近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然(rán)债券市场(chǎng)参(cān)与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易商协会(huì)对建设(shè)银行启(qǐ)动自(zì)律调查，这(zhè)是两天内第二家(jiā)被要求自律调查的大行。今年以(yǐ)来，交易商协会已对多家金融机(jī)构启动自律调查，监管力度在(zài)持续加(jiā)大(dà)。

　　多家金(jīn)融机构(gòu)接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银(yín)行间市场交易商(shāng)协会（下称(chēng)“交(jiāo)易(yì)商协会”）网站显示(shì)，基于监管部(bù)门反馈线(xiàn)索(suǒ)，依据(jù)《银(yín)行间债券市(shì)场自律处分(fēn)规则》，交易(yì)商(shāng)协会(huì)已对中国建设银行股份有限公司(sī)债务(wù)融(róng)资工具承销业务涉嫌违规(guī)行为开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建行承销非(fēi)金(jīn)融企业债务融资工(gōng)具744笔，为411家实体企业(yè)承销发(fā)行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优(yōu)质头部房地产企(qǐ)业(yè)债券融资需求(qiú)，承(chéng)销房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融(róng)资工具(jù)，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商(shāng)协会官(guān)网发布信息，针对中国进出口(kǒu)银行金融债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国民(mín)生银行(xíng)承(chéng)销业务涉嫌违规行为(wèi)已开展自(zì)律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和(hé)粤财信托共5家(jiā)机构涉及债券业务违规被点名。具(jù)体来说，交易商协会通(tōng)过深入(rù)调查发(fā)现(xiàn)，大连(lián)银行等多家(jiā)机构存在债券(quàn)代持交易等(děng)违规行为(wèi)。其(qí)中(zhōng)，大(dà)连银行通(tōng)过(guò)做市业务方式，每(měi)日滚动开(kāi)展(zhǎn)买卖方(fāng)向相反、清算速度(dù)不(bù)同的现券交(jiāo)易(yì)，代持利率债活跃券(quàn)，且规模(mó)较大；郑州银行、江西银行和青(qīng)岛银行，内(nèi)控执行不严(yán)或流于形式，未有(yǒu)效评估交(jiāo)易(yì)合理(lǐ)性，作为中间方以现(xiàn)券买卖或(huò)做市等方式参与债(zhài)券代持交(jiāo)易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启动自律调查。相关公告称(chēng)，交易商协会在日(rì)常(cháng)监测工作中发(fā)现(xiàn)，工商银(yín)行主承销的多期(qī)债务融资工具发行定价严(yán)重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰(rǎo)了市(shì)场秩序(xù)，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站披露，近期在查处(chù)四平市城市(shì)发展投资(zī)控股有限(xiàn)公司(sī)案件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联银行(xíng)因违规收取发(fā)行(xíng)人(rén)大(dà)额(é)财务资助，涉嫌违反银(yín)行间(jiān)债券市场自律管理规则(zé)，被(bèi)交易商协会进行自律调查。一同被开展自律(lǜ)调(diào)查的(de)还有(yǒu)光大证券(quàn)、富(fù)国(guó)资产管理(lǐ)（上海）有限公(gōng)司两家金融机(jī)构。

　　交易商协会监(jiān)管处(chù)罚力度加强(qiáng)

　　根据交易(yì)商协会通报的数据，2022年全年，交易商协(xié)会共对(duì)68起涉嫌违规案件(jiàn)立(lì)案调查，开展自(zì)律调(diào)查(chá)和自律问询(xún)103次(cì)，作出各(gè)类自律处分99家（人）次，涉(shè)及鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别(jí)35家(jiā)发(fā)行人和信用增进机(jī)构、4家(jiā)主承销商、3家会计师事(shì)务所(suǒ)、1家(jiā)律(lǜ)师事(shì)务所、2家其他类型(xíng)机构和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以(yǐ)上占比超过五成，15家(jiā)机构被(bèi)暂停一定(dìng)期限业务，12位责任人(rén)被认定不(bù)适当人选。

　　梳理通报来看，被通鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别报的原因(yīn)包括低价包销多期债务融(róng)资工(gōng)具，影响了(le)市场正常秩序(xù)；部分债务融资工具未按(àn)照发行文件约(yuē)定开展余额包销(xiāo)，个别债(zhài)务融(róng)资(zī)工具挤占了其他投资人的(de)正常投标(biāo)，违背了公(gōng)平公正原则(zé)，并(bìng)影(yǐng)响(xiǎng)了发行利率，对市场(chǎng)正常秩序造成了一定不(bù)良影响。

　　通(tōng)报指出(chū)，银行间债券市场(chǎng)参与机构在从(cóng)事相(xiāng)关业务过(guò)程(chéng)中，务(wù)必牢固树(shù)立(lì)市场责(zé)任(rèn)意(yì)识，严格(gé)遵守相关监管规定和(hé)自律规则要求，合规展(zhǎn)业，自(zì)觉维护银(yín)行间(jiān)债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交(jiāo)易商协(xié)会表示(shì)，做市商作为银(yín)行间市场基(jī)石(shí)机构(gòu)，承担着提高(gāo)市场流(liú)动(dòng)性、促进(jìn)价格发现的重(zhòng)要(yào)作用，应切实提(tí)升做市(shì)交易能力，加强内部控制和风险管理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做(zuò)市、做真(zhēn)市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商(shāng)协(xié)会(huì)的监管处罚(fá)力度明(míng)显加大，虽然债券市场参(cān)与主体(tǐ)愈发丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度(dù)更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金(jīn)融政策监管专家周毅钦对《国际金(jīn)融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协(xié)会将(jiāng)继续贯彻落实监(jiān)管从严要(yào)求，以严格(gé)自律惩戒向市场传递(dì)“零容忍”的(de)清晰信号，引(yǐn)导市场各类主(zhǔ)体归位尽责，维(wéi)护市场(chǎng)良好(hǎo)秩序。债券(quàn)承销机构作为债券市场的“看门(mén)人(rén)”，对(duì)于商业银行特别是国有大行(xíng)来(lái)说，也需要肩负起(qǐ)相应的公序(xù)责任，切实维(wéi)护好行业的良(liáng)性(xìng)竞争生态。

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