财联社(shè)5月17日讯(xùn)（记者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们(men)现(xiàn)在对外输出市(shì)场观(guān)点会很谨慎(shèn)，不再对(duì)外提明(míng)确(què)主线，今年接下来的市场大概率是(shì)不好(hǎo)做了。”有基金公司(sī)人士向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一(yī)季报的(de)披(pī)露，炒作没有业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变(biàn)高，而(ér)市场对有业绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市(shì)场(chǎng)亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日以(yǐ)来，市(shì)场成交额较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连(lián)续7个(gè)交易日净流(liú)入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打(dǎ)击(jī)了(le)市(shì)场的信心(xīn)。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩(wán)笑建(ji一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么àn)议(yì)“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪(jì)念(niàn)人(rén)类第四次工业革(gé)命进程中，人工智能行(xíng)情开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主(zhǔ)线中特估(gū)方面，中字头个股震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观(guān)新能(néng)源方面，电(diàn)力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没有形成全(quán)面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏(bó)杀(shā)之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于(yú)资(zī)金的轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示，近期引(yǐn)领市场的两大主题(tí)“中(zhōng)特估”及(jí)人工智能(néng)板(bǎn)块均(jūn)出现调整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰。但可(kě)以判断，随着(zhe)海外加息节奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓、国(guó)内稳增(zēng)长促内需政策及(jí)货币政策的(de)推出，且国内经济温和复苏背(bèi)景下(xià)，权益市(shì)场整(zhěng)体行情(qíng)预计(jì)将继续向(xiàng)上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步(bù)指(zhǐ)出，目前(qián)市场风格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡(héng)，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块(kuài)均有阶(jiē)段性的相对收益；而(ér)长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业(yè)中的核(hé)心资(zī)产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的(de)反弹，三博(bó)脑科(kē)、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业(yè)板指外累(lèi)计均(jūn)有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先(xiān)迎来了基本面(miàn)预期(qī)修复的改(gǎi)善，而通信、计算机(jī)、传媒等(děng)板(bǎn)块(kuài)也在(zài)人工(gōng)智能等(děng)产业趋势变化(huà)的影(yǐng)响下出现了(le)连续大涨。而低估值高股息为(wèi)代表的“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成(chéng)为(wèi)市(shì)场最热主(zhǔ)线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年(nián)内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华(huá)夏(xià)中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF等(děng)相关(guān)基金年(nián)内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不(bù)过随(suí)着行业(yè)交易拥挤度升至(zhì)40％，基金(jīn)调(diào)仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距(jù)离年内高点(diǎn)已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四个交易(yì)日，热门(mén)个股批量跳(tiào)水(shuǐ)让追高的投资(zī)者体验非常差，市(shì)场浮(fú)躁自(zì)然(rán)赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化(huà)学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打得(dé)头破(pò)一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么血流，也不愿与(yǔ)弱者共(gòng)舞。这是(shì)整个龙(lóng)头战法体(tǐ)系里面(miàn)的核(hé)心(xīn)，就是拥抱强势(shì)股，永(yǒng)远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给(gěi)强(qiáng)势股，追求的(de)是暴利。

　　回到(dào)基(jī)金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率(lǜ)已经回撤近20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅(fú)超过(guò)10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体育文化(huà)单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等(děng)相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源板块没有能延(yán)续(xù)周一的强势。从多家公募基金观(guān)点反馈来看，不(bù)论是从基本面、还(hái)是估值(zhí)，新能源的暗黑时(shí)刻(kè)已经过(guò)去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙头公司去年(nián)下跌超(chāo)过40％，调(diào)整幅度与(yǔ)时(shí)间都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具(jù)备，但是(shì)面对(duì)中(zhōng)特(tè)估的(de)政(zhèng)策红(hóng)利与AI的无限想(xiǎng)象空(kōng)间，新能源(yuán)距离真正的反弹(dàn)似(shì)乎总(zǒng)是(shì)缺乏“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一(yī)趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银(yín)产业趋势和(hé)长安鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超过(guò)10％。从近(jìn)一周回(huí)报率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先进制造(zào)之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场(chǎng)处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交流的(de)纪要在市场上流出，直言经济缓慢复(fù)苏(sū)中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩处(chù)于相对(duì)真(zhēn)空期(qī)，市场很难有好的(de)表现。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首席经济学家(jiā)魏凤春表示，对市(shì)场(chǎng)的整(zhěng)体观点(diǎn)是大概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月(yuè)交易机(jī)会可能更(gèng)均衡、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当前(qián)可能是一个布局的好阶(jiē)段(duàn)，而未必(bì)会是收获(huò)的阶段，投资(zī)者(zhě)需要多一点耐(nài)心(xīn)。市场可能继续对一季报定价，短期市(shì)场的核(hé)心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投资者(zhě)，虽然(rán)看好TMT和中特(tè)估全年的投资机会，但是短期游戏(xì)传媒和中特(tè)估(gū)与(yǔ)其他(tā)板块(kuài)分化较为(wèi)极致，也(yě)是不(bù)争(zhēng)的事实(shí)，提醒(xǐng)投资(zī)者这两(liǎng)个板(bǎn)块短期可能(néng)的(de)风险(xiǎn)。从策略(lüè)角度看(kàn)，魏凤春表示，投资(zī)者需(xū)要高度(dù)重视交易的灵活性。策略的整体包括趋(qū)势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节(jié)奏(zòu)的变(biàn)化，不是趋势和结构的(de)变(biàn)化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示(shì)，4月份国内服务业和(hé)消费恢复相对较快，我(wǒ)国(guó)经济运(yùn)行(xíng)总(zǒng)体(tǐ)延续修(xiū)复的态势、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币(bì)政策依然延续前期稳(wěn)健偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持(chí)合理充裕的(de)态势。当前市场对央(yāng)行后续(xù)采取降息操作仍有一定的预期。今年仍(réng)是“稳增长(zhǎng)”之年，或(huò)可(kě)适当关注受(shòu)益“一带一路(lù)”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘(pán)面波动(dòng)剧烈一(yī)点，算(suàn)是(shì)正常的行为，不必(bì)放大(dà)恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏(fú)可能(néng)会误判(pàn)方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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