全(quán)球头(tóu)号对冲(chōng)基金桥(qiáo)水的最新调(diào)仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其向美国证交会提(tí)交的13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末(mò)的美股持仓市值达(dá)到163.88亿美(měi)元（约合人民币1140亿元），较(jiào)一(yī)季度(dù)末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥(qiáo)水大幅加仓，晋(jìn)升为其第一(yī)大重仓(cāng)，但桥水减(jiǎn)持(chí)了两只标普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事可(kě)乐、可(kě)口(kǒu)可乐、沃尔玛等(děng)多只消费股(gǔ)；另(lìng)外桥(qiáo)水加(jiā)仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减(jiǎn)持了拼(pīn)多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示(shì)，其非常看好黄金，认为黄金可能正处(chù)于持续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美股持(chí)仓市值(zhí)近(jìn)164亿美元

　　美国(guó)证券交易委员会(huì)（SEC）披(pī)露了(le)最新的13F文件，桥(qiáo)水基金今年一季度末的持仓(cāng)曝光。据了解(jiě)，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥(qiáo)水在今年一(yī)季度的(de)美(měi)股持仓变动情(qíng)况，数(shù)据显示，截止2023年3月末，桥水在(zài)美(měi)股的持仓(cāng)总市值达(dá)到163.88亿美元，较(jiào)去年底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全球宏(hóng)观策(cè)略基(jī)金，桥水的美股(gǔ)组合(hé)仅占(zhàn)总(zǒng)资产很小的一(yī)部分(fēn)。

　　在这(zhè)个季度，桥水在不断(duàn)卖卖卖，清仓了228只证(zhèng)券(quàn)，减持(chí)了360只证(zhèng)券；同时也积(jī)极买进，新进了(le)118只证券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水的(de)前十大重仓(cāng)标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末(mò)晋升为桥水的第一(yī)大重仓(cāng)，加仓了331万(wàn)股(gǔ)左右，持仓增至(zhì)1786.26万股(gǔ)，期末持(chí)仓市(shì)值为8.72亿美元，占投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季(jì)度都(dōu)有所减(jiǎn)持，期末持仓市值(zhí)分别(bié)为(wèi)7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的是(shì)，桥水持有(yǒu)多(duō)只消(xiāo)费品个股(gǔ)，但(dàn)是今年(nián)一(yī)季度都进行了(le)减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了(le)5万股(gǔ)左(zuǒ)右，期末持(chí)有494.49万(wàn)股，持股(gǔ)市值为7.35亿(yì)美元；还(hái)有桥水也减(jiǎn)持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分(fēn)别位列第五、第六(liù)大(dà)重仓股(gǔ)；另外，桥水(shuǐ)还减持了麦当劳(láo)、开市(shì)客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅(fú)度相(xiāng)对较(jiào)大(dà)。

　　但是，桥水在(zài)一季度小幅加仓了(le)医(yī)疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末持股市值(zhí)为5.56亿(yì)美元，位列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持(chí)黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥(qiáo)水基金美(měi)股前30大(dà)重仓，其中增持的标的还包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量增至(zhì)230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元；还增持(chí)了脸书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市(shì)值为2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水在一季度减持的标的相对较多，除去前(qián)十大重仓，桥水还减(jiǎn)持了先锋(fēng)领航(háng)富时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降(jiàng)至847.11万(wàn)股，减持幅度达(dá)38％，持(chí)有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还(hái)有拼(pīn)多多，减少了150.34万股，持(chí)股数(shù)量降至214.24万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅(fú)度41％，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持(chí)股降(jiàng)至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在一季度还(hái)减持(chí)了(le)其特别看好的黄金资(zī)产(chǎn)，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期(qī)末(mò)持(chí)仓(cāng)降至88.68万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.62亿美元。该基金从去年(nián)年(nián)底以来出(chū)现(xiàn)较(jiào)大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观点(diǎn)看，桥(qiáo)水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席(xí)投(tóu)资官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表(biǎo)示(shì)，黄金可能正处于(yú)持续(xù)增长期的开端，因为全球对美元(yuán)去杠杆化的推动仍(réng)是金价的长期支撑。她表示(shì)，黄金(jīn)被低估(gū)了(le)，还有很(hěn)长的路要走。

　　她还(hái)说，黄(huáng)金(jīn)在全球(qiú)货币(bì)市场中日益重要，这使得它不仅仅(jǐn)是(shì)对抗债券市场和利率87的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些的工(gōng)具。另外，地缘政治动荡(dàng)不会消失，这是(shì)对黄(huáng)金的长期支撑。不仅如此(cǐ)，由于(yú)全球通胀水平(píng)仍相对较高，黄金将(jiāng)继续吸引投资者，以(yǐ)对冲购(gòu)买力下降(jiàng)的风(fēng)险。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资(zī)官鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯(sī)分享了他(tā)在2023年一季度的最(zuì)新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支(zhī)出水平高于经(jīng)济体的(de)生产能力，导致通胀率(lǜ)远(yuǎn)高于目标水平，美国和其他西方经济体处于(yú)看跌(diē)失衡(héng)中。为(wèi)了纠正这(zhè)种失(shī)衡(héng)，缓(huǎn)解(jiě)需(xū)求压力，欧美(měi)各(gè)国央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造(zào)成的负面影响初现(xiàn)苗头。但一切才刚(gāng)刚开始，恢复均(jūn)衡将会给(gěi)经济和市场带来一定的负面影(yǐng)响。

　　相(xiāng)比之(zhī)下，亚(yà)洲经济(jì)体的(de)经济更加接近(jìn)于均衡——支出与劳动力产出水平一致(zhì)，通胀可控(kòng)，政策制定者(zhě)有足够的(de)空(kōng)间提振经(jīng)济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大部分(fēn)西方国家，货币(bì)政策紧缩(suō)扭转(zhuǎn)了流动性(xìng)方向，促使人们(men)抛售资产持有现金(jīn)。紧(jǐn)缩政策推(tuī)高(gāo)了折现率(lǜ)（即现金未(wèi)来(lái)实际收益(yì)率的(de)预期），但迄今(jīn)为止尚未严重影响风险溢价和(hé)经济增长，上(shàng)述情况(kuàng)极有(yǒu)可(kě)能在周期的下一(yī)阶段出现(xiàn)。与西方国家相比，中国、日本和(hé)许多(duō)亚洲国家和地区处于周期的(de)不同(tóng)位置(zhì)，这些国家(jiā)和(hé)地区的政策制定者支持货币和(hé)信用流动，这降低了折现率和(hé)风险溢(yì)价，促进了(le)经济增长。

　　5月份(fèn)，对于(yú)近期美联储加(jiā)息，桥(qiáo)水基金在其官(guān)微发文称，“上周美(měi)联储加息(xī)25个基点。虽然没有(yǒu)明确声明(míng)加息将会(huì)暂(zàn)停，但政策指引(yǐn)的取消和鲍威尔讲话清(qīng)楚(chǔ)表(biǎo)明(míng)，美联储(chǔ)希望持观望态度。这(zhè)符合我(wǒ)们对当前形(xíng)势的解读。87的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对(duì)疫(yì)情带(dài)来的影响，许多(duō)发达(dá)经济体都推出了大(dà)规模(mó)财政刺激(jī)政策，引发了通胀问题。为了应对高通(tōng)胀，央(yāng)行不得不(bù)收紧(jǐn)政策。其(qí)中美国采取了(le)最激进的应对通胀的(de)举措，在不到(dào)18个(gè)月的(de)时间里，美联储加息500个(gè)基点(diǎn)，并迅速减持债券。目前(qián)，虽然美国经济(jì)尚未出现严重问题，但名义支出已(yǐ)经放缓。如果美联(lián)储进一步收(shōu)紧政策，银行(xíng)业(yè)就会继续承压，从而影响(xiǎng)信(xìn)贷供应。上周，美(měi)国第(dì)一(yī)共和银行被接管，再(zài)次(cì)凸显美(měi)国金融(róng)体(tǐ)系面临压力(lì)，股(gǔ)市和债(zhài)券收益(yì)率出(chū)现下(xià)跌(diē)。美国可(kě)能需要(yào)（也可能不需要）进(jìn)一步收紧(jǐn)政策。鉴于(yú)迄今(jīn)为止的紧缩举措，美联储可以评估(gū)形(xíng)势再(zài)做出(chū)决策。

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