看看(kàn)周末(mò)有哪些重(zhòng)要消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全(quán)球周五(wǔ)公(gōng)布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭50上方，和服务(wù)业PMI均不降反升，分别(bié)创半年(nián)和(hé)一年来新高(gāo)，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年(nián)5月以来新(xīn)高。其中的(de)分项指数释放价格压力再度升温的(de)警(jǐng)报信号：4月(yuè)购进价格创去年11月(yuè)以来新高，出厂(chǎng)价格创去年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的经济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者(zhě)至少一定程(chéng)度居(jū)高不下(xià)。PMI数据重燃价格压(yā)力(lì)的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升(shēng)，对(duì)利(lì)率更敏感的2年期美(měi)债收益(yì)率一(yī)度较(jiào)日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公(gōng)布(bù)前曾(céng)逼近(jìn)周四所创一年来低谷的美元指数迅速抹(mǒ)平日(rì)内(nèi)跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联(lián)储官员最(zuì)近(jìn)一再表态支持继续加息(xī)后，黄金大(dà)幅(fú)回落，本(běn)月内(nèi)首次收盘(pán)失守2000美元/盎(àng)司心理关口，连(lián)续第二周(zhōu)因周五回(huí)落而(ér)全周累(lèi)计由涨(zhǎng)转跌；工(gōng)业金属总体继续下挫，在中国(guó)公(gōng)布3月精(jīng)炼(liàn)铜(tóng)产量同比增(zēng)长9％、增至创纪录高位后，市场开(kāi)始担(dān)心中国的进口铜需(xū)求(qiú)，加(jiā)之全(quán)周经(jīng)济(jì)增长前景的(de)担忧(yōu)，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继续(xù)回落(luò)，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹，但经济(jì)前景的担忧压顶，未能延(yán)续一(yī)个月来累计(jì)涨势，汽(qì)油全(quán)周跌幅(fú)更大，其受(shòu)到美(měi)国能(néng)源部(bù)公布(bù)上周库(kù)存不降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中(zhōng)央银行(xíng)加息(xī)300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣布将(jiāng)基(jī)准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅(fú)度达300个基(jī)点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是(shì)阿根廷央行今年第(dì)二(èr)次大幅加(jiā)息，今年(nián)3月，该(gāi)行也(yě)同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央(yāng)行(xíng)也已(yǐ)经(jīng)经历了多(duō)次加(jiā)息(xī)，总幅度(dù)达(dá)到了3700个(gè)基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四的声明中(zhōng)表示，此(cǐ)次加息主(zhǔ)要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物(wù)价水平、外汇市场和货币(bì)总量变化，以(yǐ)对利(lì)率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上周公(gōng)布的数据显(xiǎn)示(shì)，阿根(gēn)廷3月环比通胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是近20年(nián)来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报(bào)告，在各类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格变(biàn)化最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育和(hé)交通运输等(děng)方面价格波动(dòng)相对较(jiào)小。

　　通胀报(bào)告发布当天(tiān)，阿根廷(tíng)总统府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要原因包(bāo)括国际(jì)大宗(zōng)商品价格(gé)受(shòu)俄(é)乌冲突影响上涨(zhǎng)以及(jí)今年初(chū)阿根廷发生严重旱(hàn)灾等(děng)。另一项市(shì)场预期调查报告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩(mó)根大通认为这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气袭(xí)击，超1500万(wàn)人面临严(yán)重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克萨斯州在内的多个地区(qū)持续(xù)遭(zāo)到(dào)恶(è)劣天气袭(xí)击(jī)，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴(bào)的风(fēng)险(xiǎn)。风暴预测中心(xīn)表(biǎo)示，强雷暴会(huì)产生冰(bīng)雹(báo)、狂风和龙卷风等天气状况，得(dé)州沿海地区到密西西比河谷地区(qū)，以及俄亥(hài)俄(é)河上游到五大湖地区将受到影响(xiǎng)，部分地区(qū)的洪(hóng)水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格(gé)斯特(tè)罗姆国际(jì)机(jī)场20日(rì)晚上因天(tiān)气状况(kuàng)而临(lín)时停飞(fēi)。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵(qīn)袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布该州部分(fēn)地区进(jìn)入紧急状态。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日(rì)，美国保守(shǒu)派电台主持(chí)人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国总统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据美国(guó)有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里，埃尔德一直在媒体(tǐ)行业(yè)工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉(lā)里(lǐ)·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目(mù)在保守派中拥有了一(yī)批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油(yóu)脂期货继续下挫(cuò)，棕榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜(cài)油(yóu)主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银万(wàn)国期货(huò)油脂分(fēn)析师聂(niè)波表示，一(yī)方面，原油下跌较(jiào)多，市场(chǎng)重(zhòng)回原油需(xū)求逻辑，美(měi)国经济数据较差，市场预(yù)期经济衰(shuāi)退，另外5月(yuè)可能再(zài)度加息。另一方(fāng)面，国内(nèi)经济(jì)处于(yú)弱复苏状态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜(qián)力高(gāo)。2月出(chū)口(kǒu)环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨(dūn)，出口(kǒu)减(jiǎn)幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的(de)减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈(lǘ)油(yóu)出口，但是由于2月工作(zuò)日少，假期多，最终数(shù)量出现(xiàn)下滑(huá)。2月印(yìn)尼棕榈油表观消(xiāo)费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴(chái)油消耗82万吨(dūn)，高(gāo)于(yú)1月的(de)81万吨，食用和(hé)化工消(xiāo)费(fèi)增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴油生产需要补贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端(duān)的需(xū)求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼(ní)棕榈(lǘ)油(yóu)库存下滑至(zhì)264万(wàn)吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月(yuè)底棕榈(lǘ)油库存(cún)同样偏低(dī)，导致近月产地报(bào)价(jià)相(xiāng)对内盘(pán)偏强，近月进(jìn)口倒挂(guà)较(jiào)多，远月(yuè)倒挂(guà)少，4月蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思到港预估(gū)17万吨，数量(liàng)少，国(guó)内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差(chà)走(zǒu)扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油套利(lì)盘压力更大(dà)，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季(jì)明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区(qū)降(jiàng)雨略偏多，总体(tǐ)利于产(chǎn)量恢(huī)复(fù)，近期棕榈果价(jià)格下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于提(tí)高产量(liàng)，国际豆棕价差跌入(rù)负值，印度(dù)还有毛豆油(yóu)和毛葵油各(gè)200万吨(dūn)的免(miǎn)税额度(dù)，斋月后(hòu)通常是(shì)需求淡季(jì)，最近印度也取消(xiāo)了棕(zōng)榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但(dàn)中长期(qī)产地(dì)累库可能性较大。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银河期货(huò)油脂(zhī)油料分(fēn)析师陈界(jiè)正告诉期(qī)货日报记者，虽然近端因为(wèi)斋(zhāi)月(yuè)的原(yuán)因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据的超(chāo)预期去库继续支撑(chēng)近月(yuè)价(jià)格，但是2月印尼产量位于历史同期(qī)最高(gāo)位，且未来产区产量季节性恢(huī)复(fù)，国内、印度高(gāo)库(kù)存，欧盟进口受到菜油(yóu)供应压力(lì)的抑制，远端的产区产(chǎn)量(liàng)恢(huī)复以及出(chū)口走(zǒu)弱较为(wèi)明显(xiǎn)，预计4—6月份将不(bù)断累库。且(qiě)豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上，巴西大豆的(de)集中出口，使得(dé)国际豆油的供(gōng)应愈发充足，国内消费以及印度(dù)消(xiāo)费(fèi)暂无明(míng)显增(zēng)量(liàng)，因(yīn)此，当前棕榈油远端继续维持逢(féng)高空配(pèi)思路(lù)。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区(qū)库(kù)存(cún)较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅(fú)明(míng)显大于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月18日给出了进口(kǒu)利润(rùn)，新增8—9月买船(chuán)6船。海(hǎi)关数据(jù)显示，3月(yuè)份全国共进口24度39万(wàn)吨。近期消(xiāo)费(fèi)疲软，去库不及预期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短(duǎn)期将(jiāng)会(huì)逐步去库(kù)，但(dàn)未来产区压力逐步体(tǐ)现(xiàn)，预计进口利润将(jiāng)会逐步修复，国(guó)内也将(jiāng)会(huì)不断买(mǎi)船，基差因(yīn)此(cǐ)滞(zhì)涨回调(diào)。

　　“此外，现货市(shì)场人气一(yī)般，成交不(bù)多(duō)，但是到(dào)船迟滞，令港口去库存加快(kuài)，基差暂(zàn)稳(wěn)。由于4—5月份(fèn)买船(chuán)到港较(jiào)少，上周港(gǎng)口库存(cún)继续小幅去库(kù)，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预(yù)计继续去库。后续需继续关(guān)注实际(jì)消费以(yǐ)及(jí)买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再(zài)度开(kāi)启(qǐ)反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿(ná)大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右，华(huá)东地区三级菜油和一级(jí)大(dà)豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交(jiāo)再度冷(lěng)清。

　　国泰君安(ān)期货农产品分(fēn)析师(shī)傅(fù)博表示，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜油现货价格(gé)跌至比豆油便(biàn)宜，以及目前菜油的累(lèi)库程度还算(suàn)正常，菜油的利空阶段性算是交易充(chōng)分了。但(dàn)是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期，对于植物油消费增速不会像之前那么(me)高。欧洲菜(cài)籽将(jiāng)于6月(yuè)开(kāi)始收割，7月出口开始(shǐ)增多(duō)，增(zēng)产背景下可能再度对价格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析(xī)称，从国(guó)内的情况来看，菜(cài)油从2月中旬到(dào)现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计后续(xù)继续(xù)维持高(gāo)位运(yùn)行。因为进(jìn)口菜油到港，以及压榨(zhà)厂开机，预计后续(xù)库存(cún)将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整(zhěng)体的(de)菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续(xù)大幅累积，现(xiàn)为33.4万(wàn)吨，预计(jì)下周将(jiāng)会(huì)继(jì)续累库。

　　“从现在的(de)采(cǎi)购情况来看，7—9月(yuè)每(měi)个月的菜(cài)籽进口量(liàng)要比(bǐ)3—6月少(shǎo)，但(dàn)是每(měi)个月维持(chí)在24万吨以上的水平，而且菜油(yóu)进口量(liàng)预计会维(wéi)持高位，特(tè)别是6—7月份的菜油进口量(liàng)预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的(de)进口(kǒu)仍然是(shì)个未知数，总体来看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅(fú)收(shōu)缩的预(yù)期。同(tóng)时，菜油(yóu)的(de)需求还受到棉油、玉米油(yóu)等其他小油种(zhǒng)的影响，菜(cài)油(yóu)价格需要保(bǎo)持竞(jìng)争力，要维持和豆油(yóu)的低价差来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前(qián)期菜油(yóu)的(de)进(jìn)口盘面利润打开，未来菜(cài)油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价格(gé)维(wéi)持弱势，进口端(duān)带动国内盘面偏弱。全(quán)球菜(cài)籽(zǐ)供应恢复(fù)格局较为明(míng)确，后期(qī)国内的供应也会(huì)愈发(fā)宽松。近端(duān)菜油(yóu)继(jì)续(xù)维(wéi)持逢(féng)高抛空的思路。后续需要重点关注加(jiā)拿大新一季菜(cài)籽播(bō)种(zhǒng)生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注(zhù)国际市(shì)场的菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关(guān)注是否(fǒu)会有新增(zēng)供应或(huò)者上游(yóu)成本端(duān)的变化因素的影响；另(lìng)一方面，要关(guān)注(zhù)国内(nèi)菜油(yóu)的累库情(qíng)况和国内豆(dòu)油的价格，预计接下来(lái)一段时(shí)间，国(guó)内菜油价格会跟(gēn)随(suí)豆油价(jià)格波动。

　　供需格(gé)局变化致豆(dòu)油(yóu)表现垫(diàn)底

　　豆油方(fāng)面，本周初(蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思chū)市场(chǎng)还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导(dǎo)致周(zhōu)度压榨(zhà)偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开机(jī)，20日后其他地方油厂也在(zài)陆(lù)续恢复，下周开始(shǐ)周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最高(gāo)的进口量，所以预计大豆(dòu)压榨量(liàng)将从目前的150万吨/周大幅回(huí)升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应量将从每周的(de)28.5万(wàn)吨增(zēng)加到34万—38万吨(dūn)，并且可能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随(suí)着大豆不(bù)断过关，部分工厂(chǎng)预计逐步恢复(fù)开机。当(dāng)前(qián)已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左(zuǒ)右，压榨量(liàng)较上周提(tí)升较多。由于部分工厂仍(réng)处于(yú)缺豆停机状(zhuàng)态，预计短(duǎn)期(qī)开机继续位(wèi)于(yú)低位，下周(zhōu)开机预计(jì)将会继续恢(huī)复提(tí)升。上周库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史同期(qī)低位，预计下周(zhōu)将会继(jì)续累(lèi)库。现货市场(chǎng)乏(fá)善可陈，预(yù)计(jì)本周全国大(dà)豆(dòu)压榨量(liàng)将升至150万吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并(bìng)不(bù)乐观(guān)。傅博表示，目前(qián)，豆油现货价格比(bǐ)棕榈(lǘ)油和菜油价格(gé)贵，随着华东(dōng)、华北地区(qū)温度升(shēng)高(gāo)，棕榈油(yóu)对豆油(yóu)的消费替代增加，西南地区菜(cài)油对豆(dòu)油的替代正在发生。一些食品加工、饲料(liào)等领域(yù)的(de)豆油需求也会因为豆(dòu)油价格(gé)过(guò)高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积(jī)极，贸易商采购(gòu)心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应将(jiāng)会逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松转变(biàn)。后期需要重点关(guān)注南(nán)国内(nèi)大豆到(dào)港通(tōng)关以及整(zhěng)体的开机情(qíng)况。新一季美豆(dòu)的播种生长情况(kuàng)将(jiāng)决定豆(dòu)油盘面(miàn)的相对强弱。”陈界(jiè)正(zhèng)说(shuō)。

　　傅博认为(wèi)，供应增加(jiā)而需求(qiú)偏(piān)弱(ruò)，再加上进(jìn)口(kǒu)大(dà)豆成(chéng)本下行，豆(dòu)油基本面从目前的低库存、高基(jī)差，转变(biàn)为累(lèi)库加基差下行的预期(qī)，即豆(dòu)油(yóu)的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自身的供应(yīng)压力(lì)进行了一波交易，目前走(zǒu)势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段性来看，供应的(de)边际变化和需求预期(qī)都预示豆油可能是(shì)未来一段时间三大油脂中最弱(ruò)的。

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