左眉毛有一根特别长是什么意思？p>

　　中国金融(róng)行业加速对外开(kāi)放，外资(zī)券商(shāng)们(men)的(de)2022年过得如何？

　　近日，外资控股券商2022年的(de)“成绩单”陆(lù)续公布：9家(jiā)外资控(kòng)股券(quàn)商中，仅(jǐn)有(yǒu)4家在2022年取得盈利，另外5家均出现亏损。

　　其中，在2019年获批成立的(de)摩根大通证(zhèng)券2022年业绩突飞猛进，当年净利润达(dá)到2.63亿(yì)元，领(lǐng)先(xiān)各家“洋券商”。相比(bǐ)之下，与(yǔ)摩根大通证券同期获批的野(yě)村东方(fāng)国(guó)际证券(quàn)2022年亏(kuī)损达到2.25亿元(yuán)，业绩分(fēn)化(huà)加剧。

　　另外，今年3月瑞信、瑞银“官宣”合并，两家国际(jì)金融巨头均在国(guó)内拥有外资控(kòng)股券商牌照。其中(zhōng)，瑞(ruì)信证券2022年(nián)亏(kuī)损达2.55亿元，而瑞银证券则(zé)大赚(zhuàn)2.24亿(yì)元。后(hòu)续两家外资控股券商面(miàn)临的“一参一控”问(wèn)题如何解决，仍(réng)是业内关注(zhù)重点。

　　过去几年(nián)里，“财富管理(lǐ)转型”成为行业热词。而透视各家外资券商在(zài)2022年的“打法(fǎ)”来看(kàn)，依托于(yú)各(gè)自股东(dōng)资源禀赋(fù)、深入财富管理成为其在中国展业的(de)首要(yào)方向。

　　来(lái)看(kàn)详情——

　　9家外资(zī)控(kòng)股券商半数亏损

　　对于国(guó)内各家证券公司来说，除了面临行业(yè)“二(èr)八(bā)分化”的激(jī)烈态势，来(lái)自“洋券商”们的(de)市场竞争也(yě)同(tóng)样(yàng)带(dài)来压(yā)力(lì)。

　　日前，中(zhōng)证协公布各家券商2022年年(nián)报(bào)/财务数据，9家(jiā)外资控股券商纷纷晒(shài)出2022年成绩单。

　　在2022年的“券商(shāng)小年”，受制(zhì)于市场行(xíng)情(qíng)、成立时间、牌照资(zī)质等问题，9家共有5家(jiā)出(chū)现亏损，分别(bié)为瑞信(xìn)证券（-2.54亿(yì)元）、野村东(dōng)方国际证券（-2.25亿元(yuán)）、大和(hé)证券（-8266.01万(wàn)元）、星展证(zhèng)券（-8274.58万元）和(hé)汇丰(fēng)前海证券(quàn)（-5223.54万元）。

　　具体来(lái)看，瑞信证券2022年实现营业收入(rù)2.89亿元，同比下降41.91％；实现净亏损2.55亿(yì)元，由(yóu)盈转(zhuǎn)亏(kuī)。野村(cūn)东方国际证券则延续自成(chéng)立(lì)以(yǐ)来的亏损状态：2022年实现营(yíng)业收入1.1亿元(yuán)，同比下降38.14％；净(jìng)亏损2.25亿元，较上年(nián)同期(qī)的8491万(wàn)元亏损幅度继续扩大(dà)。

　　在2022年因获得外资股东增持而成(chéng)为外(wài)资控股券商的汇丰前海(hǎi)证券(quàn)，业绩较上年(nián)出现明显进步，但仍(réng)然录得亏损：2022年实现营业收入5.04亿(yì)元，同比增长54.78％；实现净亏(kuī)润5223.54万元，上年同期为(wèi)亏(kuī)损1.59亿元。

　　另外(wài)，大和证券和(hé)星展证券(quàn)均于2020年(nián)获得证(zhèng)监会批文，分别于2020年底、2021年初完成工商登(dēng)记(jì)，正式(shì)展业时(shí)间不长(zhǎng)。星展证券(quàn)2022年实现营业(yè)收入8633.25万元，同比增长76.71％；亏损(sǔn)8274.58万元(yuán)，较(jiào)上年(nián)同期有所收(shōu)窄。大(dà)和证券2022年实现(xiàn)营业收入4773.93万元(yuán)，同比下降16.12％；亏损8266.01万(wàn)元，亏幅(fú)进(jìn)一步扩大。

　　就亏损(sǔn)原因而言，2022年受(shòu)市场(chǎng)影响，证券行业营业收入普(pǔ)遍下降，外资控股券商也难以幸免。且新公(gōng)司建设成本、业务费用、员(yuán)工薪酬等支出过高(gāo)，在展业初期容(róng)易导致亏损的产生。

　　与国(guó)内大型券(quàn)商相(xiāng)比，外(wài)资控股(gǔ)券商仍呈现(xiàn)“本小利薄”的(de)情况，自营业务影响有限(xiàn)，因此影响2021年业绩(jì)的(de)主要还(hái)是经纪、投行等传(chuán)统业务。

　　例如，瑞信证券在2022年年报中表示(shì)，其当年投行业务手续费(fèi)及(jí)佣金(jīn)净收(shōu)入为6561.57万元，同(tóng)比下滑72.7％；经纪业(左眉毛有一根特别长是什么意思？yè)务为1.06亿(yì)元，同比下降46.44％。左眉毛有一根特别长是什么意思？而营业(yè)支出则有增(zēng)无减(jiǎn)，业(yè)务及(jí)管理费从上(shàng)年的4.27亿元增(zēng)长(zhǎng)到5.38亿元。“赚少花多(duō)”，导致业绩出现大额(é)亏损。

　　摩(mó)根(gēn)大通证券大赚2.6亿

　　当(dāng)然，也有“外来的和尚”念(niàn)好了中国市(shì)场这本经。

　　具体来(lái)看，2022年共有(yǒu)4家外资控(kòng)股券商实现盈利，分(fēn)别为(wèi)摩根大(dà)通证(zhèng)券（2.63亿(yì)元(yuán)）、瑞银证券（2.24亿元）、高盛高(gāo)华(huá)（8163.28万(wàn)元）和摩根士丹利证券（1931.48万元(yuán) ）。其中，摩根大通证券和瑞银证(zhèng)券均实现了营收、净利润的双增(zēng)长。

　　摩(mó)根(gēn)大(dà)通证券2022年实现营业收入(rù)8.84亿元，同比增长39.44％；实现净利润2.63亿(yì)元，同比增长264.94％，这一业(yè)绩水平(píng)在2022年的(de)“券业小年(nián)”可(kě)算是相当亮眼。

　　从员工规模来(lái)看，截至2022年底，摩根(gēn)大通证券共有员工(gōng)210人(rén)，数量(liàng)在行业(yè)内排名(míng)下游，但其业(yè)绩已跻(jī)身(shēn)行业中游水平，而(ér)这(zhè)只(zhǐ)是摩根大通证券展业的第(dì)三个完整会计年度(dù)。

　　公开信息显示，摩(mó)根大通证券于2019年(nián)3月获得证监会(huì)批(pī)复，成立合资证券公司。彼时由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高桥集(jí)团、珠海迈兰德等5家内资(zī)股东持有另外49％。2021年8月，JPMIFL受让其(qí)他5家内资(zī)股东所持股权，成为摩根大(dà)通证券(quàn)唯一股东。

　　财务报表显示，摩根大通(tōng)证(zhèng)券(quàn)2022年(nián)经纪(jì)业(yè)务大(dà)爆发，实(shí)现手续费净收(shōu)入(rù)5.56亿(yì)元，同比增(zēng)长超300％。

　　摩根(gēn)大通(tōng)证券(quàn)表示，其证券(quàn)经纪业务团队成(chéng)立已(yǐ)逾三年，2022年(nián)业务开展和运作取(qǔ)得进一(yī)步进展，新客户开发稳步(bù)推(tuī)进。摩根大通证券(quàn)充分利用(yòng)全球化的(de)平台(tái)优势，整(zhěng)合(hé)集团资(zī)源，持续关注并开拓传统(tǒng)QFII投(tóu)资者以及新取得QFII牌(pái)照(zhào)的(de)合格境外(wài)机(jī)构投资(zī)者(zhě)，目标(biāo)客群机构投(tóu)资者队伍逐(zhú)年壮大。

　　瑞银、瑞信突发(fā)合并

　　“一参一控(kòng)”下或将取舍

　　除摩根大通(tōng)证券外，瑞(ruì)银(yín)证券(quàn)在2022年也取(qǔ)得了较好的业(yè)绩(jì)表现：当期实现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入11.79亿元，同比增长(zhǎng)11.81％；净利润2.24亿元(yuán)，同比增长52.89％。

　　瑞银证券是(shì)进入中国时间(jiān)最(zuì)早的一批(pī)合资(zī)券商(shāng)之一，早在(zài)2007年(nián)就已(yǐ)在(zài)国内(nèi)展业(yè)。2022年3月(yuè)，瑞(ruì)士银行受让两家内资股(gǔ)东分别持有的14.01％、1.99％股权，持股比例提升至67％。截(jié)至2022年年底(dǐ)，瑞银(yín)证券(quàn)共有(yǒu)正(zhèng)式员工383人。

　　财务报表显(xiǎn)示，瑞银证券2022年投行业(yè)务进步(bù)明(míng)显，当期实(shí)现手续(xù)费(fèi)净(jìng)收(shōu)入1.95亿元，同比增长(zhǎng)418％。瑞银证券表示，其在(zài)2022年完成了创(chuàng)业板注册(cè)制改革后的(de)IPO保荐(jiàn)项目(mù)，积(jī)极筹(chóu)备并参与(yǔ)了沪深(shēn)交(jiāo)易所互联互通全球存托凭证业务等。

　　值(zhí)得关(guān)注的是，今年3月，百年大行瑞(ruì)士信贷被(bèi)竞争对手瑞银(yín)收购。瑞信集(jí)团(tuán)和瑞银集团(tuán)股份公司（UBS Group）于2023年3月19日正式宣布(bù)达成(chéng)合并(bìng)协议，瑞士联邦财(cái)政部(bù)、瑞士国家银行(xíng)（SNB）和(hé)瑞士金融市场监督管(guǎn)理局(jú)（FINMA）介(jiè)入(rù)了此(cǐ)项交易。

　　上(shàng)月瑞银发布一季报时表示，对瑞信的收购交易预计在6月底(dǐ)前完成。不言而喻(yù)的是，集团层面的合并对两家(jiā)外(wài)资控股券商(shāng)在中国(guó)展业情况(kuàng)，也将造成一定影响。

　　基于此(cǐ)，审(shěn)计所普华(huá)永道对瑞信证(zhèng)券出具了带强调事项段的无保留意见审计报告：2023年3月19日，瑞信集团与瑞银集团(tuán)股份公司之(zhī)间(jiān)达成协议和合并计划，截止报(bào)告日，上(shàng)述协议和合并计(jì)划的完成日尚(shàng)不(bù)明确。瑞信证券作为瑞信集团股份有限公司下属控股子公司，未来的运营和财务业绩受到上(shàng)述(shù)合并可能产生的影响亦不明确，该事项表明(míng)存在可能导致对公(gōng)司持续经营(yíng)能力产生(shēng)重(zhòng)大疑(yí)虑的重大不确定性。

　　瑞信证券前身(shēn)为成(chéng)立于2008年的瑞信方正(zhèng)证券(quàn)，系(xì)证监会修订《外商参股证券公司设立规则》后首家(jiā)获批(pī)的合资证券公司。2020年4月(yuè)，证监(jiān)会核准瑞信向瑞信(xìn)方(fāng)正证券增资2.89亿元(yuán)获得控(kòng)股权（51％），2021年6月瑞(ruì)信方正(zhèng)更名为(wèi)瑞(ruì)信证券（中国）。

　　2022年9月，方正(zhèng)证券公(gōng)告称，拟(nǐ)以11.4亿元的(de)对价转让瑞信证(zhèng)券49％股权。在该笔交(jiāo)易(yì)完(wán)成后(hòu)，瑞信将全资持有瑞信(xìn)证券。但突(tū)如其来的瑞信(xìn)、瑞(ruì)银合并(bìng)，使得瑞银证券和瑞信证券将受同一股东控制。

　　根据《证券(quàn)公司(sī)股权(quán)管(guǎn)理规定(dìng)》，证券公司股东以及(jí)股东的控股股东、实(shí)际控制(zhì)人(rén)参股证券公司的数量不(bù)得超(chāo)过2家，其中控制(zhì)证券公司(sī)的数量不得超过1家。在面临“一参一控(kòng)”的限制下，瑞(ruì)银证券和瑞(ruì)信证券(quàn)的(de)牌(pái)照或将面临“一去一留(liú)”的局面。

　　深(shēn)入财富管理破局

　　过去(qù)几年里，“财富管理转型(xíng)”成(chéng)为行业热词。而透视各(gè)家(jiā)外资(zī)券商在2022年(nián)的“打法”不难发现，依托于各(gè)自资源(yuán)禀赋深(shēn)入财富(fù)管理成为其(qí)在中国展业的首要(yào)方(fāng)向。

　　例如，野村东方国际证券表示，2022年其(qí)财(cái)富管理业务在原有“大宗交易”、“市值托管”、“SMA（单一资产管理账户）”等业务持续推进的基(jī)础上，新(xīn)增了特色投资咨询服务（如(rú)ESG行(xíng)业咨询）、上市公司(sī)大(dà)宗减持服(fú)务、集团间跨(kuà)境业务联动等多种业(yè)务(wù)模式，通过服务手段(duàn)的增加及优化，为客户提供多维度、一站(zhàn)式(shì)的综(zōng)合性金融解决方案。

　　后(hòu)续(xù)，野村东方国际证(zhèng)券(quàn)财富(fù)管(guǎn)理(lǐ)业务(wù)将定位于“中国(guó)高端(duān)财(cái)富人群(qún)”，从(cóng)产品配置、人员建设(shè)、中后台支持以及(jí)集团跨境合作四个方(fāng)面入手，打造以产品为中心的业务核心(xīn)竞争(zhēng)力，持续为中国投资者提(tí)供具(jù)有(yǒu)野村集团特色的(de)高质(zhì)量财富(fù)管(guǎn)理服(fú)务。

　　在完成(chéng)高盛(shèng)集团全(quán)资(zī)持股备案后，高盛高(gāo)华在2021年底与北京高华签订《业务转让协议》，受让北京高华的所有业(yè)务。2022年(nián)5月，高盛高华获证监会核发(fā)新增证券经纪(jì)、证券投资咨询、证券自营及代销金融产(chǎn)品业务的业务许可。2023年2月，高(gāo)盛高华与北京高华完成业务(wù)迁移(yí)工作(zuò)。

　　高盛高(gāo)华表示，其将持续(xù)以资产配置为(wèi)核心进行(xíng)新产品和服务的研(yán)发工作，进一步(bù)赋(fù)能部门为在岸客户提供财富管理综合解(jiě)决方(fāng)案，丰富(fù)客户产品种类选(xuǎn)择，开展境内私人财(cái)富管理(lǐ)平(píng)台未来战略规(guī)划，并进(jìn)一(yī)步拓展境内产品平台(tái)。

　　与(yǔ)此同时，高盛(shèng)高华将(jiāng)持续(xù)推进私募股权基金管理人（PEWFOE）的设立工作，持续代销第(dì)三(sān)方金融产(chǎn)品(pǐn)并推进跨(kuà)境投(tóu)资新产品的研发，为客户提供直接对接境外资本市场的机会。

　　另外，依托于外(wài)资(zī)股东打(dǎ)造私人财富管理业务(wù)，这在(zài)具备外资银行(xíng)股(gǔ)东背景的券(quàn)商(shāng)中较为多(duō)见。例如，汇丰前海(hǎi)证券(quàn)表示，其(qí)于2022年4月正(zhèng)式成立私人财富管理部，负责公(gōng)司高净值个人客户综合(hé)财富管理业务的运作。私(sī)人财富(fù)管理(lǐ)部以汇(huì)丰(fēng)前海证券为平台(tái)，依托汇丰(fēng)环(huán)球私人银(yín)行(xíng)，致力为高净值和超高净(jìng)值客户及其家族提供专业、多元及定(dìng)制化的资产(chǎn)配(pèi)置服务，为(wèi)客户(hù)实现其投资目(mù)标。

　　瑞银证(zhèng)券则(zé)另辟蹊(qī)径，推(tuī)出家族信托资(zī)讯业务，与4家国内头部信托公司达成(chéng)战略(lüè)合作。同时，瑞银证券在2022年重(zhòng)启深圳分公(gōng)司财富管理业务，依托国家对(duì)粤港(gǎng)澳大湾区的新政举措，致力于发(fā)展(zhǎn)财富管理大湾区业(yè)务(wù)。

　　瑞(ruì)银证券表示，其财富管(guǎn)理部秉(bǐng)持着为客户进行全方位资(zī)产配置(zhì)和(hé)满足客户全生命周期财富管理的理(lǐ)念，进一(yī)步完(wán)善投(tóu)资(zī)解决方案和财(cái)富规划方面的业务，一(yī)方面积极扩(kuò)充(chōng)现有架上策略，精(jīng)选上架多支产品为客(kè)户在同一策略下提(tí)供差异化选择及(jí)多元化的投资方案(àn)。

　　外资券商队(duì)伍不断扩(kuò)大

　　随着中国资本市场对(duì)外开放的力(lì)度(dù)不断加大(dà)，各(gè)外资(zī)金融(róng)机构(gòu)加速了在境内设立控股券商(shāng)的进(jìn)程。

　　今年(nián)1月(yuè)，渣打(dǎ)证券获批准设立(lì)，公司(sī)注册地为(wèi)北京市，注(zhù)册资(zī)本(běn)为(wèi)人民(mín)币10.5亿元，业务范围(wéi)包括(kuò)证券经纪、证券自营、证券承销、证券资产管理(lǐ)（限于从事资产证券(quàn)化业(yè)务）。

　　值得关注的(de)是，渣打证券是首家新设的(de)外商独资证(zhèng)券公(gōng)司。就监管批复信息来(lái)看，渣打(dǎ)证(zhèng)券由渣打银行（香港）有(yǒu)限公司(sī)全资(zī)设立，出资额10.5亿元人民币。

　　算上渣打证(zhèng)券在(zài)内，目前国(guó)内(nèi)的外(wài)资控股券商数量(liàng)已达到10家。其中，摩根大通证券(quàn)（中(zhōng)国）、高盛(shèng)高华(huá)证券、渣打证券均为(wèi)外商独资券商。从(cóng)数(shù)量(liàng)上来(lái)看，外(wài)资控股券商已成(chéng)为市场上(shàng)不容忽视的“新势力(lì)”。

　　此(cǐ)外(wài)，目(mù)前还有数家外(wài)资券商的(de)设(shè)立(lì)申请静待审批(pī)。截至5月5日，花旗(qí)证券(quàn)、法巴证券、日兴证券、青岛意才证券等多家(jiā)外资券商的设立申请(qǐng)仍处(chù)于(yú)证监会审(shěn)批(pī)阶段。其中(zhōng)，法巴证券(quàn)和青岛意才证券已获第一(yī)次意见反馈。

　　今年3月底，证监会主(zhǔ)席易会满(mǎn)等先(xiān)后在京会见美国桥水基金、法国(guó)东方(fāng)汇理、日本大和(hé)证券(quàn)、英国汇丰(fēng)、加(jiā)拿大宏利(lì)金(jīn)融、新加(jiā)坡淡马锡、德国安(ān)联保险、意大利联合圣(shèng)保罗银行(xíng)、美国景顺(shùn)和高盛等(děng)国(guó)际金融机构负责(zé)人。

　　来访的国际(jì)金融(róng)机(jī)构负责(zé)人(rén)普遍(biàn)表(biǎo)示，此(cǐ)次来(lái)华亲身感(gǎn)受到中国经济的(de)强大韧性(xìng)、潜力和活力，坚定看好中国(guó)经济(jì)和中国(guó)资本市场发展前景。近(jìn)年来中国资本市(shì)场对外开放(fàng)稳步推进，为国际(jì)金(jīn)融机(jī)构和全球投资者带来了实实在在的机遇。各(gè)金(jīn)融机构高度(dù)重视中国市场，将继续与中国深化合(hé)作(zuò)，积极拓展在华业(yè)务和投(tóu)资(zī)，期待实现互利共赢(yíng)。

　　面对来自外资券商的(de)市(shì)场(chǎng)竞(jìng)争(zhēng)，国内券商(shāng)也纷纷(fēn)感受到(dào)了挑战(zhàn)和机遇。例如，华西(xī)证券即(jí)在2022年年报中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，外资(zī)机构来华展业便利度不(bù)断提升，经营(yíng)范围和监管要求实现国民待遇，外(wài)资(zī)券商、资(zī)产(chǎn)管理机构等加速布(bù)局，全力(lì)抢滩中国(guó)证券市场，对本土(tǔ)证券(quàn)公(gōng)司既带(dài)来(lái)了国际金融机构全面参与中(zhōng)国资本市场竞争所形(xíng)成的冲击，也(yě)带来了通过与国(guó)际金融机构直接合(hé)作促(cù)进业务(wù)发展(zhǎn)、提升管理水平的机遇。

　　西部证券也(yě)表示，当前证券行业集中度稳中有升(shēng)，头部券商竞争优势(shì)更趋明(míng)显，业务多元化发(fā)展趋势(shì)初步形成，金融科技对行业发展理念的(de)变革和重塑不断深化，外资(zī)券(quàn)商(shāng)市(shì)场冲击(jī)将逐渐显现，证券行(xíng)业竞争新格局正加(jiā)速演变。

未经允许不得转载：中国书画艺术 左眉毛有一根特别长是什么意思？