5月12日(rì)晚间，江铃汽车公告宣布，公司在2021年5月(yuè)即公开挂牌的江铃重型(xíng)汽(qì)车(chē)有(yǒu)限公司（江铃重汽）100％股权转让交易(yì)终止(zhǐ)，而此前约定的交易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

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　　江铃(líng)重汽(qì)是江铃汽车(chē)在2012年以(yǐ)2.7亿元价格接(jiē)手的(de)资产，不过原计划在重卡行业“大展拳脚”的江铃(líng)汽(qì)车却因此背上了包(bāo)袱。江铃(líng)重汽在8年(nián)间亏损额度超过(guò)20亿元。而且江(jiāng)铃汽车此前(qián)为转(zhuǎn)让铺路，还曾(céng)现金为江(jiāng)铃重卡(kǎ)“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交(jiāo)易终止，也(yě)意味着江(jiāng)铃汽车前后耗(hào)了(le)两(liǎng)年(nián)的“瘦身(shēn)”行动依旧以失败告(gào)终。

　　审批未在约定时(shí)间完成

　　这笔交易要追溯(sù)到(dào)两年前(qián)。在2021年5月7日，江铃汽车曾(céng)披(pī)露，拟(nǐ)以(yǐ)不低于7.64亿元的价(jià)格，通过山西省产(chǎn)权(quán)交易市场公开挂牌方式(shì)，出售(shòu)全资子公司(sī)江铃(líng)重(zhòng)汽100％的股权。

　　当时(shí)，江(jiāng)铃重汽(qì)对接盘方开(kāi)出了要求：1、世(shì)界500强企业，2020年度在全球生产(chǎn)销售(shòu)重型卡车超过12万辆；2、公司盈利(lì)，并(bìng)在2018-2020年经审(shěn)计(jì)合并报(bào)表净利润率超过5％。

　　3个(gè)月后(hòu)，谜底(dǐ)揭晓。上述(shù)股权挂牌公(gōng)告期(qī)于2021年8月9日期(qī)限届(jiè)满(mǎn)，交易股权出售征集(jí)到一名意(yì)向受让方(fāng)，符合上述要求的沃尔沃卡车(chē)成了接(jiē)盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车(chē)也按照相关(guān)交易规则支付了保(bǎo)证金。2021年(nián)8月23日，双方经(jīng)协商一致，就出售(shòu)交易股权签署了(le)《关于江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)型汽车有限公司100％股权(quán)的(de)股权转(zhuǎn)让(ràng)协(xié)议》，确定就目(mù)标股权支付(fù)的基准价(jià)款为人民币约7.81亿元。

　　不(bù)过(guò)，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车5月12日(rì)公告称，该笔交易需要获得国(guó)资管理有权单位的批准(zhǔn)，但由于交易(yì)所(suǒ)需的政府审批(pī)事(shì)项未能在约定的(de)时间内完成(chéng)，项目双方经(jīng)协商一致，同意终止交(jiāo)易。

　　这笔交易前后耗时长达(dá)2年之久(jiǔ)，但最终仍以失败(bài)告终。需要提(tí)及的是，江铃重汽命运(yùn)颇(pǒ)为(wèi)坎坷，此次交易已经是(shì)其历史上(shàng)第三次转手(shǒu)。

　　成为“财务(wù)黑洞”

　　资料(liào)显示，江铃重汽前身是山(shān)西省汽(qì)车工业(yè)集团。作为一家老(lǎo)牌国营企业，该(gāi)公(gōng)司(sī)主要组装生(shēng)产重型卡(kǎ)车与货车，但由(yóu)于经营(yíng)不善陷入发展困(kùn)境(jìng)，在2007年第一次被(bèi)重组。中国(guó)兵器装备集团及中国长安汽车集团有(yǒu)限公(gōng)司，将太原(yuán)重汽重(zhòng)组为(wèi)太原(yuán)长安重汽(qì)，作为长安汽车进入重卡领域的(de)跳板。

　　但最终太原重汽没能被盘活。太原重(zhòng)汽2011年的(de)亏损已达1.4亿元，2012上半年(nián)的总销(xiāo)量(liàng)为439辆。到2012年第一季度，太(tài)原重(zhòng)汽的净资产仅为2.5亿元，已(yǐ)难以(yǐ)实现(xiàn)正常运转(zhuǎn)。

　　不过，江铃汽车却对太原(yuán)重汽产生了兴趣，该公司在(zài)2012年7月(yuè)以不超过2.7亿元(yuán)的价格，从长安手中接(jiē)手(shǒu)太(tài)原长安重汽的(de)全部股(gǔ)权，并于2013年1月将其更名(míng)为江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)。

　　当初，江(jiāng)铃汽(qì)车进入重卡领域的意图是实现商用(yòng)车全覆盖。2013年，江铃汽车(chē)曾表示(shì)，最(zuì)终将(jiāng)建(jiàn)成年产10万辆(liàng)重型载货(huò)车(chē)、10万台发(fā)动机的大(dà)型重卡企业(yè)，达(dá)产后主营业务将超过200亿元。

　　但江铃由于对重(zhòng)卡市(shì)场和客户洞察不(bù)足，经营状况并不(bù)尽如人(rén)意(yì)。2016-2019年，江铃重卡(kǎ)的销量分别每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我(bié)为52辆(liàng)、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同(tóng)时(shí)期(qī)东风(fēng)公司、中(zhōng)国重汽、一汽解放等头部企(qǐ)业的单月销量，就(jiù)已超(chāo)过江铃(líng)重汽几年的销量总和。2020年9月之后，江铃(líng)汽车不再披露有关江铃重卡的销量数据。

　　销量严重拖后腿，江铃重(zhòng)汽俨然成为“财务黑洞(dòng)”。江铃汽车2020年财报(bào)数据显示，截(jié)至2020年(nián)12月(yuè)31日，江铃(líng)汽(qì)车重型汽车相(xiāng)关(guān)业务累计亏(kuī)损超20.33亿元。其(qí)中，2020年亏损最(zuì)为严重(zhòng)，超(chāo)5亿(yì)元。而且(qiě)2021年，江铃重汽仍(réng)然呈(chéng)现亏损状态，1月净亏损为(wèi)1213.7万元。

　　截至2020年底，江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽总负债为12.69亿元，总资产(chǎn)为7.99亿元，处于资不抵债的(de)状(zhuàng)态(tài)。因(yīn)此，2021年后，江铃重汽停止了所有的产销工作(zuò)。

　　值(zhí)得一提的是，在(zài)2021年初，江铃汽车还对(duì)江铃重汽(qì)进(jìn)行(xíng)了(le)11.42亿元的现(xiàn)金增资。这一举(jǔ)动的(de)主要目的是降低江铃重汽的资产负债率，便于吸引(yǐn)外部投资进入，利于江(jiāng)铃重汽进(jìn)行(xíng)业务重(zhòng)组。

　　“地主家(jiā)”也没余粮(liáng每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我)

　　实际上，江铃(líng)汽车自(zì)身近年来日子也不太好过。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江(jiāng)铃汽(qì)车分别实(shí)现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现归(guī)母净利润分别为5.51亿元、5.74亿(yì)元和(hé)9.15亿元。

　　表(biǎo)面上看(kàn)，盈利状(zhuàng)况(kuàng)尚可(kě)。不过，在2021年和2022年这两年(nián)间(jiān)，江铃(líng)汽车收到的政府(fǔ)扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿元(yuán)，这几乎撑起了其当年的净利润。而扣除非经常性损益后，江铃汽车在这两年的(de)扣非归母净利(lì)润分别(bié)为(wèi)2962万(wàn)元和-2.3亿元(yuán)。

　　而且(qiě)江(jiāng)铃汽(qì)车在(zài)这两年(nián)现金流状况也不佳。在2020年，其经营活(huó)动(dòng)现金流(liú)净额(é)还(hái)达到(dào)36.98亿元，到了2021年即降(jiàng)至17.6亿元，而到(dào)了2022年这一(yī)科目变(biàn)成了-15.19亿元。而且今年一季度，这一科目仍未回正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年(nián)一季度，江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)营收为75.26亿元，较上年同(tóng)期上升4.06％，其归母(mǔ)净利(lì)润仅为1.83亿元，较上年同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江(jiāng)铃重汽这一(yī)“包袱”仍(réng)然背在江铃汽车肩上。而江铃汽车此次也表示，江(jiāng)铃重汽已暂停(tíng)生产和销售，当(dāng)前主要开支(zhī)为员工薪酬(chóu)和设备维(wéi)护等费用。“未来公司仍将继续积极(jí)推进江铃重(zhòng)汽的重组(zǔ)工作，”江铃(líng)汽车(chē)方面称。

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