本轮新股(gǔ)中，有不少风口的企(qǐ)业(yè)，但基本面都非常(cháng)垃圾，虽然表面看看似乎都有亮(liàng)点(diǎn)，但仔细看看就发现大(dà)都是垃圾股。

　　一、晶合集(jí)成（688249）

　　晶合集(jí)成主要从事半导(dǎo)体晶(jīng)圆生产代工服务，为客户提(tí)供150-55nm不同制(zhì)程(chéng)工(gōng)艺，成立5年就(jiù)成长为(wèi)中(zhōng)国大陆收入第三大、12英寸晶(jīng)圆代(dài)工产能第三(sān)大(dà)的纯(chún)晶圆代(dài)工企业。2015年，合肥市政府根(gēn)据集成电路产业(yè)发展规划及(jí)“芯屏器合”的产业(yè)发展战略，拟引进国际(jì)知(zhī)名企(qǐ)业合作设立晶圆代工厂，此(cǐ)后，晶(jīng)合集成正式筹(chóu)划建(jiàn)设(shè)。成立(lì)至今，晶合集成已成为国(guó)内面板(bǎn)显示驱动(dòng)芯(xīn)片龙头。

　　晶圆代工企业(yè)，疫情后业绩爆发，利润此前一直大(dà)幅亏损，22年依靠收入和产品价格上涨利润(rùn)来到了31.6亿(yì)，但23年开始下游面(miàn)板(bǎn)行(xíng)业需求(qiú)大(dà)幅下滑，公(gōng)司(sī)选(xuǎn)择(zé)了业绩(jì)最好的时(shí)候上市，此(cǐ)后(hòu)走下坡(pō)路是必然的，23Q1公司首付(fù)大幅下滑(huá)60％，产能大幅闲置(zhì)后利润重回亏(kuī)损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博(bó)脑科以神经学科为龙头，强专科、小综合的发(fā)展模式(shì)，形成覆(fù)盖全国核(hé)心区域(yù)的医(yī)疗服务网。服务病种涵盖神经(jīng)学科各(gè)类脑肿(zhǒng)瘤、脑血管、功能神(shén)经外(wài)科、脊髓脊(jí)柱、小儿颅脑等(děng)疾病，也包(bāo)括(kuò)妇科、儿(ér)科、内科、外科、疼(téng)痛(tòng)、全科等(děng)疾病。

　　专科医院，业绩一般般，民(mín)营医(yī)院里毛(máo)利率算比较低的(de)那一档(dàng)，未来主(zhǔ)要看扩张，也(yě)要小(xiǎo)心政策的(de)影响，个(gè)人感觉比(bǐ)如几个国企医(yī)院（不论是收入(rù)增速还是估值），不(bù)关注(zhù)了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼(màn)恩斯特是一家拥(yōng)有(yǒu)高(gāo)精密狭缝式(shì)涂布模(mó)头产品的设(shè)计、研发和生产及涂(tú)布(bù)技(jì)术产业化整体解决方案能力的高新技术企(qǐ)业。高精密狭缝式涂布(bù)模头为锂电池生(shēng)产涂布机的核心部件，涂布是继制备正负极(jí)浆料完成后的下一道(dào)工序，是(shì)锂电(diàn)池生产前段工(gōng)序的(de)核心环节，目的是将正负极浆料(liào)均匀(yún)地涂覆在铝铜箔上。目前，曼(màn)恩斯特产品广泛(fàn)应用于锂离子(zi)电池涂布、半导体先(xiān)进封装涂布、钙钛矿太阳能(néng)电池涂(tú)布、氢燃料电池电极涂(tú)布、液(yè)晶显(xiǎn)示中的薄膜晶体管涂布等(děng)。

　　锂电(diàn)池产业链公司，业(yè)绩在21年爆发(fā)，22年业绩更(gèng)进一步，但行业基(jī)本见顶，下游需求(qiú)大幅放缓，上(shàng)游(yóu)锂矿(kuàng)价(jià)格大幅下(xià)滑，且公司只是生产过程中很小的一块市场，天(tiān)花(huā)板非(fēi)常低(dī)，公司未来(lái)业绩压(yā)力巨(jù)大。

　　特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗四、中芯集成（688469）

　　中芯集(jí)成成立于2018年3月，总部(bù)位于浙江绍兴(xīng)，是(shì)一(yī)家专注(zhù)于(yú)功率(lǜ)、传感和传输应(yīng)用(yòng)领域(yù)，提(tí)供模(mó)拟芯片及模块封装的(de)代工服务的制造商。中芯集(jí)成(chéng)以晶圆代工为(wèi)起点，向下(xià)延伸到模组封装，为国内(nèi)外客户提供一站式代工解决方案，为功率、传感和传输(shū)等领域的半导体产品公司提供完整(zhěng)生(shēng)产(chǎn)制造平台，支持客户研发以(yǐ)及大规模量产。

　　晶圆代工(gōng)企(qǐ)业，中(zhōng)芯国际(jì)关联企业，处于规(guī)模扩张阶段，但由于规模扩大(dà)太快，折旧研发投入初期非常高，因此利润大(dà)幅亏损，好不容易快(kuài)熬出头了（资本(běn)支出高峰在22年结束），公司(sī)也(yě)预期23年底(dǐ)会(huì)转为盈利(lì)，但下游需求在23年大幅放缓，公司(sī)面对(duì)的压(yā)力(lì)显然(rán)是要(yào)比那些已(yǐ)经规模化(huà)完成有利润的公司大(dà)得多，且公司过(guò)于依赖中芯国际，未(wèi)来还(hái)有可(kě)能(néng)面临同业竞争而(ér)收回许可的风(fēng)险。IPO募资高达219亿，非(fēi)常大的IPO了，不太乐(lè)观(guān)未(wèi)来的走势(shì)。

　　五、万丰股(gǔ)份（603172）

　　万丰(fēng)股份主要(yào)从事(shì)分散(sàn)染料及其(qí)滤饼的研发(fā)、生产及销售(shòu)，产(chǎn)品以中(zhōng)高端分散染料为主，主要(yào)用于涤纶及其混(hùn)纺织物的(de)染色和(hé)印花，经分散染料(liào)印染加工的化(huà)纤纺织品，色泽艳丽，耐(nài)洗牢度优(yōu)良，用途广(guǎng)泛。其(qí)中部分终端应用品牌包括：安踏、李(lǐ)宁、阿迪(dí)达斯、耐克(kè)、优(yōu)衣库、迪卡侬等。

　　传统染料(liào)公司，毫无(wú)亮点，业绩(jì)在19年(nián)后一路(lù)下(xià)滑(huá)，22年利润只有19年的一半都(dōu)不(bù)到，下游服装行业景气度也一般，不关注了。

　　六、友车科技(jì)（688479）

　　用友(yǒu)汽车成立于2003年，自(zì)设立以来，公司主营业(yè)务一直(zhí)聚焦于汽车行业营销与后市场服(fú)务领(lǐng)域，为客户提供(gōng)相关软件产(chǎn)品及服(fú)务。2010年被用友网络(luò)收(shōu)购后，公(gōng)司继(jì)续独立经营上述(shù)业务(wù)。用(yòng)友汽车主要面向(xiàng)汽车行业的整车厂、经销商、服务站等(děng)客户，提供营(yíng)销与后市场服务领域的数智化解决方案(àn)、云服务、软件(jiàn)及专业服务(wù)。

　　用友(yǒu)集团旗下(xià)子(zi)公司(sī)分(fēn)拆上市(shì)，汽车软件(jiàn)服务，汽车(chē)数字化是(shì)趋(qū)势(shì)，且随(suí)着人(rén)均保(bǎo)有量的增长(zhǎng)，公司(sī)行业前景不(bù)算很差，但公司自身(shēn)技(jì)术含量较低，产品以(yǐ)车企营销(xiāo)系统为主，基本没什(shén)么研(yán)发，都靠(kào)销(xiāo)售，且(qiě)汽车行业有明显周期性。

　　七、经(jīng)纬(wěi)股份(fèn)（301390）

　　成立于2003年(nián)3月的(de)经纬(wěi)股份主(zhǔ)要从事电力工(gōng)程技术服务及地理信息技术服(fú)务(wù)。电力工程技术服务占主营业务收入(rù)比(bǐ)重超过80％，是公司主要收入和利(lì)润来源(yuán)。电力(lì)工程技术服务主要系为电网企(qǐ)业(yè)、工商业企(qǐ)业电(diàn)力相关工程(chéng)提供规(guī)划咨询、设计、工程(chéng)建设等(děng)服(fú)务。

　　电网和(hé)地理(lǐ)信息设(shè)计咨询(xún)公司，主要是(shì)电力工程技(jì)术服务收入为主，比较(jiào)依赖内(nèi)蒙(méng)和浙江地(dì)区的(de)国家(jiā)电(diàn)网，本质上是(shì)工程(chéng)类企业，设(shè)备(bèi)施工业务，所以(yǐ)应收款高，坏账多，现金(jīn)流(liú)差，不(bù)关注了。

　　八、慧(huì)智(zhì)微（688512）

　　慧智微是一家为智(zhì)能(néng)手机(jī)、物联(lián)网等领域提(tí)供射频前(qián)端(duān)的(de)芯片(piàn)设计公司(sī)，主营业(yè)务(wù)为射频前(qián)端芯(xīn)片及模组的(de)研发、设计(jì)和(hé)销售(shòu)。慧智微具备全套射(shè)频前(qián)端芯片设计能力和(h特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗é)集成化模组研发能(néng)力，技术体系以(yǐ)功(gōng)率放大器（PA）的设计能力为(wèi)核心，兼(jiān)具低噪声(shēng)放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFilter）等射频器件的设计能力，产品系列覆盖(gài)的通信频(pín)段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段(duàn)、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频段(duàn)等，可为客(kè)户(hù)提供无线(xiàn)通信射频前端发(fā)射模组、接收模(mó)组(zǔ)等。

　　射频前端芯(xīn)片模组公司，下(xià)游(yóu)主要是(shì)消费电(diàn)子(zi)，22年(nián)业绩大幅放缓，下游砍(kǎn)单(dān)存货大幅增长(zhǎng)，亏损不断扩大，主要是大量研发投(tóu)入，但高研发下，公司毛利率极低，远(yuǎn)低于(yú)同(tóng)行业(yè)公司，但即便(biàn)这样，估值却一路(lù)上升到150亿，在(zài)IPO之前大量机构(gòu)（近40家）参股（未来解禁后都(dōu)会成(chéng)为抛售的主力）。搞不懂这(zhè)公司的价值(zhí)在哪里，但现(xiàn)在风口，很可能(néng)被炒作。

　　九、航天(tiān)南湖（688552）

　　航(háng)天南湖是一家主要从(cóng)事(shì)防空预警雷达研发、生产、销(xiāo)售和服务的国家级高新技术和专精(jīng)特特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗新“小巨(jù)人”企(qǐ)业(yè)。公司产品(pǐn)主要(yào)包括雷达及配(pèi)套装备，重点供应(yīng)国内(nèi)军(jūn)方客户和军(jūn)工集(jí)团。成立至今(jīn)，航(háng)天南(nán)湖已成为我(wǒ)国防空预警雷(léi)达主(zhǔ)要生产单位之一。

　　军工雷达企业，21年后(hòu)业(yè)绩大幅(fú)下滑，22年虽然(rán)收(shōu)入增长较快，但利润(rùn)远没(méi)有回到(dào)20年，且关联交易占比越来越高，对于这(zhè)种(zhǒng)客户不(bù)透明度极(jí)高的(de)军工(gōng)企业，实在(zài)无法判断未来(lái)的价值。

　　十、蜂助手(shǒu)（301382）

　　蜂助手是一家互联网(wǎng)数字(zì)化虚拟(nǐ)商品(pǐn)综合服务提供(gōng)商，主要为移动互联网相关场景(jǐng)客(kè)户提供移动(dòng)互联网(wǎng)数字化(huà)虚拟商品聚合(hé)运营、融合(hé)运(yùn)营、分发运营等综合运营(yíng)服务(wù)，为物联网相关场景提(tí)供物联网流量接(jiē)入、硬件方案、场景应(yīng)用等综合解决方案及云终(zhōng)端解决方案(àn)，并根(gēn)据客(kè)户需(xū)求提(tí)供定制化的运营(yíng)支撑服务及技术服务。一(yī)家售卖移动流量、话费(fèi)、爱优芒会员卡(kǎ)等数字化虚拟商品的综合(hé)型(xíng)中间(jiān)商，其主要盈(yíng)利模(mó)式是获得购销(xiāo)差价(jià)或服(fú)务佣金，占(zhàn)公司总收(shōu)入超过9成。

　　流量(liàng)中间商，互联网卖流量的公司，主要是(shì)卖视频会(huì)员和(hé)其他(tā)通用流量，业(yè)绩(jì)过去几(jǐ)年看(kàn)起(qǐ)来不错(cuò)，但(dàn)公司现金流越来(lái)越差(chà)，且互联网(wǎng)流(liú)量已经(jīng)见顶，大(dà)互联网(wǎng)公司越来越不依(yī)赖买量来拓广业务，感觉上(shàng)市就是(shì)业绩顶(dǐng)峰。

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