5月12日晚间(jiān)，根据美国证券交易委员会（SEC）披露，国内千(qiān)亿私募景(jǐng)林资产递交了(le)截至2023年3月31日(rì)的第一季(jì)度持仓报告(gào)（13F）。

　　景林资产是国内(nèi)管理(lǐ)超千亿元人民币的对冲基金机构(gòu)，亦是内地少有的进行大手笔(bǐ)持有(yǒu)美股的买方机(jī)构之一，景林的(de)动向受到了市场广泛的关注。

　　1

　　千亿私募景林资产持仓(cāng)曝光(guāng)

　　报告期(qī)内，景林(lín)资(zī)产整体持仓规模小(xiǎo)幅提升至17.29亿美元，折(zhé)合(hé)人民币120.2亿元，相较于(yú)2022年(nián)四季(jì)度(dù)的16.29亿美(měi)元(yuán)规模，环比增幅6.14％。

　　数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截止2023年一(yī)季度末(mò)，景林资产在(zài)美(měi)股市(shì)场持有34家上市公司的股票。其中，前十(shí)大持仓标的在(zài)总市(shì)值(zhí)中的占比下(xià)降到77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一季度(dù)，景林共建仓5只股(gǔ)票，分别为英伟达、谷歌、爱奇(qí)艺、好(hǎo)未(wèi)来、booking。清仓和(hé)减持方面，景林资产一季度前五大卖出标的包(bāo)括：京东(dōng)、满帮、贝壳、雾(wù)芯科技、拼多多。

　　景林(lín)资产美股持仓前(qián)十大重仓股(gǔ)分(fēn)别为：拼多多、新东方(fāng)、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微(wēi)软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美(měi)股头号重仓(cāng)股依旧是(shì)拼(pīn)多多，与上季度(dù)对比，景林资产减仓了133.85万股，较上季度(dù)持(chí)仓数量下降24％。

　　此(cǐ)前，景(jǐng)林连续(xù)三个季度增(zēng)持拼多多。2022年二季度(dù)增(zēng)持拼多多24.02万股，三季度增持123.39万股(gǔ)，四季度(dù)则增持233.75万(wàn)股，一(yī)次比一次猛。拼(pīn)多多也不负众望，从股价表(biǎo)现看，拼多多去年二、三(sān)、四季度(dù)分(fēn)别上(shàng)涨(zhǎng)54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头在今年2月初(chū)便(biàn)戛然而止(zhǐ)了，景林资产在此前“越跌越买”的策略(lüè)奏(zòu)效(xiào)后，或许在股价“掉头”之际进(jìn)行了止(zhǐ)盈操作(zuò)。？？？

　　此外(wài)，一季度景林新建仓的英伟达，空降(jiàng)前十(shí)大(dà)重仓股第七位(wèi)，一口气买入32.53万(wàn)股(gǔ)，一(yī)季度(dù)末(mò)持仓市值(zhí)为0.9亿(yì)元。截止至5月(yuè)12日，今(jīn)年(nián)以来英(yīng)伟达累(lèi)计上(shàng)涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局教(jiào)育股，与高毅“唱(chàng)反调(diào)”

　　一季(jì)度，景林(lín)资产(chǎn)在美股的操(cāo)作中，最为亮眼(yǎn)的当属重点加仓教育(yù)股。

　　数据显示，截(jié)至今(jīn)年(nián)一季(jì)度末，景林资产持有新(xīn)东方430万股，环比去年底(dǐ)加(jiā)仓368.8万(wàn)股，期末持(chí)股(gǔ)市值超1.6亿(yì)美元(yuán)，一跃成(chéng)为景林资产(chǎn)的第二大重仓股。与(yǔ)此同时，景林(lín)资产一季度还建(jiàn)仓了好未(wèi)来，期末(mò)持(chí)股数量达(dá)224.6万股。

　　今年以来，上(shàng)述两只教(jiào)育个股股价均处于震(zhèn)荡态势，并无太多亮眼表现。

　　景林资产认为，从全(quán)行业(yè)来看(kàn)，不(bù)同年龄(líng)层的用户对“教育”的需求依然旺盛(shèng)，除了应对考试，还包括开(kāi)拓眼界、增长(zhǎng)知识、潜力挖掘、提升综(zōng)合(hé)能力等。双减政策(cè)推行(xíng)之(zhī)后，目前行(xíng)业(yè)政策环境趋于稳定，但过程中很(hěn)多公司退出离开，使得行业竞争格局趋缓，对于存量公司有利(lì)。

　　“从行业龙头(tóu)公司本身来说，凭借多年积累的口碑和公信(xìn)力，品牌的护城河(hé)依然很(hěn)深。个别头部企业在K9学科之(zhī)外(wài)的(de)教(jiào)育(yù)领域业务(wù)基础扎实(shí)，原有的留学等业务(wù)恢复增长，同时素质教育、直播电商(shāng)业务等新业务成为新(xīn)的增长驱(qū)动力。且公司的利润(rùn)和现金流稳中转好，同(tóng)时账上资金充足，当时的估值下(xià)有足够的安全边际。在(zài)过去(qù)几(jǐ)个季度的(de)财(cái)报(bào)中，我们看到了相关的(de)积极信(xìn)号。”景(jǐ华枝春满天心月圆什么意思可以发朋友圈吗，怀瑾握瑜,风禾尽起什么意思ng)林资产表示。

　　值得一提(tí)的是，高(gāo)毅资(zī)产(chǎn)对于教(jiào)育领域(yù)也颇为看好，但(dàn)是标的选择(zé)似乎与(yǔ)景林资(zī)产存(cún)在(zài)分歧(qí)。

　　美国证券交(jiāo)易委员会公开资料(liào)显示(shì)，截至今年一季度末，高毅资产持有新东方24.4万股，相比于去年底(dǐ)减仓超10万股，减仓比例接近三成。而一季度(dù)高毅资产大(dà)举(jǔ)买入近156万股好未来，相比于去(qù)年底增持幅度达(dá)112％。

　　3

　　但斌深夜难眠，炮(pào)轰市场投机之(zhī)风

　　自五一节过(guò)后，传媒(méi)、游戏板块成为(wèi)资金炒作AI的重点(diǎn)方向，中(zhōng)特估支线也由暗转明，晋升市场第二大主(zhǔ)线(xiàn)。

　　可好景不长，本周中特(tè)估仅(华枝春满天心月圆什么意思可以发朋友圈吗，怀瑾握瑜,风禾尽起什么意思jǐn)热闹(nào)了一(yī)两天，随后便开始(shǐ)持续下跌(diē)，传(chuán)媒、游戏板块更是大幅杀跌，高(gāo)位股(gǔ)接连跳(tiào)水。

　　（本文(wén)内容为客观数据信息(xī)罗列，不构(gòu)成任何投资建议）

　　此前连(lián)续24个交易日成交额超(chāo)万亿(yì)元(yuán)阶(jiē)段纪录，在本周遭遇终结。周(zhōu)三时，市场(chǎng)成(chéng)交量尚且保持在1.2万(wàn)亿水平，周四(sì)便陡然(rán)跌破万亿，5月11日和(hé)5月12日成交额连续两日萎缩，分别(bié)为8973.19亿元和8495.91亿元(yuán)，沪深两(liǎng)市陷入缩量震荡阶段。

　　面对(duì)市场的急剧降温，市(shì)场观点认为，主要原因是(shì)5月11日(rì)晚间发布的(de)金融数据大幅低(dī)于预(yù)期。

　　据国盛证券(quàn)，4月新增信贷7188亿元，虽(suī)然同比多(duō)增734亿元，但是考虑到去年4月(yuè)基(jī)数的异常，因而与往年相比，今年4月信贷则是明显跌落，而今年(nián)4月信(xìn)贷低于(yú)2021年同期7512亿(yì)元。居民(mín)贷款回落(luò)再度(dù)成为(wèi)信贷回落的主要原因。而(ér)企业中长期贷(dài)款继续保持同比多(duō)增，4月(yuè)同比多(duō)增4017亿(yì)元(yuán)至6669亿元。信贷下滑带动(dòng)社(shè)融增速回落，4月新增社融1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月同比(bǐ)少增(zēng)6370亿元。

　　署(shǔ)名光大证券的点评称，4月下(xià)旬票(piào)据(jù)利率先下后上，并不意味着贷款好转(zhuǎn)了(le)，主要因(yīn)为今年国股行(xíng)NIM和营收压力很大，一直在压降票据(jù)等低效资产，对分行收票额度(dù)控制很严(yán)。4月前两旬已经(jīng)收了(le)很(hěn)多(duō)票，后面改(gǎi)用其(qí)他贷款来(lái)冲。5月上旬票据已经(jīng)快要接近(jìn)零利率了(le)，信贷(dài)再度出现深度负(fù)增长(zhǎng)，这(zhè)是4月信贷斜率过于陡峭化产生的(de)后果，5月份的贷款可能仍然(rán)不太乐(lè)观。

　　在(zài)这种背(bèi)景之下，市场(chǎng)要(yào)想(xiǎng)好起来，必然要让大家看到宽信用(yòng)的信(xìn)号出(chū)现，而这可能还需要一定的时间。

　　当前(qián)市(shì)场存量资金博弈的背景不改，而两(liǎng)大主线人(rén)工智能和(hé)中特(tè)估，今(jīn)年已(yǐ)然(rán)累计不小的涨幅。中特估这边，本月还(hái)有多只央企(qǐ)ETF等待进场(chǎng)，而(ér)人工智(zhì)能这边，在(zài)未有(yǒu)增量资金(jīn)进(jìn)场的情(qíng)况(kuàng)之下，再想继续向上，压力不(bù)小(xiǎo)。

　　本周大(dà)跌之(zhī)后，但斌(bīn)更是罕(hǎn)见(jiàn)的(de)在深夜抒发感(gǎn)想。大谈公募基(jī)金经(jīng)理的难处，在(zài)业绩(jì)和(hé)投资信仰之间无法两全。紧接着，炮轰当下市场(chǎng)投机之风大盛(shèng)，认为当下(xià)市场交易机制应要有所改变。

　　相信，这不仅仅(jǐn)只是但总一(yī)个人的(de)心声。

　　今(jīn)年以来(lái)，市场看(kàn)着红红(hóng)火火，但(dàn)很多(duō)投资者(zhě)都(dōu)是“买(mǎi)在3000点(diǎn)，套在3400点(diǎn)”。公募(mù)基金经理更是有苦难言，市场上大(dà)热的人工智能，游资炒作的“星辰大海”，根本不符合(hé)他们的机构(gòu)审美。直白点说，市场根本就(jiù)是绕着(zhe)公募(mù)持仓在涨(zhǎng)。

　　大(dà)家(jiā)都是(shì)有苦难言.......

未经允许不得转载：中国书画艺术 华枝春满天心月圆什么意思可以发朋友圈吗，怀瑾握瑜,风禾尽起什么意思