大(dà)家好，简单看一(yī)个基金经理(lǐ)，把新(xīn)能(néng)源(yuán)全(quán)部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都(dōu)在讨论(lùn)一个基金(jīn)经理，海富通的吕越超(chāo)老师(shī)。

　　从其管理的(de)海富通股票混合(hé)来看，截至去年年底，持仓(cāng)基本为新能源板块股(gǔ)票。

　　结果到了今(jīn)年一季度末，已(yǐ)经基本清仓了(le)新能(néng)源，梭(suō)哈AI板(bǎn)块。

　　除(chú)了(le)海富通(tōng)股票混合外，其(qí)他三只产品也基本重仓了AI板(bǎn)块(kuài)。

　　吕越(yuè)超在一季报称(chēng)，在(zài)一季度的操作中，本(běn)基金总体把(bǎ)握住了市(shì)场的节奏变(biàn)化和结(jié)构(gòu)转(zhuǎn)换，降低了(le)新能 源板(bǎn)块的配置权重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资机(jī)会，组合调(diào)整取(qǔ)得了明显的超(chāo)额(é)收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色估值(zhí)体(tǐ)系所(suǒ)代表(biǎo)的传统实体(tǐ)行业正(zhèng)在被市场一部分“聪明钱”定价，后(hòu)续可能成(chéng)为市场最(zuì)有(yǒu)持(chí)续性的一(yī)条(tiáo)结构主线。

　　数据(jù)显示(shì)，海富通(tōng)股(gǔ)票混(hùn)合今年以来涨杰威尔属于什么档次，男士护肤品十大排行榜10强(zhǎng)了14％，其他(tā)三只产品今年(nián)以来均取(qǔ)得正收(shōu)益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题板(bǎn)块在短期(qī)高度(dù)依赖(lài)交易，阶段性失(shī)去靠配置(zhì)获取(qǔ)超额(é)回(huí)报的特征(zhēng)。TMT板块成交占(zhàn)全市场比(bǐ)重超40％的天数已(yǐ)累计达到22天，上(shàng)一次出现(xiàn)持续成交占比超过40％的(de)板(bǎn)块是2021年7月底的电力设备及新能(néng)源，持(chí)续约28个交易日，在(zài)此期(qī)间新能(néng)源ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累(lèi)计(jì)回报率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去(qù)两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包(bāo)含(hán)其(qí)他(tā)AI相关主题ETF在内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累(lèi)计(jì)成交了5.41万亿(yì)元，但总市值反(fǎn)而减少(shǎo)了6717亿元，较4月第(dì)一周(zhōu)降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而(ér)招商证券(quàn)认(rèn)为(wèi)，TMT大年通常(cháng)分(fēn)为“春(chūn)季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四(sì)波(bō)行(xíng)情，春季躁(zào)动(dòng)后往往会有一波(bō)明显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左(zuǒ)右(yòu)。面对这种调整(zhěng)，逢低加(jiā)仓(cāng)是最佳策略，因为(wèi)往往(wǎng)后(hòu)续盛(shèng)夏攻势大概率(lǜ)创(chuàng)新高。如(rú)果今(jīn)年在业绩披露期结(jié)束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势(shì)以政(zhèng)府支持力度进一步加大、资本开支(zhī)增加、订单(dān)增(zēng)加和产(chǎn)品销量(liàng)业绩的改善(shàn)逐渐(jiàn)被市场所确定，则(zé)TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认(rèn)为，AI等板(bǎn)块或阶段(duàn)性见顶，指(zhǐ)数上半年阶(jiē)段性(xìng)顶部亦或基本形成本轮调(diào)整标志(zhì)着AI等高(gāo)位板(bǎn)块或阶段性见(jiàn)顶(dǐng杰威尔属于什么档次，男士护肤品十大排行榜10强)，指数上(shàng)半年阶段性(xìng)顶部(bù)亦或基本形成。本次大幅调整主要还是因为在AI相(xiāng)关板(bǎn)块市(shì)场情绪处于极值的情况(kuàng)下，叠(dié)加上述基本面风(fēng)险(xiǎn)因素逐步(bù)发酵，市场内生调整需求出现集中(zhōng)释放。就资本市场而言，或(huò)代表本轮AI+难(nán)以(yǐ)复制2013-2015年互联网(wǎng)+模(mó)式。

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