文/解运亮博士信达证券首席宏观分(fēn)析师

　　核心观点(diǎn)

　　第一，纵(zòng)观4月政治局会议通稿，一(yī)个整体印象是会议精(jīng)神超出市场(chǎng)预期。

　　第二(èr)，在“三重压力”提(tí)出时隔一年零四个月之后，中央(yāng)提(tí)出最新判断，“三重压力”得(dé)到缓(huǎn)解。

　　第三，会议冲淡了市场对于(yú)稳增(zēng)长力(lì)度(dù)可能(néng)减(jiǎn)弱的担(dān)忧(yōu)。

　　第四，会议明确提(tí)出(chū)“恢(huī)复和(hé)扩(kuò)大需求是当前(qián)经(jīng)济持(chí)续回升(shēng)向(xiàng)好的关键所在”。

　　第(dì)五，会议(yì)针对多方面工(gōng)作都做了积极部署，对(duì)社会各(gè)界的关切都做了积极回应，半导体我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词、新(xīn)能源(yuán)、人工(gōng)智(zhì)能、平台企业、消费、投资(zī)、一带一路等领域都看到了利(lì)好。

　　第六，会议专门提到(dào)，在超大特大城市积极稳步推进城中村(cūn)改(gǎi)造和“平(píng)急(jí)两用”公共基(jī)础(chǔ)设(shè)施建设，可能(néng)带(dài)来经济新的增长点，值(zhí)得(dé)高(gāo)度重视。

　　第七(qī)，所(suǒ)有这些变化，背后都反映(yìng)出整体经济(jì)工作思路已经发生了大变化。为市(shì)场主(zhǔ)体做好服务，以发展经(jīng)济为己任，这可能是(shì)4月份政治局会议向市场释放的深刻信号(hào)。

　　风险因素：国内政策落地不(bù)及预期，国(guó)际(jì)政(zhèng)治局势演变(biàn)超预期

　　正(zhèng)文

　　第(dì)一，纵观(guān)4月政治局会议(yì)通稿(gǎo)，一个整体印象是(shì)会议精神超(chāo)出市场(chǎng)预期。每年4月份的政治局会议，在经(jīng)济工(gōng)作领域，重(zhòng)要性可能仅次于几个月前(qián)的中央经济工作会议。原(yuán)因也(yě)简单(dān)，如果说中央经济工作会议确(què)定了此后一年的(de)政策(cè)导(dǎo)向，那么4月份会(huì)议就确定了(le)未来8个月的政策(cè)导向。今(jīn)年4月的(de)政治局会(huì)议，在方方面面都体(tǐ)现(xiàn)出对经济的呵护和(hé)支持，既好(hǎo)于往(wǎng)年同(tóng)期(qī)，也超出市场预期(qī)。

　　第二，在“三重压力”提出时隔一年零四个月之后，中央提出最新判断，“三重压(yā)力”得(dé)到缓(huǎn)解。2021年12月中(zhōng)央经济工作会(huì)议提(tí)出，中国经(jīng)济面临需求收缩(suō)、供给冲击、预期(qī)转弱三重压力(lì)，整个(gè)2022年，三重压力徘徊(huái)不去(qù)。去年(nián)底疫情防(fáng)控政策优化(huà)至今(jīn)，中央(yāng)指出“我(wǒ)国(guó)疫情防控取得(dé)重大决定(dìng)性胜利”，“经(jīng)济社会全面恢复常态化运(yùn)行”。今年一季度经(jīng)济增(zēng)长大幅(fú)好(hǎo)于(yú)预(yù)期，“五一”旅游出行远超2019年同期(qī)水平，都体现出经(jīng)济社会常态化运行中的强大(dà)修复动(dòng)能。“三重压力”得到缓解，反映了疫(yì)后中国(guó)经(jīng)济(jì)修复的(de)巨(jù)大成效。

　　第三，会议冲淡了市场对于稳(wěn)增长力度可能减弱的担(dān)忧(yōu)。4月会议(yì)对经济面临问题的定(dìng)性是(shì)“当前我国经(jīng)济运行(xíng)好转主要是(shì)恢复性(xìng)的，内生动力还不强，需(xū)求仍然不足(zú)，经济转型升(shēng)级面临新的阻力，推(tuī)动高质(zhì)量发(fā)展仍需要克服(fú)不少(shǎo)困难挑战(zhàn)。” 问题决(jué)定对(duì)策，有什(shén)么样的问(wèn)题，就有什么样的对策(cè)。2019年4月，问题定性是“更多是结构性、体制性的”；2021年4月，问题定(dìng)性是“稳增长压力较(jiào)小(xiǎo)的窗口期(qī)”。这两次会(huì)议(yì)之(zhī)后，稳增长力度都有回收。今年一季(jì)度(dù)经济增长超预期(qī)，市场又(yòu)出现了对后续稳增长力度(dù)减弱的担忧。但从这(zhè)次中央对问题的定性(xìng)看，经济(jì)内(nèi)生动力仍需增强，需求仍需扩大，这(zhè)就意味着稳增长力度可(kě)能不但(dàn)不会减弱，还要有(yǒu)针对(duì)性地加大(dà)。这就冲淡了市场的一大担(dān)忧(yōu)。

　　第(dì)四，会议明确提出“恢复和扩大(dà)需求是当(dāng)前经济持续回升向好的(de)关键所在”。会议提(tí)出“四(sì)个持(chí)续”，即“推动经济运行(xíng)持续好转、内(nèi)生动力持续增强、社会预期持续改善、风险隐患持续化解”。会议还(hái)提到一个(gè)词“乘势而上”，表明我(wǒ)们不会(huì)因为(wèi)一季度经济的良好开局而就此满足(zú)，而是继续努力，“乘(chéng)势而上”。而要实现“四个持续”和“乘势(shì)而上(shàng)”，具体抓手就是“恢复和(hé)扩大需求”。

　　第五，会议针对(duì)多方面工作都做了积(jī)极部署，对社会各界的关切都做了积极回应(yīng)，半导体、新能源、人工智能、平(píng)台企业、消费(fèi)、投资(zī)、一带一路等(děng)领域都看到了利好。

　　——半导体。会议提出“要(yào)夯(hāng)实科技自立(lì)自强根基，培(péi)育壮大新动能”。

　　——新能源。会(huì)议提出“要巩固和扩大新(xīn)能源(yuán)汽车发展优势，加(jiā)快推进(jìn)充电桩、储能等设施建设和(hé)配套电网改(gǎi)造”。这表明，对新能(néng)源产业的扶持仍会(huì)继(jì)续(xù)，专门提到的充电(diàn)桩、储能、配套电网，都是新(xīn)能源产(chǎn)业相对的短板，也有(yǒu)望是(shì)未来(lái)重点(diǎn)发力的(de)方(fāng)向。

　　——人工智(zhì)能。会议提(tí)出“要重(zhòng)视通用(yòng)人工智(zhì)能发展，营造创新生态，重视防范(fàn)风险”。首提人工智能(néng)，市场热度较高的方向(xiàng)，中央高度重视，行稳方能(néng)致远(yuǎn)。

　　——平台企业。会议提出“要推动平台企(qǐ)业规范健康发展(zhǎn)，鼓(gǔ)励(lì)头(tóu)部平(píng)台企业探(tàn)索创新”。对平台(tái)企(qǐ)业的支持力度(dù)进一步加大，去年12月中央(yāng)经(jīng)济(jì)工作会议提的是“支持(chí)平台企业在引领(lǐng)发展、创(chuàng)造(zào)就业、国际(jì)竞争中大显(xiǎn)身(shēn)手”，这(zhè)次进一步(bù)升级为“鼓励头部平台(tái)企业探索创新”。

　　——消费。会议提出(chū)“要多渠道增(zēng)加城乡居(jū)民收入，改(gǎi)善(shàn)消费环境，促进(jìn)文化旅游等服务消费(fèi)”。今(jīn)年一(yī)季度(dù)社会消费品零售累计增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅消费更是热度高，而(ér)中央(yāng)精神是继(jì)续呵护(hù)和促进(jìn)消费(fèi)增长。

　　——民间投资(zī)。会议(yì)提出“要(yào)发挥好政(zhèng)府投资和政策激励的引导作用，有效带(dài)动激发民间(jiān)投资(zī)”。今年一季度，民间投资累计增速(sù)只有0.6％，低(dī)于全部固(gù)定资产投资增速4.5个百分点，民间投资(zī)仍(réng)是投资中的(de)薄(báo)弱环节。这次会议专门提出“有效带动(dòng)激发民间投资”，未(wèi)来可能(néng)会有相应政策发力。

　　——一带一路。会议提出“要把吸引外商(shāng)投资放(fàng)在(zài)更加重(zhòng)要的位置，稳(wěn)住外贸外(wài)资基本盘。要(yào)支持有条件的自贸(mào)试验区(qū)和自由贸(mào)易港(gǎng)对接国际高标准(zhǔn)经贸规则，开展改(gǎi)革开(kāi)放先(xiān)行先(xiān)试(shì)。” 从2013年9月29日中国(guó)（上海）自由贸易(yì)试验区(qū)正式挂牌(pái)成立至今，全国已设立(lì)21个(gè)自贸试(shì)验区及海南(nán)自(zì)由(yóu)贸(mào)易(yì)港。在新(xīn)一轮对外开(kāi)放(fàng)先(xiān)行先试中，“一(yī)带一路”沿线国家可(kě)能(néng)是开放和合作的重(zhòng)点方向。

　　第六(liù)，会议专门提到，在超大(dà)特大(dà)城(chéng)市积极稳步推进城中村改造和“平急两(liǎng)用”公共(gòng)基础设施(shī)建设，可能带来(lái)经(jīng)济新的增(zēng)长点，值得高(gāo)度重(zhòng)视(shì)。根据《国(guó)务院关于调整城(chéng)市规(guī)模划分(fēn)标准(zhǔn)的通知》（国(guó)发(fā)〔2014〕51号(hào)）规定(dìng)，城区常住人口500万以(yǐ)上1000万以下的城市为特大城市(shì)，城区常住人口1000万以上的城市为(wèi)超大城市。目前，超大城市包括(kuò)上海(hǎi)、北京、深圳、重庆、广州、成都、天(tiān)津(jīn)7城，特大(dà)城市包括武(wǔ)汉、东莞(guǎn)、西安(ān)、杭州、佛(fú)山、南京、沈阳、青岛(dǎo)、济(jì)南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城。“平急两(liǎng)用”设(shè)施指平(píng)时用作旅游、康(kāng)养等功能，遇重大公共(gòng)突发事件时可(kě)立即转换为应(yīng)急(jí)场(chǎng)所的(de)设施，能够有效补齐大城(chéng)市应(yīng)急能(néng)力(lì)建设短板(bǎn)，同时提升(shēng)大城市山区旅游居住品(pǐn)质，助(zhù)力大城市周边(biān)乡村振兴发展(zhǎn)，更好统筹大城(chéng)市(shì)发(fā)展和安全。“平急两用”设施建设，涉(shè)及(jí)建设改造一(yī)批“平急(jí)两(liǎng)用(yòng)”的民宿和酒店(diàn)、储备(bèi)一批单(dān)体大型方舱医院、升级(jí)一批应急医疗服务点等。21个超大(dà)特(tè)大(dà)城(chéng)市的城中村改造和“平急两用”设施建设，不(bù)仅对房地产(chǎn)投资，乃至(zhì)对(duì)整体(tǐ)固定(dìng)资产投资(zī)，都有望带来(lái)新的增长(zhǎng)点。

　　第七，所有(yǒu)这些变化，背后都反映(yìng)出整体(tǐ)经(jīng)济(jì)工作思路已经发生了大(dà)变(biàn)化。过去几(jǐ)年很多政策，如疫情(qíng)防控(kòng)、房(fáng)地产调控(kòng)、打击资本无序扩张、治理(lǐ)教培互联网等，初衷(zhōng)是好的，也取得(dé)了重大成效，但(dàn)客观上也一定程(chéng)度上(shàng)影响(xiǎng)了市场(chǎng)的预期。此前，中(zhōng)央(yāng)已经明(míng)确(què)表示，要(yào)慎重(zhòng)出台收(shōu)缩性政策，从这(zhè)次(cì)4月份(fèn)会议看，这(zhè)个要(yào)求已经落到了实(shí)处，没有(yǒu)收缩性政策，各项政策(cè)都是呵护(hù)和(hé)支(zhī)持经济的(de)。近(jìn)期(qī)，淄博烧烤火出圈(quān)，淄(zī)博市政(zhèng)府(fǔ)受到(dào)了全国人民的(de)大力点(diǎn)赞，大家都看(kàn)到了淄(zī)博市政府在搞好(hǎo)营(yíng)商(shāng)环境(jìng)、促进经济增长上的努力。而(ér)从4月(yuè)份(fèn)政治局(jú)会议看，淄博市政府(fǔ)可(kě)能只(zhǐ)是一个缩影，整(zhěng)体经济工作思路(lù)都在(zài)发(fā)生大(dà)变化(huà)，为(wèi)市(shì)场主体做(zuò)好服务，以发展经济为己任(rèn)，这可能是4月份政治(zhì)局(jú)会议向市场释放的深(shēn)刻信(xìn)号(hào)。

　　逐句解读

　　中共中(zhōng)央政治局4月28日召(zhào)开(kāi)会议，分(fēn)析(xī)研究当前经济(jì)形势和经(jīng)济工作。中(zhōng)共(gòng)中央总书(shū)记习近平(píng)主持会议。（每年4月份的政治局会议(yì)，在(zài)经济(jì)工作领(lǐng)域，重要性(xìng)可能仅次于几(jǐ)个月前的中央(yāng)经(jīng)济工作会议。原因也(yě)简单，如果说中央(yāng)经(jīng)济工(gōng)作会议确(què)定(dìng)了(le)此后一年的政(zhèng)策导向，那么4月份会(huì)议(yì)就确定了未来(lái)8个月的(de)政策导向。）

　　会议(yì)认为，今年以来，在以(yǐ)习近平同志为核(hé)心的党(dǎng)中(zhōng)央坚强领导下，各(gè)地(dì)区各(gè)部(bù)门更好(hǎo)统筹国内国(guó)际两个大局，更(gèng)好(hǎo)统筹(chóu)疫情防控和经济社(shè)会(huì)发(fā)展，更(gèng)好统筹发(fā)展(zhǎn)和安全(quán)，我(wǒ)国疫情防控取得重大决定性(xìng)胜利（全国(guó)政协委员、中(zhōng)国疾病预防(fáng)控制(zhì)中心流行(xíng)病(bìng)学首席专家(jiā)吴尊友日前表示，新冠(guān)病毒在(zài)未来出现地方(fāng)性流行或者散发可能性(xìng)比较大(dà)，再出现(xiàn)较大规模流行(xíng)的(de)可(kě)能性(xìng)较小(xiǎo)。），经济(jì)社会全(quán)面恢复常(cháng)态化运行（今(jīn)年“五一”旅(lǚ)游(yóu)出行(xíng)，已经远超2019年同期水平，体(tǐ)现(xiàn)出经济(jì)社会常态化运行中的巨大(dà)消费动(dòng)能），宏观(guān)政策靠前(qián)协同发力，需求收(shōu)缩、供给(gěi)冲击、预期转弱三重压力得到缓解，经(jīng)济增长好于预期，市场(chǎng)需求(qiú)逐步恢复，经济发展呈现回(huí)升向好态势(shì)，经济(jì)运(yùn)行实现良(liáng)好(hǎo)开局。（“三(sān)重压力(lì)”首次提出，是(shì)在2021年12月中央经(jīng)济工作会议上(shàng)。时隔一年零(líng)四个月之后，疫情影响(xiǎng)逐步减(jiǎn)弱之下，“三重压力”得到(dào)缓解。）

　　会(huì)议指出，当前我国(guó)经济运(yùn)行好转(zhuǎn)主要是恢复(fù)性(xìng)的，内生动力还(hái)不强，需求(qiú)仍(réng)然(rán)不足(zú)，经(jīng)济(jì)转型升级面临(lín)新的阻力，推动(dòng)高质量发展仍需要克服不少困难挑战我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词。（这(zhè)一段是对当前经济中面临的问题的定(dìng)性，问题决定(dìng)对策，有(yǒu)什(shén)么样的问(wèn)题(tí)，就(jiù)有什么样的对策，对(duì)问题的定性非常重要(yào)。2019年4月，问题定性是“更多是结构性、体(tǐ)制性(xìng)的(de)”；2021年4月，问(wèn)题定性是“稳增长压力较小的窗口期(qī)”。这两(liǎng)次会(huì)议(yì)之后，稳增长力度都有回收(shōu)。今(jīn)年一季度经济增长(zhǎng)超预期(qī)，市场又出现(xiàn)了(le)对后续稳增长力度减弱的担(dān)忧。但从这次中央对(duì)问题的定性看，经济内生动力(lì)仍(réng)需增(zēng)强，需(xū)求仍(réng)需扩大，这(zhè)就意味着(zhe)稳增(zēng)长力度(dù)不但(dàn)不会减弱，还(hái)要有针对性(xìng)地加大。这就冲淡了(le)市(shì)场的(de)一大担忧(yōu)。）

　　会议(yì)强调，要深入开(kāi)展(zhǎn)学习贯彻习(xí)近平新时代中国特色社(shè)会主义思(sī)想主题教育(yù)，认(rèn)真落实(shí)中央经济工作(zuò)会议精神(shén)，坚持稳中求进(jìn)工作总基调，完整、准确、全面贯(guàn)彻新发展理念，加快构建新发(fā)展格局，全面深化改革开放，把发挥政策效力和(hé)激发经营主(zhǔ)体活力(lì)结合起来，形成推动高质量发展的强大动力，统筹(chóu)推动(dòng)经济运行持续好转(zhuǎn)、内生动力持续(xù)增强、社会预期(qī)持续(xù)改(gǎi)善、风险隐患持续化解(jiě)（提出四个“持续”，其实现有赖于稳增(zēng)长政策持续(xù)发力(lì)），乘势而上（这个(gè)词表明(míng)我们不会因为一(yī)季度经(jīng)济的良好(hǎo)开局而(ér)就此满足，而是继(jì)续(xù)努力，“乘势而(ér)上”。），推动经济实现质(zhì)的有效提(tí)升(shēng)和量的合理增长。

　　会(huì)议指出，要加快建设以实体经济为支(zhī)撑的(de)现代化产业体系，既要逆势(shì)而(ér)上(shàng)，在短(duǎn)板领域加快(kuài)突(tū)破，也要顺(shùn)势而(ér)为(wèi)，在优势领域做大做强。要(yào)夯实科技自立自强根基(jī)，培育壮大新动能（或(huò)利好半导(dǎo)体）。要巩固(gù)和(hé)扩(kuò)大新能源汽(qì)车(chē)发展优势，加快推进充电(diàn)桩、储能等(děng)设(shè)施建设和配套电网改造（对新能源(yuán)产业的扶持仍会继续，专门提(tí)到的充电桩、储能(néng)、配套电(diàn)网(wǎng)，都是新能源(yuán)产业相对的短板，也(yě)是未来重点发力的方向）。要(yào)重视通用人工(gōng)智能发(fā)展，营造创新生(shēng)态(tài)，重视防范风险（首提人工智能，市场热度(dù)极高的(de)方向，中央高(gāo)度重视(shì)，行稳方能(néng)致远）。

　　会议(yì)强调，恢复和扩大需(xū)求是当前经济持续回升向好的关键所在。积(jī)极的财政政策要加力提效(xiào)，稳健的货币政(zhèng)策要精(jīng)准有力，形(xíng)成扩大需求(qiú)的(de)合力。要多渠道(dào)增(zēng)加城乡居(jū)民收入(rù)，改善消费环境，促(cù)进(jìn)文(wén)化旅游等服务消费（今年一季度社会消费品零售(shòu)累计增长5.8％，好于(yú)市场(chǎng)预期(qī)的(de)3.7％，“五(wǔ)一”文旅消费更是热度高，而中(zhōng)央(yāng)精神(shén)是继(jì)续(xù)呵(hē)护和促进消费增长）。要发挥好(hǎo)政府投资和政策激(jī)励的引导作(zuò)用(yòng)，有效带(dài)动激(jī)发民间投资（今(jīn)年(nián)一季(jì)度，民(mín)间(jiān)投资(zī)累计(jì)增速(sù)只有0.6％，低于全部固定资产投资增(zēng)速4.5个百分(fēn)点(diǎn)，民间(jiān)投资仍是投资中(zhōng)的(de)薄弱环节(jié)。这次会议专(zhuān)门提出“有(yǒu)效带动激(jī)发民间投资”，未来(lái)可能会有相应政(zhèng)策发力）。

　　会议指出，要坚持“两个毫不动摇”，破除(chú)影响各类所(suǒ)有制企业公(gōng)平竞争、共(gòng)同发展的法律法规障碍(ài)和隐(yǐn)性壁(bì)垒，持续(xù)提(tí)振经营主(zhǔ)体信心，帮助企(qǐ)业(yè)恢复(fù)元气（“两个毫(háo)不动摇”，即“毫不动摇巩固和发展公(gōng)有(yǒu)制经(jīng)济，毫不动摇鼓励、支(zhī)持和引导非(fēi)公有制经济发展”。重申“两(liǎng)个毫不动摇”，有助于进一步解决民(mín)营企业信(xìn)心(xīn)和元气不足问(wèn)题）。各类企(qǐ)业都(dōu)要依法合规经营。要下决心从根本上解(jiě)决(jué)企(qǐ)业账款拖欠问题。要推动(dòng)平台企(qǐ)业(yè)规范健(jiàn)康发展，鼓(gǔ)励头部平台企(qǐ)业(yè)探索(suǒ)创新。（对(duì)平台企业的支(zhī)持力度进一步加大，去年12月中央经济工作会议(yì)提的是“支持平(píng)台(tái)企业(yè)在引领发展、创造就(jiù)业、国际竞争中大(dà)显(xiǎn)身(shēn)手”，这次进一步升级(jí)为(wèi)“鼓励头部(bù)平台企业探索创新”。）

　　会(huì)议强调，要全面深化改革、扩大高水平(píng)对外开(kāi)放。认真落实(shí)党和国家机构改革方案，推(tuī)进国家(jiā)治理体(tǐ)系和治理能(néng)力(lì)现代化。要把吸引(yǐn)外商投资放在更(gèng)加重(zhòng)要的(de)位置(zhì)，稳住外贸(mào)外资基本盘。要(yào)支持有条件的自贸试验区和自由贸(mào)易港对接国际高(gāo)标准经贸规则，开展改革开放先行先试。（从2013年(nián)9月29日中国（上海）自由(yóu)贸易试验区正式挂牌成(chéng)立(lì)至今，全(quán)国已设立21个自贸试(shì)验区及海(hǎi)南自由贸易(yì)港。在新一(yī)轮对外开放先(xiān)行先试(shì)中，“一(yī)带一路”沿(yán)线国(guó)家(jiā)可能是开放和(hé)合作的重点方向。）

　　会议指出，要有效防范化解(jiě)重点(diǎn)领域风险，统筹做(zuò)好中小银(yín)行、保险和信托(tuō)机(jī)构改(gǎi)革化险工作。要坚(jiān)持房子是用来住的、不是用来(lái)炒(chǎo)的定(dìng)位，因城施策，支持刚性和改善性(xìng)住房需求，做好保交楼、保民生、保稳(wěn)定工作，促进房地产市场平稳健康发(fā)展，推(tuī)动建立房地产业发展新模(mó)式。在超大特大城市(shì)（《国务院(yuàn)关于调整城市规(guī)模划分标准的通知》（国发(fā)〔2014〕51号）规定，城区常住人口(kǒu)500万以上1000万以下的(de)城(chéng)市为(wèi)特大城市，城区常(cháng)住人(rén)口1000万以上的城市(shì)为超大城市。目前，超(chāo)大城(chéng)市包括上海、北京、深圳、重庆(qìng)、广州、成都、天津7城，特(tè)大城市包括武(wǔ)汉、东莞、西安、杭(háng)州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州(zhōu)、昆明(míng)、大(dà)连(lián)14城。）积极稳(wěn)步推(tuī)进城中村改造（7个超大城市和14个特(tè)大(dà)城市的城中村改造，可能会给(gěi)房地产带来新的增(zēng)长点，有利于房地(dì)产市场实现(xiàn)平稳健康发(fā)展）和“平急(jí)两用”公(gōng)共基础(chǔ)设(shè)施建设（“平急两用”设施(shī)指平时用作旅(lǚ)游、康(kāng)养等功能(néng)，遇重大(dà)公(gōng)共突发事件时可立(lì)即转换为应急(jí)场所的(de)设施，能够有效补齐大城(chéng)市(shì)应急能力建设短板，同时(shí)提升大(dà)城市(shì)山(shān)区(qū)旅游居住品(pǐn)质(zhì)，助力大(dà)城市周(zhōu)边乡村振兴发(fā)展，更(gèng)好统筹大城市(shì)发展(zhǎn)和安全。建设改造(zào)一批“平急(jí)两用(yòng)”的民宿和酒店(diàn)、储(chǔ)备一批单体大型方舱(cāng)医院(yuàn)、升级(jí)一批应急(jí)医疗(liáo)服务点，将对投(tóu)资带来新的增长(zhǎng)点。）。规划建设(shè)保(bǎo)障性住房(fáng)。要(yào)加强(qiáng)地(dì)方政府债务(wù)管理，严控新(xīn)增隐性债务(wù)。要继续抓好新冠疫(yì)情防(fáng)控工作。

　　会议强调(diào)，要切实(shí)保障和(hé)改(gǎi)善民生，强(qiáng)化就业优先导向，扩大(dà)高校毕业生就业(yè)渠道(dào)，稳定(dìng)农民(mín)工等(děng)重点群(qún)体就业（截至(zhì)3月，16-24岁(suì)的青年失业率高(gāo)达19.6％，降(jiàng)低(dī)青年失业率已(yǐ)成为当前就业工作的重点。日前国办(bàn)发布《关于优(yōu)化调整稳就业政策(cè)措施全力(lì)促发展惠民生(shēng)的通知》（国办发(fā)〔2023〕11号），提出支持国(guó)有企业扩大招聘(pìn)规(guī)模，2023年(nián)可给予一次性增人增资，核增(zēng)部分据实计入工资总(zǒng)额并作为下一年度工资总额预算基数。我们(men)预计(jì)后(hòu)续青年失业率将明显下降。）。要以“时时放心不下”的责任感，持续抓好安全生产。要(yào)做好迎峰度夏电力供应保(bǎo)障(zhàng)。要(yào)巩固(gù)拓(tuò)展脱(tuō)贫攻(gōng)坚成果(guǒ)，抓好粮食生(shēng)产和重要农产品供(gōng)应保(bǎo)障，全面推进(jìn)乡村振兴。要(yào)加强生态(tài)环(huán)境系(xì)统治理(lǐ)。各级领导(dǎo)干部(bù)要带头大兴(xīng)调(diào)查研(yán)究(jiū)，奔(bēn)着(zhe)问题去，切(qiè)实帮助企业和(hé)基层解决困(kùn)难。

　　（“会议(yì)还(hái)研究了其(qí)他事项”的表(biǎo)述以往经常出现，但这次没有(yǒu)出现，可(kě)见(jiàn)这次会议是专门聚焦经济工(gōng)作的(de)一次(cì)会议。）

　　风险因素:

　　国内政策落(luò)地不及预期，国际政治局势演变超预(yù)期

　　本文源(yuán)自报告：《整体经济工作思路已经(jīng)发生大变化——逐句解(jiě)读4月政治局(jú)会(huì)议通(tōng)稿》

　　报告发布时间(jiān)：2023年(nián)4月29日(rì)

　　发(fā)布(bù)报告机构(gòu)：信达证券(quàn)研究开(kāi)发(fā)中心(xīn)

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