财联社5月17日讯(xùn)（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市(shì)场正在蓄力(lì)寻找下一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在对外输出(chū)市场观点会很谨慎，不(bù)再(zài)对(duì)外提明确主线，今(jīn)年接(jiē)下(xià)来(lái)的市场(chǎng)大(dà)概(gài)率是不好做了。”有基金公(gōng)司人士向财联社记者表示，随着(zhe)4月(yuè)底上市公司年(nián)报一季报的披(pī)露(lù)，炒作没有业绩(jì)的(de)AI风险变高，而市(shì)场对有业绩支(zhī)撑(chēng)的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点，成(chéng)交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较前期明显萎缩，资(zī)金观(guān)望(wàng)的情绪有所加重。北向资(zī)金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场的(de)信心。AI概念股(gǔ)持续(xù)低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传(chuán)媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资(zī)者(zhě)开玩笑建议(yì)“5月16日为(wèi)人工智能(néng)受难日，纪(jì)念人类第四次工业革命进程(chéng)中，人工智能行情(qíng)开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中(zhōng)特估方面，中字头个(gè)股震(zhèn)荡调整，中(zhōng)船科技(jì)跌停，中(zhōng)科(kē)信息(xī)跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链(liàn)上没有形成全(quán)面的行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三国对立”格(gé)局(jú)，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的(de)轮番流动，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市(shì)场的两大(dà)主题“中特估”及人(rén)工智能板(bǎn)块均出现(xiàn)调(diào)整，整体(tǐ)盘面主线不(bù)够清(qīng)晰。但可以判断(duàn)，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳(wěn)增长(zhǎng)促内需政(zhèng)策及货币政策的推出，且国内经(jīng)济(jì)温和复苏(sū)背景下，权益市场整体行情预计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目(mù)前市场风格阶段性(xìng)可能将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工智能(néng)、新(xīn)能源、医(yī)药及中特(tè)估等板(bǎn)块均有阶(jiē)段性的相对收益；而长期来(lái)看(kàn)，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等(děng)行(xíng)业(yè)中的核心资产仍将是持(chí)续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市场的亮点(diǎn)在医(yī)药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均(jūn)创历(lì)史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑(nǎo)科(kē)俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大(dà)指数除创业(yè)板指(zhǐ)外累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首先迎来了基本面预期修复的改(gǎi)善，而通信、计算(suàn)机(jī)、传媒等板块也(yě)在(zài)人工智能等(děng)产业趋势变(biàn)化的(de)影响(xiǎng)下出(chū)现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品种也(yě)走出(chū)了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行情自去年底启动以来，成(chéng)为(wèi)市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达(dá)到年(nián)内最高点(diǎn)，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集(jí)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业(yè)交易拥挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金调(diào)仓至高(gāo)位后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内(nèi)高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四个交易日，热(rè)门个股批(pī)量(liàng)跳(tiào)水让追高的投资者体(tǐ)验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效(xiào)应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们(men)学的是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出通(tōng)俗易(yì)懂(dǒng)的解答(dá)：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也不(bù)愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里面的(de)核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前(qián)翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距(jù)离最高收益率已经回撤(chè)近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF回报(bào)率依(yī)然最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一周回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银华(huá)体育文化单(dān)周(zhōu)跌幅也超(chāo)过(guò)9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过(guò)8％的(de)有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文(wén)化、智慧生活等(děng)相(xiāng)关主题上。

　　新能源基(jī)金(jīn)周(zhōu)最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈来(lái)看，不论是从基本面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经(jīng)过(guò)去(qù)。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期(qī)，板块龙头(tóu)公司(sī)去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都已经(jīng)十(shí)分充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但(dàn)是面对中特(tè)估的政策(cè)红(hóng)利与AI的(de)无限想象空间(jiān)，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势(shì)正在慢(màn)慢聚力。从近一周基金回报率来看，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如(rú)国(guó)投(tóu)瑞银(yín)先进制造(zào)、长安裕盛、国(guó)投(tóu)瑞银(yín)产(chǎn)业趋势和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金(jīn)来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交(jiāo)流的纪要在(zài)市场上(shàng)流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出现，当(dāng)前市场更需(xū)要(yào)信(xìn)心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月政(zhèng)策、业绩(jì)处于相对真空(kōng)期(qī)，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大合(hé)信首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概(gài)率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会(huì)可能更(gèng)均衡(héng)、但也更脆弱(ruò)，当(dāng)前(qián)可能是(shì)一个布(bù)局的好阶段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投资者需要多(duō)一点(diǎn)耐心。市(shì)场可(kě)能(néng)继续(xù)对一季报定价(jià)，短(duǎn)期市(shì)场的核心矛盾在(zài)于缺乏特别明(míng)显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资(zī)机会，但是(shì)短期游戏传(chuán)媒(méi)和中特估与(yǔ)其他(tā)板(bǎn)块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资(zī)者这两个板块短期可能(néng)的(de)风险。从策略角度看，魏凤春表示(shì)，投资者需(xū)要高度重(zhòng)视交易的灵活性。策略的(de)整(zhěng)体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是(shì)趋(qū)势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月经济(jì)指标显示，4月(yuè)份国内服务业(yè)和(hé)消费恢复相(xiāng)对(duì)较(jiào)快，我国(guó)经济(jì)运(yùn)行总体(tǐ)延(yán)续修复的(de)态(tài)势(shì)、但修复(fù)的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调(diào)，流动(dòng)性也维持合(hé)理充裕的态(tài)势。当(dāng)前(qián)市场(chǎng)对央(yāng)行后续采(cǎi)取降息操作仍有一定的预期(qī)。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年，或可适当关注受益“一带(dài)一路(lù)”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦(yì)有市场人(rén)士表示(shì)不必过(guò)分悲(bēi)观(guān)，随着(zhe)股指交(jiāo)割日(rì)临(lín)近，盘面(miàn)波动剧烈一(yī)点(diǎn)，算(suàn)是正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏(sū)的(de)大趋势(shì)下，纠结于几十个点的起伏(fú)可能会误(wù)判方向。边走边看(kàn)，行(xíng)情会在犹(yóu)豫中展开。

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