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　　克里(lǐ)米(mǐ)亚突发，无(wú)人机袭击！

　　据(jù)今日俄罗斯(sī)电视台(tái)（RT）网站消(xiāo)息(xī)，4月29日清晨，俄罗斯海军黑海(hǎi)舰队(duì)所在地，克里米亚半(bàn)岛的塞瓦斯托(tuō)波(bō)尔市(shì)的(de)一个(gè)储油(yóu)设施遭到无人(rén)机袭(xí)击。从网络上曝光的照片(piàn)可以(yǐ)看到，袭(xí)击导致储油设施燃起大火。

　　报道称，俄(é)罗斯(sī)任命的塞瓦(wǎ)斯托波尔市市长米哈伊(yī)尔(ěr)·拉兹沃扎耶(yé)夫在社交媒体上(shàng)称：“由无人机袭(xí)击造成的火(huǒ)灾影响面积约为1000平方米，所有安全和救援人员都已(yǐ)抵达(dá)现场。火灾所(suǒ)在地和民用区域(yù)间(jiān)隔很远。”

　　现场目击者分享的多段视频(pín)显示，一场大火照亮了整个(gè)夜空(kōng)，浓烟直冲(chōng)云霄。RT称，目前还没有任何伤亡报告(gào)，地方政府敦促人们在消防员努(nǔ)力扑灭大(dà)火时保持冷静。

　　报(bào)道称(chēng)，本周早(zǎo)些时候(hòu)，塞瓦斯托波尔也曾遭到两架无人机(jī)的袭击，其中一架无(wú)人机被(bèi)俄军摧毁，另一(yī)架(jià)无人机在港口外爆炸(zhà)。

　　油脂龙头一季度业绩大反转

　　4月(yuè)28日晚间，“油茅”金龙(lóng)鱼发布(bù)2023年一(yī)季(jì)报。报告期内，公司实现(xiàn)营业(yè)收入610亿(yì)元，同比(bǐ)增长7.97％；归属于上市公司股东(dōng)的净(jìng)利(lì)润8.5亿(yì)元，同比增长(zhǎng)645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随着国(guó)内餐饮行业(yè)的逐(zhú)步回暖，厨房食品的(de)销量较去年同期有(yǒu)所上涨。另(lìng)外，去年一季度受南美干旱天气等因素影(yǐng)响(xiǎng)，大(dà)豆、大豆油及棕榈油等公司主(zhǔ)要原材料的价格快速(sù)上(shàng)涨(zhǎng)，今年(nián)一季度(dù)公司主要原(yuán)材料(liào)成本低于去年同期。销量(liàng)上涨和毛利(lì)率(lǜ)提升共同推动了(le)厨房(fáng)食品的利润增长。

　　截(jié)至2022年年末，金龙鱼经销商数量(liàng)合计7768家(jiā)，较(jiào)上(shàng)年增加1647家(jiā)。金龙鱼在投资(zī)者关系活(huó)动(dòng)上(shàng)表示(shì)，新(xīn)增(zēng)渠道主(zhǔ)要(yào)来源于网络下沉、细分(fēn)产品的专业经销商，以及餐饮渠道的快速(sù)发展带来的经销商(shāng)增(zēng)长。

　　产能方面，金龙鱼目前有70多个已投产生产基地(dì)，央(yāng)厨杭州、周口、重庆、兴平基地已投产，沈(shěn)阳和廊坊的(de)央厨(chú)项(xiàng)目(mù)也将(jiāng)于年内建(jiàn)成投产。目前(qián)，河南周(zhōu)口和陕西(xī)兴(xīng)平央(yāng)厨开始供应(yīng)学生餐业务，多款预制菜在线下及电商(shāng)平台开展销售(shòu)。

　　不过(guò)，期(qī)货日报记者还(hái)注意到(dào)，金龙鱼归(guī)属于(yú)上(shàng)市公司股东(dōng)的(de)扣除非经常性损益的净利润(rùn)为2.4亿元，同比下降(jiàng)70.94％。这(zhè)主要是公司(sī)的套期保值操作(zuò)未(wèi)完全(quán)满足(zú)套期会计(jì)要求的衍生金融工具(jù)损益的影(yǐng)响，因此将套期保值业务划定为非经常(cháng)性损益(yì)，排除在净利润外。

　　金龙鱼(yú)在(zài)《关于开展2023年(nián)度商品期货套期(qī)保值业务(wù)的公告》中(zhōng)披露，将在2023年对在场内市(shì)场交易的与公司及下(xià)属子(zi)公司(sī)的生(shēng)产经营有直接关系的(de)原料、产品(pǐn)、油脂等(děng)期货品种，主(zhǔ)要包(bāo)括(kuò)：棕榈油、豆油(yóu)、菜(cài)油、菜粕(pò)、大豆、玉米(mǐ)、花生等品种。第一季度(dù)，饲(sì)料原料和油脂科(kē)技产品的销量有所增长，营业收入同比上(shàng)涨，但是在(zài)行(xíng)情(qíng)下跌的过程中，公司(sī)油脂科(kē)技相关产(chǎn)品(pǐn)的利润(rùn)受(shòu)到挤压，导致利润同比有(yǒu)所减少(shǎo)。从合(hé)并资产(chǎn)负(fù)债表(biǎo)中(zhōng)可以看出，衍生(shēng)金融资产从年初余(yú)额(é)的5.8亿元增长到了期末(mò)的8.3亿元，实现了对现货市场(chǎng)的对冲作用，弥补了一定的(de)利润损失。

　　记(jì)者还注(zhù)意(yì)到，油脂加工企业道(dào)道全一季度(dù)扭亏为盈。4月26日晚间，道道全发布2023年一季度报(bào)，公(gōng)司(sī)实现营业收入(rù)17.48亿元，同比(bǐ)增长41.34％，实现扣非后净(jìng)利润(rùn)7093万元(yuán)，实现经营活动产生的现金流(liú)量净额3.31亿(yì)元(yuán)，亦跟随(suí)同步转正(zhèng)。由于产能(néng)释放、原料回落、消费复苏(sū)、推出(chū)新品(pǐn)等(děng)利好因(yīn)素(sù)影响，道道全迎来业(yè)绩修复时刻(kè)。分(fēn)析人士表示，道道全业绩修复有持续性，预计二季度(dù)还有增长(zhǎng)。

　　“原材料价格下降”是道道全业绩出现(xiàn)大(dà)反转的主要原因。

　　三年(nián)间，原料菜油价格从8000元/吨一线飙(biāo)涨至14000元(yuán)/吨以(yǐ)上(shàng)的历史高位，这(zhè)大大抬升了企业的加工(gōng)成本。然而零售终端的包装油价格上(shàng)涨幅度却(què)不及成(chéng)本上涨幅度，甚至出(chū)现(xiàn)卖得越多、亏得越多的情(qíng)况，这导(dǎo)致油脂加工企(qǐ)业的盈(yíng)利(lì)能力大幅下降，道道全也(yě)不例外(wài)。自2022年下半年以来，道(dào)道全新建产(chǎn)能陆续释放，海(hǎi)外到(dào)港原料陆续增长，带(dài)动道(dào)道全的包装油毛利率逐步回升。

　　道(dào)道(dào)全近年来(lái)主推旗下茂名工厂(chǎng)建(jiàn)设(shè)，并于(yú)今年一(yī)季度(dù)取得阶段(duàn)性成绩。2022年(nián)7月份，道道全茂名工厂(chǎng)建成投产，此后产能处于(yú)爬坡释放期。今年以来，广东(dōng)大力发(fā)展预制(zhì)菜产(chǎn)业，一(yī)季度(dù)广东地区餐饮消(xiāo)费回暖势头良好，为道道全茂名工厂的投(tóu)产及产能释(shì)放(fàng)带来正面影响。

　　道道全(quán)还表(biǎo)示，今年一季(jì)度扭亏为盈(yíng)的另(lìng)一主(zhǔ)要原因(yīn)是主要原料价格出现下降趋势，缓解公司(sī)的采购及(jí)成本压力。自2022年下半(bàn)年(nián)开始，道道全所用主要(yào)原料的国际交易价格呈现出回落走势，受船期和现货到(dào)厂的时(shí)间影响，道道全的主要原料(liào)综合(hé)采购成本(běn)随后于2022年年末(mò)回落，2023年(nián)一季度则进一步(bù)延续回落趋势，对其一季(jì)度实现扭亏为(wèi)盈有明显正面贡献。

　　目前，道(dào)道全旗(qí)下(xià)拥(yōng)有多个品牌，经销商(shāng)总数已达1308家，遍及华中、西(xī)南、西北、华东、华南等(děng)菜油主要消费区(qū)域，并在岳(yuè)阳、重(zhòng)庆(qìng)、绵阳(yáng)、茂名、靖江(jiāng)设(shè)立生产加(jiā)工基地。由于(yú)拥有多(duō)个品牌及多地工厂，下游消费复(fù)苏、上游原(yuán)料看跌将成为道道全今年(nián)业绩修复的两大驱动因子。对(duì)于今年的业(yè)绩，道(dào)道全持有谨(jǐn)慎乐观态度，认为业(yè)绩修(xiū)复有(yǒu)一定持续性，未来不宜(yí)过度悲观。亦有(yǒu)多家券商对道道(dào)全(quán)今年业(yè)绩表达正(zhèng)面预期，并(bìng)预测其今年全(quán)年营业收入将突破100亿(yì)元。

　　毛利率方面，随着大豆、棕榈油、包材等大(dà)宗原(yuán)材(cái)料价格自2022年下半年高位回落，且叠加(jiā)提价效应逐渐显现(xiàn)，部分公司毛利(lì)率(lǜ)迎来较明显(xiǎn)改善。

　　对于行业发展格(gé)局与趋势，道道全认为，2023年，从目前掌(zhǎng)握的信(xìn)息(xī)来(lái)看，原材料供给预计(jì)将(jiāng)趋向于(yú)宽松(sōng)，但天气、能源及国际政治经济(jì)形(xíng)势(shì)等因(yīn)素的(de)影(yǐng)响，又给油脂(zhī)、油料市场带来不(bù)确定性。包装食用植物(wù)油是生活必需消费品，市场(chǎng)空(kōng)间(jiān)广阔。随着(zhe)消费者健康意(yì)识的提高(gāo)，对健康、安全、营养(yǎng)的(de)食用油需求也(yě)将持续增加，未来品(pǐn)牌(pái)化、高端化(huà)将是(shì)行(xíng)业发展的趋势(shì)，品牌(pái)差异化现象也(yě)将日(rì)益凸显。

　　中信建投油脂分析师石丽红告诉记者，在原(yuán)料供应(yīng)端，大宗农产品价格(gé)已“退(tuì)烧”，进(jìn)入下行周期，而且我国菜油原(yuán)料供应(yīng)出现了从(cóng)未三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级有过的多元及宽(kuān)松局(jú)面，包装油(yóu)的(de)成本端压力缓(huǎn)解趋势明显。

　　今年以来，菜油的消费需(xū)求(qiú)端则(zé)是喜忧(yōu)参(cān)半。

　　“今(jīn)年1—2月油脂油料市场(chǎng)整体运行平稳，缺乏突出矛盾且供需端均有不确定性(xìng)，盘面(miàn)整体呈(chéng)现振(zhèn)荡走势。然而三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级，进入3月后市场风云突变，硅谷(gǔ)银行倒闭(bì)引发市场恐慌及连(lián)锁反应，为全球(qiú)金融市场的稳定(dìng)性带来了挑战，对整个商品(pǐn)乃至金融(róng)市场造成(chéng)了(le)较大(dà)冲击。此外(wài)，巴西大豆及欧洲(zhōu)菜油供给(gěi)压(yā)力从进口成本端为油脂油料市场形成了(le)较大拖累(lèi)。宏观与基本面利空出现共振，不论是油还(hái)是粕均显著跌破(pò)此前振荡区间。虽然市场并不看好油粕走(zǒu)势(shì)，但如(rú)此凌(líng)厉的跌势仍在节(jié)奏上超出了(le)市场预期(qī)。”石丽红说。

　　也有(yǒu)行业人士认为，今年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)油脂的(de)走势也受(shòu)到宏观面影响。另外，在大(dà)量乌克兰及澳洲廉(lián)价菜籽的冲击下，今年欧洲(zhōu)菜籽进口同(tóng)比增加200多万吨，原油价格不景(jǐng)气带来生(shēng)柴投料(liào)需求减少(shǎo)，这令欧洲菜(cài)油(yóu)的出(chū)口潜力(lì)大大增(zēng)加。此(cǐ)外，继续增产的俄罗斯菜油大部分依赖对中(zhōng)国出(chū)口，在加拿大旧(jiù)作菜(cài)籽采购(gòu)近500万(wàn)吨的(de)背景下，国内(nèi)后期面临的(de)菜油(yóu)供给压(yā)力十分明显。

　　但(dàn)今年以来，行业普(pǔ)遍(biàn)反映，油脂消费复苏(sū)不及预期，包装(zhuāng)油需(xū)求乏力，国内食用(yòng)油需求整(zhěng)体增量空间不大。要想拿(ná)到更多市场份额，不同油(yóu)种之间(jiān)、大小(xiǎo)企业之间的竞争十分(fēn)激烈。

　　“当前(qián)需求(qiú)仍处于弱势，因提货较好，菜油表观(guān)库(kù)存处于低位，终端库存处(chù)于高位。随供(gōng)应逐(zhú)步增加，表观库存或逐步起量，二季度菜(cài)油价格与相关油脂价差缩小格局背景(jǐng)下，菜油需求或起(qǐ)量(liàng)，但中短期仍处于累库态势。”石丽红(hóng)说。

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