中国金融行业加速对外开放，外资券商们的2022年过得如何(hé)？

　　近日，外(wài)资控(kòng)股券商2022年的(de)“成绩(jì)单”陆(lù)续公布：9家外资控股券商(shāng)中，仅有(yǒu)4家在2022年取得盈利，另外5家均出现亏(kuī)损。

　　其中，在2019年获(huò)批(pī)成立的摩根(gēn)大通证券(quàn)2022年业绩突(tū)飞猛进，当年净(jìng)利润(rùn)达到2.63亿元，领先各家“洋券商”。相比之(zhī)下，与摩(mó)根大(dà)通证券(quàn)同期获批的野村东方国际证(zhèng)券(quàn)2022年亏(kuī)损达(dá)到2.25亿元(yuán)，业绩分(fēn)化加(jiā)剧。

　　另外，今年3月瑞信(xìn)、瑞银“官宣”合并，两(liǎng)家国际金融巨(jù)头(tóu)均在(zài)国(guó)内拥有外资控股券商(shāng)牌照。其中，瑞信证券2022年亏损达2.55亿(yì)元，而瑞(ruì)银证券则大赚(zhuàn)2.24亿元。后续两家外资控(kòng)股券商(shāng)面(miàn)临(lín)的“一参(cān)一控”问题如何解决，仍(réng)是业内关注重点。

　　过去几年里，“财(cái)富管理转型”成为行业热词。而透视各家外资(zī)券商在2022年(nián)的“打(dǎ)法(fǎ)”来看，依托于各(gè)自股东资源禀赋、深入财(cái)富管(guǎn)理成(chéng)为其在中国展业的首要方向。

　　来看(kàn)详情——

　　9家外资控股券(quàn)商(shāng)半数亏损

　　对于(yú)国内各家证券(quàn)公司来说，除了(le)面临行业“二(èr)八分化”的激烈(liè)态势，来自“洋券商”们的市场竞争也(yě)同样带(dài)来压力。

　　日前，中证协公(gōng)布各(gè)家券商2022年年(nián)报/财务数(shù)据，9家(jiā)外资控股券商纷纷晒(shài)出(chū)2022年成绩(jì)单。

　　在2022年的“券商(shāng)小年(nián)”，受制于市场行(xíng)情、成立时间、牌照资质等(děng)问(wèn)题，9家共有(yǒu)5家出现亏损，分(fēn)别为瑞(ruì)信证券（-2.54亿(yì)元）、野村(cūn)东(dōng)方国(guó)际证券（-2.25亿元）、大和证券(quàn)（-8266.01万元）、星(x北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环īng)展证券（-8274.58万元）和(hé)汇丰(fēng)前海证(zhèng)券(quàn)（-5223.54万元）。

　　具体(tǐ)来(lái)看(kàn)，瑞信(xìn)证券2022年实现(xiàn)营业收入(rù)2.89亿(yì)元，同比下(xià)降41.91％；实现净(jìng)亏损2.55亿元(yuán)，由盈(yíng)转亏(kuī)。野村东(dōng)方国(guó)际证券(quàn)则延(yán)续(xù)自成立(lì)以来的(de)亏损状态：2022年实现营业(yè)收入1.1亿元(yuán)，同比下降38.14％；净亏损2.25亿元，较(jiào)上年同期(qī)的(de)8491万元(yuán)亏(kuī)损幅度(dù)继续扩大。

　　在2022年(nián)因(yīn)获(huò)得外资股东(dōng)增持(chí)而成为(wèi)外(wài)资控股券商的汇丰(fēng)前海证(zhèng)券，业绩较(jiào)上年出现明显进步(bù)，但仍然(rán)录(lù)得亏损：2022年(nián)实(shí)现营(yíng)业(yè)收入5.04亿元，同比增长54.78％；实现净(jìng)亏润5223.54万元，上年同期为亏损(sǔn)1.59亿元(yuán)。

　　另外，大(dà)和证(zhèng)券和星展证券均于2020年获得(dé)证监会批文(wén)，分(fēn)别于2020年底、2021年初完成(chéng)工商登记，正式展业时间(jiān)不长。星展证券2022年实(shí)现营业收入8633.25万(wàn)元(yuán)，同比增长(zhǎng)76.71％；亏损(sǔn)8274.58万元(yuán)，较上年同期有所收(shōu)窄。大和证券2022年实现营业收入4773.93万元(yuán)，同比下降(jiàng)16.12％；亏损8266.01万(wàn)元，亏幅进(jìn)一步(bù)扩(kuò)大。

　　就亏损原(yuán)因而(ér)言(yán)，2022年受(shòu)市(shì)场影响，证(zhèng)券行(xíng)业营业(yè)收入普(pǔ)遍下降，外资控股券(quàn)商也难以幸免。且新(xīn)公司建设(shè)成本、业务费用、员工薪酬等支出过高(gāo)，在展业(yè)初期容易导致亏(kuī)损的产生。

　　与国内大型券商相比，外资控股(gǔ)券商仍呈现(xiàn)“本小利薄”的情况，自营业务影(yǐng)响有限，因此影(yǐng)响2021年(nián)业绩的主(zhǔ)要还是经纪、投(tóu)行等传统(tǒng)业(yè)务(wù)。

　　例(lì)如，瑞信证券在2022年年报中表示，其当年(nián)投行(xíng)业务手续费(fèi)及(jí)佣金净收入为6561.57万元，同(tóng)比下滑72.7％；经纪(jì)业务为1.06亿(yì)元，同比下降(jiàng)北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环46.44％。而(ér)营业支出则有增无减，业(yè)务及管理费从上年的4.27亿(yì)元增长(zhǎng)到(dào)5.38亿元。“赚少花(huā)多”，导(dǎo)致业绩(jì)出现(xiàn)大额亏损。

　　摩根大通证(zhèng)券大赚2.6亿

　　当然，也有“外来的和(hé)尚”念好(hǎo)了(le)中(zhōng)国市场(chǎng)这本经。

　　具体来(lái)看，2022年共有4家外资控股(gǔ)券商实现盈(yíng)利，分(fēn)别为摩根(gēn)大通证券（2.63亿元）、瑞银证(zhèng)券（2.24亿元）、高盛高华（8163.28万元）和摩根士丹利证券(quàn)（1931.48万元 ）。其中，摩根大通(tōng)证(zhèng)券和瑞(ruì)银证(zhèng)券均实(shí)现了营收、净(jìng)利润的(de)双增长。

　　摩根大通证(zhèng)券2022年(nián)实现营业(yè)收(shōu)入(rù)8.84亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)39.44％；实(shí)现净利(lì)润2.63亿元，同比增长264.94％，这一业绩(jì)水平在2022年的(de)“券(quàn)业小年”可算(suàn)是相当(dāng)亮眼。

　　从员工规模来看，截至2022年底，摩根大通证券共有员(yuán)工210人(rén)，数量在(zài)行业内排名下(xià)游，但其业绩已跻身行业中游(yóu)水平，而(ér)这(zhè)只是(shì)摩根大(dà)通证券展业的第三个完整会计(jì)年度。

　　公开信息(xī)显示(shì)，摩根大通证(zhèng)券于2019年3月获得(dé)证监(jiān)会批复，成立合(hé)资证券公司。彼时由(yóu)摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持(chí)有51％股权(quán)，外高桥集团、珠海(hǎi)迈兰德等5家内资股东持有另外49％。2021年8月，JPMIFL受让其他5家内资股东所持股权，成为摩根大通证(zhèng)券唯(wéi)一股东(dōng)。

　　财务报表显示，摩根(gēn)大(dà)通证券2022年经纪(jì)业务大爆发，实现(xiàn)手续费(fèi)净(jìng)收入5.56亿元，同比(bǐ)增长超300％。

　　摩根(gēn)大(dà)通证券表示，其证券经纪业务团队成立已逾(yú)三年(nián)，2022年(nián)业务开展和运作取(qǔ)得进(jìn)一(yī)步进展，新客户开发稳步推进。摩根大通(tōng)证(zhèng)券充分利用全球化的平台(tái)优(yōu)势，整(zhěng)合集团(tuán)资源，持续关注并开拓传统QFII投资者以及新取(qǔ)得QFII牌(pái)照的(de)合格境外(wài)机构投资者，目标客(kè)群机构投资(zī)者队(duì)伍逐(zhú)年壮大。

　　瑞银、瑞信突发合并

　　“一(yī)参一控”下或将取舍

　　除摩根(gēn)大通证(zhèng)券外(wài)，瑞银证券在(zài)2022年(nián)也取(qǔ)得了较(jiào)好的业绩(jì)表现：当期实现(xiàn)营业收(shōu)入11.79亿元，同比增(zēng)长11.81％；净利润2.24亿元，同比增长52.89％。

　　瑞银证券是进入中国时间最早的一批合资(zī)券商之一，早(zǎo)在2007年就(jiù)已在国内展(zhǎn)业。2022年3月，瑞(ruì)士(shì)银行受让两家内资股东分别持(chí)有的14.01％、1.99％股(gǔ)权，持(chí)股比例提升至67％。截(jié)至(zhì)2022年年底，瑞银证券(quàn)共有正式员工383人。

　　财务报表显示(shì)，瑞(ruì)银证券2022年(nián)投行业务进步明显，当期实现(xiàn)手续费净(jìng)收入1.95亿元，同(tóng)比增长418％。瑞银证券表示，其(qí)在2022年完成了(le)创业(yè)板注册制改(gǎi)革后的IPO保荐项目，积极(jí)筹备并参与(yǔ)了(le)沪深交易(yì)所互联(lián)互通全球存(cún)托凭证(zhèng)业务等。

　　值得关注的是，今年3月，百年(nián)大行瑞士(shì)信贷被竞(jìng)争(zhēng)对(duì)手瑞银收购(gòu)。瑞信集团(tuán)和瑞银集团股(gǔ)份公司(sī)（UBS Group）于2023年3月19日正式宣布达成合并协议，瑞士联邦财(cái)政部、瑞(ruì)士国家银(yín)行（SNB）和瑞士金融(róng)市场监督管理局（FINMA）介入了此项交(jiāo)易。

　　上月(yuè)瑞银发(fā)布(bù)一季报时表示(shì)，对(duì)瑞(ruì)信的收购交易预计在6月底前完成。不(bù)言而喻的(de)是，集团层面(miàn)的合并(bìng)对两家外资(zī)控股券商(shāng)在(zài)中国展业情况，也将造成一定影响(xiǎng)。

　　基于(yú)此，审计所普华永道(dào)对瑞信(xìn)证券出具了带强调事(shì)项(xiàng)段的无保留意见审(shěn)计报告：2023年3月19日，瑞信集团与瑞银集团股份公司之间达成协议和合并(bìng)计划，截止(zhǐ)报告日，上述协议(yì)和(hé)合并计划的(de)完成日(rì)尚不明(míng)确。瑞信证券作为(wèi)瑞信集团股份(fèn)有限公司下(xià)属控股子公司，未来的运营和财务业(yè)绩受到(dào)上述(shù)合并可能产生的影响(xiǎng)亦不(bù)明确，该事项表明存在可能(néng)导(dǎo)致对(duì)公(gōng)司持续经营能力产生重大疑虑的重大不(bù)确(què)定性(xìng)。

　　瑞信证券前身(shēn)为成(chéng)立于2008年的瑞信方正证券(quàn)，系(xì)证监(jiān)会修订《外商(shāng)参股证券公司(sī)设立规(guī)则》后首家获(huò)批的合资证(zhèng)券公司。2020年(nián)4月，证监会核准(zhǔn)瑞信向瑞信方正证券增资2.89亿元获得控股(gǔ)权（51％），2021年6月瑞信方正更名为瑞信证券（中国）。

　　2022年9月(yuè)，方(fāng)正证券公告称(chēng)，拟以11.4亿元的对价转让瑞信(xìn)证券(quàn)49％股权。在(zài)该笔交易完成后，瑞(ruì)信将全资持有瑞信证券。但突(tū)如其(qí)来的(de)瑞信、瑞银合并(bìng)，使得瑞(ruì)银证券和瑞信证券将受(shòu)同一(yī)股(gǔ)东控(kòng)制。

　　根(gēn)据《证券公司股权管理规定》，证券(quàn)公(gōng)司(sī)股东以及(jí)股东的控股股(gǔ)东、实(shí)际控制人参股证券公(gōng)司的(de)数(shù)量不(bù)得超过2家(jiā)，其中控制证(zhèng)券公司的数量不(bù)得超(chāo)过(guò)1家。在面临“一参一控”的限制下，瑞银证(zhèng)券(quàn)和瑞信(xìn)证券(quàn)的牌照(zhào)或(huò)将(jiāng)面临(lín)“一去一留(liú)”的局面。

　　深(shēn)入财富管(guǎn)理破局

　　过去几年里，“财富(fù)管理转型”成(chéng)为行业热词。而透视各家外资券商在2022年的“打(dǎ)法”不难发现，依托于各(gè)自资源禀(bǐng)赋(fù)深入财富(fù)管理成为(wèi)其在中国(guó)展业的首要方向。

　　例(lì)如，野村东方国际证券表(biǎo)示，2022年其财富管理(lǐ)业务(wù)在原有(yǒu)“大(dà)宗交易”、“市值托管(guǎn)”、“SMA（单一资产管理账户）”等业务持续(xù)推进的(de)基础(chǔ)上(shàng)，新(xīn)增了特色投资咨询服务(wù)（如ESG行(xíng)业咨询(xún)）、上市公司大宗(zōn北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环g)减持服务、集团间(jiān)跨境业务联动等多种业(yè)务模式，通(tōng)过服务手段的增加及优化，为客(kè)户提供多维度、一站(zhàn)式的综合性金融解决方案。

　　后(hòu)续，野村(cūn)东方国际证券(quàn)财富管理业(yè)务将定(dìng)位于(yú)“中国高(gāo)端财富人群”，从产(chǎn)品配置、人(rén)员建(jiàn)设、中后(hòu)台支持以及集团(tuán)跨境合作四个方面入手(shǒu)，打(dǎ)造以(yǐ)产品为(wèi)中心的业(yè)务核心竞争力，持续为中(zhōng)国投资者提供具(jù)有野村(cūn)集团特色(sè)的高(gāo)质量财(cái)富管理服务。

　　在完成高盛集团(tuán)全(quán)资持股备案后，高盛高华在2021年底与北京高华签(qiān)订(dìng)《业(yè)务转让协议》，受(shòu)让(ràng)北(běi)京高华(huá)的(de)所(suǒ)有业务。2022年5月，高盛高华获证监会核发(fā)新增证券经纪(jì)、证券投(tóu)资咨询、证券自营及代销金(jīn)融产(chǎn)品业务的业务许(xǔ)可。2023年(nián)2月，高盛(shèng)高华与北京高华完成业务迁移(yí)工作。

　　高盛(shèng)高华表(biǎo)示，其将持续以资产配置(zhì)为核心进行新产品和(hé)服务的研发工作，进一步赋(fù)能(néng)部门(mén)为在岸客户提(tí)供(gōng)财富管(guǎn)理(lǐ)综合解决方案，丰富(fù)客户产品种类选择，开(kāi)展(zhǎn)境内私人(rén)财(cái)富管(guǎn)理(lǐ)平台(tái)未(wèi)来战略规划，并进(jìn)一步拓展境内(nèi)产品平(píng)台。

　　与此同时，高盛高(gāo)华(huá)将(jiāng)持(chí)续推进私募股权基(jī)金管(guǎn)理人（PEWFOE）的(de)设立工作，持续代销第三方金融产品(pǐn)并推进跨境(jìng)投资新产品的研发，为客户提供直(zhí)接对接(jiē)境外(wài)资本市场的(de)机会。

　　另(lìng)外，依托于外资股东打造私人财富管理(lǐ)业务，这在具备外资银行股(gǔ)东背景的券商中较为多见。例(lì)如(rú)，汇丰(fēng)前海证(zhèng)券表示，其于2022年(nián)4月(yuè)正式成立私人财富(fù)管理(lǐ)部，负责公(gōng)司高净值个人客户(hù)综合财富管理业(yè)务的运作。私人财富管理部以汇丰(fēng)前(qián)海(hǎi)证券为平(píng)台，依托汇丰环球私人银(yín)行，致力(lì)为(wèi)高(gāo)净(jìng)值和超高净(jìng)值客(kè)户及其家族提供专业、多元及定制化(huà)的(de)资产配置服务，为(wèi)客户实现其投资目标。

　　瑞(ruì)银证券则另辟蹊(qī)径，推出(chū)家族信托(tuō)资讯业务(wù)，与4家(jiā)国内头部信托公司达(dá)成战略合作。同时，瑞(ruì)银(yín)证券在2022年(nián)重启深圳分公司财富管(guǎn)理业务，依托(tuō)国家对(duì)粤港澳大(dà)湾区的新政举措，致力于发展(zhǎn)财富管理大湾(wān)区业务。

　　瑞(ruì)银证券表示，其财富管(guǎn)理(lǐ)部(bù)秉持着(zhe)为客户(hù)进行全方位资(zī)产配(pèi)置(zhì)和满(mǎn)足客户全生命周期财富管(guǎn)理的(de)理念(niàn)，进一步(bù)完善投资解(jiě)决方(fāng)案和财(cái)富规划方面的业务，一(yī)方面(miàn)积(jī)极扩(kuò)充(chōng)现有(yǒu)架上策略，精选上架多支产品为客户在同(tóng)一策略下提(tí)供差异化选择(zé)及(jí)多元化的投(tóu)资方(fāng)案。

　　外资券商(shāng)队伍不断(duàn)扩大

　　随着(zhe)中(zhōng)国资(zī)本(běn)市场(chǎng)对外(wài)开放的力度不断加大(dà)，各外资金融机构(gòu)加速了在境内设立控(kòng)股券(quàn)商的进(jìn)程。

　　今(jīn)年1月，渣打证券获批准设立(lì)，公司(sī)注册地为(wèi)北京市，注册资本(běn)为人民(mín)币(bì)10.5亿元，业务范围包括证券经纪、证券自(zì)营、证券承销、证券资产(chǎn)管理（限于从事资产证券化业务）。

　　值得关注的是，渣打证(zhèng)券是首(shǒu)家新(xīn)设的外商独(dú)资证券公(gōng)司(sī)。就监管批复(fù)信(xìn)息来看(kàn)，渣打证券由渣打(dǎ)银行（香港）有限公司全资设立，出(chū)资额(é)10.5亿元人(rén)民(mín)币。

　　算上(shàng)渣打证券(quàn)在内(nèi)，目前国(guó)内的(de)外资控(kòng)股券商(shāng)数量已达到10家。其中(zhōng)，摩(mó)根大通(tōng)证券（中国）、高盛(shèng)高华证券、渣打证券(quàn)均(jūn)为外商独资券商。从(cóng)数(shù)量上来看，外资(zī)控(kòng)股(gǔ)券商已成为市场上不容忽视的“新势力”。

　　此外，目前还有数(shù)家外(wài)资券商的设(shè)立申请(qǐng)静待审批(pī)。截至(zhì)5月5日，花旗(qí)证券、法巴证(zhèng)券、日兴证(zhèng)券(quàn)、青岛意才证券等多(duō)家外资券商的设立(lì)申请仍(réng)处于(yú)证监会审批阶段。其中(zhōng)，法巴证券(quàn)和青岛意才证券(quàn)已获(huò)第一次意见反馈(kuì)。

　　今年3月底，证监(jiān)会主席易(yì)会(huì)满等(děng)先后(hòu)在京(jīng)会见(jiàn)美国(guó)桥(qiáo)水基金、法国东方汇理、日本(běn)大和证券、英国汇丰、加拿大宏利金融、新加坡(pō)淡马锡、德国(guó)安联保险、意大利联合(hé)圣保罗(luó)银(yín)行(xíng)、美国景顺和(hé)高(gāo)盛(shèng)等(děng)国际金融机构负责人(rén)。

　　来访的国际金融机(jī)构负责人普遍表示，此次(cì)来华亲身(shēn)感受到中国经济的强大韧(rèn)性(xìng)、潜力和活力，坚定看好(hǎo)中国经济和中(zhōng)国资本市场(chǎng)发展前景。近年来中国资本市场(chǎng)对(duì)外(wài)开(kāi)放稳(wěn)步推(tuī)进，为国际金融机构和全球投资者带来了(le)实(shí)实在在的机遇。各金融机构高度(dù)重(zhòng)视中(zhōng)国(guó)市场，将继续与中国深化合作，积(jī)极拓(tuò)展在(zài)华业务和投资，期(qī)待实现互利共赢。

　　面对来自外(wài)资券(quàn)商的市场竞争，国内(nèi)券商(shāng)也纷(fēn)纷(fēn)感受到了挑(tiāo)战和(hé)机(jī)遇(yù)。例如(rú)，华西(xī)证(zhèng)券即在2022年年报中(zhōng)表示，外资机构(gòu)来华(huá)展(zhǎn)业便(biàn)利(lì)度不断提升，经(jīng)营范围和监管要(yào)求实现国(guó)民待遇，外资券商、资产管(guǎn)理机构等加速(sù)布局(jú)，全力抢滩中(zhōng)国证券市(shì)场，对本土证券公司既带来(lái)了国际金融机构全面参与中国(guó)资本(běn)市场竞争所形(xíng)成的冲(chōng)击，也带来了通过与国际金融机(jī)构直接合作促进业务发展、提(tí)升管(guǎn)理水(shuǐ)平的(de)机遇(yù)。

　　西部证券(quàn)也表(biǎo)示，当(dāng)前证券(quàn)行业集中度(dù)稳中有升(shēng)，头(tóu)部券商(shāng)竞争优势更趋明显，业务多元化发展趋势初步形成，金(jīn)融科技(jì)对(duì)行业发展理(lǐ)念的变革和(hé)重塑不断深化，外(wài)资券商(shāng)市场冲击(jī)将逐渐显现，证券行业竞(jìng)争(zhēng)新格局(jú)正加速演变。

未经允许不得转载：中国书画艺术 北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环