储(chǔ)如期加息(xī)25个基(jī)点，市场对连续加息对经济造(zào)成(chéng)影(yǐng)响的担忧加剧；另一方(fāng)面，近期美国再度出现破产银(yín)行，造成美(měi)国股(gǔ)市(shì)下(xià)滑，原油作为大宗商(shāng)品代(dài)表受到一定冲击。”齐盛期货(huò)能源化(huà)工组组长于芃森(sēn)说(shuō)。

　　齐盛期货原油分析(xī)师高健告诉期货(huò)日报记者，近期海外宏观集(jí)中避险(xiǎn)，主要(yào)还是与美(měi)国银(yín)行(xíng)危机(jī)事件(jiàn)有关。另(lìng)外(wài)，美国债务上限问题仍(réng)未解决，市(shì)场担(dān)心(xīn)该(gāi)问题是另一(yī)个“雷”。美国白宫对此发布的一份评估文件警告(gào)称，如果不提高债务上(shàng)限，美国经济将面(miàn)临严重(zhòng)后果(guǒ)，在三种预期情(qíng)形(xíng)下，美国经济都将进(jìn)入衰退期。

　　“宏观层面再(zài)次进入集中(zhōng)避险状态，对股市和商品等风险(xiǎn)资产带来短期情绪冲击(jī)。”高健(jiàn)分析(xī)称，目前美国银行问题亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断(tí)再次出现，叠加债务上限(xiàn)临期风(fēng)险，宏观(guān)层(céng)面的(de)不(bù)确(què)定性较大，主要风险在(zài)于当前的宏观避险情(qíng)绪是否有可(kě)能演化成趋势，即VIX指数是(shì)否会由(yóu)日度级别演变(biàn)成周度(dù)级别的拉升行情。如(rú)果这(zhè)种情况(kuàng)出现，风(fēng)险资产将(jiāng)会出现(xiàn)类似于2008年和2020年的走势(shì)。近期市场(chǎng)的关注(zhù)点集(jí)中在宏(hóng)观情绪指标的跟(gēn)踪(zōng)上，重点观察美股和VIX指数的(de)进(jìn)一步(bù)动(dòng)向，侧重(zhòng)留(liú)意避(bì)险(xiǎn)情(qíng)绪蔓延的风险。

　　4月，美国Markit制造业PMI终值(zhí)50.2，预期50.4，前(qián)值50.4；服务(wù)业(yè)PMI终值53.6，预期53.7，前值53.7；综合PMI终值53.4，预期53.5，前值53.5。海(hǎi)证期货能(néng)化(huà)分(fēn)析师郑梦琦表(biǎo)示，美国制造业(yè)、服务业以及综(zōng)合PMI均低于预(yù)期，显(xiǎn)示(shì)在利率(lǜ)上升(shēng)和通胀居高(gāo)不下(xià)的情况下，美(měi)国经济难以获得动能。叠加(jiā)美国就业市场招聘步(bù)伐放(fàng)缓，劳(láo)动(dòng)力市(shì)场(chǎng)逐渐降(jiàng)温，经济面临的风险正在(zài)上升。而在此(cǐ)次美联储(chǔ)议息会(huì)议上，鲍威(wēi)尔(ěr)发言偏鹰派(pài)，称(chēng)美联(lián)储致力于实现2％的通胀目标，是(shì)否(fǒu)停(tíng)止加息取决于数(shù)据(jù)。美联储将从(cóng)通胀、就业(yè)、市场风险三方面探索货(huò)币政策路径，如果6月初之前高(gāo)利率带(dài)来的风险(xiǎn)事件(jiàn)进一步(bù)扩(kuò)大，美联(lián)储或将终(zhōng)止当(dāng)前紧缩(suō)政(zhèng)策，回归宽松。目前市场的关注点在于美联储是否会在接下来的议(yì)息会(huì)议中暂停加(jiā)息，以及降息开启的时间(jiān)和(hé)节奏(zòu)。

　　值得注意(yì)的是，近期原油盘(pán)面连续(xù)大(dà)跌的(de)情(qíng)况(kuàng)与3月中旬的走(zǒu)势(shì)类似，甚至驱动上也有较高(gāo)的相似性。高健表(biǎo)示，共同点(diǎn)是在(zài)银行业危机的背景下，宏观避险(xiǎn)情绪升温引发(fā)盘面快(kuài)速(sù)下跌(diē)。不(bù)同点有两个：一是此次宏观避险还有一部分债务上限的加成(chéng)；二(èr)是当前原油基本(běn)面状态要好于(yú)3月。综合来(lái)看，3月中旬原油(yóu)盘面的走势(shì)，对此轮原油(yóu)大跌有较高(gāo)的(de)参(cān)考性。3月(yuè)下旬原油止跌回升(shēng)，驱(qū)动因素是VIX指数短线(xiàn)高位筑顶后回落，盘(pán)面上的表现是连续收出长下影线。因此，近期(qī)原油(yóu)盘面(miàn)也要(yào)重(zhòng)点留意是否(fǒu)会(huì)重现以上两点变(biàn)化。

　　于芃森(sēn)分(fēn)析称，从基本(běn)面看，短期原油尚(shàng)不具(jù)备(bèi)持(chí)续大幅下滑的基础。本(běn)周(zhōu)美国EIA原(yuán)油库存减少约505万桶(tǒng)，已经连(lián)续五周(zhōu)出现大幅减少(shǎo)，而美国即将(jiāng)进(jìn)入夏季用(yòng)油高峰，市场预期需求将会(huì)逐(zhú)步增(zēng)加。OPEC+自(zì)5月1日起进入“自愿(yuàn)减产”状态，以沙特为首的中(zhōng)东产油国(guó)为稳定油价进行着各种努力，虽然实(shí)际落地情(qíng)况(kuàng)仍需观察，但整体上市场再度进(jìn)入供小(xiǎo)于需状态。

　　展(zhǎn)望后市，郑(zhèng)梦琦表示(shì)，随(suí)着超(chāo)卖情绪的逐步释放(fàng)，原油供给端尤(yóu)其是OPEC+或将(jiāng)挺(tǐng)价，短期油(yóu)价仍(réng)以弱势振荡为主，价格的(de)突破上行(xíng)仍需其他利多因素指引。

　　高健(jiàn)也认为，目前(qián)原(yuán)油(yóu)还是振荡格局，价格向下逼近(jìn)年(nián)内低点，短(duǎn)线观察前低的支撑力(lì)度。未来能(néng)否驱动(dòng)原油(yóu)破位向下，主要看避险情(qíng)绪的持(chí)续蔓延情况，特别是VIX指数(shù)能否出现(xiàn)周线(xiàn)级别(bié)的行情。除此之外，原油暂时看不到实质性大利(lì)空(kōng)。

　　在于芃森看来，美联储年(nián)内(nèi)加息基(jī)本全(quán)部落地，后期将不再存在加息对大宗商品压制的预期，情绪上将(jiāng)有(yǒu)一定缓和(hé)。但美联储连续大(dà)幅加息(xī)后(hòu)对市场的影响仍需一(yī)段时间观察，情(qíng)绪(xù)的底部可能已(yǐ)经出(chū)现，但市场的底部仍(réng)需(xū)要观察(chá)。基本面上，市场对(duì)经(jīng)济衰退的担(dān)忧(yōu)仍未结(jié)束，需求会(huì)下(xià)降多少也尚未(wèi)有明(míng)确的定论，但用油(yóu)旺(wàng)季即(jí)将到来，短(duǎn)期(qī)内(nèi)将会(huì)支撑油价(jià)。“综合来看，目前原(yuán)油阶段性底(dǐ)部或(huò)已出现，将(jiāng)进(jìn)入一(yī)段时(shí)间的振荡。”

　　成本端(duān)拖(tuō)累沥青大幅下行

　　受原油(yóu)下跌拖(tuō)累，沥青期货假期后首个交易日大幅下行，BU2307合(hé)约最大跌幅超4％。

　　据(jù)郑(zhèng)梦(mèng)琦介(jiè)绍，相(xiāng)较原油而言，沥(lì)青走势偏强(qiáng)。美国将(jiāng)与委内瑞拉石油(yóu)有关(guān)的交易许可证延长(zhǎng)至7月(yuè)20日，稀释沥青分(fēn)流至欧洲(zhōu)和美(měi)国的问(wèn)题依然存在，沥青原(yuán)料供应减少，稀(xī)释沥(lì)青贴水(shuǐ)上涨，从而减(jiǎn)缓了成本端原(yuán)油价格(gé)下跌带来(lái)的(de)冲(chōng)击。

　　“4月沥(lì)青供应持续(xù)高位(wèi)，对比往年同(tóng)期数据，供应提前发(fā)力(lì)，叠加终(zhōng)端(duān)需求(qiú)未(wèi)有明显回暖，沥青基(jī)本面(miàn)有(yǒu)所走弱。”中(zhōng)信建投期货能化分析(xī)师董丹丹表示，进入5月，沥青供(gōng)应端总计划排(pái)产量为285.0万吨，环比(bǐ)下降3.19％，同比增加57.5％，同(tóng)比增幅明显，但原料通(tōng)关(guān)情况对沥青生产供应造成阶段性(xìng)扰动，部分无(wú)配额炼(liàn)厂沥青生产或受(shòu)影响。

　　截(jié)至(zhì)5月4日当周，国内沥(lì)青产能利(lì)用率为32.1％，环(huán)比(bǐ)下降3.4个(gè)百分(fēn)点；样本装(zhuāng)置检修量为77.71万吨，环比增加(jiā)11.33万吨，增幅48.56％；宁(níng)波科元和广西东油(yóu)恢复沥(lì)青生产(chǎn)，华北部(bù)分(fēn)地炼维持停(tíng)产状态(tài)。

　　“整(zhěng)体来看(kàn)，一季度受沥青生产利润较好影响，国(guó)内沥青装置开(kāi)工率持续回升，尽(jǐn)管近期随着(zhe)利润的压缩，沥青装置检修增(zēng)加，但当(dāng)前沥青供应仍处于相(xiāng)对(duì)偏高水平。”金(jīn)信期货能(néng)化分析师汤(tāng)剑林称，由于(yú)沥(lì)青利润压缩限制生(shēng)产积极性，叠(dié)加原料(liào)稀释沥青短缺的问题持续，5月(yuè)份国内沥青供(gōng)应(yīng)存(cún)在(zài)收缩预(yù)期，后续关注国内(nèi)炼厂排产计划(huà)。

　　需求(qiú)方面，汤剑林表示，目前刚需(xū)仍处于季(jì)节性淡季，南方开(kāi)始进入雨季(jì)，需(xū)求回(huí)升偏慢，北方需求仍(réng)没有较(jiào)好的表现。从下游行(xíng)业的开工率看(kàn)，道(dào)路需(xū)求(qiú)表现(xiàn)偏弱，防(fáng)水需求表现稍(shāo)好但占比较小，整体需求一(yī)般。5月份基建乐观(guān)预期仍(réng)在，且随着气温(wēn)的回升(shēng)，道路施工项(xiàng)目(mù)逐渐启动(dòng)，预计需求会继续回升。

　　展望(wàng)后市(shì)，他(tā)认为，近期沥青价(jià)格(gé)波动(dòng)的主(zhǔ)要(yào)逻辑(jí)在于成本端原(yuán)油，短期供需端矛盾(dùn)并(bìng)不突出。OPEC+挺价难抵海外风险(xiǎn)事(shì)件以(yǐ)及衰(shuāi)退预期的压力，预计原油仍(réng)维持弱势运行。在此背景下，沥青价格也难有较强的表现，短期(qī)仍跟(gēn)随原(yuán)油偏弱运(yùn)行。

　　董(dǒng)丹丹认为，当下沥青估值处于偏低(dī)位，炼厂(chǎng)生(shēng)产成本(běn)下移，沥青综(zōng)合加(jiā)工利润或将(jiāng)有所(suǒ)增(zēng)长(zhǎng)。另外，沥青总体库(kù)存持续(xù)累积，但(dàn)仍处历史偏低水平，加之天(tiān)气转暖，下游终端具备(bèi)施工条件(jiàn)，刚需逐渐(jiàn)回(huí)暖(nuǎn)。短期(qī)沥青期价弱势振荡，建议逢(féng)低做多裂解价(jià)差(chà)，中(zhōng)长(zhǎng)期需关(guān)注沥青原料供应政策问题。

　　亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断ng>PTA偏弱格局难改

　　节后首(shǒu)个交易日(rì)，聚酯链跌幅也很(hěn)明显，PTA盘面大幅下挫，主力合约收盘大幅下跌4.54％。PX跌(diē)至1011美(měi)元(yuán)/吨，较假期前降5.2％。PTA现货跌至5950元/吨，较假期前(qián)降3.3％。成本端让利下，PTA加工(gōng)差突破670元(yuán)/吨，处于(yú)高位。

　　“假期前PTA价格下跌是PX调油需求不及(jí)预(yù)期、PX海外开(kāi)工率上升以(yǐ)及聚酯开(kāi)工率下降(jiàng)对PTA的负反馈造成的。而(ér)假期期间宏观事件的扰动加(jiā)大(dà)了(le)成本端的跌幅，从而拖(tuō)累(lèi)PTA价格。”物产(chǎn)中大期货研究(jiū)院(yuàn)能化组组长(zhǎng)谢(xiè)雯(wén)告诉记者，由于PTA期货跌(diē)幅扩大，现(xiàn)货市场基差偏强，聚酯工(gōng)厂(chǎng)买盘增加(jiā)。而且(qiě)，因PX价格下跌，PTA加工费改善；PTA价格下跌，长丝、短纤现(xiàn)金流明显(xiǎn)回升，聚酯开工率(lǜ)改善(shàn)，需求负反馈有所(suǒ)缓解。

　　事(shì)实上，PX供需偏(piān)紧的格(gé)局将慢慢发生改变，PX与石(shí)脑油价差进入压缩阶段。董丹丹表示，3—4月PX处(chù)于检修高峰，开工率(lǜ)大幅下滑，5月PX检(jiǎn)修装置将逐(zhú)步(bù)重(zhòng)启，全亚洲PX的开(kāi)工率将从4月(yuè)中下(xià)旬的(de)低点65％升(shēng)至73％，国(guó)内开工率将提升(shēng)10个百分点。同(tóng)时，全球汽(qì)油(yóu)裂解(jiě)价差开始回落，芳烃调油需求也(yě)不再(zài)有增量(liàng)。PX与石(shí)脑油价差在4月(yuè)时高达470美元/吨(dūn)，盈亏(kuī)平衡(héng)线(xiàn)为(wèi)250美(měi)元/吨，考虑到年(nián)内有三套共计820万吨(dūn)新装(zhuāng)置（产(chǎn)能占国内比(bǐ)重为20％）投产，PX估值(zhí)将有一个向下压缩的过程。

　　“值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，虽(suī)然(rán)5月新疆中(zhōng)泰(tài)、恒力石化等(děng)有(yǒu)检修计划，但由于高加工差(chà)下(xià)装置(zhì)开工较为积极，实际(jì)检修力度有待观(guān)察(chá)。而且，亚东石化和英(yīng)力(lì)士重启提负，桐昆新产(chǎn)能(néng)释放，供应有小幅(fú)增加预期(qī)，叠加聚(jù)酯负荷降至84.3％附近，PTA社会库存(cún)从(cóng)180万吨回(huí)升至198万(wàn)吨附近，预计5月供需依然偏(piān)松。”福(fú)能期货能化分析师唐(táng)咏(yǒng)琦(qí)说。

　　唐咏琦(qí)还(hái)表示，目(mù)前(qián)来看调油驱动稍(shāo)显不足(zú)，美(měi)国汽油库存进入4月后去化力度放缓，甚至出现(xiàn)小幅累积，而(ér)且从年初开始，韩国就有(yǒu)甲苯、二甲苯、PX运往美国，存在提前备货行为(wèi)。同时，PXN维持(chí)在440美元/吨的偏高水(shuǐ)平，有(yǒu)助于(yú)带(dài)动部分装置开工，且随(suí)着集中检修将(jiāng)进入(rù)尾声，预计5月(yuè)底负荷或升至74％附(fù)近，PX供应(yīng)将有所恢复。

　　展望后(hòu)市，谢雯分析(xī)称(chēng)，由于(yú)亚洲多套PX装置检(jiǎn)修期结束，PX开工率回升明(míng)显，而(ér)国(guó)内部分PX装置负荷处于上升状态(tài)，5月PX货源可能趋于宽松。同时，调油需求不及预(yù)期，当前美湾芳烃库存较高，需求饱和，抑(yì)制(zhì)芳烃美(měi)亚价差进(jìn)一步扩(kuò)大，PX价格(gé)或有所承压。PTA在成本拖累(lèi)下(xià)价格走势(shì)偏弱。后续(xù)需关(guān)注原油价(jià)格企稳情况及调油逻辑(jí)在汽油需求旺(wàng)季(jì)是(shì)否实质发生。若原油价格企稳、调油需求再起，在聚酯(zhǐ)开工率有(yǒu)改(gǎi)善预期(qī)的(de)前提下，PTA有望出现阶段性反弹。

　　董(dǒng)丹丹(dān)认为(wèi)，原油下(xià)跌和(hé)聚酯端开(kāi)工下滑(huá)的利空可能会慢慢发生改变，例(lì)如(rú)5月4日(rì)国(guó)内开盘后油(yóu)价已经企稳，5月(yuè)4日(rì)当(dāng)周聚酯(zhǐ)下游的(de)织造、加(jiā)弹开工率也出现了周度回升的态势。最大(dà)的利(lì)空因素在于(yú)PX与石脑油价(jià)差的压缩(suō)，目前(qián)两者价(jià)差仍高(gāo)达435美元(yuán)/吨(dūn)，PX供应增(zēng)加将导致趋(qū)势延续。从价格走势看，也很可能(néng)演(yǎn)绎(yì)出(chū)PX、PTA近月合约跌势开始加快，PTA2309合(hé)约跌势减(jiǎn)缓(huǎn)的走势。

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