为了让自己的(de)限售股解禁后能获得好的回报，上市公(gōng)司董事长雇人(rén)拉(lā)抬自(zì)家(jiā)的股票价格，然后(hòu)高(gāo)位出(chū)货。

　　最近，中国证监会网站披露(lù)了(le)一则(zé)行政处罚决定书，引发市(shì)场关注。时为新美(měi)星董事(shì)长何德平和其配偶黄秀芳提供资(zī)金，委托蒋维对(duì)新美星(xīng)进行(xíng)“市值管理(lǐ)”，维持、抬高公司股价，以便后续(xù)自己(jǐ)减持获利(lì)。蒋维跟毛明(míng)土、李传武合谋，控制35个证券账户，利(lì)用资金(jīn)优(yōu)势、持(chí)五一最适合带孩子去哪旅游，五一带孩子去哪里好玩股优势，连(lián)续集中(zhōng)交易(yì)新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此操纵证券市(shì)场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息(xī)披(pī)露违法违规(guī)，给予警告，并(bìng)处(chù)以40万元(yuán)罚(fá)款。

　　我们(men)一起来(lái)看看，究竟是怎么回事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多人合谋(móu)操纵股价(jià)

　　根据证监会(huì)行政处罚决定(dìng)书披露的信息，新美星董事长、法定代表人(rén)、实际控制(zhì)人何(hé)德平和他(tā)的妻(qī)子黄秀芳当时向时任独墅湖文化传播有限(xiàn)公司董事(shì)长蒋(jiǎng)维(wéi)，提供保证(zhèng)金约3200万(wàn)元(yuán)，这些钱部分来自(zì)他们所掌控的上海海得泽广(guǎng)投资管理中心（普通(tōng)合伙(huǒ)）（简称海得(dé)泽广）减持(chí)“新美星”所得(dé)。

　　他们提供资金的(de)目的是(shì)，委托蒋维对“新(xīn)美星”进(jìn)行“市值管理”，维持(chí)、抬高“新美星”股价(jià)，以便何德平所持“新美星(xīng)”限(xiàn)售股于2019年4月26日解禁后能够获得(dé)好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收(shōu)到保证(zhèng)金后，即开(kāi)始利用控(kòng)制的证券账户并联(lián)合其他(tā)市场资金在二级(jí)市场买入并交易“新美(měi)星”，且在(zài)后(hòu)续操作(zuò)中向黄秀芳反馈其操作情(qíng)况。

　　据了解，这场操(cāo)纵股价，蒋维还找了两个帮手共同合谋(móu)。他经(jīng)人介(jiè)绍认(rèn)识并联合(hé)毛(máo)明土(tǔ)、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自(zì)筹得的证券账(zhàng)户、资金开始与蒋维(wéi)共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与(yǔ)毛明(míng)土(tǔ)联(lián)系(xì)，传递、沟通各自操盘情况，以利于两(liǎng)方交易决(jué)策(cè)，更(gèng)好地共同抬(tái)高“新美(měi)星(xīng)”股价。

　　根据监管披(pī)露的(de)信(xìn)息，2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月(yuè)26日，蒋(jiǎng)维联合毛(máo)明土(tǔ)、李传武控制“俞某华”等35个证券(quàn)账(zhàng)户(hù)（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美星”股价(jià)上(shàng)涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分(fēn)点，偏离同期行业指数25.95个百分点(diǎn)。账户组累计买入4583.44万股(gǔ)，买入成交金额5.82亿元，对(duì)应卖(mài)出(chū)4669.04万股，卖(mài)出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期间，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)合(hé)谋，利用(yòng)资金优势、持股(gǔ)优势，连续集中交易(yì)“新美星”，影响股票交易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股价、集中出货

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我们具体来看看，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李(lǐ)传武，控制35个证券账(zhàng)户（简称账户组），是怎(zěn)么拉(lā)高“新美星”股价，然后出货，违法获(huò)利(lì)的(de)。

　　总体(tǐ)来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续(xù)集中交易“新美(měi)星”，申(shēn)买量占(zhàn)市场(chǎng)申买量比例超(chāo)20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的(de)交易日有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持股总数占总股(gǔ)本(běn)比例自(zì)2019年3月5日开始超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日(rì)持流通股达到峰值，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持(chí)股占总股本的比例8.13％。账(zhàng)户组(zǔ)具备资(zī)金优势和持股优势。

　　具(jù)体(tǐ)来说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开(kāi)始，账户(hù)组持续大(dà)量买入“新美(měi)星”，当日申买排名第一，竞价买入成(chéng)交排名第一，至2019年(nián)2月28日期(qī)末持股量为期初持股(gǔ)量38.71倍(bèi)，持股量显著增加。在(zài)此(cǐ)期间，“新美星”股(gǔ)价(jià)累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉(lā)抬“新美星”，期末(mò)持股(gǔ)量较(jiào)期初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的(de)拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不(bù)低(dī)于卖一价或市价申买(mǎi)3,729,100股(gǔ)，占账户(hù)组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成交股数(shù)（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同期市(shì)场成(chéng)交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不低(dī)于(yú)卖一价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申买量41.33％，对应成交股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期(qī)市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综(zōng)指21.32个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数(shù)22.28个(gè)百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至(zhì)6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新(xīn)美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业(yè)板综指1.55个百分点(diǎn)，偏(piān)离(lí)同(tóng)期行业(yè)指数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次实(shí)施(shī)盘中拉抬和对倒，并反向卖(mài)出获利的行为。经测算，扣除佣(yōng)金(jīn)和相关(guān)税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理财(cái)、而(ér)非操纵(zòng)股价

　　证监会(huì)不予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于操(cāo)纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉意见(jiàn)，请(qǐng)求不(bù)予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二，在案证据不足以(yǐ)证明蒋(jiǎng)维受何(hé)德平(píng)或黄(huáng)秀芳(fāng)委托，联合他(tā)人(rén)操纵(zòng)股价(jià)，一是“市(shì)值管(guǎn)理(lǐ)”不等同于“操纵证券市(shì)场”；二是黄秀芳与蒋维系(xì)委托(tuō)理财关系，而非操纵股价；三是蒋维没有将(jiāng)其与毛明土(tǔ)、李传(chuán)武等(děng)人讨(tǎo)论(lùn)交易新美星(xīng)的情(qíng)况告知黄秀芳或(huò)何德(dé)平(píng)，涉(shè)案股东(dōng)名册并非黄(huáng)秀芳向蒋维提供，蒋(jiǎng)维也(yě)没有向黄(huáng)秀芳反馈过(guò)股东(dōng)名册；四是蒋维没有与毛明(míng)土、李(lǐ)传武就各(gè)自账户(hù)交易(yì)新(xīn)美星的盈(yíng)亏分(fēn)配进行约定；五是(shì)蒋维账户组利益(yì)与何德平、黄秀(xiù)芳利益并不一致，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳不能(néng)控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用(yòng)于(yú)偿(cháng)还债务，部(bù)分用(yòng)于非法(fǎ)活动(dòng)，属(shǔ)于欺(qī)诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛(máo)明土账户组、李传武账户组交易行为承担责任(rèn)。

　　第四(sì)，部分(fēn)账户不受蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)控制。

　　第(dì)五，不(bù)认可黄秀芳(fāng)2020年(nián)11月(yuè)25日询(xún)问笔录的合法性及真实性(xìng)。

　五一最适合带孩子去哪旅游，五一带孩子去哪里好玩　第六，何德平对黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供款项(xiàng)不知情(qíng)、未(wèi)参(cān)与，且(qiě)何德平与黄(huáng)秀芳系独(dú)立法(fǎ)律(lǜ)主(zhǔ)体，即便(biàn)夫妻或一致行(xíng)动人中一方存(cún)在不当(dāng)行(xíng)为，不应推定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武，及(jí)他们的(de)代(dài)理人也就是否(fǒu)合谋、部分账户的(de)控(kòng)制关系、委托理财关(guān)系(xì)等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对(duì)当事人及其(qí)代理人的主要(yào)陈述(shù)意(yì)见不予(yǔ)采纳。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，本案为多个主(zhǔ)体(tǐ)参与、多个环节实施、环环相(xiāng)扣、锁(suǒ)链式的上下(xià)游衔接、合作，共同完成的操(cāo)纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供资金作为(wèi)保证金(jīn)，委托其通过二级市场交易影响(xiǎng)新美(měi)星(xīng)股价，蒋维(wéi)会向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)交易情(qíng)况；何德(dé)平(píng)知(zhī)悉并参与了(le)本案行为(wèi)；上述行为(wèi)的实质是操纵(zòng)股价(jià)，并非(fēi)合(hé)法理财。在案证据可以(yǐ)证明(míng)，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传(chuán)武有共(gòng)同(tóng)影(yǐng)响(xiǎng)“新美星(xīng)”股价的意图和目标，共(gòng)同商议、谋划操盘、拉(lā)抬股价(jià)，并且采取了(le)联(lián)合影响股(gǔ)价的行动，属于共(gòng)同操纵(zòng)行为。

　　关于违法期间(jiān)和责(zé)任(rèn)承担(dān)，证监会表示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋(jiǎng)维控制的(de)账户交易“新美星”客(kè)观上(shàng)为后续(xù)的合谋操纵(zòng)起到一定程度锁(suǒ)仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道(dào)蒋维和上市(shì)公司的合作，知道蒋维已经有一定底仓，才(cái)愿(yuàn)意买入“新美星(xīng)”，因此毛明土(tǔ)和(hé)李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上(shàng)，在认定及处罚时将合谋(móu)各(gè)方(fāng)视为(wèi)一个(gè)整体，不(bù)区别对待各方(fāng)账户组。

　　证监会认(rèn)为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武上述行为违反(fǎn)了2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构成2005年《证券法》第二(èr)百零三条所述的操纵证券(quàn)市场行为(wèi)。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证(zhèng)监会(huì)决定：就操纵证券市(shì)场行(xíng)为，对何德平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武没收违(wéi)法(fǎ)所(suǒ)得(dé)4783.56万元，并处(chù)以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛(máo)明土、李传武分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长信息披(pī)露违法

　　被予以警告并(bìng)罚款

　　另外，关于何德平信息披露违(wéi)法(fǎ)的相关情况，行政处罚决定书披露，在新(xīn)美星(xīng)2016年4月上市前，海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳夫妇(fù)持有(yǒu)公司80万(wàn)股股份，占(zhàn)新美星上市时总股本的1％。上市后(hòu)，该部分股票继续(xù)由海得泽广代持，海(hǎi)得泽(zé)广自(zì)2017年12月(yuè)19日(rì)开始减持“新美(měi)星”股(gǔ)票，至(zhì)2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关(guān)于何德平信息披露违法，何德平、黄秀(xiù)芳及(jí)其(qí)代理人提出(chū)：第(dì)一，海得泽(zé)广与何德平、黄秀芳二人(rén)不存在代持，涉案股(gǔ)份系海得泽广为兰某代持，股份减(jiǎn)持决(jué)策由海得泽(zé)广和兰某作出，海(hǎi)得泽广将减持所得汇入黄秀芳指定账户的原因系(xì)兰某向黄(huáng)秀芳归还借款本息(xī)。第二，涉(shè)案股(gǔ)份仅为1％，不具有重(zhòng)大性(xìng)，不对投资者决策产生(shēng)重大影响，情节轻微(wēi)。第三，即便认定代持(chí)成立，何(hé)德平(píng)对借(jiè)款、还款等事(shì)项(xiàng)，不参(cān)与、不知情，没有(yǒu)主观过错，不(bù)应受(shòu)到处(chù)罚。综(zōng)上，请求不予处(chù)罚。

　　对此，证监会回应，根(gēn)据黄秀芳、兰(lán)某等询问笔录(lù)、海得泽广交易(yì)流(liú)水、资金(jīn)流水及相关银行账户(hù)流水，结合何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳的配偶关系(xì)，代持资(zī)金和(hé)减持(chí)所得系(xì)家庭共(gòng)同财产，可(kě)以认(rèn)定海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳持有新美星(xīng)股票。当(dāng)事人所提(tí)相(xiāng)关(guān)理(lǐ)由不(bù)具有事实(shí)和法律(lǜ)依据(jù)，不予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何德平作为上(shàng)市(shì)公司实(shí)际控制人，未如实告知上市公司上(shàng)述持股情况(kuàng)，导致新美星在相(xiāng)关(guān)公告中均未披露相关情况，导致新美星违(wéi)反2005年《证券法》第(dì)六十(shí)三(sān)条规定，何(hé)德平的行为构(gòu)成(chéng)2005年《证券法》第一百九(jiǔ)十(shí)三条第(dì)三款规定(dìng)的情(qíng)形(xíng)。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就(jiù)信息披(pī)露违法行为(wèi)，对何(hé)德平给予(yǔ)警告，并处以40万(wàn)元罚款。

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