为了让自己的限售(shòu)股解禁后能(néng)获得好(hǎo)的回报，上市公司董(dǒng)事长雇人拉抬自家的股票价格，然(rán)后高(gāo)位出货。

　　最(zuì)近，中国证监会网站(zhàn)披露了(le)一则(zé)行政处罚决(jué)定书，引发市场关(guān)注。时(shí)为新美星(xīng)董事长何(hé)德(dé)平和其配偶(ǒu)黄秀芳提供资金，委托蒋(jiǎng)维对新(xīn)美星进行“市(shì)值管理”，维持、抬高公司股价，以(yǐ)便后(hòu)续自(zì)己减持获利。蒋维跟毛明(míng)土、李传武合谋，控制35个证券账(zhàng)户，利用资金优势、持股优势，连续集中交(jiāo)易新美星(xīng)，影响公司股价，合计(jì)盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证监会对(duì)此操纵(zòng)证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息(xī)披露(lù)违(wéi)法(fǎ)违规，给予警告，并处以40万元罚(fá)款。

　　我(wǒ)们一(yī)起来看看，究(jiū)竟是怎么(me)回(huí)事。

　　董事长雇人拉抬自(zì)家股(gǔ)票

　　多人合(hé)谋操(cāo)纵股(gǔ)价

　　根据证监会行(xíng)政处罚决定书披(pī)露的信息，新美星董事长、法定代表人、实际控(kòng)制人何德平和他的妻子黄秀芳(fāng)当时向时任(rèn)独墅湖文化传播有限公司董事(shì)长(zhǎng)蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部分来(lái)自他们所(suǒ)掌(zhǎng)控(kòng)的上海海(hǎi)得泽广投资管(guǎn)理(lǐ)中心(xīn)（普(pǔ)通合伙(huǒ)）（简称海得泽广）减持(chí)“新美(měi)星”所得。

　　他们提供资金的目的(de)是，委托蒋维对“新(xīn)美(měi)星”进(jìn)行“市值管理”，维持(chí)、抬高“新美星”股价，以便何德平所(suǒ)持“新美星”限(xiàn)售股(gǔ)于2019年4月26日解(jiě)禁后能够(gòu)获得好的回报。

　　蒋维(wéi)在收到(dào)保证金后(hòu)，即开始利用控(kòng)制的证(zhèng)券账(zhàng)户(hù)并(bìng)联合其他市场资(zī)金在二级(jí)市场买入并交易“新(xīn)美星”，且在后续操作中(zhōng)向黄秀芳(fāng)反馈其操作情况。

　　据(jù)了解，这(zhè)场操纵股价，蒋维还找(zhǎo)了(le)两个帮手共同合谋(móu)。他经人介绍(shào)认(rèn)识(shí)并联(lián)合毛明土(tǔ)、李传武共同操(cāo)纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹得(dé)的证券(quàn)账户、资金(jīn)开始与蒋维共同交易“新(xīn)美星”；在此(cǐ)期(qī)间，主要由(yóu)蒋维与毛明土联系，传(chuán)递、沟通(tōng)各自操盘情况，以利于两方(fāng)交(jiāo)易决策，更好地(dì)共同抬高“新美星(xīng)”股(gǔ)价。

　　根据监(jiān)管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛(máo)明(míng)土、李传武控制“俞(yú)某华”等35个证券账户（简称账户组(zǔ)），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期创业板综(zōng)指26.09个(gè)百分(fēn)点，偏离同期(qī)行业指数25.95个百分点。账户(hù)组累计买入4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿(yì)元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额(é)6.30亿元(yuán)。

　　经测(cè)算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武合谋，利用资(zī)金优势、持股优势(shì)，连续集(jí)中(zhōng)交易(yì)“新美星”，影响(xiǎng)股票交易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操(cāo)纵35个账户(hù)拉(lā)抬股价、集中(zhōng)出货(huò)

　　违法获(huò)利近4800万(wàn)元

　　我(wǒ)们具体来(lái)看看(kàn)，蒋维联合毛明土、李传武(wǔ)，控制35个证券(quàn)账户（简称账户组），是怎么(me)拉高“新美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，账户组连续(xù)集中(zhōng)交易“新美星”，申买(mǎi)量占市场(chǎng)申买(mǎi)量比例超20％的交易日有19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占市场申(shēn)卖量比例超(chāo)20％的交(jiāo)易日有11天，峰值达到(dào)37.66％。账户组持股总数占总股本比例(lì)自2019年3月5日开始超过(guò)5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通股达到峰值，占流(liú)通股本的(de)比(bǐ)例24.74％，持股占总股本(běn)的比例(lì)8.13％。账(zhàng)户组具备资金优(yōu)势和持股优势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段，2018年9月(yuè)26日开始，账(zhàng)户组持续(xù)大量买入(rù)“新(xīn)美星”，当日申买排(pái)名第一，竞价买入成交(jiāo)排名第一，至(zhì)2019年2月28日期末持股量(liàng)为期初持股(gǔ)量(liàng)38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美(měi)星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综(zōng)指3.33个百(bǎi)分点，偏离(lí)同期行业(yè)指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个(gè)百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美(měi)星”，期末(mò)持股量较期初增加(jiā)124.23％，持股(gǔ)量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户组有(yǒu)两段典型的拉抬期间：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不(bù)低于卖(mài)一价或市价申(shēn)买(mǎi)3,729,100股，占账户组(zǔ)同期申(shēn)买量68.11％，对应成交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量(liàng)22.78％；2019年(nián)3月(yuè)18日至3月22日，以不低于卖(mài)一价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申买量41.33％，对应(yīng)成交股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月(yuè)3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板综指21.32个百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期行业(y朝鲜领土面积多大相当于中国哪个省，朝鲜领土面积多大？相当于中国哪个省的面积è)指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中(zhōng)卖出“新美星(xīng)”。在此(cǐ)期(qī)间，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离同期行(xíng)业(yè)指数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵(zòng)期(qī)间，涉案账户组还多次(cì)实(shí)施盘中(zhōng)拉抬(tái)和对倒，并(bìng)反向卖出获利的行为。经测算(suàn)，扣除佣(yōng)金和相(xiāng)关税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理财、而(ér)非操(cāo)纵股价

　　证监会不(bù)予采纳，罚没近亿元

　　关于操(cāo)纵股价(jià)，何德平、黄秀芳及其代理人提出多点(diǎn)申(shēn)诉意见(jiàn)，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一(yī)，没有操纵动机(jī)。

　　第二，在案(àn)证(zhèng)据不足以证明蒋维(wéi)受(shòu)何德平或黄(huáng)秀芳(fāng)委托，联合他人(rén)操纵股价，一是“市值管理”不等同于(yú)“操纵证(zhèng)券(quàn)市场”；二(èr)是黄秀芳与蒋维系委托理财关(guān)系，而非(fēi)操(cāo)纵(zòng)股(gǔ)价；三是蒋维没有(yǒu)将其与毛明土、李传武等人讨论交易新美星的情况(kuàng)告知(zhī)黄秀芳或何德平，涉案股东名(míng)册并非黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维也没有向(xiàng)黄秀芳反馈过股东(dōng)名册；四是(shì)蒋维(wéi)没有与毛明(míng)土、李(lǐ)传武就各自(zì)账户交(jiāo)易新美(měi)星的盈亏分(fēn)配进行约定；五是(shì)蒋维账户组(zǔ)利(lì)益与何德平、黄秀芳(fāng)利益并不(bù)一致，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳不能控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋维(wéi)获得黄秀芳(fāng)资金(jīn)后部(bù)分(fēn)用于偿还(hái)债(zhài)务(wù)，部分用于非法活(huó)动(dòng)，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应(yīng)对毛(máo)明土账户组(zǔ)、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部分账户不受(shòu)蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武控(kòng)制。

　　第五，不认(rèn)可黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第六(liù)，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项不(bù)知情、未参(cān)与，且何德平(píng)与黄(huáng)秀芳系(xì)独立法律主体，即便夫妻或一致行动人中一方(fāng)存在不当行为，不(bù)应推(tuī)定(dìng)或认定另一方承担责任(rèn)。

　　另(lìng)外，蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武，及他们的代理人(rén)也就(jiù)是否合谋(móu)、部(bù)分(fēn)账户(hù)的控制关(guān)系、委托(tuō)理财关(guān)系等提出了申(shēn)诉意见。

　　对(duì)此，证监会回应，经复核，对当事(shì)人及(jí)其代理人的主要陈述(shù)意见不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本(běn)案为多个主(zhǔ)体参与、多个环节实施、环环相扣、锁链式的(de)上下(xià)游衔接、合作，共同(tóng)完成的操纵(zòng)行为。在(zài)案证据可以(yǐ)证明，何(hé)德平、黄秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供资金(jīn)作为保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)，委托其通(tōng)过二级市场交(jiāo)易影响新美星(xīng)股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况(kuàng)；何德平知(zhī)悉并参与了本案行(xíng)为；上述行(xíng)为的实质是操纵(zòng)股价，并非合法(fǎ)理财。在(zài)案(àn)证(zhèng)据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武有共同影(yǐng)响“新美星”股(gǔ)价的(de)意图和目(mù)标，共同(tóng)商议、谋划操(cāo)盘(pán)、拉抬股(gǔ)价，并且采取(qǔ)了联合影响股(gǔ)价的行动，属(shǔ)于(yú)共同(tóng)操纵(zòng)行为。

　　关(guān)于(yú)违法期间和(hé)责任承担，证(zhèng)监会表示，由(yóu)于2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年朝鲜领土面积多大相当于中国哪个省，朝鲜领土面积多大？相当于中国哪个省的面积(nián)2月14日期间蒋(jiǎng)维(wéi)控制的账(zhàng)户交易“新美(měi)星”客观上为后续的合谋操纵起到一(yī)定程度锁仓(cāng)的作用，并且根据(jù)蒋维(wéi)笔录，毛明土(tǔ)知道蒋(jiǎng)维和上市公(gōng)司的合(hé)作，知道蒋(jiǎng)维已(yǐ)经有一定底(dǐ)仓，才愿(yuàn)意(yì)买入“新美星”，因此毛明(míng)土和(hé)李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在(zài)此基础上，在(zài)认定(dìng)及处(chù)罚(fá)时(shí)将合(hé)谋(móu)各方视为一个整体，不区别对待各方(fāng)账户组。

　　证(zhèng)监会认(rèn)为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武上述行为违(wéi)反了2005年《证券(quàn)法》第(dì)七十七(qī)条第一项规定，构(gòu)成2005年《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》第二百零三条(tiáo)所(suǒ)述的(de)操纵证券市场行为(wèi)。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决定：就操纵证(zhèng)券市(shì)场行为，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武没收违法(fǎ)所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何德平、黄(huáng)秀芳罚(fá)款(kuǎn)2391.78万元(yuán)，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事(shì)长信息(xī)披露违法

　　被予(yǔ)以(yǐ)警告并罚款

　　另(lìng)外，关于何德平信息披露违法的相关情况(kuàng)，行政处(chù)罚决朝鲜领土面积多大相当于中国哪个省，朝鲜领土面积多大？相当于中国哪个省的面积定书披露，在新美星2016年(nián)4月上市前(qián)，海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳(fāng)夫(fū)妇持有(yǒu)公司80万股股份，占新(xīn)美星上市时(shí)总股本的1％。上市后，该部分股票继续(xù)由海得(dé)泽广代持(chí)，海得(dé)泽广(guǎng)自2017年12月19日开始减持(chí)“新(xīn)美星”股票(piào)，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何(hé)德(dé)平信息披露违法，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳及其代(dài)理人提出(chū)：第一，海得(dé)泽广与何德平、黄秀芳(fāng)二人不存在代(dài)持，涉(shè)案股(gǔ)份系海(hǎi)得泽(zé)广为(wèi)兰某代持，股份减持决策(cè)由海得泽广和兰某作(zuò)出，海(hǎi)得泽广将(jiāng)减持(chí)所得汇入(rù)黄秀芳指定账户的原因系(xì)兰某(mǒu)向黄(huáng)秀芳归还借(jiè)款本息。第二，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具(jù)有(yǒu)重(zhòng)大性(xìng)，不(bù)对投(tóu)资者决(jué)策产生重大影响，情节轻微。第三，即便认(rèn)定代持成(chéng)立，何德平对借款、还款等(děng)事(shì)项，不参与、不知情，没有主观过错(cuò)，不应受到(dào)处罚。综上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监(jiān)会回应，根据(jù)黄秀芳、兰(lán)某等询问笔录(lù)、海(hǎi)得泽广交(jiāo)易流水、资金流(liú)水及(jí)相关(guān)银行账户流水，结合何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳的(de)配偶(ǒu)关系，代持资(zī)金和减持所(suǒ)得系(xì)家庭共同财产，可以认定海得泽(zé)广(guǎng)代(dài)何德(dé)平、黄秀芳持有(yǒu)新美星股票(piào)。当事人所(suǒ)提(tí)相关理由(yóu)不具有事实和法律(lǜ)依据，不予采纳。

　　证监会表示，何(hé)德平作为上(shàng)市公司(sī)实际控制人，未如(rú)实(shí)告(gào)知上市公司上述持股情(qíng)况，导(dǎo)致(zhì)新美星在相(xiāng)关公告中均未披(pī)露(lù)相关情况，导致新美星违反2005年《证券(quàn)法》第六十三条(tiáo)规定，何德平的行为构(gòu)成2005年《证券法》第(dì)一百九十三条第三款规定的情形。

　　根据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会(huì)决定(dìng)：就信息披(pī)露违法行为(wèi)，对(duì)何德平给予警告，并(bìng)处以(yǐ)40万(wàn)元罚款(kuǎn)。

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