踩上AI风(fēng)口的三六零，年内一度大涨超200％，市值(zhí)近(jìn)1500亿，以致于周(zhōu)鸿祎和胡欢(huān)离婚也被市(shì)场质疑成(chéng)为减持铺路(lù)。但(dàn)与(yǔ)暴涨的股价和市值相比，公司(sī)的基本(běn)面较为糟(zāo)糕，交出了(le)回(huí)A上市后最差年报和一(yī)季(jì)报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报(bào)，公司(sī)实现营(yíng)业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏(kuī)22.04 亿元，为(wèi)2017年回A后年报(bào)首次亏损。三(sān)六零同时发布(bù)了2023年一季(jì)报，实现(xiàn)营业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利(lì)润(rùn)为(wèi)亏损(sǔn)1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿(yì)元。

　　上(shàng)述财报一出，股吧等平(píng)台投资者炸开了锅(guō)，不少网友担(dān)心(xīn)公(gōng)司下周一股价(jià)走势，尤(yóu)其周五(wǔ)Ai概念显现退潮迹象。一季报显示(shì)，三六零截至3月31日的股(gǔ)东数达到(dào)近33万，而截至去(qù)年底为20万(wàn)不(bù)到，也就是股价暴涨的一季度股东户数增加(jiā)约(yuē)13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝光(guāng)了其(qí)重要投(tóu)资企业(yè)哪(nǎ)吒汽车2022年(nián)的(de)财务数据，后者录得(dé)133亿的营(yíng)业收入，净利润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的(de)三六零新增(zēng)9亿多投资损(sǔn)失。

　　回A六年首次报(bào)亏

　　今年一季度继续亏损

　　三六零这(zhè)份2022年年报(bào)显(xiǎn)示，截(jié)至报告期末，公司总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为(wèi)317.33 亿(yì)元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实现营业收入95.21亿(yì)元，同比下(xià)降(jiàng)12.54％。四大(dà)业务板块有三个出现不同(tóng)程(chéng)度下(xià)滑，其(qí)中(zhōng)贡献营(yíng)收半壁江山的互联网广(guǎng)告及服务收(shōu)入(rù)为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件(jiàn)业(yè)务收(shōu)入为18.88亿元，同比下降8.5％；互(hù)联网(wǎng)增值服务收入(rù)为10.82亿元(yuán)，同比下降2.03％。仅安全及(jí)其他业务收入增(zēng)长，收(shōu)入(rù)为17.91亿(yì)元。

　　公司(sī)实现归属于上(shàng)市公司股东(dōng)的(de)净利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯达克私有化退市回(huí)A后首(shǒu)次亏损。

　　回顾过(guò)往财报，2017年(nián)到2022年六个(gè)年度(dù)，三六零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿(yì)元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊到下滑(huá)。净(jì日落胭脂红完整的诗句带拼音，日落胭脂红完整的诗句的意思ng)利润的(de)表现则更差，除了2019年靠着(zhe)非经常性损益(yì)撑到60亿元(yuán)外，其他年份均(jūn)在(zài)30亿元附近(jìn)徘徊，但到了2021年(nián)净(jìng)利(lì)润直(zhí)接下滑七成，只录(lù)得9亿(yì)元（扣(kòu)非6.1亿），直到(dào)2022年转为亏损22亿(yì)元。

　　进入2023年，三六零延续亏损，首季公司营业收入(rù)19.66亿元，下(xià)滑22％，净利润(rùn)则为亏损1.86亿元，去年同期为盈利(lì)2.22亿元(yuán)。对于亏损，公司称主要系营业收入(rù)下降及(jí)对联(lián)营企(qǐ)业投(tóu)资损失(shī)所致(zhì)。

　　一季度大增13万股东(dōng)

　　十(shí)大股东(dōng)却大幅减持

　　股价(jià)一度下跌9成、市值蒸发(fā)4000多亿(yì)的三六零进入2023年突(tū)然迎(yíng)来转机，诱因是chatGPT的突然爆(bào)火。因(yīn)三(sān)六(liù)零有搜索(suǒ)引(yǐn)擎，被市场认(rèn)为在训练AI大(dà)模型上(shàng)有天(tiān)然优势(shì)，公(gōng)司及创始人周鸿(hóng)祎也在不同场合、通过不(bù)同渠道表达(dá)对大模型的看好，传递公司的优势，公司在AI方面曝(pù)光度(dù)甚至远超百度。

　　借着这(zhè)一风口，三(sān)六零股价2月7号涨(zhǎng)停，此后一发不可收拾，短短不到两个(gè)月涨(zhǎng)幅接近两倍。如果从年初算起，涨(zhǎng)幅则达(dá)到了218％，市值一(yī)度从400多亿飙涨到近1500亿，增(zēng)加超千亿市值。尽管(guǎn)近期股(gǔ)价(jià)有(yǒu)所回调(diào)，公司股价年内涨幅仍近(jìn)150％，市值超过1100亿(yì)。

　　此背(bèi)景(jǐng)下，三(sān)六零年报和一(yī)季报出(chū)炉后，股吧(ba)直接炸开了锅，多数投资者表示大跌眼镜，开始(shǐ)担心下周一(yī)股(gǔ)价(jià)表现(xiàn)。

　　中国(guó)基金(jīn)报记(jì)者注意到，随着(zhe)今年(nián)以来股价的暴涨，三六零的投(tóu)资者人数大幅增加。截至到(dào)去(qù)年底，公(gōng)司(sī)有股东户数(shù)19.92万户，几乎(hū)连续六个季(jì)度保(bǎo)持基本(běn)不(bù)变，但到了(le)今年一(yī)季度末股东数来到32.88万，净增约13万户，增幅(fú)高(gāo)达65％。

　　与大量(liàng)投资者(zhě)涌入相反，日落胭脂红完整的诗句带拼音，日落胭脂红完整的诗句的意思一季(jì)度以股权投资机构为代表的(de)十大股东却在逢高大幅减持(chí)。十大股东名单显示，一季度“北京中(zhōng)关村资本基金管理(lǐ)有限(xiàn)公司(sī)-北京中发助力壹号投资基金(jīn)（有限合(hé)伙(huǒ)）”减(jiǎn)持3009万股，减幅近40％；金砖丝(sī)路（银川）股权投资合伙企业（有限合伙）减(jiǎn)持2750万股，减幅44％；天津信心奇(qí)缘股权投资合(hé)伙企业（有限(xiàn)合伙）减持2742万股(gǔ)，减幅49％。上述(shù)三大股东(dōng)合计减持超约8500万股，即(jí)便按一季度均价(jià)计套现金额也在10亿(yì)元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损失

　　此次三(sān)六零的2022年(nián)财报，也首次把(bǎ)其投资(zī)企业(yè)、造(zào)车新势力(lì)之一的哪吒汽车去(qù)年财务(wù)数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车(chē)（经营实体为(wèi)“合纵汽车”）营(日落胭脂红完整的诗句带拼音，日落胭脂红完整的诗句的意思yíng)业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据(jù)三六零此前公告披(pī)露的(de)数(shù)据，2020年哪(nǎ)吒(zhā)汽车营收12.97亿(yì)元，净亏损(sǔn)13.21亿元；2021年哪吒汽车(chē)实现(xiàn)营收57.35亿元，净亏损29亿(yì)元。这(zhè)意味着，哪吒汽车2022年亏损进一步(bù)扩大，而三年累计亏损已经超过(guò)百亿，达到超(chāo)112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾(céng)公告，放弃(qì)对哪吒汽车的增(zēng)资权(quán)。具(jù)体来看，三六(liù)零全资子公司三六零私募基金(jīn)拟(nǐ)将其持有的对(duì)应哪吒汽车(chē)3.53％股权的出资权(quán)转让给两家有限(xiàn)合(hé)伙企业，对应的增资额为10亿元。据此估(gū)算，哪吒汽(qì)车(chē)估值(zhí)为282亿元。放弃上述增资权后，三六零持有哪吒(zhā)汽(qì)车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发布对外投资进(jìn)展公告(gào)称(chēng)，已(yǐ)与哪吒汽(qì)车(chē)各股东(dōng)方签署有(yǒu)关协(xié)议，以支持哪吒汽车(chē)股份制改造(zào)。2023年1月(yuè)，三六零发布(bù)《关(guān)于对外投资(zī)进展》公告显(xiǎn)示，为了配合哪吒汽车股(gǔ)改，三六零的持股比例(lì)降至10.72％，对应账面价值为(wèi)11.53亿元(yuán)。此时，半(bàn)年多一点哪吒汽车的(de)估值已经缩水(shuǐ)为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次2022年财(cái)务数据出炉(lú)后，哪吒汽车(chē)估值会否(fǒu)进一步下调不(bù)得而知。

　　由于哪吒汽(qì)车的亏损，三六零持(chí)有股权的账面(miàn)值出(chū)现较大投资损(sǔn)失。2022年(nián)公司的投资收(shōu)益为亏损12.93亿元，变(biàn)动(dòng)金(jīn)额14.47亿元，剔除出(chū)售欧朋浏览器确认(rèn)的投资亏损5.14亿元，意味着哪(nǎ)吒汽车带来(lái)的投(tóu)资亏损(sǔn)约(yuē)9.4亿(yì)元。

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