为(wèi)了让(ràng)自己的限售(shòu)股解禁后能获得(dé)好的回报，上市公司董事长雇人拉抬(tái)自家的股票价格，然后(hòu)高位出货。

　　最近，中国(guó)证监会网站(zhàn)披露(lù)了一则行政处罚决定(dìng)书，引发(fā)市场关注。时为新美星董事长何(hé)德平和其配偶(ǒu)黄秀芳提供资金，委托蒋维对新(xīn)美(měi)星(xīng)进(jìn)行“市值管理”，维持、抬(tái)高公司股价，以便后续自己(jǐ)减(jiǎn)持获利。蒋(jiǎng)维跟(gēn)毛明土、李(lǐ)传武合谋(móu)，控制35个证券账(zhàng)户，利用资(zī)金优势、持(chí)股优势，连续集中(zhōng)交易新美星，影响(xiǎng)公司股价，合计(jì)盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证监会(huì)对此操纵证券(quàn)市场行为，罚没合(hé)计9567.12万元(yuán)；还对(duì)何德平(píng)信(xìn)息披(pī)露违法(fǎ)违规(guī)，给予(yǔ)警告，并处以40万元罚(fá)款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么(me)回(huí)事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵(zòng)股价(jià)

　　根(gēn)据证监会行政处罚决定书披露的信息，新美星(xīng)董(dǒng)事长、法定代(dài)表人、实际控(kòng)制人何德平(píng)和他(tā)的妻(qī)子黄秀芳(fāng)当时向时任独墅湖文化传(chuán)播有限公司董事长蒋维，提(tí)供保(bǎo)证金约3200万元，这(zhè)些钱(qián)部分来自他(tā)们所掌控的上海海得泽广投资管理(lǐ)中心（普通合伙）（简称海(hǎi)得泽广）减(jiǎn)持(chí)“新美星”所得。

　　他们(men)提供资金的目的是，委托蒋(jiǎng)维(wéi)对“新美星(xīng)”进行“市(shì)值管(guǎn)理”，维持(chí)、抬高“新美星”股价，以便(biàn)何德平所持“新美星”限售股于2019年4月(yuè)26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证(zhèng)金后，即开始利用控制的证券(quàn)账户并联(lián)合其(qí)他市场资金在二级(jí)市场(chǎng)买入并交易“新美(měi)星(xīng)”，且在后续操作(zuò)中(zhōng)向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈其操(cāo)作情况。

　　据了解(jiě)，这场操纵股价，蒋维还找了(le)两个帮(bāng)手共同合谋(móu)。他经人介绍认识(shí)并(bìng)联合毛明土、李传(chuán)武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武(wǔ)控(kòng)制各(gè)自2000克是多少斤 2000克等于多少公斤筹(chóu)得的证券账户、资金开始(shǐ)与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋(jiǎng)维与毛(máo)明土(tǔ)联系(xì)，传递、沟通各自操盘情况，以利于(yú)两方交(jiāo)易决策，更好(hǎo)地共同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监(jiān)管披露的信息，2018年(nián)9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账户（简称账户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同(tóng)期行业指数(shù)25.95个百分(fēn)点。账户组(zǔ)累计买入4583.44万股(gǔ)，买(mǎi)入成交金额(é)5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万(wàn)股，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期(qī)间(jiān)，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛(máo)明土(tǔ)、李传武合谋，利(lì)用(yòng)资金优(yōu)势、持股优(yōu)势(shì)，连续集中交易“新(xīn)美星”，影响股票交易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股价、集中出货(huò)

　　2000克是多少斤 2000克等于多少公斤trong>违法(fǎ)获(huò)利(lì)近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合(hé)毛(máo)明土、李传武(wǔ)，控制(zhì)35个证券账户（简称账户(hù)组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，账(zhàng)户组连续(xù)集(jí)中交易“新(xīn)美星(xīng)”，申(shēn)买量(liàng)占市场(chǎng)申买量比例超20％的交(jiāo)易(yì)日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市(shì)场申(shēn)卖量比(bǐ)例(lì)超(chāo)20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组持股(gǔ)总(zǒng)数占总(zǒng)股本比例自2019年(nián)3月5日开始超(chāo)过5％，持续(xù)至2019年(nián)4月8日，2019年(nián)3月29日(rì)持流通(tōng)股达到峰值，占流(liú)通股本的比例24.74％，持股(gǔ)占总股本的比例8.13％。账户组具备资金(jīn)优势和持股(gǔ)优势(shì)。

　　具体来说，第(dì)一阶(jiē)段(duàn)，2018年9月26日(rì)开始，账户组持续大量买入“新(xīn)美星(xīng)”，当日申买(mǎi)排(pái)名(míng)第一，竞(jìng)价买入成(chéng)交(jiāo)排名第(dì)一，至2019年2月28日期末(mò)持(chí)股量(liàng)为期初持股量38.71倍，持股量显著增加(jiā)。在(zài)此期间(jiān)，“新美星”股价累(lèi)计上涨(zhǎng)12.57％，偏离(lí)同期创业(yè)板(bǎn)综(zōng)指3.33个(gè)百分点(diǎn)，偏离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户(hù)组集中拉抬“新美星”，期末持(chí)股量较期初增(zēng)加124.23％，持(chí)股量涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组有两段(duàn)典型的拉抬(tái)期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不低于卖一价或(huò)市(shì)价申买3,729,100股，占(zhàn)账户组(zǔ)同期申买(mǎi)量(liàng)68.11％，对(duì)应成(chéng)交股数(shù)（不含对(duì)倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交(jiāo)量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日(rì)，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期(qī)间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离(lí)同期创业板综(zōng)指21.32个百分(fēn)点，偏(piān)离(lí)同期行业指(zhǐ)数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账户组集中卖出“新美星”。在此(cǐ)期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏(piān)离同期创业板综指1.55个百分点，偏(piān)离(lí)同(tóng)期行业指数(shù)1.03个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　此外(wài)，操纵期(qī)间，涉案账户(hù)组(zǔ)还多(duō)次(cì)实施盘中拉抬(tái)和对倒，并反向卖出(chū)获利的(de)行为。经测算，扣除(chú)佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而非(fēi)操(cāo)纵股(gǔ)价

　　证监会不予采纳，罚没(méi)近(jìn)亿元

　　关于操纵股价(jià)，何德平、黄(huáng)秀芳及(jí)其代(dài)理(lǐ)人提出多(duō)点(diǎn)申诉意见，请求不予处(chù)罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵(zòng)动机。

　　第(dì)二，在案(àn)证据不足以证明蒋维受何(hé)德平或黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一是(shì)“市值管理”不等同于“操(cāo)纵证(zhèng)券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关(guān)系，而非(fēi)操(cāo)纵股价；三(sān)是(shì)蒋(jiǎng)维没有将其与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)等人(rén)讨论交易新美星(xīng)的情况告知黄秀芳或(huò)何德平，涉案股东名(míng)册(cè)并非黄(huáng)秀芳向蒋维提(tí)供，蒋(jiǎng)维也没(méi)有向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈过股东名册；四是蒋维没有(yǒu)与(yǔ)毛明土、李传武就各自账户交易新美(měi)星(xīng)的盈亏分配进(jìn)行约定；五是蒋维账(zhàng)户组利(lì)益与何(hé)德平、黄秀芳(fāng)利益(yì)并不(bù)一致，何德平(píng)、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维获(huò)得黄秀芳(fāng)资金后部分用(yòng)于(yú)偿(cháng)还(hái)债务，部分用于非法活动，属于欺(qī)诈或诈(zhà)骗。

　　第三(sān)，黄秀芳(fāng)不(bù)应对(duì)毛明土账(zhàng)户组、李传武账户(hù)组交易行为承(chéng)担责2000克是多少斤 2000克等于多少公斤(zé)任。

　　第四，部分(fēn)账户不受蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武控制(zhì)。

　　第五，不(bù)认(rèn)可(kě)黄秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔录(lù)的合法(fǎ)性及(jí)真实性。

　　第(dì)六，何德平对黄秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供(gōng)款项不知情、未参与(yǔ)，且何德(dé)平与黄秀(xiù)芳系独(dú)立法律主体，即(jí)便夫(fū)妻或一(yī)致(zhì)行动人中一(yī)方存在(zài)不当行为，不应推定或认定(dìng)另一方承(chéng)担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武，及他们的代理人(rén)也就是(shì)否合谋(móu)、部分(fēn)账户的控制关(guān)系、委托理财(cái)关系等(děng)提出了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人及(jí)其代理人的(de)主(zhǔ)要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案(àn)为多个主体参与、多个环节实施(shī)、环环相扣、锁链(liàn)式的上下(xià)游(yóu)衔接、合作(zuò)，共同完成的操纵行为。在案(àn)证据(jù)可以证明(míng)，何德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供资(zī)金作(zuò)为(wèi)保证金，委托其通过二级市场交易影(yǐng)响新美星股价，蒋维会(huì)向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈交易情况(kuàng)；何德平知悉并参(cān)与了本案行(xíng)为；上(shàng)述行为的实质是操(cāo)纵股价，并非(fēi)合法理(lǐ)财。在案证据(jù)可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武有共同影响(xiǎng)“新美(měi)星”股价的意图和目(mù)标(biāo)，共同商议、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价，并且(qiě)采取了(le)联合影(yǐng)响股(gǔ)价的行动(dòng)，属于(yú)共同操纵(zòng)行为(wèi)。

　　关于(yú)违法期间(jiān)和责任(rèn)承(chéng)担，证监会(huì)表示，由于(yú)2018年9月26日(rì)至2019年2月14日期间蒋维控制的账(zhàng)户交易“新美星”客观上为后续的(de)合(hé)谋(móu)操纵起到一(yī)定程度(dù)锁仓的作用，并且根据蒋维(wéi)笔录，毛(máo)明土知(zhī)道蒋维(wéi)和上市公司的合作，知道蒋维(wéi)已(yǐ)经有一定(dìng)底仓(cāng)，才愿意买(mǎi)入“新美星”，因此毛明(míng)土和李传武的违法(fǎ)期(qī)间与蒋维、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)、何德(dé)平(píng)一(yī)致。在此基础上，在认定及处(chù)罚时将合谋各方(fāng)视为一个整(zhěng)体，不区别对待各方账户组。

　　证监会认(rèn)为(wèi)，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)上述(shù)行(xíng)为违(wéi)反了2005年《证券(quàn)法》第(dì)七十七条第一项(xiàng)规定，构(gòu)成2005年《证券(quàn)法》第二百零三条所述的操纵(zòng)证券市场行为。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》规定，证(zhèng)监会决定：就操纵证(zhèng)券市场行(xíng)为，对何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武没收(shōu)违法(fǎ)所得4783.56万元(yuán)，并(bìng)处(chù)以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对(duì)蒋维罚(fá)款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息披(pī)露违法

　　被予以警告并罚款

　　另(lìng)外，关于何德平信(xìn)息披露违法(fǎ)的(de)相(xiāng)关情况，行政(zhèng)处罚决定书(shū)披(pī)露，在新(xīn)美星2016年(nián)4月上市前，海(hǎi)得泽(zé)广代何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳夫妇(fù)持有公司(sī)80万股股份，占新美星上(shàng)市时总股本的(de)1％。上市后(hòu)，该部分股票继续由海(hǎi)得泽(zé)广代持，海得泽广自2017年(nián)12月19日(rì)开(kāi)始(shǐ)减持“新美星”股票，至2018年(nián)12月27日减持完毕(bì)。

　　关(guān)于(yú)何德(dé)平(píng)信息(xī)披(pī)露违法，何德(dé)平(píng)、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出：第一，海得泽广与何德平、黄(huáng)秀芳二人不存(cún)在(zài)代持，涉案股份系(xì)海(hǎi)得泽广为兰(lán)某代持，股份(fèn)减持决策由海(hǎi)得泽(zé)广和兰(lán)某作出，海得泽广将减持(chí)所得汇入黄秀芳指定账户的原因(yīn)系兰某向黄秀芳归还借(jiè)款本息。第二，涉(shè)案股份(fèn)仅为(wèi)1％，不具有(yǒu)重大(dà)性，不对(duì)投资者决策产生重大(dà)影响，情节轻微。第三，即便认定代持成立，何德平对(duì)借款(kuǎn)、还款(kuǎn)等事项(xiàng)，不(bù)参与、不知情(qíng)，没有主观过错，不(bù)应受到(dào)处罚。综上，请(qǐng)求不予处罚。

　　对此(cǐ)，证监(jiān)会回(huí)应，根据黄(huáng)秀芳(fāng)、兰某(mǒu)等询问笔录(lù)、海得(dé)泽广交易流水、资金流水及(jí)相(xiāng)关银(yín)行账(zhàng)户(hù)流(liú)水(shuǐ)，结合何德平(píng)、黄秀芳的配偶(ǒu)关系，代持资金和(hé)减持所得(dé)系(xì)家庭(tíng)共同财产(chǎn)，可以认(rèn)定(dìng)海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)代(dài)何德平、黄秀(xiù)芳持有新美星股票。当事人所提相关理由不具有(yǒu)事(shì)实(shí)和法律(lǜ)依据，不予采纳。

　　证监(jiān)会表示(shì)，何德平作为上市公司实际控(kòng)制人，未如实告知上市公司上述持股情(qíng)况，导致新(xīn)美星在(zài)相关公告(gào)中均(jūn)未披(pī)露相关情况(kuàng)，导致新美星违(wéi)反2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第(dì)六十三条规定，何德平的行为构成2005年《证券法》第一百九十三(sān)条第三款规定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证(zhèng)监会(huì)决定：就信息披露违(wéi)法行为(wèi)，对何德平给予(yǔ)警告(gào)，并(bìng)处以40万元(yuán)罚款。

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