昨夜，据(jù)路透社(shè)最新报道，知(zhī)情人士透(tòu)露，美国总(zǒng)统(tǒng)拜(bài)登和(hé)众议院议长(zhǎng)麦卡锡接近就美国(guó)债务上限达成协议，双方在(zài)可(kě)自由支(zhī)配(pèi)开支方(fāng)面(miàn)的分(fēn)歧仅为(wèi)700亿美(měi)元(yuán)。

　　这名(míng)消息人士和另一名了解谈判情况的(de)人士称，最(zuì)终(zhōng)可能达成的不会是一(yī)份长达数百(bǎi)页、可(kě)能需要立法者花几天(tiān)时(shí)间(jiān)撰写、阅读和投票的法案，而是一份包含几个关键(jiàn)数字的(de)精简协议。另一(yī)位消息人士称，预(yù)计谈(tán)判(pàn)代表将敲定可自由支配开支的最(zuì)高限额(é)，包括军费开(kāi)支(zhī)，但让议员们在未来几个(gè)月通过正常(cháng)的拨款(kuǎn)程序(xù)敲定住房和教育等(děng)类别(bié)的细节。根据美国联(lián)邦数据，2022年(nián)，美国的可(kě)自(zì)由支配支同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大约一半用于国防，一些议员表示不应(yīng)该削减这一领域(yù)的(de)支出。

　　俄罗斯(sī)副总(zǒng)理(lǐ)诺瓦克周四表(biǎo)示(shì)，OPEC+在(zài)4月做出(chū)减产决定后(hòu)，将(jiāng)于6月4日举行(xíng)的六个月来首次面对(duì)面会(huì)议不太可能(néng)采取(qǔ)新(xīn)的措(cuò)施。当前的任务是(shì)监控市场形(xíng)势并及时作出反应(yīng)。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标不是推动油价(jià)上(shàng)涨，而是(shì)平衡价(jià)格，以确保生产者和消费者的利(lì)益。

　　诺瓦克(kè)预计布伦(lún)特(tè)原(yuán)油价格到(dào)2023年底(dǐ)将略高于80美元/桶。他认(rèn)为，目前的价格(gé)反映了市场(chǎng)对全球宏观经济形(xíng)势的评估。美(měi)国(guó)加息阻碍了(le)油价进一步(bù)上涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美(měi)元(yuán)/桶。

　　此外，周四(sì)的(de)最新(xīn)数(shù)据显示，交易员们完(wán)全押注美(měi)联储会在6月或(huò)7月的某次会议上再度加息25个基点，最早在6月便加息的可(kě)能性已超(chāo)过50％。

　　其(qí)中，与7月(yuè)份FOMC会(huì)议挂钩的(de)掉(diào)期合约升至5.37％，比当(dāng)前有效联(lián)邦(bāng)基金利率5.08％高出超过25个基点，这(zhè)代表市场认为(wèi)接下来两次会(huì)议中美联储肯定会加(jiā)息(xī)25个(gè)基点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂(guà)钩的掉期合约(yuē)显(xiǎn)示消化了约14个基点的加(jiā)息预期，由于美联储(chǔ)加(jiā)息规(guī)模通常(cháng)都(dōu)是(shì)25个基点的(de)倍数，这代表6月加息(xī)25个基(jī)点的概率(lǜ)高于(yú)50％。

　　截(jié)至(zhì)今晨收盘，最终，WTI 7月原油期(qī)货收跌(diē)3.37％，报(bào)71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月原油期(qī)货(huò)收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和(hé)美油均(jūn)止步三日连涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳指初(chū)步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅收(shōu)跌约30点。

　　芯(xīn)片股中，表现最好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美(měi)元(yuán)，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低(dī)于380美元，创盘(pán)中和收盘历史新高，市值曾达到(dào)9550亿美元，距(jù)1万(wàn)亿美元市(shì)值(zhí)大关一步之遥，有望(wàng)成为全球第九(jiǔ)家市值突破(pò)1万亿美元的上市公(gōng)司。盘中(zhōng)英伟达市值曾涨将近2000亿美元(yuán)，几(jǐ)乎(hū)相当(dāng)于两个英特尔(ěr)的(de)市(shì)值。英伟(wěi)达创美股史上最大单日(rì)市(shì)值增长规模，一日的市值涨幅(fú)比标普500 472只成份股各(gè)自的市值都(dōu)高。

　　最新的财报数据显(xiǎn)示，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于(yú)市(shì)场预期的65亿美元；调整后(hòu)每股收益为1.09美元，市场预期(qī)0.92美(měi)元(yuán)。按业务划分，英(yīng)伟达数据中心(xīn)业务营收(shōu)增长14％至42.8亿美(měi)元，好于市场预(yù)期的39亿(yì)美元(yuán)。

　　最(zuì)重要(yào)的数据在于——展望未来(lái)，英伟达预(yù)计第(dì)二财季(jì)营收(shōu)将达到(dào)110亿美元左右，较市场(chǎng)预期(qī)的71.8亿美(měi)元(yuán)高53％。这一(yī)极度积极的展望表明，英伟达从全(quán)球企业布局AI的热潮中获得(dé)的利(lì)益远超人们预(yù)期。英伟达生(shēng)产(chǎn)极度复(fù)杂(zá)的人(rén)工智能计算(suàn)任务所需的GPU芯(xīn)片，可(kě)谓火(huǒ)爆全球的(de)ChatGPT所需(xū)的(de)最重要(yào)底层硬件。英伟达如今在AI用(yòng)途的芯片领域占(zhàn)据主导地位(wèi)，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训练和(hé)运行(xíng)机器学习软件，这也是(shì)支持OpenAi旗下火爆全(quán)球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期价创(chuàng)近(jìn)半年(nián)以来新(xīn)低(dī)

　　昨日(rì)，铁矿石、钢(gāng)材(cái)期货盘中明显下(xià)滑(huá)并创下近(jìn)半(bàn)年或(huò)半年多以来新低(dī)。截(jié)至5月25日下(xià)午收盘，铁矿石主力(lì)合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低下探674元/吨；螺纹钢(gāng)主力(lì)合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤(méi)跌(diē)近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入(rù)5月(yuè)以来，黑色商品在(zài)经历短暂(zàn)反(fǎn)弹后(hòu)于(yú)近期再次走弱。对(duì)此，大有期货投研中心黑(hēi)色(sè)高级研究员黄科在接受(shòu)期货日报记者采访(fǎng)时表(biǎo)示，近(jìn)期黑色系(xì)品(pǐn)种大幅下跌是宏观(guān)和产业共(gòng)振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对于政(zhèng)府债务上限问(wèn)题仍没有达成一致，随着(zhe)截止日(rì)期临近，市场各方的避险(xiǎn)观(guān)望情绪较(jiào)为明(míng)显；而从美联储5月会议纪要来看，不能排除(chú)接下来继续加息的可能(néng)性，当(dāng)前(qián)美联(lián)储(chǔ)6月加息概率上升到(dào)40％附近，近期美元指数走强对于大宗商品价格普遍形成一(yī)定压力。国内(nèi)方面，5月份公布的社融和固定资产投资等经(jīng)济数据略低于市场(chǎng)，市场担心经济复苏的后劲不足，也导致与国内经济状况关(guān)联性较强的黑色(sè)系品种(zhǒng)支撑弱(ruò)化。”黄科说(shuō)。

　　目(mù)前黑色产业层(céng)面也并(bìng)无利多因(yīn)素(sù)。黄科表(biǎo)示，从现(xiàn)货市场表现来看，虽然目前铁水(shuǐ)产量已经(jīng)见顶，但(dàn)随着成(chéng)本端原料价格的大幅回(huí)落，钢厂(chǎng)方面并没有很强的(de)减产动力。在行业利润尚存、部分钢厂复(fù)产(chǎn)的情况下(xià)，本(běn)周钢(gāng)联螺纹、热(rè)轧产量甚(shèn)至止跌回升，减产不及预(yù)期以及原料成本持(chí)续(xù)下移导致钢(gāng)价下方支(zhī)撑走弱；而(ér)当前国内钢材需求也(yě)已临近(jìn)淡(dàn)季，在(zài)需求(qiú)乏(fá)力(lì)的情况下(xià)，钢材价格不断下探寻底(dǐ)。

　　建信期(qī)货黑色产(chǎn)业研究主管翟贺攀对记者表示，自今(jīn)年(nián)3月中旬以来，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材等黑色系商品市场整体陷入“供应增、需求底(dǐ)部徘徊、成(chéng)本塌陷”的负向(xiàng)循环，期现货价格呈“螺(luó)旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具(jù)体来看(kàn)，近两(liǎng)个月来钢(gāng)材(cái)下(xià)游(yóu)需求(qiú)恢复距离此前(qián)预期有较大差距，叠加今年年(nián)初以(yǐ)来市(shì)场对下游需求的(de)乐观(guān)预期，导(dǎo)致钢厂(chǎng)产(chǎn)量增(zēng)幅(fú)较(jiào)大。而(ér)在市场供需(xū)阶(jiē)段(duàn)性(xìng)错配的(de)情况下，钢铁原燃料进口规模又出现明显增(zēng)长(zhǎng)，同(tóng)时预期中(zhōng)的(de)下半年(nián)的粗钢(gāng)产量平控(kòng)政策也(yě)进(jìn)一(yī)步压低了(le)钢铁原燃料(liào)价格(gé)。”翟(dí)贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数(shù)据(jù)统(tǒng)计(jì)，3月(yuè)初以来，钢材五大品种周度表观消费量均值为1000万吨，仅比(bǐ)去年同(tóng)期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分(fēn)别下降(jiàng)9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家(jiā)统计(jì)局数(shù)据(jù)，1-4月份我国粗钢产量(liàng)为3.54亿吨，同比(bǐ)增长5.4％。据海关统计，1-4月(yuè)份我国进口(kǒu)铁矿(kuàng)石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短(duǎn)期(qī)或延续弱势，中(zhōng)期有反弹空间(jiān)

　　从当前钢材(cái)市(shì)场面临的(de)问题(tí)来(lái)看，方正(zhèng)中期(qī)期货研究院黑(hēi)色组长汤(tāng)冰华(huá)告诉记者，主(zhǔ)要有以(yǐ)下三个方(fāng)面的问(wèn)题：一是高炉减产不充分；二是外需可能会大幅下滑；三是国内政策刺激还比(bǐ)较有限，当(dāng)前内需虽然未见好转，但今年以来表现一直低于预期。

　　谈及(jí)当前钢矿品种价格底部是否已(yǐ)现，汤冰华表示(shì)，由于(yú)二(èr)季度以来国内(nèi)政策利(lì)多(duō)有限(xiàn)，导(dǎo)致“买预期”交易(yì)未能(néng)如期出现，但国内市场利空(kōng)在价(jià)格中已(yǐ)有体现，从(cóng)后期市场表现来看，钢材需求端利空可能来(lái)自(zì)海(hǎi)外，6月(yuè)出口一旦(dàn同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗)转(zhuǎn)差，则板材供(gōng)应压力会明显增加，产量也面临继续压减。因此，在(zài)经历4-5月份的政策不及预期后，国内下一个相对重要的(de)政策时点(diǎn)可(kě)能在7月的半(bàn)年度经(jīng)济数据公(gōng)布后(hòu)，在此(cǐ)之前(qián)，钢(gāng)矿品种(zhǒng)价格底部的确立需(xū)要黑色(sè)商品(pǐn)整(zhěng)体供应回落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石非(fēi)主流矿发(fā)货(huò)均(jūn)出现下降。不过目前焦煤进口通关及铁(tiě)矿石非(fēi)澳巴发货已开(kāi)始减少，但铁水下降并不(bù)明显，负反馈还(hái)在持续，价格(gé)还(hái)未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌需要具备两个条(tiáo)件：一是煤炭价(jià)格止(zhǐ)跌，从成本端对钢价形成一定(dìng)支撑；二是(shì)钢厂(chǎng)方(fāng)面有实质(zhì)性的减产行(xíng)动，从而改善市(shì)场(chǎng)对于后期供(gōng)需平衡的预期。不过，从目(mù)前情况(kuàng)来看，在进口煤(méi)冲击之下，近期国内(nèi)煤炭市场情绪较为悲观(guān)，动力煤价(jià)格有加速下跌(diē)迹(jì)象；此外国内粗(cū)钢(gāng)产量平(píng)控政(zhèng)策尚(shàng)未执(zhí)行，钢(gāng)厂(chǎng)主动(dòng)减产(chǎn)意愿不强。因此，预计短期内(nèi)黑色系品(pǐn)种或延续(xù)弱势(shì)，整体易跌难(nán)涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市场供(gōng)需(xū)格局，与成本塌陷叠加造成(chéng)的负(fù)向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色(sè)系(xì)商品价格惯性下(xià)跌趋(qū)势短暂延续，难(nán)有像(xiàng)样的反弹(dàn)。”翟(dí)贺攀说。

　　此外值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，在期(qī)货价(jià)格大幅下探之同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗际，螺纹钢现货(huò)价格(gé)已跌回至(zhì)2020年5月之前的(de)水平(píng)。对(duì)此，翟贺攀告诉(sù)记者，螺纹(wén)钢现货目前回归2020年疫情初期的(de)价(jià)格区间有利(lì)于行业供需加快调整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基(jī)于钢厂铁矿石库存和(hé)钢材社会库存较近年(nián)同期偏低、6月份之后来自政策面(miàn)和市场力量的(de)供应(yīng)压减(jiǎn)速度加快、稳经济(jì)政(zhèng)策效果或将在下(xià)半(bàn)年(nián)显现、国际局势缓和以(yǐ)及国内(nèi)外价差有利于钢材出口再(zài)上(shàng)台阶等因素，未来2-4个月，我们对黑色(sè)系商品价格(gé)保持谨慎乐(lè)观，尽(jǐn)管难以恢复至今(jīn)年4月中旬之(zhī)前的偏(piān)高水平(píng)，但中期反弹(dàn)依(yī)然(rán)有空间。”

　　汤冰华也表示，当(dāng)前钢(gāng)铁产业链库存整(zhěng)体较低，因此在后续进入减产期间后，钢材价格下跌一(yī)旦出现企稳，那么低价可能会刺激补库，并带动行情(qíng)出现阶段反(fǎn)弹。

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