金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股市(shì)竟然奇迹般的活(huó)过来(lái)了，甚至还在不(bù)断挑(tiāo)战新高，真是活久见(jiàn)。

　　22日(rì)，日本股市主要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以来近33年的新(xīn)高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来日经225指数已(yǐ)涨超(chāo)19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市几经(jīng)挣扎但是最(zuì)终都黯淡收场，但是似乎这(zhè)次(cì)有点不一样(yàng)的味道，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华尔街大鳄”高(gāo)盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治(zhì)的变(biàn)动(dòng)使得日本股市变得微(wēi)妙(miào)起来(lái)。

　　海(hǎi)外(wài)资金是不可或(huò)缺力量

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资金(jīn)是不可或(huò)缺的力量。数据显示(shì)，海外投资者(zhě)对日本股票需(xū)求稳健。根据日(rì)本交易所集团，4月海外(wài)投资(zī)者净买入价值(zhí)2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的(de)日本股票，为(wèi)2017年10月以来最大规模的外国人净购买量。不(bù)过(guò)，日本(běn)企业部门仍(réng)然是日(rì)本股票的(de)最大净买(mǎi)家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这(zhè)其中也包(bāo)括在3年前就“闻到”金钱味道的巴(bā)菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其(qí)收购了日本(běn)前五(wǔ)大贸易公司每家略高于(yú)5%的(de)股份(fèn)。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友(yǒu)商事和丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特(tè)已3次购买并扩(kuò)大了对日本五(wǔ)大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露(lù)可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在日本持有的股票比(bǐ)在美国以外任何其他国家都(dōu)多。今年(nián)早些时候，巴菲特增持了日本五(wǔ)大商社，并暗示将进一步(bù)投资日本股票。现年92岁高龄(líng)的他还(hái)在上个月(yuè)罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在这个时(shí)点(diǎn)，不(bù)断增(zēng)持(chí)日本股票？在(zài)5月(yuè)初巴菲特股东(dōng)大会上，巴菲特就这样(yàng)说到(dào)：

　　投(tóu)资日本(běn)商社的决(jué)定其实非常简(jiǎn)单，也非常容陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译易(yì)理解，我们可能和这五家公司都有过业(yè)务来(lái)往(wǎng)。从整体来(lái)看，这些公(gōng)司能够支付不错(cuò)的分(fēn)红，在某些情况下也会(huì)回购股(gǔ)票(piào)，我(wǒ)们也能(néng)很(hěn)好(hǎo)地理解他(tā)们所拥有的(de)一大堆业务，同(tóng)时(shí)我们还能通过融资解(jiě)决汇(huì)率风险问题(tí)。所以我们就开始购买了，甚(shèn)至这件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴(bā)菲特(tè)日本之行(xíng)的部分原因是为了向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲(fēi)特的接班人），因为接下来双方(fāng)可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的(de)巴(bā)菲特已经(jīng)赚麻(má)了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多(duō)位(wèi)大佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓的(de)行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜(bài)访(fǎng)了日本首(shǒu)相(xiāng)岸田文(wén)雄。黑(hēi)石集团两年前在日本一举(jǔ)收购8家酒店，此(cǐ)行被外界普遍认为日(rì)本(běn)还蕴藏着(zhe)更多投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石集团最主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维斯也在日本与投资(zī)对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还(hái)有美(měi)国(guó)对冲基(jī)金(jīn)Point72创(chuàng)始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时(shí)候决定重新在东京开(kāi)设(shè)办(bàn)事处，据(jù)《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的运(yùn)营牌照。

    日本受益(yì)于地缘政治格局(jú)变化(huà)

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直都(dōu)在苦苦的填坑之中，如今似乎局面发生了变(biàn)化。

　　虽然(rán)巴菲特(tè)在股东大会上解(jiě)释了抄(chāo)底日(rì)本股(gǔ)市，但(dàn)是“狡猾”的巴(bā)老爷子(zi)也(yě)有(yǒu)所保留(liú)。站在事(shì)后马后炮(pào)的角(jiǎo)度看，对股市拥有独特理解的巴菲特对(duì)国(guó)际(jì)地缘(yuán)政治(zhì)的(de)变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年中美(měi)贸易争端以来，国际地缘政治(zhì)格局巨变。在新的地缘政治格局下(xià)，日本在亚太格局中扮演了更加(jiā)重要的角色，同时日本在芯片等产业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成为了边(biān)际上的重(zhòng)要变量。仔细观察日本(běn)的经济脉络(luò)，我们也会发现日本的设(shè)备(bèi)投(tóu)资(zī)开始进(jìn)入加速期，这背(bèi)后有产业自身发展的原因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相对稳(wěn)定(dìng)甚(shèn)至略显(xiǎn)僵化的政治格局，在全球动荡的大背(bèi)景下反而(ér)成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一(yī)直在(zài)等待出(chū)手的时机。直(zhí)到(dào)新冠危机爆发，日(rì)本股市出现急搓(cuō)，巴菲特终于等到了被低估(gū)的日本(běn)资产(chǎn)，自此疯狂抄(chāo)底日本(běn)股市。

　　而日本(běn)5大(dà)商(shāng)社也用业绩证明自己的确被低(dī)估了(le)。据日(rì)经中文(wén)网(wǎng)，日本综(zōng)合商社的2022财年(nián)（截(jié)至2023年3月）合并财报于(yú)5月(yuè)9日全部出炉。5大商社的合计净利(lì)润超过约4.2万(wàn)亿日元，在短短2年时间(jiān)里增加到(dào)了4.3倍(bèi)。

　　除(chú)了(le)日本(běn)基(jī)本(běn)面发生的变化，日(rì)本监管层的助推也是一股(gǔ)不容忽视的力(lì)量。日本监(jiān)管(guǎn)层(céng)持续推动企(qǐ)业经营(yíng)能(néng)力的改善和(hé)价值的(de)修复，其中敦促企业对投资(zī)者提高回(huí)报、鼓励(lì)企业公开回(huí)购成为(wèi)改革重要(yào)抓手。

　　尤其是(shì)在(zài)今年3月底，东京证券(quàn)交易所为(wèi)了改(gǎi)变大量个股股价(jià)跌(diē)破(pò)净值的情况(kuàng)，发布《关于实现关注资(zī)金(jīn)成本和股(gǔ)价经营要求》要求上市公司(sī)提高企(qǐ)业价值和资本(běn)效率从(cóng)而陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译提升(shēng)股价后，日本股市开始(shǐ)掀起一(yī)波回购热潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反(fǎn)向指标(biāo)”的高盛也出来高喊日本可(kě)能(néng)正接(jiē)近十(shí)年一(yī)遇的(de)牛市(shì)。至于日本股市未(wèi)来将走向何方，一切将由时间给(gěi)出(chū)答案吧(ba)。

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