今年(nián)以来基金代销机(jī)构被基(jī)金(jīn)公(gōng)司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。而从(cóng)机构(gòu)类型(xíng)看，中小型独立基金销售机构居多，此外，也有银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是(shì)，近(jìn)年来由于经营(yíng)不善或违规，已有多(duō)家基金(jīn)销售机构主动或被动(dòng)注销牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与基(jī)金销售机构之(zhī)间(jiān)的合作本就是双向(xiàng)选择，在高质量发(fā)展背景下(xià)，基(jī)金(jīn)公司严格筛选代销机构(gòu)也(yě)是降(jiàng)本(běn)增效的主流(liú)选择。未来，基(jī)金代销行(xíng)业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月(yuè)1日，西部利得(dé)基(jī)金(jīn)发布公告(gào)，自2023年6月(yuè)9日(rì)起，终(zhōng)止浦领(lǐng)基金(jīn)办理该公(gōng)司旗下基金的相关销(xiāo)售业务。值得注意(yì)的是，今年以来，还(hái)有方(fāng)正富(fù)邦基金、平安基(jī)金(jīn)，以及海(hǎi)富通(tōng)基金(jīn)停止(zhǐ)了与浦(pǔ)领基金的(de)基金(jīn)销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告(gào)，经(jīng)与(yǔ)北京虹点基(jī)金(jīn)销售有限公司、上(shàng)海凯(kǎi)石财富基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售(shòu)机构将(jiāng)不(bù)再(zài)代理(lǐ)销售公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也(yě)发布公告称，与(yǔ)方德保险(xiǎn)代理有限公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构将不(bù)再(zài)代理(lǐ)公(gōng)司旗下所有公募(mù)基金。自公告之日起，上述公司不再办(bàn)理本公司旗下基(jī)金的开(kāi)户、认购(gòu)、申购等基(jī)金(jīn)买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎回全部份额。而在今(jīn)年4月(yuè)，西部(bù)利得(dé)基金、上银基金也终止了与民商(shāng)基(jī)金的基金销售合(hé)作，上银基金则(zé)于2月终止与(yǔ)该机构的合作(zuò)关系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈基金、万(wàn)家基(jī)金新增与(yǔ)民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截至6月(yuè)1日，今(jīn)年(nián)以来(lái)，已有(yǒu)18家(jiā)基金公(gōng)司(sī)宣布(bù)与28家基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家独(dú)立基(jī)金销售机构(gòu)的合(hé)作(zuò)；3月(yuè)，有8家基金公司终止了合(hé)计(jì)17家(jiā)独立(lì)基金销售机构的代销合作，其中包括1家保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司(sī)终止了(le)合计6家独立(lì)基金销售机构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公(gōng)司宣布(bù)终止了合(hé)计(jì)12家基金代销机构的合作，这其中包括独立基金销(xiāo)售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融(róng)基金解除合作关系的基金公司最多，年(nián)内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛(shèng)基金解(jiě)除合作(zuò)关系最为频(pín)繁，3月以来几乎(hū)每月都(dōu)会和基金代销机构(gòu)解除合作关系，目(mù)前已累计解约11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月(yuè)分(fēn)别解除5家合(hé)作(zuò)关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体(tǐ)来看，前述被(bèi)解约的(de)基金销售机(jī)构(gòu)多为中(zhōng)小型机(jī)构。

　　业内人士表示，随(suí)着代销机(jī)构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公(gōng)募(mù)基金公司对于代销(xiāo)机构(gòu)的选择标准也(yě)在提高(gāo)。在高(gāo)质量发(fā)展背景下，严格筛选基金代(dài)销(xiāo)机构，也(yě)是实现降本(běn)增效的一大(dà)举(jǔ)措(cuò)。

　　一家(jiā)基金公(gōng)司(sī)内(nèi)部人员表示，基金公司终止(zh外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红ǐ)与销(xiāo)售机构的合作(zuò)，无非(fēi)是以(yǐ)下三(sān)种情(qíng)况：一是基金销量一直得不(bù)到(dào)有效增(zēng)长(zhǎng)，对基(jī)金公司整(zhěng)体基金销售贡(gòng)献不(bù)大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发(fā)生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该内(nèi)部人员也坦(tǎn)言，今年(nián)以来权益(yì)市(shì)场低迷，基金(jīn)销售(shòu)困难也加速(sù)了对尾(wěi)部销售(shòu)机构(gòu)的淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒(tú)增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志也(yě)表示，基(jī)金公司(sī)终止与代销机构的合(hé)作(zuò)，通(tōng)常是基金代(dài)销机外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红构销(xiāo)售能力较弱，且又受(shòu)到监(jiān)管的处罚，就(jiù)会很果断地解除(chú)合作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市场(chǎng)化(huà)的，要考虑维护(hù)成本与(yǔ)合作的潜(qián)力，基金(jīn)公司会(huì)依据自身的发展状况有选择的(de)与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠(qú)道负责(zé)人透露，其所在公司选择基(jī)金销售公司，有一套完整的基金销售(shòu)评估办法，比(bǐ)如基金销售保有规模、机构成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要(yào)求(qiú)其公募基(jī)金销(xiāo)售保有(yǒu)规模排(pái)名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销(xiāo)售(shòu)机构合作(zuò)后，需要(yào)对接系统，每年要付(fù)出系统维护成(chéng)本，很(hěn)多销售公司一(yī)年的保有(yǒu)量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人透露，即(jí)便是(shì)前100名，也(yě)有相(xiāng)当一部分达(dá)不(bù)到(dào)标(biāo)准。

　　在贾志看(kàn)来，基(jī)金公司与基金代销机构的合(hé)作是双向选择，基(jī)金公司希望能有销售能(néng)力强(qiáng)的(de)机(jī)构合作，头部代销机构也(yě)会对基金公(gōng)司(sī)的投研能力(lì)，管理(lǐ)规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士称，目(mù)前基金(jīn)代销的机(jī)构主要分为银(yín)行、第(dì)三方基金(jīn)销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠道(dào)方面基础较强，更(gèng)擅长固(gù)收(shōu)类产品的(de)服(fú)务，第三方(fāng)销售渠(qú)道线上渠(qú)道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流量形(xíng)成显著(zhù)护城河，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领先(xiān)地位将更(gèng)加夯(hāng)实，而券(quàn)商是以线下营业(yè)部为抓(zhuā)手，对权益类产(chǎn)品服(fú)务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未来的基金销售市(shì)场，主要还是在(zài)银行渠道和头部互联网公(gōng)司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马(mǎ)太效(xiào)应依然(rán)是基金销售行业所面临的(de)重要趋势。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业协(xié)会(huì)最新(xīn)公布(bù)的(de)公募基金(jīn)销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方(fāng)机构销售增长最(zuì)为明显，互联(lián)网流量优势继续发力(lì)，银行、三方、券商代(dài)销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道(dào)中，头部机构竞争优势(shì)更为突出。截至今年一季(jì)度末，公募基金销售保有规(guī)模前100强中，21家独立基金销(xiāo)售机(jī)构保有2.81万亿非货币(bì)市场公(gōng)募基金。而前(qián)三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安(ān)基金合(hé)计保有(yǒu)约2.06万亿，占比(bǐ)超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的泛华普(pǔ)益基金销售有限(xiàn)公司，其非货币市场(chǎng)公(gōng)募(mù)基(jī)金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的独立(lì)基金销(xiāo)售机构保有(yǒu)规模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月(yuè)1日，在全市场473家(jiā)基金代销机(jī)构中，目前(qián)共有26家基金销(xiāo)售机构的代销基金数(shù)量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售机构代销数量(liàng)不足百(bǎi)只。而在(zài)115家独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只(zhǐ)。其(qí)中，还有6家目前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行(xíng)业分(fēn)化更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有限公司(sī)向中国证券监督管理委员会提交了注销(xiāo)公募证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许可证的(de)申请(qǐng)，根据(jù)《行政许可法(fǎ)》《证券投资(zī)基金法》《公(gōng)开募集证券投(tóu)资基金销售(shòu)机(jī)构监(jiān)督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督(dū)管理委员(yuán)会(huì)决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司公募证券投(tóu)资(zī)基(jī)金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是在4月，上(shàng)海证监局挂出了(le)注销永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销(xiāo)售(shòu)服务有限公司公(gōng)募证券投(tóu)资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售业务许可证的(de)公(gōng)示。永鑫保险销售也是(shì)目前第一家主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售牌照的保(bǎo)险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金代销(xiāo)机(jī)构由于经营(yíng)困难等原因(yīn)，主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售(shòu)牌照，退出竞(jìng)争(zhēng)行业(yè)。比如河(hé)南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀(yào)华(huá)基(jī)金等多家机构都选择主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违(wéi)规等原因(yīn)被吊(diào)销牌(pái)照，比(bǐ)如(rú)，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证监(jiān)局发(fā)布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌(pái)照。此前(qián)，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰金石基金(jīn)等第三方(fāng)代销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监(jiān)管(guǎn)态势下，未来基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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