大家好，简(jiǎn)单看一(yī)个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市(shì)场都在讨论一个基金经理，海富(fù)通的吕越超老师(shī)。

　　从其管(guǎn)理的海(hǎi)富通股票(piào)混合来(lái)看，截至去年年底，持仓(cāng)基本(běn)为新能源板块股票。

　　结果(guǒ)到了(le)今年一季度(dù)末，已经基本清仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票(piào)混合外，其他(tā)三只产(chǎn)品也(yě)基本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称，在(zài)一(yī)季(jì)度的操作中，本基(jī)金(jīn)总体把握住了市场的(de)节奏变化(huà)和(hé)结构(gòu)转换，降低了新能 源板(bǎn)块的配置权重，较好地把握(wò)了(le) TMT 板块的投资(zī)机会，组合调(diào)整取得了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他称，中国特(tè)色估(gū)值体系(xì)所代表的传统实体行业(yè)正在(zài)被市(shì)场一部(bù)分“聪明钱”定价，后续可能成为(wèi)市场(chǎng)最有(yǒu)持续性的一条结(jié)构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今(jīn)年以来涨(zhǎng)了14％，其他三(sān)只产(chǎn)品今(jīn)年以来均取得(dé)正收益(yì)。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么(me)走？

　　中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券认为，AI主题(tí)板块(kuài)在短期高度依赖交(jiāo)易，阶段性(xìng)失去(qù)靠配置获取超额回报的特征。TMT板块(kuài)成交占全(quán)市场(chǎng)比重超(chāo)40％的天数(shù)已(yǐ)累(lèi)计达到22天，上(shàng)一次出(chū)现持续成交占比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月(yuè)底的电力(lì)设备及新能源，持续约(yuē)28个交(jiāo)易日，在此期间新能源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高(gāo)累计回报周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人(bào)率为(wèi)+8.8％，最(zuì)低累计回报率为(wèi)-4.8％。近期(qī)TMT板块也(yě)呈现(xiàn)出类似特征，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过去两周，科(kē)创芯(xīn)片ETF、通(tōng)信ETF、游戏(xì)传(chuán)媒ETF分别出现过6次、6次(cì)和(hé)5次单(dān)日涨幅超过2％的行情，最大单日(rì)涨幅分(fēn)别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他(tā)AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿元，但总市(shì)值(zhí)反(fǎn)而减少了6717亿元，较(jiào)4月第(dì)一周降低约(yuē)5.4％，是(shì)典(diǎn)型的减量博弈。

　　而招商证券(quàn)认为(wèi)，TMT大(dà)年通常分为“春季躁(zào)动(dòng)”“获(huò)利(lì)回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获(huò)利了结(jié)”四波行(xíng)情(qíng)，春(chūn)季躁动后往往会有一(yī)波(bō)明显的调整，时间(jiān)在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏(xià)攻势大(dà)概(gài)率创新高。如果今(jīn)年(nián)在业绩披露期结(jié)束后，随着AI+/数字经济/自(zì)主可控等(děng)大产业(yè)趋势以政府支持力度进(jìn)一步加大、资本(běn)开支增(zēng)加、订单增加和产品(pǐn)销量业绩的改(gǎi)善逐渐被市场所(suǒ)确定(dìng)，则(zé)TMT将会重(周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人zhòng)回上行(xíng)趋势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等(děng)板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本形成本轮(lún)调整标志着AI等高位(wèi)板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上(shàng)半年阶段(duàn)性顶部亦或(huò)基(jī)本形成(chéng)。本次大幅调(diào)整主要还是因为在(zài)AI相(xiāng)关(guān)板块市(shì)场情绪处于极值的情况下，叠加上(shàng)述基本面风(fēng)险因素逐(zhú)步(bù)发(fā)酵，市场内生调(diào)整(zhěng)需求出现集中释放。就资本市(shì)场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互联(lián)网+模式。

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