大(dà)家好，简单看(kàn)一(yī)个基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)，把新(xīn)能源全部砍仓，梭(suō)哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这(zhè)个周(zhōu)末，市场都在讨论一个基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)，海富(fù)通的(de)吕越超老师。

　　从其(qí)管理的(de)海富(fù)通股票混合(hé)来(lái)看，截至(zhì)去(qù)年年底，持仓基本为新能(néng)源板块股票(piào)。

　　结(jié)果到(dào)了今(jīn)年一季(jì)度末，已经基(jī)本清仓了新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富通股票混合外，其(qí)他三只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕越超在(zài)一季报称，在一季度(dù)的操作(zuò)中，本(běn)基金(jīn)总体把握住(zhù)了市(shì)场(chǎng)的节奏变化(huà)和结构转换，降低(dī)了(le)新能 源板块的配(pèi)置权重，较好地把握了 TMT 板块的投(tóu)资机会，组合调(diào)整取得(dé)了明(míng)显的超额(é)收(shōu)益。

　　另外，他称(chēng)，中国特(tè)色估值体(tǐ)系所代表的传统实体行业正在(zài)被市(shì)场一部分“聪明钱(qián)”定(dìng)价(jià)，后续(xù)可能成为(wèi)市场最(zuì)有持续性的一条(tiáo)结(jié)构主线(xiàn)。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票混合今年以来涨了(le)14％，其他三(sān)只产品今(jīn)年以来均(jūn)取(qǔ)得(dé)正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证(zhèng)券认为，AI主题板(bǎn)块在短期(qī)高度(dù)依(yī)赖交(jiāo)易(yì)，阶段性失去靠配置获取超额回(huí)报的(de)特征。TMT板块(kuài)成(chéng)一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战交(jiāo)占(一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战zhàn)全(quán)市(shì)场比(bǐ)重(zhòng)超40％的(de)天数已(yǐ)累计达到22天，上一次出现(xiàn)持续(xù)成交占比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月底的电力设备(bèi)及新能源，持续约28个交易日，在此期间新能源ETF累(lèi)计收(shōu)益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计回报率(lǜ)为(wèi)+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出(chū)类(lèi)似(shì)特征，尽管(guǎn)热(rè)闹，但不(bù)赚(zhuàn)钱。过(guò)去两(liǎng)周，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次(cì)单日涨幅超过(guò)2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间(jiān)跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达到(dào)-4.5％。两周(zhōu)时间(jiān)TMT板块累计成交了(le)5.41万亿元，但(dàn)总市值反(fǎn)而减少了6717亿(yì)元，较4月(yuè)第(dì)一(yī)周降(jiàng)低(dī)约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年(nián)通(tōng)常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四(sì)波行情，春季躁动后往往(wǎng)会有(yǒu)一波明显的调整，时间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这种调整，逢(féng)低加(jiā)仓(cāng)是(shì)最佳策略，因为往往(wǎng)后(hòu)续(xù)盛(shèng)夏攻势大概率创新高。如果今年(nián)在业绩披露期结(jié)束(shù)后，随着AI+/数字经济/自主可控等(děng)大产业趋势以(yǐ)政府支(zhī)持力度进一步加大、资本开支增加、订(dìng)单(dān)增(zēng)加和产品(pǐn)销量业绩的改(gǎi)善逐渐被市(shì)场(chǎng)所确定(dìng)，则TMT将(jiāng)会重回上行(xíng)趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶(dǐng)，指数上半年阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦或基本(běn)形成本(běn)轮调整标志着AI等(děng)高(gāo)位板块或阶段性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上(shàng)半年阶段(duàn)性顶(dǐng)部(bù)亦或基本形成。本次大幅调整(zhěng)主(zhǔ)要还(hái)是因为在AI相关板(bǎn)块市场情绪处于极值的情况下，叠加上述基本面风(fēng)险因素逐步发酵，市场内生调整需求出现集中释放。就资本市(shì)场(chǎng)而言，或代表本轮AI+难(nán)以(yǐ)复(fù)制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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