财联社5月17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场(chǎng)观点会很谨慎(shèn)，不再对外提(tí)明(míng)确(què)主(zhǔ)线，今(jīn)年接下来(lái)的市场(chǎng)大(dà)概率是不好做(zuò)了(le)。”有基金(jīn)公(gōng)司人(rén)士向(xiàng)财联社(shè)记者(zhě)表示，随着4月底上市公司年(nián)报一季报的披露(lù)，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有(yǒu)业绩支撑的新能源(yuán)又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮(liàng)色不多(duō)，沪(hù)指(zhǐ)失(shī)守(shǒu)3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日(rì)以来(lái)，市场成交额较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北(běi)向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易(yì)日(rì)净(jìng)流(liú)入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位(wèi)股集体大(dà)跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技(jì)、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌停，有投资(zī)者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受(shòu)难(nán)日，纪念(niàn)人(rén)类第四次工业革命进(jìn)程中，人工智能行情开启后(hòu)第一次全(quán)面大(dà)溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方面，中字头(tóu)个(gè)股震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花(huā)一现(xiàn)，产业(yè)链(liàn)上没有形成全(quán)面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀(shā)之下(xià)，从(cóng)A股结构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能源形(xíng)成了“三国对立”格局(jú)，轮流做(zuò)“输血包”。对于资(zī)金(jīn)的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道(dào)芯(xīn)片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经理刘(liú)杰表示，近期引(yǐn)领(lǐng)市场的两(liǎng)大(dà)主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及人工智能(néng)板块均出(chū)现调整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰。但可(kě)以判断，随着海(hǎi)外(wài)加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳增(zēng)长(zhǎng)促(cù)内需(xū)政策(cè)及货币政(zhèng)策的(de)推出，且国内经济温(wēn)和复苏背景下，权(quán)益市场整体行情预计将(jiāng)继续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指出，目前市场(chǎng)风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶段(duàn)性的相对收益；而(ér)长期来看(kàn)，先进(jìn)制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中的核心资产仍(réng)将(jiāng)是持续关注的市(shì)场主线(xiàn)。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普(pǔ)瑞眼科(kē)均创历史(shǐ)新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除(chú)创业板(bǎn)指外累(lèi)计均(jūn)有(yǒu)上(shàng)涨(zhǎng)，大消(xiāo)费(fèi)、大金融等(děng)板块首先(xiān)迎来了(le)基(jī)本面(miàn)预(yù)期修复(fù)的改善，而通信、计算机(jī)、传(chuán)媒等板块也(yě)在人(rén)工智(zhì)能(néng)等产业趋势变化的影响下出现了(le)连续大涨。而低(dī)估值高股息(xī)为(wèi)代表的“中特估”品(pǐn)种也走出了(le)连续上涨(zhǎng)行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启(qǐ)动以来，成为市场(chǎng)最(zuì)热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自20湖南信息学院是几本公办的吗，湖南信息学院是几本,学费多少22年(nián)12月23日(rì)至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高(gāo)点，年内涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相关基金年内(nèi)也(yě)短暂出现过(guò)翻倍。不过(guò)随着行业(yè)交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个(gè)交易(yì)日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高(gāo)的投资者体验非常(cháng)差，市(shì)场(chǎng)浮(fú)躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者打得(dé)头破血流(liú)，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基(jī)金(jīn)收益率上，此前翻(fān)倍(bèi)动漫游戏(xì)主题(tí)ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率已(yǐ)经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育(yù)文化单(dān)周跌幅(fú)也超(chāo)过9％，全市(shì)场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在(zài)动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活(huó)等相(xiāng)关主题上(shàng)。

　　新能源基(jī)金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源板(bǎn)块(kuài)没有能(néng)延续周一的强势。从多家公募基金(jīn)观点(diǎn)反馈来看，不论是(shì)从基本面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经(jīng)过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达(dá)11个(gè)月的调整周期(qī)，板(bǎn)块龙头公司去年下(xià)跌(diē)超过(guò)40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基(jī)础已(yǐ)经具(jù)备(bèi)，但是面对中特估的(de)政策红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源(yuán)距(jù)离(lí)真正(zhèng)的反弹似(shì)乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基(jī)金回报(bào)率(lǜ)来看(kàn)，排名靠前的均为重(zhòng)仓新(xīn)能(néng)源，比如国投瑞银先进制(zhì)造(zào)、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回(huí)报率首尾基(jī)金来(lái)看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞银先进制(zhì)造之间收(shōu)益(yì)差额超过20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交(jiāo)流的纪要在(zài)市(shì)场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没有(yǒu)主(zhǔ)线出(chū)现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向(xiàng)来(lái)有“五绝六穷七(qī)翻身(shēn)”的说法，在5月(yuè)政(zhèng)策、业(yè)绩处于相对(duì)真空期，市场很难有(yǒu)好的表现。当下(xià)A股同(tóng)样如此(cǐ)。创(chuàng)金合(hé)信首席经(jīng)济(jì)学家魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体(tǐ)观点(diǎn)是大概(gài)率市场处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱(luàn)战(zhà湖南信息学院是几本公办的吗，湖南信息学院是几本,学费多少n)”，5月交易(yì)机会(huì)可能更(gèng)均衡、但(dàn)也更脆弱(ruò)，当前(qián)可能是一个布局(jú)的好阶段(duàn)，而(ér)未必会(huì)是收获的阶段，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市场可(kě)能继续(xù)对(duì)一季报定(dìng)价(jià)，短期市场的核(hé)心矛盾在于(yú)缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投(tóu)资机会，但是短期游戏传媒和中特(tè)估与其他板块分化较为(wèi)极致，也是(shì)不(bù)争的事(shì)实(shí)，提(tí)醒投(tóu)资者这两(liǎng)个板(bǎn)块短期可能的风险。从(cóng)策略(lüè)角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需要高度(dù)重视交易的灵活性。策略的(de)整(zhěng)体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的是(shì)节奏(zòu)的(de)变化，不是趋势和结(jié)构的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基金(jīn)表示，16日(rì)发布(bù)的(de)4月经济(jì)指标显示，4月份国内服(fú)务业和消费恢复相对(duì)较快，我国经济运行总(zǒng)体延续修复的态势(shì)、但修复的基础仍需继续巩固。货(huò)币政策依然延续前期稳(wěn)健(jiàn)偏宽松的(de)基调(diào)，流(liú)动性也(yě)维(wéi)持合理充(chōng)裕(yù)的态势。当前市(shì)场对(duì)央行后续(xù)采取(qǔ)降息操作仍(réng)有一定的预期(qī)。今年(nián)仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当(dāng)关注受(shòu)益“一带一路”政策(cè)的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必过分(fēn)悲(bēi)观，随着股指交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈(liè)一(yī)点，算是(shì)正(zhèng)常的行为(wèi)，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金(jīn)大搬家和(hé)经济复苏的(de)大趋(qū)势下，纠结于几十个点的起伏(fú)可能(néng)会误判方向。边走边看，行(xíng)情会(huì)在犹豫中展开。

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