金融界5月5日消(xiāo)息(xī) 央行、香港证(zhèng)券及期货事务监察委员(yuán)会、香港金融管理局即(jí)将(jiāng)正式启(qǐ)动香港与内地利率互换市(shì)场互联互通(tōng)合(hé)作。北(běi)向互换(huàn)通下(xià)的交(jiāo)易将于2023年5月15日启动。初期，全部境外投资者(zhě)通过北向(xiàng)互换通(tōng)开展利率互换交易在轧差后的(de)名义(yì)本(běn)金净额每日不超过人民币200亿元，后(hòu)续(xù)可根据市场情(qíng)况适时调整(zhěng)额度。

　　全(quán)文(wén)如下(xià)：

　　中国人民银行、香(xiāng)港证券及期货事(shì)务监察委员会、香港金融(róng)管(guǎn)理局(jú)即将(jiāng)正式(shì)启动(dòng)香港与内地(dì)利率互换市场(chǎng)互(hù)联(lián)互通合作

　　为促(cù)进内地与(yǔ)香港金(jīn)融(róng)衍生品市场的协同(tóng)发展，构建高水(shuǐ)平金(jīn)融开放格局，2022年7月4日，中(zhōng)国人民银行(xíng)（以(yǐ)下(xià)简(jiǎn)称(chēng)人(rén)民银(yín)行）、香(xiāng)港证券及期货(huò)事务监察委员会（以下简称香港(gǎng)证监会）、香(xiāng)港金融(róng)管理局（以下简(jiǎn)称香港金管局）发布联(lián)合公告，同意中国外(wài)汇(huì)交易(yì)中心（全国银行间同业拆借中心(xīn)）（以下简称外汇交易中(zhōng)心）、银行间市场清算所股份有(yǒu)限公司（以下(xià)头发剪了后悔了大概多久能长回来，3天头发长10厘米秘诀简称上海清(qīng)算所）和(hé)香港(gǎng)场外结算有限公司（以下简(jiǎn)称(chēng)场(chǎng)外结算公司）开(kāi)展香港与内地利率(lǜ)互(hù)换(huàn)市场互联互通合作（以下简称“互换通”），初(chū)期(qī)先行开通“北向互(hù)换通”，香港及其他国家和地区(qū)的境外(wài)投(tóu)资者可(kě)通过两(liǎng)地基础(chǔ)设施互联互(hù)通参与内地银行间金融衍生品市场。自联合公(gōng)告发(fā)布以(yǐ)来(lái)，“互换通”的各项准备工作进展顺利，“北向互换通(tōng)”下的交易将于(yú)2023年5月15日启动。为便(biàn)于“北向互换通”的(de)顺(shùn)利推出，现就(jiù)有关事宜说明(míng)如下(xià)：

　　一、“北向互换通”的相关交易及结算安(ān)排

　　（一(yī)）交易品(pǐn)种：

　　“北向互换通”初(chū)期可(kě)交(jiāo)易品种为利率互换产品，报价、交易及结算币种为人(rén)民币。

　　（二(èr)）投资者：

　　1.参与(yǔ)“北(běi)向(xiàng)互换通”的境内投资者(zhě)（即(jí)互换通(tōng)报价商）需(xū)与(yǔ)外汇(huì)交(jiāo)易中心签署报价(jià)商协议，并为上海清(qīng)算所利率互换集(jí)中清算业(yè)务的清算会员或该(gāi)类会员的清算客户。

　　2.参与“北向互换通”的境外(wài)投资者(zhě)为符合人民银行要求(qiú)并完成内地银行间债券市(shì)场准(zhǔn)入备案的境外机构投(tóu)资者，并经外汇交易中心(xīn)开通“北向互换(huàn)通”交易(yì)权(quán)限(xiàn)。拟申请开(kāi)通“北向互换通”交易权限的境(jìng)外(wài)投(tóu)资者(zhě)需同时申请成为场外结算公司(sī)的清(qīng)算会员或该类会(huì)员的(de)清(qīng)算客户。

　　（三(sān)）交易及结算：

　　1.交易安排：外汇交易中心与人民银行认可(kě)的境(jìng)外电子交易(yì)平台互联提供交易服(fú)务。

　　2.清算安排：上(shàng)海(hǎi)清算所和场外结(jié)算公司建(jiàn)立中央对(duì)手方清算机构(gòu)互联互通，共(gòng)同向境内外投资者提供清算(suàn)、结(jié)算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额(é)度：初期，全部境外投(tóu)资者通(tōng)过(guò)“北向互(hù)换通”开(kāi)展利(lì)率互换交(jiāo)易在轧(yà)差(chà)后的名义本金净(jìng)额每日不超过人民币(bì)200亿元(yuán)，后续可根(gēn)据(jù)市(shì)场情况适时调整额(é)度。

　　2.清算额(é)度：上海清算(suàn)所与(yǔ)场外结(jié)算公司针对双方清(qīng)算所之间的(de)风险敞(chǎng)口(kǒu)建立“互换通(tōng)”资源池。初期(qī)，上(shàng)海清算所与场外结算公司之(zhī)间净(jìng)头寸对应(yīng)的“互(hù)换通”资源池风(fēng)险敞口设(shè)定上限不超过人(rén)民(mín)币(bì)40亿元，后续(xù)可根据市场情况适时(shí)调整额度。

　　二、人民银行(xíng)、香港证监会和香港(gǎng)金管局已就“互(hù)换(huàn)通(tōng)”涉及的(de)跨境(jìng)监管合(hé)作原(yuán)则和具体安排(pái)达成共识，并签署了(le)《关于内地-香港债券及衍生品(pǐn)市场(chǎng)相关事宜的谅解备忘录》。备忘录(lù)健全(quán)了两(liǎng)地监管机构在债券及衍生品市场(chǎng)方面的监管(guǎn)合作安排和联络协商机制，共同维护“互换通(tōng)”的正常运行、金(jīn)融市(shì)场稳定和(hé)公平交易秩序。

　　三、外汇交易中心(xīn)、上海清算所和场(chǎng)外结(jié)算公司(sī)应(yīng)当依法履行“互换通(tōng)”下的(de)各项职责，组织(zhī)市场各方有序开展(zhǎn)“北向(xiàng)头发剪了后悔了大概多久能长回来，3天头发长10厘米秘诀互换通”业(yè)务。清(qīng)算会员(yuán)应(yīng)当(dāng)遵守相关监管(guǎn)规(guī)定及业务规则，加强内部控制，防范(fàn)和控制风险(xiǎn)，做好投资者教育和服务，切(qiè)实(shí)维护投资(zī)者合(hé)法权(quán)益。投(tóu)资(zī)者(zhě)应当充(chōng)分了(le)解两(liǎng)地市场法律法规(guī)、业务规则和实践操作的差异(yì)，评估和控制风险，理性开展相关投资。

　　市场各方(fāng)应(yīng)进一步做好准备工作，确保“北向互换通”顺利启(qǐ)动。有兴趣(qù)参(cān)与“北向互换通”的投资者(zhě)可联系外汇交易中心、上海清算(suàn)所、场外结(jié)算公司(sī)为参与做(zuò)准(zhǔn)备。

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