今年以(yǐ)来基金代销(xiāo)机(jī)构被基金公(gōng)司(sī)解约(yuē)的情形明显增多。

　　近(jìn)日(rì)，又有多家基金公司(sī)发布与基金代(dài)销机构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。而从(cóng)机(jī)构类(lèi)型看，中小型独立基金销售机构居(jū)多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已(yǐ)有多家(jiā)基金销售机构(gòu)主动(dòng)或被动注销(xiāo)牌(pái)照。

　　业内人士认为(wèi)，基金(jīn)公司与基金销(xiāo)售机构之(zhī)间的合作本就是双向(xiàng)选(xuǎn)择(zé)，在高质(zhì)量发展背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降(jiàng)本增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销行业优胜劣(liè)汰生(shēng)态或将持续。

　　公募(mù)密集终止与基金代(dài)销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公(gōng)告，自2023年6月9日(rì)起，三公里是多少米，三公里是多少米终止浦领基金办理该公司旗下(xià)基金(jīn)的(de)相关销售业务。值得注意的是，今(jīn)年(nián)以来，还有方正富邦(bāng)基金、平安(ān)基金，以及海富通基金停止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与北京虹点基金销售有限公司(sī)、上海凯石财富基金(jīn)销(xiāo)售有限公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代(dài)理销(xiāo)售公(gōng)司旗(qí)下所有公募基(jī)金。

　　就(jiù)在(zài)此前的(de)5月18日，长盛基金也发(fā)布公告(gào)称，与方德(dé)保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一(yī)致(zhì)，自(zì)2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机构将不再代(dài)理(lǐ)公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。自(zì)公(gōng)告之日起，上述公(gōng)司不再办理本(běn)公司旗(qí)下基金的开户、认购(gòu)、申购等(děng)基金买入的相(xiāng)关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在(zài)今(jīn)年4月，西(xī)部利得基(jī)金、上(shàng)银基金也(yě)终止了与民商基(jī)金的(de)基金销售合作(zuò)，上银基(jī)金(jīn)则于2月终止与该(gāi)机构的合(hé)作关(guān)系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金(jīn)新(xīn)增与民商基(jī)金的销售合作。

　　据中国(guó)基金(jīn)报记者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有3家基(jī)金(jīn)公司终止合计7家(jiā)独(dú)立基(jī)金销售机构的(de)合作(zuò)；3月，有8家基(jī)金公司终止了合计(jì)17家独立基金销售(shòu)机(jī)构的代销合作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了(le)合计6家独立基金(jīn)销售机构的(de)合作；5月以来，则已有9家基金公(gōng)司宣布终止了合计12家(jiā)基金(jīn)代销机构(gòu)的合作，这其中包括(kuò)独立基(jī)金销售(shòu)机构、银(yín)行(xíng)和保险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基金解除合作关系的基金公司最(zuì)多，年内已(yǐ)有(yǒu)5家；而基金公司(sī)中，长盛基金(jīn)解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)解除(chú)合作关系，目前已累计解约11家(jiā)，海富通基金今年(nián)2月和3月分别解除(chú)5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推(tuī)降本增(zēng)效

　　整体来看，前述(shù)被解约(yuē)的基(jī)金销售机构多为中(zhōng)小型(xíng)机构(gòu)。三公里是多少米，三公里是多少米

　　业内(nèi)人士(shì)表示，随着代销机(jī)构数量增多(duō)及(jí)监管趋严，近几年(nián)公募基金(jīn)公司对于代(dài)销机构的选择标准(zhǔn)也在(zài)提高。在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下，严(yán)格筛(shāi)选(xuǎn)基金(jīn)代(dài)销机(jī)构，也是(shì)实现(xiàn)降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公司(sī)内部人(rén)员(yuán)表(biǎo)示，基金公司终止与销售(shòu)机构的合作，无(wú)非是以下三(sān)种情况：一是基金(jīn)销量一直(zhí)得不到有效增(zēng)长，对基金(jīn)公司整体基金销售贡献不大；二(èr)是受到监管(guǎn)处罚；三(sān)是(shì)销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际(jì)上，前两(liǎng)年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无(wú)非就是(shì)这些。”但(dàn)该(gāi)内部人员(yuán)也坦(tǎn)言，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基金(jīn)销售困(kùn)难也加速(sù)了对尾部销售机构的淘汰。“上(shàng)太多(duō)销售合作机构，没有太(tài)大意义(yì)，只(zhǐ)是徒增(zēng)后(hòu)台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总(zǒng)经(jīng)理贾志(zhì)也表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与(yǔ)代销机(jī)构的合作，通常是基(jī)金代销(xiāo)机构销(xiāo)售能力较弱，且又受(shòu)到监管(guǎn)的处罚，就(jiù)会(huì)很果断地解除合作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是(shì)市场化的(de)，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会(huì)依据(jù)自身的发(fā)展状况有(yǒu)选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道负(fù)责(zé)人透露，其所(suǒ)在公司(sī)选择基金销售公司(sī)，有一套(tào)完整(zhěng)的基金销售(shòu)评估办(bàn)法，比如基金销(xiāo)售保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模、机构(gòu)成立时间、综合能力，以(yǐ)及(jí)与(yǔ)哪(nǎ)些公司合作等都(dōu)是考核的(de)要素，其(qí)中，要求其(qí)公募基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有规模排名(míng)排名前(qián)100，是(shì)硬(yìng)性指标。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销售机构合作后，需(xū)要(yào)对(duì)接系(xì)统(tǒng)，每年要付出系(xì)统维护(hù)成(chéng)本，很多销售公司一(yī)年的保(bǎo)有(yǒu)量也没(méi)有多(duō)少，甚至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是前100名，也(yě)有相当一部(bù)分达不到标(biāo)准。

　　在(zài)贾志看来，基金(jīn)公司与基金(jīn)代销机构的(de)合作是双(shuāng)向选择，基金公(gōng)司希望能(néng)有销售能力强的(de)机构合作，头(tóu)部代销机构也(yě)会(huì)对基金公司(sī)的投研能力(lì)，管理(lǐ)规模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金(jīn)研究人士(shì)称，目(mù)前基金代销的机构主(zhǔ)要分为银行、第(dì)三(sān)方基金销售机(jī)构，以及券商(shāng)，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比(bǐ)如(rú)，银(yín)行(xíng)在渠(qú)道(dào)方面基础较(jiào)强，更擅(shàn)长(zhǎng)固收(shōu)类产品的服务，第三(sān)方销售渠道线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等互联网平台流量(liàng)形(xíng)成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实，而券商是以(yǐ)线下营业部为抓手，对权益(yì)类产品服务能(néng)力(lì)较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销(xiāo)售(shòu)市场(chǎng)，主(zhǔ)要还是(shì)在(zài)银(yín)行渠道和头部(bù)互联(lián)网(wǎng)公司，券商作为后起之(zhī)秀(xiù)，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金(jīn)代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基金(jīn)销售行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协(xié)会(huì)最新(xīn)公布(bù)的公募基(jī)金销(xiāo)售保有量(liàng)数据显示(shì)，一(yī)季度，三(sān)方机构销售增长最(zuì)为明(míng)显，互联网流(liú)量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独(dú)立(lì)基金(jīn)销售渠道中，头部机构竞争优势更为突(tū)出。截至今年一(yī)季度末，公(gōng)募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模前(qián)100强中，21家独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市(shì)场公(gōng)募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天(tiān)基(jī)金、腾安(ān)基金(jīn)合(hé)计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益基金(jīn)销(xiāo)售有限公(gōng)司，其非(fēi)货币市场公(gōng)募基金保(bǎo)有规模(mó)为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未上榜(bǎng)的独立基金销售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金代销(xiāo)机(jī)构中，目前共有26家基金(jīn)销售机构的代销基金数量在(zài)7000只以(yǐ)上(shàng)，与此同(tóng)时(shí)，也有111家基金(jīn)销售机(jī)构代销数量不足百只。而在115家独立(lì)基金销售机构中，15家代(dài)销数(shù)量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白(bái)只。其中，还(hái)有6家目(mù)前只跟(gēn)1家基(jī)金公司(sī)合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基(jī)金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机(jī)构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显(xiǎn)示(shì)，近(jìn)期深(shēn)圳(zhèn)前(qián)海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售有限公(gōng)司向中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员会提交了注销公募证券投资基金销售业务许可证的申请，根(gēn)据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基(jī)金(jīn)法》《公开(kāi)募集证券投资基金销售机构(gòu)监督管理办法(fǎ)》等有关规定(dìng)，中国证券监督(dū)管理委员会(huì)决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有限公(gōng)司公(gōng)募证券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)销售业(yè)务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂出了(le)注销永鑫(xīn)保险销售服务有限公司公募证券投(tóu)资(zī)基金销售业务许(xǔ)可(kě)证的公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前第一家(jiā)主动(dòng)注销基(jī)金销售(shòu)牌(pái)照的(de)保险代理(lǐ)公司(sī)。

　　实际上，近年来(lái)，有不少(shǎo)基金代销(xiāo)机(jī)构由于经营困(kùn)难(nán)等原(yuán)因，主动注销(xiāo)基金销售牌照(zhào)，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀(yào)华基金等多家机(jī)构都选择(zé)主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于(yú)违规等原(yuán)因(yīn)被吊(diào)销(xiāo)牌照(zhào)，比如，去(qù)年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注销上(shàng)海久(jiǔ)富财富基(jī)金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路(lù)基金、大泰金石(shí)基金等第三方(fāng)代销(xiāo)机构也被吊销了(le)牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态(tài)势下，未来基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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