北交所开市至(zhì)今(jīn)一年半，公募基金投资(zī)北交所步伐不断推进(jìn)，除了(le)推出(chū)北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金(jīn)、北交所主题基金、“专(zhuān)精特(tè)新”主题(tí)基金外，存量产品也加(jiā)大北交所(suǒ)布局力度(dù)，今年更有新基金密集公告可投北(běi)交所股票。

　　多家公募机构及人士表(biǎo)示，随着北证50指数推出，北交所活跃(yuè)度(dù)抬升(shēng)，部分公司表现(xiàn)良好，叠加(jiā)较(jiào)低的估值(zhí)水平，公(gōng)募基金等专(zhuān)业投资者积(jī)极(jí)挖掘北(běi)交所投资机(jī)遇，投(tóu)向北交所的(de)意愿(yuàn)也在增加。从(cóng)长期投(tóu)资的角度(dù)看(kàn)，北交所股(gǔ)票处于投资相对早(zǎo)期(qī)阶段，更具成(chéng)长空间，符合“专(zhuān)精(jīng)特新”属性的隐形冠(guān)军和科技、制造等(děng)行业，长期投资价值受到公募资金的青睐。

　　新基金公告可(kě)投(tóu)北交所

　　专(zhuān)业机构挖(wā)掘北交(jiāo)所投资(zī)机会

　　据记(jì)者统计，截至5月13日，今年以来(lái)累(lèi)计有申万(wàn)菱信沪(hù)深300价值(zhí)ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动、银华心质混合、中(zhōng)庚港股通价值18个月等(děng)十多(duō)只次新基金公(gōng)告(gào)可(kě)投资于(yú)北京证券交(jiāo)易所(suǒ)上市股票，并揭(jiē)示了相关风险。

　　除了基金产品外，还有(yǒu)华商、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀基(jī)金等多家基金公司也(yě)发布(bù)公告称(chēng)，北交所上(shàng)市股(gǔ)票是国内(nèi)依法发行上市的股票，属于基金法规定的“上市交易的股票”。在遵守(shǒu)基金合同所规(guī)定(dìng)的投资目标、投资(zī)策略、投资范(fàn)围(wéi)、资产配置比例(lì)、风险收益特征和相关风险控(kòng)制指(zhǐ)标(biāo)等前提下，公司旗(qí)下基(jī)金可(kě)参与北(běi)交(jiāo)所股票(piào)的投资(zī)。旗下新增基金如果符合基金合同的有关(guān)规定，亦可投(tóu)资北交所上市(shì)股票。

　　谈及上(shàng)述现象(xiàng)，中(zhōng)信(xìn)建投基金相关投研人士表示，公募新基(jī)金之所以密(mì)集公(gōng)告可(kě)投北交所，一方(fāng)面表明专业投资机构(gòu)敏锐地发现了(le)北交所(suǒ)相关股票潜在的投资机(jī)会(huì)，开始加(jiā)大布局力度；另一(yī)方(fāng)面，北交(jiāo)所(suǒ)上市公司是除沪深两市(shì)以外国内最(zuì)优(yōu)质公司的代(dài)表，许多标(biāo)的当前估(gū)值水平偏低，具备投资(zī)价值。

　　景顺长城(chéng)基金(jīn)也认香港区号是多少为，一(yī)方面从持仓(cāng)数量和(hé)持股总量的角度来看，公募参与(yǔ)北交所意愿在持续(xù)增加(jiā)。另一方面，相较于上证、深证，北交所(suǒ)上(shàng)市公司(sī)数量、总体规模较小(xiǎo)，流(liú)动性较(jiào)弱，去年11月(yuè)北交所推出北证50指数以来(lái)，被(bèi)动资金(jīn)的加入使得整个板块的(de)成交变得(dé)更加活跃，同时，部分公司的(de)良好表现也(yě)使得越来越(yuè)多投资者关注到北交(jiāo)所，自然也(yě)引来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的(de)配置意愿，主要取决于(yú)北交所市场(chǎng)的赚钱效应(yīng)、可(kě)投标的稀缺性(xìng)以及专精特新领域的景气度。而近期北交(jiāo)所市场出现积极信(xìn)号：2022年年报中，多只公募(mù)基金产品出(chū)现在北(běi)交所公(gōng)司前十(shí)大(dà)股东名单中；北交所较大规(guī)模(mó)公(gōng)司去(qù)年业(yè)绩涨势(shì)良好，今年一季度盈利表现继续向(xiàng)好；次(cì)新基金在北交(jiāo)所的持(chí)股集(jí)中度高。“预计(jì)随着后续市场流动性的改善(shàn)和创新型中小企业的高速成(chéng)长，北(běi)交所(suǒ)投资有(yǒu)望实现戴维(wéi)斯双(shuāng)击。”

　　不过，受流(liú)通市值小、流动性等(děng)制约(yuē)，初步“试(shì)水(shuǐ)”北交所市(shì)场(chǎng)的公(gōng)募(mù)基金，在投资比(bǐ)例、策略上也存(cún)在(zài)差异，但未来会加大对北交所市场(chǎng)的研究(jiū)和投资。

　　鑫元基(jī)金表示(shì)，结合(hé)北交(jiāo)所的战略(lüè)定位和(hé)上市公司“小而美”的特征，预计次新基金投资将深入细分产业链的研究(jiū)，挖掘市场前景大(dà)、竞争壁垒高、业绩确定性强的个股机会。同(tóng)时(shí)，也可根(gēn)据主板上(shàng)一些成长赛道的公司(sī)估值水平，在北(běi)交所中进(jìn)行映射，选择(zé)估值水平显(xiǎn)著偏低的公(gōng)司进行投资。在组合(hé)配(pèi)置上，力求均(jūn)衡和风(fēng)险分散，降(jiàng)低中小企业(yè)经(jīng)营波动大的风险。此外，北(běi)交所相关基金也会积极参与(yǔ)转板、新股发行等(děng)投资机会。

　　中信建投基金(jīn)上述(shù)投研(yán)人士也称(chēng)，我们高度重视北交所投资机(jī)会，目(mù)前有一只(zhǐ)北(běi)交所主(zhǔ)题基金，未(wèi)来(lái)一方面(miàn)会根据市(shì)场情况，择机(jī)发行更多以北交所股(gǔ)票为主要(yào)投资范围的基金产品，另一方面，不(bù)排除将存量基(jī)金产品的投资范围(wéi)扩大至北交所股票，同时会增加研究团(tuán)队拓(tuò)展对(duì)北(běi)交所股票的研究(jiū)深度(dù)和(hé)广度。

　　持仓总市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数量(liàng)达历史最(zuì)高

　　从公募持仓北交所股票总市值情(qíng)况看，截至(zhì)2022年底，全市场公募基(jī)金持有北交所个股(gǔ)数量(liàng)82只，达(dá)到历史最高水平；持股总量(liàng)2.44亿股，半(bàn)年(nián)增(zēng)长(zhǎng)24％；但持仓总市值(zhí)43.2亿元，半年下(xià)降了36％。

　　不过(guò)，从2021年(nián)11月15日开市以来，公(gōng)募(mù)投资北交所总市值总体呈(chéng)现震(zhèn)荡(dàng)攀升的态势。

　　“北交(jiāo)所开(kāi)板初期上(shàng)市公司中，与新能源行(xíng)业相关的个股(gǔ)市值(zhí)占(zhàn)比较(jiào)高，而去(qù)年下半年新(xīn)能源行(xíng)业整体(tǐ)回调幅度较大，带动(dòng)投资(zī)北(běi)交所(suǒ)市值有(yǒu)所(suǒ)回落。”景顺长城基金相(xiāng)关负责人称。

　　而从今年年初(chū)看，北(běi)证50指数一度出现快(kuài)速上涨(zhǎng)势头(tóu)，2月份以来震荡(dàng)下(xià)行，目前年内(nèi)收跌(diē)-0.23％。不过(guò)，从长期(qī)投资的角度看，北(běi)交所的投资价值仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺长(zhǎng)城基金表(biǎo)示，北交所当下呈现的特(tè)征类似(shì)于一级半的市场，即(jí)投资阶(jiē)段(duàn)相比一级(jí)市场（股权投资）更加成(chéng)熟，但对比(bǐ)上证、深证(zhèng)的(de)大多数公司而言又(yòu)相对早期(qī)，可投(tóu)资标的规(guī)模也相对更(gèng)小；但从长(zhǎng)期投资的角(jiǎo)度(dù)来说，这也意(yì)味着更(gèng)大的(de)成长(zhǎng)空间和(hé)收益率(lǜ)预(yù)期，故我们认为北交所(suǒ)具备良好的长期投资价值。

　　具体落实在投(tóu)资层面，景顺长城基金表示(shì)，我们对于具(jù)体行业没有明(míng)确的偏好，但是整体还是(shì)比较(jiào)看好细分(fēn)行业的、符合“专精(jīng)特新(xīn)”属性的隐(yǐn)形冠军：这些(xiē香港区号是多少)公(gōng)司虽然(rán)普遍规模(mó)较小、受到的关(guān)注度可能不(bù)高，但在(zài)其(qí)所属行业(yè)中(zhōng)拥有较强的(de)竞争(zhēng)力，在研发(fā)投入的(de)强度上、成长性指标上，也不弱(ruò)于创(chuàng)业板、科创板的上市公司，而且由于(yú)市值较小，可(kě)能反(fǎn)而(ér)拥有更大的成长空间(jiān)。

　　鑫元基金也表示(shì)，从(cóng)中长(zhǎng)期视角看，随(suí)着北交所交易制度的不断完善、已(yǐ)上(shàng)市企(qǐ)业(yè)的投资价值不断明确，以及场内流(liú)动(dòng)性不断(duàn)提升，势必会吸(xī)引更多(duō)优秀的企业、活跃的资金流入。北证(zhèng)50指数估(gū)值有向上(shàng)修复的空香港区号是多少间，当前(qián)配置的性价比较高，胜率(lǜ)和(hé)赔率都(dōu)非(fēi)常(cháng)具备吸引力。

　　结合当(dāng)前的北(běi)交(jiāo)所(suǒ)整体估值(zhí)水平，叠加2023年下半年(nián)打开的降息窗口，鑫元(yuán)基(jī)金将重(zhòng)点关注(zhù)成长赛道，尤其(qí)是具有专精特(tè)新(xīn)特性的成长股。在行业的稀缺性方面(miàn)，投资(zī)者(zhě)可(kě)重点关注具有高成长(zhǎng)性、国产化逻辑(jí)强的优质(zhì)产业链(liàn)。更多(duō)的阿(ā)尔法收益可能聚焦在(zài)科(kē)技和制造(zào)两大赛(sài)道，包括汽车、半导体(tǐ)、碳中和(hé)、军工(gōng)蕴藏较多左侧投资机会。

　　中(zhōng)信建投(tóu)基金相关投(tóu)研人士也称(chēng)，北交所有一(yī)大(dà)批(pī)优秀(xiù)的创新型中(zhōng)小企(qǐ)业，借国家政策(cè)支持的东(dōng)风(fēng)和(hé)企业自身(shēn)的努(nǔ)力，我们相(xiāng)信会有(yǒu)相当体(tǐ)量的(de)企业成长(zhǎng)成为大(dà)型企业，这个(gè)成长的(de)过程会给(gěi)投资者带来丰厚(hòu)回报，因此我们认为北(běi)交所(suǒ)具备长期投(tóu)资价(jià)值。“具体(tǐ)细(xì)分而言，我们更加(jiā)看好电力(lì)设备、机械设备、医药生物等三个领域。”

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