衰退(tuì)近在咫(zhǐ)尺？

　　美国一(yī)季度GDP增速超(chāo)预期放缓(huǎn)，通胀意(yì)外反弹

　　4月27日周四，美(měi)国商(shāng)务部经济分析局公布数据显示，美国(guó)一季度实际(jì)GDP年化季环比初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大(dà)幅放缓，为(wèi)连续两个季度放缓，且远不及(jí)预期1.9％。值得一提的是，疫情爆(bào)发之前的10年里，美国每年的GDP增(zēng)速约为2.2％。重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么

　　支撑实际GDP增长的项目主要有消费者支出、出口、联邦政(zhèng)府、州(zhōu)和地方政府支出以及非(fēi)住宅固(gù)定(dìng)投资，拖累项(xiàng)主要包括进(jìn)口、私人(rén)库存投(tóu)资(zī)和住宅固(gù)定(dìng)投资。经济分析局(jú)表(biǎo)示，一季度GDP增速较去年第四季度放缓的(de)主(zhǔ)要原因是私人(rén)库存投资回落(luò)以及(jí)非住(zhù)宅固定(dìng)投资(zī)放缓。

　　具(jù)体来(lái)看，美国经济最大的(de)组成部(bù)分(fēn)——占据GDP约68％的个人(rén)消费(fèi)支出环比增速为3.7％，高(gāo)于前一季(jì)度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支出使GDP增长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固(gù)定投资一(yī)季度拖累GDP下滑(huá)0.07％，虽(suī)较前一(yī)季度的0.68％有所放缓，但(dàn)为(wèi)连续第四个季度拖累GDP，另(lìng)外，住宅投资连(lián)续第八(bā)个季度(dù)拖(tuō)累GDP增长，但(dàn)程度较小。最大的拖累项(xiàng)是私人库存的(de)变化，拖(tuō)累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以来的最大(dà)纪录(lù)。

　　一季度，经济增速(sù)大幅放(fàng)缓的同(tóng)时(shí)，通(tōng)胀再(zài)次升温。美联储高(gāo)度关注的通胀指标——美国个(gè)人(rén)消费支出（PCE）物价指数，一(yī)季度年化季环(huán)比初为3.7％，虽然(rán)略(lüè)低于预期(qī)4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食品和能源的(de)核(hé)心PCE物价指数环比(bǐ)上升4.9％，高于(yú)前(qián)值4.4％和预期4.7％。值(zhí)得一(yī)提(tí)的是，这是(shì)核心(xīn)PCE连(lián)续(xù)第五(wǔ)次“击败”市场预期。

　　突发(fā)！“扣押一艘美国(guó)船只(zhǐ)”

　　当(dāng)地时间4月27日，伊朗(lǎng)军队发表声明(míng)称，扣押了一艘(sōu)悬挂(guà)马绍尔群岛旗(qí)帜的美国(guó)船只。

　　声明表示，由于一艘(sōu)不明船(chuán)只与一艘伊朗船只在印度洋北部发生事故，导致伊朗船只上的2人死(sǐ)亡，数人(rén)受(shòu)伤(shāng)，不(bù)明船只的行为违反了国际法。在伊朗船只向(xiàng)海上监视和救援中(zhōng)心发送请求后(hòu)，伊朗海军(jūn)立即开始拦截并识别该未知(zhī)船只(zhǐ)。在伊朗海军(jūn)驱(qū)逐舰的拦截行动(dòng)中，不(bù)明船只的自动全球定位(wèi)发送系(xì)统被关闭(bì)并频繁(fán)改变航线。在伊朗(lǎng)司法(fǎ)当局的许可(kě)下，海军出动直(zhí)升机(jī)扣押了(le)该船只，并将(jiāng)其(qí)运至(zhì)伊朗领海。

　　声明指出，上述的不明(míng)船只属(shǔ)于美国，挂着马(mǎ)绍(shào)尔群岛的旗(qí)帜航行。

　　据法(fǎ)新社消息称，美国海军表(biǎo)示，伊朗伊(yī)斯兰革命卫(wèi)队海军27日在阿曼湾扣押了一(yī)艘油轮，美(měi)方要(yào)求立即释放(fàng)这(zhè)艘油轮。报道称(chēng)，美(měi)国海军驻巴林的第五舰队在一(yī)份声明中(zhōng)称，一艘(sōu)悬挂马绍尔群岛旗帜的油轮，在阿(ā)曼湾过境(jìng)国际水域时被伊朗伊斯兰革命卫(wèi)队(duì)海军扣押。

　　鲍威尔(ěr)受骗！俄媒曝光与冒牌乌克兰总统“友好”通话，美联储回应未泄密

　　俄罗斯媒体曝光的视频(pín)显示，美(měi)联储主席鲍威(wēi)尔(ěr)被骗了。

　　俄(é)罗斯国家(jiā)电(diàn)视台(tái)新(xīn)近(jìn)发布(bù)的视(shì)频显示，鲍威尔与两名冒(mào)充乌克兰总统泽(zé)连斯(sī)基的俄罗斯人通了电话(huà)。鲍威(wēi)尔(ěr)误认(rèn)为对方是(shì)泽(zé)连斯基，回答了从(cóng)通胀(zhàng)前景到俄罗斯央行(xíng)等(děng)主题的一(yī)系列问题。

　　美联储(chǔ)的一名发言人美东时间4月27日周四确认，鲍威尔有过(guò)通话，称此(cǐ)事发生在今(jīn)年1月，否认存在泄(xiè)密(mì)问题(tí)，其表示：

　　“鲍(bào)威尔主席1月参加(jiā)了一次谈话(huà)，对方谎报自己是乌克(kè)兰总统。这是(shì)一次(cì)友(yǒu)好的谈话(huà)，是我(wǒ)们在这个充满挑(tiāo)战的时刻支持乌克兰人民的背(bèi)景下进行。没有谈到敏感和机(jī)密(mì)的信息。”

　　美联储(chǔ)认为，曝光的视(shì)频似乎经(jīng)过编辑，无法确认准确性。上(shàng)述发言(yán)人还说，通话事件已报交有关执法部(bù)门(mén)，出于对他们工作的(de)尊重，美(měi)联储不(bù)会进一步置评。

　　媒体(tǐ)评论称，这番言论看(kàn)似(shì)四平八稳、无伤大雅，但事实就是，骗子(zi)能通过恶作(zuò)剧的电(diàn)话接(jiē)触到鲍威尔，这种(zhǒng)事实(shí)可(kě)能会(huì)导(dǎo)致美联储的安全性(xìng)遭到质(zhì)疑。对鲍威尔受骗的担(dān)忧(yōu)主要是基于美联储(chǔ)作为主要(yào)央行(xíng)的影响(xiǎng)力。

　　有媒体指出(chū)，鲍威尔等(děng)央行高官的言论通常(cháng)受到投资者和商界人士(shì)的(de)密切关注，有时(shí)会引发股(gǔ)市波(bō)动。而(ér)且，美(měi)联储官员同他人的私(sī)下会面时(shí)常引发争议(yì)，因(yīn)为外界认为，联储官(guān)员的言论(lùn)可能(néng)让在(zài)场(chǎng)的人掌握先机(jī)。

　　外界(jiè)注意到(dào)，这(zhè)次让鲍威尔(ěr)上当的两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非(fēi)无名(míng)之辈(bèi)。有(yǒu)媒(méi)体(tǐ)指(zhǐ)出，两人这(zhè)些年不止一(yī)次成功骗取(qǔ)国外政(zhèng)客和(hé)他们(men)通话，而且(qiě)通常将将通话视频公(gōng)之于众，就是(shì)为(wèi)了恶搞西(xī)方国家的决策者。

　　据(jù)两人公布的视(shì)频(pín)，两(liǎng)人曾假(jiǎ)扮乌克(kè)兰前总(zǒng)统波罗申科和(hé)德(dé)国前(qián)总(zǒng)理默克尔通话，默克尔当时觉得可疑，但没有在对(duì)话中直接问(wèn)他(tā)们(men)是不是冒牌货。今年早些时候(hòu)，他们还曾假冒泽连斯基，和欧洲央行行(xíng)长拉加德通话(huà)。

　　原油(yóu)基(jī)本(běn)面未变 关注宏(hóng)观(guān)层面不确定性

　　近日来(lái)，在(zài)宏(hóng)观风险(xiǎn)蔓(màn)延下，国(guó)内(nèi)外油价出现大幅回(huí)落(luò)。4月26日晚间，国际油(yóu)价(jià)出现大(dà)跌，基本(běn)跌回OPEC减产前(qián)的价格。周四，内盘SC原(yuán)油(yóu)主(zhǔ)力合约大(dà)跌5.26％，截至下(xià)午收盘报收526.1元/桶(tǒng)；外盘油价则出现小幅上涨(zhǎng)，布伦特原(yuán)油交投在78.3美(měi)元/桶(tǒng)附近，WTI原油交投在74.7美元(yuán)/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大期货能源(yuán)化工分析师杜冰沁在接受期货日(rì)报记者(zhě)采(cǎi)访时表(biǎo)示，昨天白天(tiān)，内盘SC原油(yóu)基本(běn)跟随(suí)昨晚外盘出现大(dà)幅下挫，但(dàn)外盘(pán)原油有所企稳，或为超(chāo)跌后的情绪修复(fù)。

　　谈及为何内盘(pán)表现弱于外盘，海通(tōng)期货能源(yuán)化工(gōng)研究(jiū)中心负责人杨安表示(shì)，一方(fāng)面是由于近(jìn)期油轮运费回落，运输(shū)成本(běn)下降，让(ràng)内外(wài)盘价差(chà)有所(suǒ)走弱。另一方面是当前国内即(jí)将(jiāng)迎来五(wǔ)一假期，而目前国际市(shì)场宏观风(fēng)险具有(yǒu)很大(dà)不确(què)定性(xìng)，恰逢油价大幅回调之际，市场避险情绪高(gāo)涨，国内投资者担忧情绪更(gèng)为明显，也(yě)使(shǐ)得内盘(pán)原油(yóu)跌(diē)幅(fú)超过外盘。

　　从近期来看，杨安(ān)告诉(sù)记(jì)者，美国(guó)银行业危机风波再起，叠加美国债务(wù)压力及经济衰退风(fēng)险可(kě)能削(xuē)弱欧美能源需求，风险资产面临(lín)较大压力，从(cóng)而推动本周油价(jià)油价下跌(diē)。而原(yuán)油作为金(jīn)融属性最(zuì)强的大宗商品，在此前3月份就曾因(yīn)银(yín)行(xíng)业危机(jī)出现暴跌，此(cǐ)次美国银行业风险再次升(shēng)温继续引发(fā)市场恐慌，原油的(de)下跌(diē)带有(yǒu)明显的情(qíng)绪化特征。

　　光大期货能源化(huà)工分析师杜冰沁(qìn)也表示，近日宏观情绪导致油(yóu)价再(zài)度承(chéng)压。随着美(měi)联(lián)储加息会议的临近(jìn)，美国(guó)第(dì)一共和银行的财报和股价表现或显示银行业危(wēi)机仍未结(jié)束，叠加欧(ōu)美经(jīng)济数据表(biǎo)现仍然欠佳，美(měi)国(guó)消费者信心本月降至(zhì)去年7月以来(lái)的最低(dī)水平，市(shì)场对(duì)于(yú)美联储加息和海外经济衰退的担(dān)忧持续升温，

　　展望后市，近期主导原油市场(chǎng)走势的宏(hóng)观风险(xiǎn)何时会消(xiāo)散？在杨安(ān)看来，目(mù)前来看，美国银(yín)行业危机风(fēng)险在未(wèi)来一(yī)段时间内仍(réng)将(jiāng)不时困扰(rǎo)市场(chǎng)。另外(wài)，5月4日美联储议息会议将再(zài)迎来加息窗口，对(duì)此投资者也(yě)高度(dù)关注美联储利率政策的变化(huà)，宏观层面(miàn)的不确(què)定性成为影响(xiǎng)整个金融市场(chǎng)的主(zhǔ)要(yào)因素，这是投资者需(xū)要注意(yì)的风(fēng)险(xiǎn)所在。

　　“进入5月，美(měi)联(lián)储(chǔ)即(jí)将公布(bù)加息决议，市场(chǎng)对美联储加(jiā)息25个BP的概率预测在80％以(yǐ)上，并(bìng)且由于近期美联储官员表(biǎo)态偏鹰，对于后续(xù)何时停(tíng)止加(jiā)息仍有(yǒu)分歧。欧(ōu)洲央行(xíng)将于(yú)5月4日举(jǔ)行货币政策会(huì)议，基(jī)于当前(qián)欧(ōu)元区的高通(tōng)胀水平，预计欧洲央行和英国央行也将维持加息政(zhèng)策，因此市场对于海外(wài)经济(jì)衰退带(dài)来需求(qiú)下(xià)行的担忧加(jiā)剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来看原油市(shì)场基本面表现(xiàn)尚可，整体供需局(jú)势并未(wèi)大(dà)幅恶化。杜冰沁分析认(rèn)为，即将到来的五(wǔ)一长假(jiǎ)和(hé)美国(guó)夏季出(chū)行旺季预计对于(yú)需求会有一定支撑，预计近期国际油价仍将(jiāng)面临宏观情绪和基本面的博弈。

　　申万期(qī)货(huò)能(néng)化(huà)分析师董超也表示，后市原(yuán)油供需逻(luó)辑不会改变(biàn)，5月OPEC+的(de)减产会对油(yóu)价尤其(qí)是亚洲地区的油(yóu)价带来极大影响；此(cǐ)外美国(guó)原油活跃钻井平台已经连续(xù)半年(nián)维(wéi)持(chí)低位，1230万桶/日(rì)的(de)产量(liàng)将(jiāng)越来越难以持续(xù)，后续的减产将很快到来；此(cǐ)外在5月美联储加息后，宏观面(miàn)的悲观(guān)情(qíng)绪或将逐步消(xiāo)退，后期原油市场(chǎng)将(jiāng)转入对(duì)供(gōng)应面的减产逻辑中。

　　“我们认(rèn)为，5月份(fèn)油(yóu)价上下区(qū)间(jiān)将更为模糊，在美国储(chǔ)备政策难以改动(dòng)的情况(kuàng)下(xià)，底部支(zhī)撑(chēng)力度变弱。但从供求关(guān)系上，OPEC+的(de)减(jiǎn)产以及美国产量的下滑(huá)将有助(zhù)于油价的稳定。”董超表示，预(yù)计5月(yuè)油价整体即(jí)将维持区间振荡，振(zhèn)荡幅度(dù)预计将更宽，受(shòu)宏观及基本面风险(xiǎn)波动的影响也会(huì)更大(dà)。

　　在杨(yáng)安看来，周(zhōu)三公(gōng)布的(de)EIA报告显示原油超预期降库，且美国(guó)汽(qì)油需求(qiú)较上期大幅(fú)增(zēng)长(zhǎng)，在OPEC+减产的主动预(yù)期(qī)管理下，预计今年年内剩余时段供应(yīng)紧(jǐn)张将是原(yuán)油市场主基调(diào)，当然全球经济面临(lín)衰退风(fēng)险及(jí)欧美市场需(xū)求(qiú)疲弱也(yě)会在一(yī)定程度上抵消供应紧张给(gěi)市场带来的担忧。总体来(lái)看，当前油价处在(zài)宏观利空(kōng)与供应紧(jǐn)张(zhāng)局面形成对(duì)峙的复杂局面下，短期内担(dān)忧情绪主导油价回(huí)落，中长期(qī)来看油价(jià)或继续大区间振荡。

　　高硫燃料油供需偏紧

　　昨日，因原(yuán)油大幅下(xià)挫，成本下降导致(zhì)相关性较强的高硫燃料油、低硫燃料(liào)油、沥青等品种也出现较大跌幅(fú)。截至昨天下(xià)午收(shōu)盘，燃料油、低硫燃料油(yóu)和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期高、低(dī)硫(liú)燃(rán)料油的(de)下挫(cuò)主要还是(shì)受到油价(jià)影响，自身基本面表(biǎo)现尚(shàng)可，其中高硫燃料油供需偏紧，低硫燃料油供需相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油市场(chǎng)整体供应持续(xù)偏紧。供给端方面，随着发(fā)电(diàn)旺季的(de)临近，本月从中东进口到新加坡的高硫燃料油降至历(lì)史低点，环比下降(jiàng)三分之(zhī)二，但同时本月(yuè)俄罗斯(sī)高硫(liú)燃料油流入量有所(suǒ)上升，抵(dǐ)消了一部分中东出(chū)口的下滑；需求(qiú)端方面，中东南(nán)亚公(gōng)用事业发电需求的增长以及稳(wěn)定的(de)船燃(rán)加(jiā)注(zhù)活动都(dōu)将(jiāng)对亚洲高硫燃料油市场形成良(liáng)好的支(zhī)撑。”杜冰(bīng)沁说。

　　低硫燃料油方面，杜(dù)冰(bīng)沁表示，此(cǐ)前科(kē)威特炼厂计划外检修导致部分船货(huò)延(yán)期，目前(qián)5月的(de)装船已经(jīng)延迟至6月(yuè)，虽(suī)然检修的装置正(zhèng)在逐渐重启(qǐ)，但(dàn)由于开斋节整体进程较慢，预(yù)计原定本月底恢(huī)复的时间会有所推(tuī)后，对于亚(yà)洲低硫燃(rán)料油市(shì)场(chǎng)供应的收紧也将延长，但同(tóng)时低硫需求端(duān)表(biǎo)现也重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么(yě)较(jiào)为平淡。

　　“总体来看，高(gāo)、低燃料(liào)油在(zài)基本面的支撑下，预计后市走(zǒu)势(shì)或较原油更为抗跌，如(rú)若原油企稳反弹，燃料(liào)油整体回升空(kōng)间或(huò)更显著。”杜冰沁(qìn)说。

　　杨安表示(shì)，短期内原油系品种波(bō)动将主要受到原(yuán)重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么油价格的影(yǐng)响，不过基(jī)本面差异还是会让各品种表现(xiàn)有强弱之分，具体来看，需(xū)求即将迎来旺季的高硫燃料油(yóu)整体表现将强(qiáng)于低(dī)硫(liú)燃料油。

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