5月12日晚间，根据美国(guó)证券交易委(wěi)员会（SEC）披露，国内千亿私募(mù)景林资(zī)产递交(jiāo)了截至2023年3月31日的第一季(jì)度持仓报告（13F）。

　　景林资产是国内管理超(chāo)千亿元人(rén)民币的(de)对冲基金机构，亦(yì)是(shì)内地少有(yǒu)的进行大手(shǒu)笔持(chí)有(yǒu)美股的买方机构之一，景林的动向(xiàng)受到了市场广(guǎng)泛的关(guān)注。

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　　千亿私募景(jǐng)林资(zī)产(chǎn)持仓曝光

　　报告期内，景林资产(chǎn)整(zhěng)体持(chí)仓规(guī)模小幅提升至(zhì)17.29亿(yì)美元，折合人民币120.2亿元，相较于2022年四季度(dù)的16.29亿美元(yuán)规模，环比增幅6.14％。

　　数(shù)据显示，截止2023年(nián)一季度末，景(jǐng)林资产在美(měi)股市场持(chí)有34家上(shàng)市公司(sī)的(de)股票。其中，前(qián)十大持仓标的在总市值中的(de)占比下降到77.89％，上季度这一数(shù)据(jù)为(wèi)82.33％。

　　一季度，景(jǐng)林共(gòng)建仓5只股(gǔ)票，分别为英(yīng)伟(wěi)达、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓(cāng)和减持(chí)方面，景林资(zī)产一(yī)季度(dù)前(qián)五大(dà)卖出标的(de)包括：京东、满帮、贝壳、雾芯科技、拼(pīn)多(duō)多(duō)。

　　景(jǐng)林(lín)资产美股持仓前十大重仓(cāng)股分(fēn)别(bié)为：拼多多、新(xīn)东方、网易、META PLATFORMS、中通(tōng)快递、英(yīng)伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　2022年中国人平均身高是多少，中国最新身高统计数据mg alt="但斌深夜难眠！景林(lín)持仓曝光，与高毅“唱反调”" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513183317192.png">

　　景(jǐng)林美股头号重仓股依旧是拼(pīn)多(duō)多，与上季度对比(bǐ)，景林资(zī)产减仓了133.85万股，较(jiào)上季度持仓数量(liàng)下降24％。

　　此前，景林连续三(sān)个季度增持拼多多。2022年二季度增持拼多多24.02万股，三(sān)季度增持123.39万股(gǔ)，四季度则增(zēng)持233.75万股(gǔ)，一次比一次猛。拼多(duō)多也不负(fù)众望，从股价(jià)表现看，拼多(duō)多去年二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而(ér)，拼多多的上涨势头在今年2月初便戛(jiá)然而止了(le)，景林资产在此前“越跌越买”的策略奏效后，或(huò)许在股价“掉头”之际进(jìn)行(xíng)了止盈操作。？？？

　　此外，一(yī)季度(dù)景林新建仓的英伟达，空降(jiàng)前十大重(zhòng)仓股第七位，一口气买入32.53万股，一季度末(mò)持(chí)仓市值为(wèi)0.9亿元。截止至5月12日，今年以来(lái)英(yīng)伟达(dá)累(lèi)计上涨93.98％。？？？

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　　积(jī)极(jí2022年中国人平均身高是多少，中国最新身高统计数据)布(bù)局教育(yù)股，与高(gāo)毅(yì)“唱(chàng)反调”

　　一季度，景(jǐng)林资产在(zài)美(měi)股的操作中，最为(wèi)亮(liàng)眼的当属重点加仓(cāng)教育股。

　　数据显示，截至今年一(yī)季(jì)度末，景林资产(chǎn)持有新(xīn)东方(fāng)430万股，环比去年底加仓368.8万股，期末持股市值超1.6亿美元，一跃成(chéng)为景林资产的第二大(dà)重仓股。与此同时，景(jǐng)林资产一季度还建仓了好未来，期末持股数量达224.6万股。

　　今年以来，上述(shù)两只教育(yù)个股股价均处于震荡态势，并无太多亮(liàng)眼表现。

　　景(jǐng)林资产(chǎn)认为，从全行业(yè)来看，不同年(nián)龄层的用户(hù)对“教育”的需求依然旺盛，除了(le)应对(duì)考试，还包括开拓(tuò)眼(yǎn)界、增长知(zhī)识、潜(qián)力挖(wā)掘、提升(shēng)综(zōng)合能力等。双减政(zhèng)策推行(xíng)之(zhī)后，目前行业政策环境(jìng)趋(qū)于(yú)稳定，但(dàn)过程(chéng)中很多(duō)公司退出离开(kāi)，使得(dé)行业竞争格局趋(qū)缓，对于存量公司有利。

　　“从(cóng)行业龙头(tóu)公司本身来说，凭借多年积累的口碑和公信(xìn)力(lì)，品(pǐn)牌(pái)的护(hù)城河依然很深。个(gè)别头部企业在K9学科之(zhī)外的教育领(lǐng)域业务基础扎实，原有的留(liú)学(xué)等业务恢复增长(zhǎng)，同时素(sù)质(zhì)教(jiào)育、直播电商业务等新业务成为新(xīn)的增长(zhǎng)驱动(dòng)力。且公(gōng)司的利润(rùn)和现金流(liú)稳中转好，同(tóng)时账上资金充足，当时的估值下有足够的安全边(biān)际。在过去几(jǐ)个季度的财报中，我们看到了相关(guān)的积极信号。”景林(lín)资产表示。

　　值得一提(tí)的是，高毅资产对于教育领域也颇为看(kàn)好，但是标的选择似乎与景林资产存在(zài)分歧。

　　美(měi)国证券交易委员会公开(kāi)资(zī)料(liào)显示，截(jié)至今(jīn)年一季度末，高毅资产持有新东方24.4万股，相比于(yú)去年底减(jiǎn)仓(cāng)超(chāo)10万股，减(jiǎn)仓(cāng)比例接近三成。而一季度高(gāo)毅资产大(dà)举买入近156万股好未来，相比于去(qù)年(nián)底增持幅度达112％。

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　　但斌深夜(yè)难(nán)眠，炮轰(hōng)市场投(tóu)机(jī)之风

　　自五(wǔ)一节过后，传媒、游戏板(bǎn)块成为资金(jīn)炒作(zuò)AI的(de)重(zhòng)点方(fāng)向，中特估支线(xiàn)也由暗(àn)转明(míng)，晋升市场第二大主(zhǔ)线(xiàn)。

　　可好景不长(zhǎng)，本周中特估仅热(rè)闹了(le)一两天，随后便开(kāi)始(shǐ)持(chí)续下跌，传媒、游(yóu)戏板块更是大幅杀(shā)跌，高位股接连跳水。

　　（本(běn)文(wén)内(nèi)容(róng)为客观数据信息罗列，不(bù)构成任何(hé)投资建(jiàn)议）

　　此前连续24个交(jiāo)易日成交额(é)超万亿(yì)元阶段纪(jì)录(lù)，在(zài)本周遭遇(yù)终(zhōng)结。周三时，市场成交量(liàng)尚且保(bǎo)持在1.2万亿(yì)水平，周四便陡然跌破万(wàn)亿，5月11日和5月12日成(chéng)交额连(lián)续(xù)两(liǎng)日萎缩(suō)，分别为(wèi)8973.19亿元和8495.91亿元，沪深(shēn)两市陷入缩量(liàng)震荡(dàng)阶段(duàn)。

　　面对市场的急剧(jù)降(jiàng)温(wēn)，市场观点认为，主要原因(yīn)是5月(yuè)11日晚间发(fā)布的(de)金融数据大(dà)幅低(dī)于预期。

　　据国盛(shèng)证(zhèng)券，4月新增信(xìn)贷7188亿元，虽(suī)然(rán)同比(bǐ)多增734亿元，但是(shì)考虑到去年(nián)4月基(jī)数的异常，因(yīn)而与往年相比，今(jīn)年4月(yuè)信贷(dài)则是明显跌落(luò)，而今(jīn)年(nián)4月信(xìn)贷低于2021年同期7512亿(yì)元。居民贷2022年中国人平均身高是多少，中国最新身高统计数据款回(huí)落再度成为(wèi)信(xìn)贷回落的(de)主(zhǔ)要(yào)原因。而企业中长(zhǎng)期贷款继(jì)续保(bǎo)持同比(bǐ)多增(zēng)，4月同比多增4017亿元至(zhì)6669亿(yì)元。信贷下(xià)滑带(dài)动社融增速回落，4月(yuè)新增社融1.22万(wàn)亿，与2021年4月相比，今年4月同比少(shǎo)增(zēng)6370亿(yì)元(yuán)。

　　署名(míng)光大(dà)证券的点评称，4月下旬票(piào)据(jù)利率先下(xià)后(hòu)上，并不意(yì)味着贷款(kuǎn)好转了，主要因(yīn)为(wèi)今年国股行(xíng)NIM和营收(shōu)压力很大(dà)，一直在压降(jiàng)票据等低效资产，对分行收票(piào)额度控制很严。4月前两旬已经收(shōu)了(le)很多票(piào)，后面改用其他贷款来冲。5月(yuè)上(shàng)旬票(piào)据已经快(kuài)要(yào)接(jiē)近零(líng)利率(lǜ)了，信(xìn)贷再度出现(xiàn)深度(dù)负增长，这(zhè)是4月信贷斜率(lǜ)过(guò)于陡峭化产生(shēng)的后(hòu)果，5月份的贷款(kuǎn)可能仍然(rán)不(bù)太乐观(guān)。

　　在(zài)这种(zhǒng)背景之(zhī)下，市场要想好起来，必然(rán)要让大家看到宽(kuān)信用(yòng)的(de)信号(hào)出现(xiàn)，而这可能还需要一定的时间。

　　当前市场存(cún)量(liàng)资(zī)金(jīn)博弈的(de)背景不改(gǎi)，而两大主线人(rén)工智能和中特估(gū)，今年(nián)已(yǐ)然累计(jì)不小(xiǎo)的涨幅。中特估这(zhè)边，本月还(hái)有多(duō)只央企(qǐ)ETF等待(dài)进场，而人工智能这边，在(zài)未有增量资金进场(chǎng)的情况之下，再想继续向上，压力不小(xiǎo)。

　　本周大跌之后，但斌更(gèng)是(shì)罕见的在深(shēn)夜抒发感想(xiǎng)。大谈公募基金(jīn)经(jīng)理的难处(chù)，在业绩和投资信仰(yǎng)之间(jiān)无法两全。紧接(jiē)着，炮轰当下市场投(tóu)机(jī)之风大盛，认(rèn)为当下市场(chǎng)交易机制(zhì)应要有所改变。

　　相信(xìn)，这(zhè)不仅仅(jǐn)只是但总一个人的心声。

　　今年以(yǐ)来(lái)，市(shì)场看着红红火(huǒ)火，但很多(duō)投资者都是(shì)“买在(zài)3000点，套(tào)在3400点”。公(gōng)募基金经理更是有(yǒu)苦难言，市场上大热的人工智能，游资炒作的“星辰大海(hǎi)”，根本不符(fú)合他(tā)们的机构审美。直(zhí)白点说，市场根本就是绕着公募持仓在涨(zhǎng)。

　　大家都是有苦难言.......

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