为了让自己的限售股解四大灵猴的兵器叫什么名字禁(jìn)后能获(huò)得好的(de)回报(bào)，上市公司董事长雇人拉(lā)抬自家的股票价格，然(rán)后高位(wèi)出货。

　　最(zuì)近，中(zhōng)国证监(jiān)会网站披(pī)露了一(yī)则行政处罚(fá)决定书，引发市场关注。时为新美(měi)星董事长何德平和其配偶黄秀(xiù)芳提供资金，委(wěi)托蒋维对新美星(xīng)进(jìn)行“市(shì)值管理(lǐ)”，维持(chí)、抬高(gāo)公司股价(jià)，以便(biàn)后(hòu)续(xù)自己减持获(huò)利(lì)。蒋维跟毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武合谋，控(kòng)制35个证(zhèng)券(quàn)账户，利用资金优势、持股优势，连续集(jí)中交易新美星，影响公司股(gǔ)价(jià)，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会对此操纵证券市场(chǎng)行(xíng)为，罚没合(hé)计(jì)9567.12万元；还对何德(dé)平信息(xī)披露违(wéi)法(fǎ)违规(guī)，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一(yī)起来看看，究竟是怎么(me)回事。

　　董事(shì)长(zhǎng)雇人(rén)拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根(gēn)据(jù)证监会行政处罚决定书披露的信息，新美(měi)星董事长、法定(dìng)代(dài)表人、实际控制人(rén)何德平(píng)和他的妻子黄(huáng)秀(xiù)芳当时向时(shí)任独墅湖(hú)文化传播有限(xiàn)公司董事(shì)长蒋维，提供保证金(jīn)约3200万(wàn)元，这些(xiē)钱部(bù)分来(lái)自他们所(suǒ)掌控的上海海得泽(zé)广投资管理(lǐ)中心（普通合伙）（简(jiǎn)称海(hǎi)得泽广）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提(tí)供资金的(de)目的(de)是(shì)，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高(gāo)“新美星”股(gǔ)价，以便何(hé)德平所持(chí)“新美(měi)星”限售股于2019年(nián)4月26日解(jiě)禁(jìn)后(hòu)能够获(huò)得好的回(huí)报。

　　蒋维在(zài)收到(dào)保证金后(hòu)，即开始利(lì)用控制的证券账(zhàng)户并联合其(qí)他市场资金在(zài)二级市场买入并交易“新美星”，且在后续操作中向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈其操作情况。

　　据了解(jiě)，这场操纵股(gǔ)价，蒋维还找了两个帮手共同合谋(móu)。他经(jīng)人(rén)介绍认识并联合毛明土、李(lǐ)传武共同(tóng)操纵“新(xīn)美星”；毛明(míng)土、李(lǐ)传武控(kòng)制各自筹得的证券账户(hù)、资金(jīn)开(kāi)始与蒋维共同(tóng)交易(yì)“新美星”；在(zài)此期间(jiān)，主(zhǔ)要由蒋维(wéi)与毛(máo)明土联系(xì)，传递、沟通各自操盘情况，以利于两方交(jiāo)易决策(cè)，更(gèng)好地共同(tóng)抬高(gāo)“新(xīn)美星(xīng)”股价。

　　根据(jù)监(jiān)管披露(lù)的(de)信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制(zhì)“俞(yú)某华”等35个证券(quàn)账户（简称账户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月(yuè)26日(rì)至(zhì)2019年6月26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同(tóng)期(qī)创业板综(zōng)指(zhǐ)26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户(hù)组(zǔ)累计买入4583.44万股，买入成(chéng)交(jiāo)金额5.82亿(yì)元(yuán)，对应卖出(chū)4669.04万(wàn)股，卖(mài)出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此期(qī)间，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武合(hé)谋，利用资金(jīn)优势、持股优势，连(lián)续(xù)集(jí)中交(jiāo)易“新美星”，影响股(gǔ)票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股价、集中出货

　　违(wéi)法获利近4800万(wàn)元(yuán)

　　我们具体来看看，蒋(jiǎng)维(wéi)联合毛明土、李传武，控制(zhì)35个证券账户（简称(chēng)账户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出(chū)货，违法获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户组连(lián)续集中交易“新美星”，申买量占市场申买量比例(lì)超20％的交易日有(yǒu)19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖量占市场(chǎng)申卖量比例超20％的交易日(rì)有11天(tiān)，峰值达(dá)到37.66％。账户组持(chí)股总数占总股本(běn)比例(lì)自2019年3月5日开始(shǐ)超过(guò)5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流(liú)通股达到峰值，占流通(tōng)股本的(de)比(bǐ)例24.74％，持(chí)股占总股本的(de)比例8.13％。账户组(zǔ)具备资金优(yōu)势和持(chí)股(gǔ)优(yōu)势(shì)。

　　具(jù)体来说，第一阶段，2018年9月26日(rì)开(kāi)始，账户组持(chí)续大量买入“新美星(xīng)”，当日申(shēn)买排(pái)名第一，竞价(jià)买(mǎi)入成交排名(míng)第(dì)一，至2019年2月28日期末持(chí)股量为期初持股量38.71倍，持(chí)股量显著(zhù)增加。在此期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价累计(jì)上(shàng)涨12.57％，偏离(lí)同期(qī)创业板综指3.33个百分点，偏离同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期(qī)末持股量(liàng)较期初(chū)增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其(qí)中(zhōng)，账户组有两段典型(xíng)的拉抬期间：2019年3月(yuè)1日至3月6日(rì)，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户(hù)组同期(qī)申买量68.11％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日(rì)至3月22日，以不(bù)低(dī)于(yú)卖一价或市(shì)价(jià)申(shēn)买2,950,300股，占账户(hù)组同(tóng)期申买量41.33％，对应成交股数(shù)（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月(yuè)1日(rì)至4月3日期间，“新美星(xīng)”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户(hù)组集中卖出“新美星”。在此期间，“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期(qī)创业板综指1.55个百分点，偏离同期行业(yè)指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵期间，涉案账户(hù)组还多次实(shí)施盘中拉(lā)抬和(hé)对倒，并反(fǎn)向卖出获利的行为。经测算(suàn)，扣除(chú)佣金(jīn)和相关税费(fèi)，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵(zòng)股价

　　证监会不予采(cǎi)纳(nà)，罚没近亿元

　　关(guān)于操纵股价，何德(dé)平(píng)、黄秀芳及其(qí)代理人提(tí)出多点申诉意见，请(qǐng)求不予处罚(fá)：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在(zài)案证据不足以证明蒋维(wéi)受何德平或(huò)黄(huáng)秀芳委托，联合他(tā)人操纵股价，一是“市值管理(lǐ)”不(bù)等同于(yú)“操纵证券市场”；二是(shì)黄(huáng)秀芳与(yǔ)蒋维系(xì)委托理(lǐ)财关系，而非操纵(zòng)股价；三是蒋维(wéi)没有将(jiāng)其与(yǔ)毛明土、李传武等(děng)人讨论(lùn)交易新美星(xīng)的情(qíng)况(kuàng)告知黄秀芳或何德平，涉(shè)案股东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向(xiàng)黄秀芳反馈过(guò)股东名册；四是(shì)蒋维没有与毛明土、李传武(wǔ)就各自(zì)账户交(jiāo)易新美星的盈亏分配(pèi)进行约定(dìng)；五(wǔ)是(shì)蒋(jiǎng)维(wéi)账户组利益与何(hé)德平、黄秀芳(fāng)利益并不一(yī)致，何(hé)德平、黄秀芳不能(néng)控制(zhì)蒋维账户(hù)组，蒋维(wéi)获得(dé)黄秀(xiù)芳资金后部分用于偿还债务，部(bù)分用于(yú)非法活动，属(shǔ)于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对毛明(míng)土(tǔ)账户组、李传武(wǔ)账户组交易行为承担(dān)责任。

　　第(dì)四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传(chuán)武控制。

　　第五(wǔ)，不认(rèn)可黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔录(lù)的合法性及真实性。

　　第六，何德平对(duì)黄秀芳向蒋维提供(gōng)款项不(bù)知情、未参与，且(qiě)何德平与黄秀芳系独(dú)立(lì)法(fǎ)律主体，即便夫妻或一致行动人中一(yī)方(fāng)存在不当(dāng)行为(wèi)，不应推定或(huò)认定另一方承担(dān)责任(rèn)。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)，及他(tā)们的代理人(rén)也就(jiù)是否合谋、部分账户(hù)的控制关系、委托(tuō)理财(cái)关系等提出了申诉意(yì)见(jiàn)。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复(fù)核，对当事人及其代理人(rén)的(de)主要陈述意见不予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证监会表示，本案(àn)为多个(gè)主体参与、多个环节实(shí)施(shī)、环(huán)环(huán)相(xiāng)扣、锁链式的上下游衔接(jiē)、合作，共同完成(chéng)的操纵行为。在(zài)案证据可以(yǐ)证(zhèng)明，何德(dé)平、黄秀芳向蒋维提(tí)供资金作为(wèi)保证金，委托(tuō)其通过二级市场(chǎng)交易影(yǐng)响新美星(xīng)股价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈交易情况；何德平知悉并参(cān)与了本案行(xíng)为；上(shàng)述行为的实质是操(cāo)纵股价，并非合法理财。在案证据可以(yǐ)证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武有共同影响“新美星”股价的(de)意(yì)图和目标，共同商(shāng)议、谋(móu)划操盘、拉抬股价(jià)，并(bìng)且采取了联(lián)合影响股价(jià)的行动(dòng)，属于共(gòng)同操纵行为。

　　关(guān)于违法(fǎ)期间和责任承(chéng)担，证监(jiān)会表(biǎo)示，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月14日期间蒋维控制的(de)账户交易“新美(měi)星(xīng)”客(kè)观上为后续的合谋操纵(zòng)起到一定程度锁仓的(de)作用(yòng)，并且根据蒋维笔录，毛明土(tǔ)知道(dào)蒋维和上市公司的(de)合作，知道(dào)蒋维(wéi)已经有一定底仓，才愿意(yì)买入“新(xīn)美星”，因此毛明土(tǔ)和李传武的(de)违(wéi)法(fǎ)期(qī)间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德(dé)平一致。在此基础上，在认定及(jí)处罚(fá)时将合谋各方视为一个(gè)整体(tǐ)，不区别对待(dài)各方账(zhàng)户组。

　　证(zhèng)监会认(rèn)为，何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武上述(shù)行为(wèi)违反了2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第七十七条第一项(xiàng)规定，构成(chéng)2005年《证(zhèng)券法》第二百零三条(tiáo)所(suǒ)述的操纵证券(quàn)市(shì)场行为(wèi)。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券法》规定，证监(jiān)会决定(dìng)：就操纵证券(quàn)市场行(xíng)为，对(duì)何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武没(méi)收违法所得(dé)4783.56万元(yuán)，并处(chù)以4783.56万元罚款(kuǎn)，其(qí)中，对(duì)何(hé)德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚(fá)款(kuǎn)1195.89万(wàn)元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息(xī)披露违(wéi)法(fǎ)

　　被予以警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关于(yú)何德(dé)平信息披(pī)露违法的相关情况，行政处罚决定书披露，在新美(měi)星2016年4月上市前(qián)，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持(chí)有公(gōng)司80万股股份(fèn)，占新(xīn)美星上市时总股本(běn)的1％。上(shàng)市(shì)后，该部分股(gǔ)票继续由海得(dé)泽广(guǎng)代持，海得(dé)泽广自2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新美星”股票(piào)，至(zhì)2018年12月27日(rì)减持完毕(bì)。

　　关于何德平信息披露违法(fǎ)，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳及其代理人提(tí)出：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人不存在(zài)代持，涉案股份系海得泽广为兰某代持，股份减(jiǎn)持决策由海得(dé)泽广和兰某作出，海得泽广将(jiāng)减(jiǎn)持所(suǒ)得(dé)汇入黄秀芳指定账户的原(yuán)因(yīn)系兰(lán)某(mǒu)向黄(huáng)秀芳(fāng)归(guī)还借(jiè)款本息。第二(èr)，涉案(àn)股份(fèn)仅为1％，不具有重大性，不对(duì)投(tóu)资者决策(cè)产生重(zhòng)大影响(xiǎng)，情节轻(qīng)微。第三，即便认定代持成立，何德平对借款、还款等事项，不参与、不(bù)知情(qíng)，没有(yǒu)主观(guān)过错，不应受到(dào)处罚(fá)。综上，请(qǐng)求不(bù)予(yǔ)处罚。

　　对(duì)此，证监会(huì)回应，根据黄(huáng)秀芳、兰某(mǒu)等询(xún)问笔录、海得泽广交易流(liú)水、资金流水及相关银行账户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶(ǒu)关系(xì)，代持资(zī)金和(hé)减持所得系家庭共(gòng)同财产，可以认定海得泽广代何(hé)德平、黄秀芳持有(yǒu)新(xīn)美(měi)星股(gǔ)票。当事人所提相关理由不具有事实(shí)和法律依据，不予采纳(nà)。

　　证监(jiān)会表示，何德平作(zuò)为(wèi)上市公司实际控制人，未如(rú)实告(gào)知上(shàng)市(shì)公司上述(shù)持股情况，导(dǎo)致新美星在相关公(gōng)告中均(jūn)未披露相关情况，导致新美星(xīng)违反2005年《证(zhèng)券法》第(dì)六十三条(tiáo)规定，何德平(píng)的行为构成2005年《证券法(fǎ)》第(dì)一百九十三条(tiáo)第(dì)三款(kuǎn)规定的情(qíng)形。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定：就信息披(pī)露(lù)违法(fǎ)行为，对何德(dé)平给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

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