近日，广发、招商、汇(huì)添(tiān)富3家基金公(gōng)司旗(qí)下的中证国新央(yāng)企股东回报ETF同时(shí)公告，基金将于5月15日(rì)至(zhì)19日(rì)正式(shì)发(fā)售，募(mù)集规模上限(xiàn)均为(wèi)20亿元，合计募集上限为(wèi)60亿元。目前，作为时下热门主线的中(zhōng)特(tè)估(gū)行情持续(xù)发酵，市(shì)场也预(yù)期此(cǐ)次央企主题的(de)ETF发售或(huò)将(jiāng)从情绪面和资金面助推中特估。

　　国企年内涨(zhǎng)幅(fú)居前(qián)，领(lǐng)涨板(bǎn)块(kuài)方(fāng)向一览

　　复盘今年以来行(xíng)情，中特估行(xíng)情带动央国企上市公司价值重估，同(tóng)时(shí)，其也催化(huà)多个相关(guān)板块和(hé)个股迎来上涨行情。截至(zhì)5月12日收(shōu)盘，不(bù)计(jì)算年(nián)内(nèi)上市(shì)新股，A股整体平均上涨近6.16％，中位数(sh戊戌年是哪一年ù)涨幅(fú)近2.39％，而国有企(qǐ)业个股平均上涨近9.61％（中位数(shù)涨幅近5.45％），非国有企业(yè)个(gè)股平均涨幅则近4.83％（中位数涨(zhǎng)幅近(jìn)1.27％），其中(zhōng)，外资(zī)及合资企业仅上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分板块（申万一级(jí)）来看，年内涨幅居前(qián)的(d戊戌年是哪一年e)国企股中，传媒(méi)、计(jì)算机(jī)、通(tōng)信、家用电器、建筑(zhù)装饰板块(kuài)个股均值涨幅相对居前，而基础化工、食(shí)品饮料、商贸零售、轻(qīng)工制造(zào)、美容护理板块个股则表现不佳。若分细分板块（申万二级）统计，平均涨幅居前(qián)的方向为出版、影视院线、计算机设备、养(yǎng)殖业、数字(zì)媒体板块，而(ér)旅游零售、酒店餐饮(yǐn)、橡胶、能源金属(shǔ)、电池板块个(gè)股平均(jūn)跌幅居前。

注：分板块统计国企(qǐ)股年内涨跌(diē)幅均值

　　行情内部轮动分(fēn)化(huà)，关(guān)注景气低估方向

　　随着中特估行(xíng)情发(fā)酵月余，部分(fēn)高位(wèi)人气(qì)股近期(qī)也有所调整，仅以(yǐ)本周（5月8日(rì)至(zhì)12日）行情统计，上海电影、新(xīn)华文轩、中铝(lǚ)国际等多股回调近20％。从资金面来看，作(zuò)为市场“聪(cōng)明钱”的北向资金近两日（5月11日(rì)至12日）也一(yī)别此前连续6日加仓(cāng)而减持，不(bù)过，具体个股方面，仍有(yǒu)不少个股获(huò)逆市加仓，其中，中国中铁、中国石化、片仔癀(huáng)、中国石油、设计总(zǒng)院本周累计(jì)加仓均在(zài)3亿元(yuán)以上。

　　山西证券近日研(yán)报指出，现有的“中特(tè)估(gū)”概念引发的估值(zhí)修复仍在演绎。短期行(xíng)情在热点题材(cái)上体现出较高的赚(zhuàn)钱效应。长期(qī)在(zài)国企改革(gé)的深度价值(zhí)挖掘方面(miàn)仍有较(jiào)大增长(zhǎng)空间。结合政(zhèng)策(cè)方向来看，未来的投资机会主(zhǔ)要围(wéi)绕以下(xià)方向：

　　1）资源(yuán)整(zhěng)合型：关(guā戊戌年是哪一年n)注央企战略性(xìng)重组(zǔ)和(hé)专业化整合，以及存在优质(zhì)资产注(zhù)入上市平(píng)台或(huò)重(zhòng)组预期的(de)板块和(hé)标(biāo)的，如军(jūn)工、交(jiāo)运(yùn)等。

　　2）基本面(miàn)改(gǎi)善型：此前基本面较弱，但因行业景气、周期上行等(děng)原因，近期有(yǒu)所改(gǎi)善，并有望持续向好(hǎo)，如建筑(zhù)和船舶制造等。

　　3）价值(zhí)重估(gū)型：此(cǐ)前估值明显(xiǎn)偏低，但是(shì)受(shòu)益(yì)业务预期(qī)与(yǔ)估(gū)值逻辑变化，催生重估(gū)行(xíng)情，如(rú)公共事(shì)业领域与(yǔ)三大通信(xìn)运营商等。重点关注行业：船舶、建(jiàn)筑、军(jūn)工(gōng)、公共(gòng)事(shì)业(yè)、交运和通信。

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