近期交(jiāo)易商协会的监管(guǎn)处罚力(lì)度明显加大，虽然(rán)债(zhài)券(quàn)市(shì)场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发(fā)丰富(fù)多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对(duì)建设银(yín)行启动自律(lǜ)调(diào)查，这(zhè)是两天内第二家被要求自(zì)律调查的(de)大行。今(jīn)年以(yǐ)来，交易商(shāng)协会已对多家金融机构启动自律调查，监管力度(dù)在持(chí)续(xù)加(jiā)大。

　　多(duō)家(jiā)金融机(jī)构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会(huì)（下(xià)称“交(jiāo)易商协会”）网站显示，基于监(jiān)管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自(zì)律处分规则》，交易商协会(huì)已对中国建(jiàn)设银行股(gǔ)份(fèn)有限公司债务融资工具承销业务涉嫌(xián)违规行为开展自律调查(chá)。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年年报，去年建行承销非金融企(qǐ)业债务融资工(gōng)具744笔(bǐ)，为411家实体企(qǐ)业承销发行债(zhài)券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质头(tóu)部房地产企业债券融资需求，承(chéng)销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工具(jù)，房地产并购票(piào)据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加大(dà)。就在5月9日，交易商协会官网(wǎng)发布信息，针对(duì)中国进出口银行金融债(zhài)券(quàn)发行涉嫌违(wéi)规(guī)行为，以及中国民生银行(xíng)承(chéng)销业务(wù)涉嫌(xián)违规行为(wèi)已(yǐ)开展自(zì)律(lǜ)调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江(jiāng)西银(yín)行、青(qīng)岛银行和粤财信托共5家机构涉及债券业务(wù)违规被(bèi)点名。具(jù)体来说，交(jiāo)易(yì)商协会通过深入(rù)调查发现，大连银行等多家(jiā)机构存在债券(quàn)代持交易等违规(guī)行(xíng)为。其中，大连银行(xíng)通过(guò)做市业务(wù)方式，每日滚(gǔn)动开展(zhdoi的时候怎么夹，doi是怎么夹ǎn)买卖(mài)方向(xiàng)相反、清算速(sù)度(dù)不同(tóng)的现券(quàn)交易(yì)，代持(chí)利(lì)率债活跃券，且规模较(jiào)大(dà)；郑州银行、江西银行和青岛银行(xíng)，内(nèi)控执行不严或流(liú)于形(xíng)式，未有效评(píng)估交(jiāo)易(yì)合理性，作为中间方以现券买卖或做市等方式参与(yǔ)债(zhài)券代持交易链条，交易笔(bǐ)数和(hé)金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启(qǐ)动(dòng)自(zì)律调(diào)查(chá)。相关(guān)公(gōng)告称，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)在日常监(jiān)测(cè)工作中发现(xiàn)，工商银行(xíng)主承销的(de)多(duō)期债务融资工具(jù)发行定价严重偏离(lí)市(shì)场(chǎng)合理水平(píng)，干扰(rǎo)了市场秩(zhì)序(xù)，涉嫌(xián)违反银行间(jiān)债券(quàn)市场自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披露，近(jìn)期在查(chá)处(chù)四平市(shì)城市发展投资控股有(yǒu)限公司案件(jiàn)时，发(fā)现(xiàn)吉(jí)林银(yín)行、吉(jí)林亿联(lián)银行doi的时候怎么夹，doi是怎么夹因违规收取(qǔ)发行人大额财务资助，涉嫌(xián)违反银行间债券(quàn)市场自律管理规则，被交易(yì)商(shāng)协(xié)会进(jìn)行(xíng)自律调查。一同被开展自律调(diào)查(chá)的还有光大(dà)证券、富国资产(chǎn)管理(lǐ)（上(shàng)海）有限(xiàn)公(gōng)司两家金融(róng)机构。

　　交易商协会监管处罚(fá)力度加强

　　根据交易商协会通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商(shāng)协会(huì)共(gòng)对68起涉嫌违规(guī)案(àn)件立(lì)案调查(chá)，开展自律调(diào)查和自律问询(xún)103次，作出(chū)各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和信用增(zēng)进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家(jiā)会计(jì)师(shī)事务所、1家律师事务所、2家其他类型(xíng)机构和54名直接责任(rèn)人。作(zuò)出(chū)的(de)处分(fēn)中，警告及以上占比超过五成，15家(jiā)机构被暂停一定(dìng)期限(xiàn)业(yè)务，12位责任人被认(rèn)定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的原因(yīn)包括低价包销多(duō)期债务(wù)融资工具，影响(xiǎng)了市场(chǎng)正常(cháng)秩(zhì)序；部分债(zhài)务融资工具(jù)未(wèi)按照发(fā)行文件约定开展余额包销，个(gè)别(bié)债务(wù)融(róng)资工具(jù)挤占了其他(tā)投资人的(de)正常投标，违(wéi)背了公平公(gōng)正原则，并影响了发行利(lì)率，对市场正(zhèng)常秩序造成(chéng)了一(yī)定不良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场参与机构在从(cóng)事(shì)相关业务过程中，务(wù)必牢固树立(lì)市场责任意识，严格遵守相关(guān)监管(guǎn)规定和自律规(guī)则要求，合(hé)规(guī)展业，自觉维护银(yín)行间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示(shì)，做(zuò)市商作为银行间市场基石机构，承担着提(tí)高市场流动性、促进价格发(fā)现的(de)重要(yào)作用，应(yīng)切实提升做市交易能(néng)力，加强内部(bù)控制和风(fēng)险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可(kě)以看到，银行间交易商协(xié)会将继(jì)续贯彻(chè)落实监管从严要求，以严(yán)格自律惩戒(jiè)向(xiàng)市场传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场(chǎng)各类主(zhǔ)体归位尽责(zé)，维护市场(chǎng)良好秩序(xù)。债券承销(xiāo)机构作为债(zhài)券市场的“看门(mén)人”，对(duì)于商(shāng)业银行特别是国有大行来说，也需要肩负起(qǐ)相应(yīng)的公(gōng)序(xù)责任，切(qiè)实维护好行业的(de)良(liáng)性竞争生态。<doi的时候怎么夹，doi是怎么夹/p>

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