北交(jiāo)所(suǒ)开市至今一年半，公募基金投资北交(jiāo)所步伐不(bù)断推进(jìn)，除(chú)了推出北证50指数基(jī)金(jīn)、北交所主题基金、“专精特新”主题基金外，存量产品也加大(dà)北交所布局力度，今年更有新基金密集公告可投北交所股票。

　　多家公(gōng)募机构(gòu)及人士表(biǎo)示，随着北证50指数推(tuī)出，北交所活跃度(dù)抬升，部分(fēn)公司(sī)表现良(liáng)好，叠加较低的(de)估值水平，公募基金等专业投资者积(jī)极挖(wā)掘北交所(suǒ)投资机遇，投向北交(jiāo)所的(de)意愿也在增加。从长(zhǎng)期投资的角度(dù)看(kàn)，北交所(suǒ)股票处(chù)于投资(zī)相(xiāng)对早期(qī)阶(jiē)段(duàn)，更具成长空间，符合“专精特新”属性的隐形冠军和科技、制造(zào)等行(xíng)业(yè)，长期(qī)投(tóu)资(zī)价值受(shòu)到公募资金(jīn)的青(qīng)睐。

　　新基(jī)金公告可投北(běi)交(jiāo)所(suǒ)

　　专业(yè)机(jī)构挖掘北交所(suǒ)投资机(jī)会

　　据记者(zhě)统计，截至(zhì)5月13日，今年以来(lái)累计有申万菱信(xìn)沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中庚港(gǎng)股通价值18个月等十多只次新基金公告可投资于北京证(zhèng)券交易所上(shàng)市(shì)股票，并揭示(shì)了相(xiāng)关风险。

　　除了基金产品外(wài)，还有华商、中庚(gēng)、睿远、朱雀基金等(děng)多(duō)家基金(jīn)公司也发布公告(gào)称，北交(jiāo)所上市股(gǔ)票是国内依法发行上市(shì)的(de)股票，属于基金法规定的(de)“上(shàng)市交易的股票”。在遵守基金合(hé)同所规定的投(tóu)资目标、投资策(cè)略、投资范围、资产(chǎn)配置比例、风险收(shōu)益特征和相(xiāng)关风险(xiǎn)控制指(zhǐ)标等前提下，公司旗下基金可参与北十二生肖中张牙舞爪是哪些动物交所股票的投资。旗下新增基金(jīn)如果符合基(jī)金合(hé)同的有关(guān)规(guī)定，亦(yì)可投资北交(jiāo)所上(shàng)市股票。

　　谈及上述现象，中(zhōng)信建(jiàn)投基金(jīn)相关投(tóu)研人(rén)士表示，公募(mù)新(xīn)基金之所以(yǐ)密集公(gōng)告可投北交所，一方面表明(míng)专(zhuān)业(yè)投资机构敏锐地发现了北交所相关股(gǔ)票潜在的投资机会，开始加大布局力度；另一方面，北交所上市公司是除沪深两市(shì)以外国(guó)内最优质公(gōng)司的(de)代表，许(xǔ)多(duō)标的当前估值(zhí)水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城(chéng)基金也(yě)认为(wèi)，一方面从持仓数量和持股总(zǒng)量的角度来看(kàn)，公募参与北(běi)交所意愿在持续(xù)增加。另一方面，相较(jiào)于上证、深证，北交所上市(shì)公司数量、总体规模(mó)较小，流动性较(jiào)弱，去(qù)年11月北交所推出北证50指数以来，被动资金的加入(rù)使得整个板块的成交变(biàn)得更加活跃，同时(shí)，部分(fēn)公司的良(liáng)好表现也(yě)使得越来(lái)越多投资者关注到北交所，自然也(yě)引来更(gèng)多(duō)资金的关注(zhù)。

　　鑫元基金也表示(shì)，公募基金的配置意愿，主要取(qǔ)决于北交所市(shì)场的赚钱效应(yīng)、可投(tóu)标的稀缺性以及专精特新领域的(de)景(jǐng)气度。而近期北交所(suǒ)市场出现积极信号：2022年年报(bào)中，多只公募基(jī)金产品出(chū)现在北交(jiāo)所(suǒ)公司前(qián)十(shí)大股东名(míng)单中；北交所较(jiào)大(dà)规模公(gōng)司去年业绩涨势良好，今(jīn)年一(yī)季度盈利表(biǎo)现继(jì)续向好；次新基金(jīn)在北(běi)交所(suǒ)的持股集中度高。“预计随着后续市(shì)场流动(dòng)性的改善和创新型中小(xiǎo)企业的高速成长，北交所投资有望实现戴(dài)维斯双击(jī)。”

　　不过，受流通(tōng)市值小、流动(dòng)性等制(zhì)约，初(chū)步(bù)“试水”北交所市场(chǎng)的公募基金，在投资比例、策略(lüè)上也存在差异，但未来会加大对北交(jiāo)所市场的研(yán)究(jiū)和投资(zī)。

　　鑫元基金表(biǎo)示，结合北交所的(de)战略定位和上市公司“小而美”的特(tè)征，预(yù)计次新基金投资将深入细分(fēn)产业链的研究，挖掘市场前(qián)景大、竞争壁垒(lěi)高、业绩确定性强的个股机会(huì)。同时，也可根(gēn)据主板上一(yī)些成(chéng)长赛(sài)道的(de)公司估值水平，在北交所中进行(xíng)映射，选择估(gū)值(zhí)水平显著偏(piān)低的公司进行投(tóu)资。在组合(hé)配(pèi)置上(shàng)，力(lì)求(qiú)均衡和风险分散，降低(dī)中(zhōng)小(xiǎo)企业(yè)经营波动大的(de)风险(xiǎn)。此外，北(běi)交所相关基金也会积极参与(yǔ)转(zhuǎn)板、新(xīn)股发行等(děng)投资机会。

　　中(zhōng)信(xìn)建投基金上述投研人士(shì)也称，我们(men)高(gāo)度重视(shì)北交所投(tóu)资机会，目前有一只北交(jiāo)所主(zhǔ)题基(jī)金，未(wèi)来一方面会(huì)根(gēn)据市场情况，择机发行更(gèng)多以(yǐ)北交所股票为主要(yào)投资范围的基金(jīn)产品，另一方面(miàn)，不排除(chú)将存量基金产品的投资(zī)范围扩大至北交所股票，同时(shí)会增加研究团(tuán)队拓展对北(běi)交(jiāo)所(suǒ)股(gǔ)票的研究深度和广(guǎng)度。

　　持仓(cāng)总(zǒng)市值达(dá)43.2亿元

　　持有数(shù)量达历(lì)史(shǐ)最高(gāo)

　　从公(gōng)募持仓(cāng)北(běi)交所股票总市值情况看，截至2022年底，全市场(chǎng)公募基金(jīn)持有北交所个(gè)股数(shù)量82只，达到历史最高(gāo)水平(píng)；持(chí)股总量2.44亿股，半(bàn)年增长24％；但(dàn)持仓总市(shì)值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过(guò)，从(cóng)2021年11月15日(rì)开市以来，公募投资北交所总市值总体呈现震(zhèn)荡(dàng)攀升的态势(shì)。

　　“北交所开(kāi)板初期上市(shì)公(gōng)司中，与(yǔ)新(xīn)能源行业相关的(de)个股市(shì)值占比较高，而(ér)去年下半年新能源行(xíng)业(yè)整体回调(diào)幅(fú)度较大(dà)，带动投资北交所市值有所回落(luò)。”景顺(shùn)长城基金(jīn)相关负责人(rén)称。

　　而从今年年初(chū)看，北证(zhèng)50指数一(yī)度(dù)出现快速上涨势头，2月份以来震荡下行，目(mù)前(qián)年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角(jiǎo)度看，北交所(suǒ)的投资价值(zhí)仍然受到公募资(zī)金(jīn)的青睐。

　　景顺(shùn)长城基金表(biǎo)示，北交所当下呈(chéng)现的(de)特征类似于一级(jí)半的市场(chǎng)，即投(tóu)资阶(jiē)段相(xiāng)比一级市场（股权投(tóu)资）更加成(chéng)熟，但对比上证、深证的(de)大(dà)多数公司而言(yán)又相对早期，可投资标(biāo)的规模也相对(duì)更(gèng)小；但从(cóng)长期投资(zī)的角度(dù)来说，这也意味着更大的成长空间和收益率预期(qī)，故我(wǒ)们认(rèn)为北交所具(jù)备良好的长期(qī)投资(zī)价值(zhí)。

　　具体落实在投资层面，景顺长(zhǎng)城基金表示，我们对于具体(tǐ)行业没有明确的偏好，但(dàn)是(shì)整体还(hái)是比较看好细分(fēn)行(xíng)业(yè)的、符合“专精(jīng)特新”属(shǔ)性的(de)隐形冠军：这(zhè)些公司虽然普遍规(guī)模较(jiào)小、受到的关注度可能(néng)不高，但在其所属(shǔ)行业中拥有较强的(de)竞(jìng)争力，在研发投入(rù)的(de)强度(dù)上、成长性(xìng)指标上(shàng)，也不弱于创业板(bǎn)、科创板的上市(shì)公司，而(ér)且由(yóu)于市值较小，可能反而拥有更大的成长空间(jiān)。

　　鑫元基金也表示，从中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)视角看，随着北交所交易制度的(de)不断完(wán)善、已上市企业的(de)投资价值(zhí)不断明(míng)确(què)，以及(jí)场内流动(dòng)性不断提升，势必(bì)会(huì)吸引更多优秀的(de)企业、活跃的(de)资金流入。北(běi)证50指数(shù)估(gū)值有向上修复的(de)空间，当前配置的(de)性价比较高，胜率和(hé)赔率都(dōu)非(fēi)常具(jù)备吸引(yǐn)力。

　　结合当前的(de)北交(jiāo)所(suǒ)整体估值(zhí)水平，叠(dié)加2023年(nián)下半年打开(kāi)的降息窗(chuāng)口，鑫元基金将重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注成长赛道，尤其是(shì)具有专精(jīng)特新特性的成长股。在行业(yè)的稀缺性方(fāng)面，投(tóu)资者可重点(diǎn)关注具有高成长(zhǎng)性、国产(chǎn)化逻辑强的优质产业链。更多的阿(ā)尔法(fǎ)收益可(kě)能聚(jù)焦在(zài)科技和制造两大赛道(dào)，包括汽(qì)车(chē)、半(bàn)导体、碳中和、军工蕴藏较多(duō)左侧投(tóu)资(zī)机会。

　　中信建(jiàn)投基(jī)金(jīn)相关(guān)投研人(rén)士也(yě)称(chēng)，北交所有(yǒu)一大批(pī)优(yōu)秀的创新型中小企(qǐ)业，借国家政(zhèng)策支持的东(dōng)风和企业自身的努(nǔ)力，我们相(xiāng)信会有相当(dāng)体量的企业成长成为大(dà)型企业，这(zhè)个成(chéng)长(zhǎng)的过程(chéng十二生肖中张牙舞爪是哪些动物)会给投(tóu)资者带(dài)来丰厚(hòu)回报，因此我(wǒ)们认为北交所具备长期投资价(jià)值。“具体细分而言(yán)，我(wǒ)们(men)更加看(kàn)好电(diàn)力设(shè)备、机械设备、医药(yào)生物等三个领域。”

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