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　　克里(lǐ)米(mǐ)亚突发，无人机(jī)袭(xí)击！

　　据今日俄罗(luó)斯电视台(tái)（RT）网站消(xiāo)息，4月29日清(qīng)晨，俄罗斯海军黑海舰(jiàn)队所(suǒ)在地，克里米亚半岛(dǎo)的塞瓦斯托波尔市的一(yī)个储油设施遭(zāo)到无(wú)人机(jī)袭(xí)击(jī)。从网络上曝光的照片可(kě)以看到，袭击导致储油设施燃起大火。

　　报道称，俄罗(luó)斯任命的塞瓦斯托波(bō)尔市(shì)市长米哈伊尔·拉(lā)兹沃扎耶夫在社交(jiāo)媒(méi)体上称：“由无人机袭(xí)击造成的火灾影响面积约为1000平方米，所有(yǒu)安全和救(jiù)援人员都已抵达现场(chǎng)。火灾所在(zài)地和民用区域间隔很(hěn)远。”

　　现场(chǎng)目击(jī)者分(fēn)享的多段视频显示，一场大(dà)火照亮了整个(gè)夜空，浓烟直冲云霄(xiāo)。RT称，目(mù)前还没有任何伤亡报告，地(dì)方政府敦(dūn)促人们在(zài)消防员(yuán)努力(lì)扑灭(miè)大火时保持(chí)冷静。

　　报道称，本周早些时候(hòu)，塞(sāi)瓦(wǎ)斯(sī)托波尔(ěr)也曾遭到两架无人机的袭击，其(qí)中一(yī)架无(wú)人机被俄军摧毁，另一架无人机在港口外爆炸(zhà)。

　　油脂龙(lóng)头一(yī)季度业绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅(máo)”金龙鱼发(fā)布2023年(nián)一(yī)季报。报告期内，公司实现营(yíng)业收入610亿元，同比增长7.97％；归属于上市公司股(gǔ)东的净利润8.5亿(yì)元，同比(bǐ)增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期(qī)内，随着国内餐饮行业的(de)逐步回暖(nuǎn)，厨房(fáng)食品的销量较去(qù)年同期有所上(shàng)涨(zhǎng)。另外，去年(nián)一季度受南美干旱天气等因素影(yǐng)响，大豆、大豆油(yóu)及(jí)棕榈油(yóu)等公司(sī)主要原(yuán)材料的价格(gé)快速上涨(zhǎng)，今年一季(jì)度公司主要(yào)原材料成本低于去(qù)年同期。销量上涨和毛利(lì)率提升共同推(tuī)动了厨房(fáng)食品的利润增长。

　　截至(zhì)2022年(nián)年(nián)末，金龙鱼经销商数量(liàng)合计7768家，较上年增加1647家。金龙鱼在投资者关(guān)系活动上表(biǎo)示，新(xīn)增渠(qú)道主要来源于(yú)网络(luò)下沉、细(xì)分产品的(de)专业(yè)经销(xiāo)商，以及餐饮渠道(dào)的快(kuài)速(sù)发展带来的经(jīng)销商(shāng)增长(zhǎng)。

　　产能(néng)方(fāng)面，金龙鱼目前有70多(duō)个已(yǐ)投产生产基(jī)地，央(yāng)厨杭州、周口、重庆、兴平(píng)基地已投产，沈阳和廊坊的央厨项目也将于年内(nèi)建成投产。目前，河南周口和陕西兴平央厨开(kāi)始供应学生餐业务(wù)，多款预制菜在线下及(jí)电商平台开展销(xiāo)售。

　　不过(guò)，期货日报记者(zhě)还(hái)注意(yì)到，金龙鱼归(guī)属于上市公司股东的扣(kòu)除非经常性损益的净(jìng)利润为(wèi)2.4亿元，同比下降70.94％。这主要是公司的套期保值操作未完全(quán)满足套(tào)期会计要求的衍生金(jīn)融工具损益(yì)的影响，因此将套期(qī)保值业务(wù)划定为非经常性损益，排除(chú)在净利润(rùn)外(wài)。

　　金(jīn)龙鱼在《关(guān)于(yú)开展2023年(nián)度(dù)商品期货套(tào)期保值业务(wù)的公告》中(zhōng)披露，将在2023年对在场内市场交易的与(yǔ)公司及下(xià)属(shǔ)子公司的生产(chǎn)经营有(yǒu)直(zhí)接(jiē)关系的原料、产品、油脂等期货品(pǐn)种(zhǒng)，主要(yào)包括：棕榈油、豆油、菜(cài)油、菜(cài)粕、大豆、玉米(mǐ)、花生等品种(zhǒng)。第(dì)一(yī)季度(dù)，饲(sì)料原料和油脂科技产品的销量有所增长，营业收入同比上涨(zhǎng)，但是(shì)在行情下(xià)跌的过程中(zhōng)，公司(sī)油脂科技相关产品的利润受到挤压(yā)，导致利润同比有所减少。从合(hé)并资产负债(zhài)表中可以(yǐ)看出，衍生金融资产(chǎn)从年初余(yú)额的5.8亿元增长到了(le)期末的8.3亿(yì)元，实现了(le)对现货(huò)市(shì)场的对冲作(zuò)用，弥补(bǔ)了(le)一定的利润损失。

　　记者还注意到，油脂加工(gōng)企业道道全一季(jì)度扭(niǔ)亏为盈。4月(yuè)26日(rì)晚间，道道全发布2023年一季度报，公司(sī)实现营业收入17.48亿元，同(tóng)比增(zēng)长41.34％，实现(xiàn)扣非后净利润(rùn)7093万元，实现(xiàn)经营活动(dòng)产生的现金(jīn)流量净额3.31亿元，亦(yì)跟随同步转正。由于(yú)产(chǎn)能(néng)释放、原(yuán)料回落、消费复(fù)苏、推出(chū)新(xīn)品等利(lì)好(hǎo)因素影响，道(dào)道全迎来业绩修复时刻。分析人士表示，道道全(quán)业绩修(xiū)复有持续性，预计(jì)二季度还有增长(zhǎng)。

　　“原材料价格(gé)下降”是道(dào)道全业绩出现大反转的主要原因。

　　三年间，原料菜油价格(gé)从(cóng)8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以上的历史高(gāo)位，这大大抬升了企业的加(jiā)工(gōng)成本(běn)。然而零(líng)售终(zhōng)端(duān)的包(bāo)装油价格上涨(zhǎng)幅度却不及成本上(shàng)涨(zhǎng)幅度，甚至出(chū)现卖得越多、亏得越多的情况，这导致油脂加工企业的盈利(lì)能力大幅下降(jiàng)，道道(dào)全(quán)也不例外。自2022年下半年(nián)以来(lái)，道道全新建产能陆续释放(fàng)，海外(wài)到港原料(liào)陆续增长，带动道道全(quán)的包装油毛利(lì)率逐(zhú)步回升。

　　道道全近(jìn)年来(lái)主推旗下茂(mào)名工厂建设，并于今年一(yī)季度取得阶段性(xìng)成绩。2022年(nián)7月份，道道全茂名工(gōng)厂建(jiàn)成投产，此后(hòu)产能处(chù)于爬坡释放期。今年以来，广(guǎng)东大力发展预制菜产业，一季度广东(dōng)地区餐饮(yǐn)消(xiāo)费回暖势(shì)头良(liáng)好，为道道(dào)全茂名工厂的投产及产能释放(fàng)带来(lái)正面影响。

　　道道(dào)全还表示，今年(nián)一季(jì)度(dù)扭亏为盈的另一主要原因(yīn)是主要原料价格(gé)出(chū)现下降趋势，缓解公(gōng)司的采购及成(chéng)本压力(lì)。自(zì)2022年(nián)下半年中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久(nián)开始，道道全所用主要原料的国际交易(yì)价格呈现出回落走势，受(shòu)船期(qī)和现货到厂的时(shí)间影响，道道全的主要原料(liào)综合(hé)采购成(chéng)本随后于2022年年末回(huí)落，2023年一季度则进一步延(yán)续回落(luò)趋势，对(duì)其一季(jì)度实现(xiàn)扭亏(kuī)为(wèi)盈有(yǒu)明显正面(miàn)贡献(xiàn)。

　　目前(qián)，道(dào)道全旗下(xià)拥有多个(gè)品牌，经销商总数已达1308家，遍及华中、西南、西(xī)北、华东、华(huá)南等菜油主要消费区(qū)域(yù)，并在岳阳、重庆、绵阳(yáng)、茂名、靖江设(shè)立(lì)生(shēng)产(chǎn)加工基地(dì)。由于拥有多个品(pǐn)牌(pái)及多地工(gōng)厂，下游消(xiāo)费复苏(sū)、上游原料看跌(diē)将(jiāng)成为道(dào)道(dào)全今年业绩修复的两大驱动因子(zi)。对于今年的(de)业绩(jì)，道道(dào)全持有谨(jǐn)慎(shèn)乐观态度，认为(wèi)业绩修复有一(yī)定持续性(xìng)，未来不宜过(guò)度悲(bēi)观。亦有多家(jiā)券商(shāng)对道道全今年(nián)业(yè)绩表达正(zhèng)面预(yù)期，并预测(cè)其今(jīn)年(nián)全(quán)年营业收入(rù)将突破(pò)100亿元。

　　毛(máo)利率方面，随着大豆、棕榈油、包材等(děng)大(dà)宗原材(cái)料价格(gé)自2022年下(xià)半年高位回落，且叠加提价(jià)效(xiào)应逐渐显现，部分公司毛利率迎来(lái)较明(míng)显(xiǎn)改善。

　　对于行业发展格局与趋(qū)势，道道(dào)全认为，2023年(nián)，从(cóng)目前掌(zhǎng)握(wò)的(de)信息来看，原材料(liào)供给预计将趋向于宽松，但天(tiān)气、能(néng)源及国际政治经济(jì)形势等因(yīn)素的影响(xiǎng)，又(yòu)给(gěi)油脂、油料市场带来不确定(dìng)性。包装食用植(zhí)物油(yóu)是生活必需消费(fèi)品(pǐn)，市场空间广阔。随着消(xiāo)费者(zhě)健康意(yì)识(shí)的提高，对健康(kāng)、安全、营(yíng)养的(de)食用油需(xū)求也将持续增加，未来品(pǐn)牌化、高端化将是行业发展的(de)趋势，品牌差(chà)异化(huà)现(xiàn)象也将日(rì)益凸显。

　　中信建投油脂分析(xī)师(shī)石(shí)丽(lì)红告(gào)诉记者，在原料供(gōng)应端(duān)，大(dà)宗农(nóng)产品价(jià)格(gé)已“退烧”，进入下行周期，而且(qiě)我国(guó)菜油原(yuán)料供(gōng)应(yīng)出现(xiàn)了从未(wèi)有过的多元及宽松局面，包装油(yóu)的成本端压力缓解(jiě)趋势(shì)明(míng)显(xiǎn)。

　　今年以来，菜油(yóu)的消费需求端则是喜忧(yōu)参半。

　　“今(jīn)年1—2月(yuè)油脂油料市(shì)场(chǎng)整(zhěng)体运行平稳，缺乏突出矛盾且供需端均(jūn)有(yǒu)不确定性，盘面整体呈现振荡走势。然(rán)而，进(jìn)入(rù)3月(yuè)后市场(chǎng)风(fēng)云突变，硅谷银(yín)行倒(dào)闭引发市(shì)场恐慌及连锁(suǒ)反应(yīng)，为全球金融市场(chǎng)的稳定性带来了挑战，对整(zhěng)个商(shāng)品(pǐn)乃至金(jīn)融市(shì)场造(zào)成(chéng)了较大(dà)冲击。此外，巴西(xī)大豆及欧洲菜油供给压力从进口(kǒu)成本端(duān)为油脂油料市场形成了较(jiào)大(dà)拖累(lèi)。宏观与基本面利空出现共振，不论(lùn)是油还(hái)是粕均显著跌破(pò)此前振荡区间。虽然(rán)市场并(bìng)不看好油粕走(zǒu)势(shì)，但(dàn)如此凌厉(lì)的跌势仍在节(jié)奏上超出了(le)市场预期。”石丽(lì)红说。

　　也有(yǒu)行业人士(shì)认(rèn)为，今年一季度油脂的走势也受(shòu)到(dào)宏观(guān)面影(yǐng)响。另外，在大量乌克兰及澳洲廉(lián)价菜籽的(de)冲击下，今年欧洲菜籽进口(kǒu)同比增(zēng)加(jiā)200多(duō)万(wàn)吨，原油价格不景气带来生柴(chái)投料需求减少，这令欧洲菜油的出口潜力大大增加。此外，继续(xù)增产(chǎn)的俄罗(luó)斯(sī)菜油大部分依赖对(d中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久uì)中国出(chū)口(kǒu)，在加拿大(dà)旧作菜籽采购近500万吨的(de)背景下，国内后期面临(lín)的菜油供给(gěi)压力十分明显(xiǎn)。

　　但今年以(yǐ)来，行业普遍反映，油脂消费复苏不及预期，包装油需求乏力，国内食用油(yóu)需求整体(tǐ)增量空间不大。要想(xiǎng)拿到更多市场份(fèn)额，不同油种之(zhī)间、大小(xiǎo)企业之间的竞争十(shí)分激烈(liè)。

　　“当前需(xū)求(qiú)仍(réng)处于(yú)弱势，因提货(huò)较好，菜油表(biǎo)观库存处于低位，终端库存处于高位。随供应逐步增(zēng)加，表观库存或逐步起量，二季度(dù)菜油价格与(yǔ)相关油脂价差缩小格局背景下，菜油需求(qiú)或起量，但中(zhōng)短期仍处于(yú)累(lèi)库态势(shì)。”石丽(lì)红说。

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