看看周(zhōu)末(mò)有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普全球周(zhōu)五公(gōng)布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分(fēn)水岭(lǐng)50上(shàng)方，和服务(wù)业(yè)PMI均不降反升(shēng)，分别(bié)创半年和(hé)一年来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去(qù)年5月以来新高。其中的分项指数释放价格压力再度升温的警报信(xìn)号(hào)：4月购进价格(gé)创(chuàng)去(qù)年11月以来(lái)新(xīn)高，出厂价格创去年9月(yuè)以(yǐ)来新高(gāo)。

　　标普全(quán)球的经济(jì)学(xué)家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者(zhě)至少(shǎo)一定(dìng)程度居高(gāo)不下(xià)。PMI数据重燃价格(gé)压(yā)力的通(tōng)胀担忧，数据公布后，美股(gǔ)承(chéng)压下行，主(zhǔ)要美(měi)股(gǔ)指盘中集体下跌；美国国(guó)债价格(gé)跳水、收益率(lǜ)盘中(zhōng)拉升，对利(lì)率更敏感的2年期美债收益(yì)率一度较日内低位回升(shēng)10个基点(diǎn)；PMI公(gōng)布(bù)前曾逼近周四所创(chuàng)一年来低谷的美(měi)元指数(shù)迅速抹平(píng)日内跌幅(fú)转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官(guān)员最近一再表态支持继续加(jiā)息后，黄金大(dà)幅回落(luò)，本月内首次收盘失守2000美(měi)元/盎司心理(lǐ)关口，连续第二(èr)周因周(zhōu)五回落(luò)而全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属(shǔ)总(zǒng)体继续下(xià)挫(cuò)，在中国公布3月精炼(liàn)铜产(chǎn)量同比(bǐ)增(zēng)长9％、增(zēng)至创纪录(lù)高位后，市场开始担心(xīn)中(zhōng)国的进(jìn)口铜(tóng)需求(qiú)，加(jiā)之全周经济增长前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日(rì)，同(tóng)样3连阴的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大(dà)涨，全周仍累(lèi)涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济前景的担忧压(yā)顶，未能延续(xù)一个月来累计涨势(shì)，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银行(xíng)加息300基点

　　当(dāng)地时(shí)间(jiān)周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高(gāo)于此(cǐ)前市场预期(qī)的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行今年第(dì)二次大幅加息，今(jīn)年3月，该行也同样加息了(le)300个基点，将基准利(lì)率从(cóng)75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央行也已经(jīng)经历了多次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周(zhōu)四的声(shēng)明(míng)中表(biǎo)示(shì)，此次加息主(zhǔ)要是(shì)由(yóu)于3月该国通胀加剧，央行未来(lái)将继(jì)续监(jiān)测物价水平(píng)、外汇市场和货币总量变化，以对利率政策做(zuò)出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为(wèi)7.7％，是(shì)近20年来的最高环比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商(shāng)品和服务(wù)中(zhōng)，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同(tóng)比(bǐ)价格变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波动(dòng)相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统(tǒng)府发言(yán)人加(jiā)芙列拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严(yán)重主要(yào)原因(yīn)包括国际大宗商品价格(gé)受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以及今年初(chū)阿根廷发(fā)生(shēng)严重旱灾等。另一项市场预(yù)期调查(chá)报告还显示，2023年(nián)阿根廷(tíng)通胀率将(jiāng)达110％，而摩(mó)根大(dà)通(tōng)认为(wèi)这一(yī)数字(zì)可能(néng)会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面临严重雷(léi)暴风险

　　当地时(shí)间(jiān)4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地(dì)区持续遭到恶劣天气(qì)袭击，超过1500万(wàn)人面临严(yán)重雷(léi)暴的风险。风暴预测中心表(biǎo)示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天(tiān)气状况，得(dé)州沿海地区到(dào)密西西比河(hé)谷地(dì)区，以(yǐ)及俄(é)亥俄(é)河上(shàng)游到(dào)五大湖地区将受(shòu)到影响，部(bù)分地区的(de)洪(hóng)水(shuǐ)威胁增加(jiā)。得州圣(shèng)安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因天气(qì)状(zhuàng)况而(ér)临时停飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭(zāo)受龙(lóng)卷(juǎn)风(fēng)侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄(é)克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部分地(dì)区(qū)进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当(dāng)地时(shí)间20日，美(měi)国保守派电(diàn)台主持人(rén)拉里·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国(guó)有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十年里，埃尔(ěr)德一直在媒体(tǐ)行(xíng)业工作，1993年，他开始主持自己的广播(bō)节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广播节目在(zài)保守(shǒu)派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油近(jìn)月价格(gé)

　　昨日，油脂期(qī)货继续起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口下挫，棕榈(lǘ)油(yóu)主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申银(yín)万国期货油脂分析师聂(niè)波表(biǎo)示，一方(fāng)面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻(luó)辑，美国经济(jì)数据较差，市(shì)场预期经济衰退，另外(wài)5月可能再度加(jiā)息(xī)。另一方面，国内经济处于(yú)弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢(huī)复(fù)潜力高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至(zhì)290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但(dàn)是(shì)由于2月工(gōng)作日少，假期多，最终数(shù)量出现(xiàn)下滑。2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油表观(guān)消费(fèi)略增至181万吨。其中(zhōng)，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化(huà)工消费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油生产需(xū)要补贴(tiē)，1—2月月均产量(liàng)低于(yú)110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升(shēng)），生(shēng)柴端的(de)需(xū)求驱动(dòng)暂(zàn)时略弱(ruò)。2月底印尼棕(zōng)榈油(yóu)库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈油库存同(tóng)样(yàng)偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较(jiào)多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国(guó)内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨(dūn)以上，而豆油(yóu)套利(lì)盘压(yā)力(lì)更(gèng)大，豆棕2309价(jià)差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总(zǒng)体利于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也(yě)侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值(zhí)，印度(dù)还(hái)有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后(hòu)通常是需求淡季(jì)，最近印度(dù)也取(qǔ)消(xiāo)了棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)低库存支撑价格，但中长期产地累库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河(hé)期(qī)货油(yóu)脂油料分(fēn)析师陈界正(zhèng)告诉期货日(rì)报记者，虽然近(jìn)端因为斋(zhāi)月的(de)原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据的超(chāo)预(yù)期去库继续支撑近(jìn)月价(jià)格，但(dàn)是2月印尼产(chǎn)量(liàng)位于(yú)历史同期最高位(wèi)，且未(wèi)来产区产量(liàng)季节性恢复(fù)，国内(nèi)、印(yìn)度高库(kù)存，欧盟进(jìn)口受到菜油供应压力(lì)的抑制，远端的产区产(chǎn)量恢复以及出口走弱较为(wèi)明显，预计(jì)4—6月份将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高至200美元以上，巴(bā)西大豆(dòu)的集中出(chū)口，使(shǐ)得国(guó)际豆油(yóu)的供应愈(yù)发充足，国内消费(fèi)以及(jí)印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端(duān)继续维持逢高(gāo)空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正(zhèng)分析称，当前国内库存较高(gāo)，产区(qū)库存较低，国内棕榈油盘(pán)面(miàn)偏(piān)弱，因此马盘(pán)涨(zhǎng)幅(fú)明显大于(yú)国内，远月进(jìn)口利润倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进口利(lì)润(rùn)，新增8—9月买(mǎi)船6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全(quán)国共(gòng)进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不(bù)及预(yù)期，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽然短(duǎn)期(qī)将会逐步去库(kù)，但未来产区压力逐(zhú)步(bù)体现，预计进(jìn)口利润将会逐步修复，国内也(yě)将(jiāng)会不断(duàn)买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市(shì)场人气一般，成(chéng)交不多(duō)，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买(mǎi)船到港较(jiào)少，上周港口(kǒu)库存继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去(qù)库。后(hòu)续需继续(xù)关注(zhù)实(shí)际消费(fèi)以(yǐ)及(jí)买(mǎi)船情(qíng)况(kuàng)。”陈界(jiè)正(zhèng)说(shuō)。

　　菜油(yóu)仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油(yóu)价(jià)格(gé)再(zài)度开启反(fǎn)弹(dàn)，多个(gè)国家禁止乌克兰出(chū)口粮(liáng)食，价格冲击(jī)减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元(yuán)/吨(dūn)左(zuǒ)右，华(huá)东地区三级菜油和一级大豆油现货(huò)价差(chà)也扩大至(zhì)240元/吨左右(yòu)，但是自从菜豆(dòu)油现货价差由负转正后，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货(huò)农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油(yóu)现(xiàn)货价(jià)格跌(diē)至(zhì)比豆油便宜(yí)，以(yǐ)及目前菜油的累库程(chéng)度还(hái)算正常，菜油(yóu)的(de)利空阶段(duàn)性算是(shì)交易充分了。但是(shì)，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期，对(duì)于(yú)植物油(yóu)消(xiāo)费增速不会(huì)像之前那么高。欧洲菜(cài)籽(zǐ)将(jiāng)于6月开始(shǐ)收割，7月(yuè)出口(kǒu)开始(shǐ)增多，增产背景下可能再度(dù)对价格(gé)产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内(nèi)的情况来(lái)看，菜油从(cóng)2月中旬到现(xiàn)在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预(yù)计后续继(jì)续(xù)维持(chí)高位运行起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口。因为进口菜油到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计(jì)后续(xù)库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万(wàn)吨以上，未来整体的(de)菜籽供应(yīng)仍(réng)偏宽松。菜(cài)油港口库存上周(zhōu)继续(xù)大(dà)幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看(kàn)，7—9月每个(gè)月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是每个月维持(chí)在(zài)24万吨以(yǐ)上(shàng)的水(shuǐ)平，而且菜油进口量预(yù)计会维持高位，特别是(shì)6—7月份的(de)菜油进(jìn)口量(liàng)预(yù)计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个(gè)未知(zhī)数(shù)，总体来看，菜油的(de)供应并没有大幅收缩的(de)预(yù)期。同时，菜油的(de)需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜(cài)油价(jià)格需要(yào)保持竞争力，要维持和豆油的低价(jià)差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前期菜油(yóu)的进口(kǒu)盘面利润打开，未来(lái)菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受到(dào)菜油(yóu)供应压力的(de)影(yǐng)响，现货(huò)价(jià)格维持弱势(shì)，进口端(duān)带动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜(cài)籽供(gōng)应恢复格(gé)局较为明确，后期国内的供应也(yě)会愈(yù)发宽松。近端菜油继续维(wéi)持(chí)逢高抛空的思路。后续起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口需要重(zhòng)点关注(zhù)加拿大新(xīn)一季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国(guó)际市场(chǎng)的(de)菜籽和菜油供应情况，关注(zhù)是(shì)否会有新增供应(yīng)或者上游成本端的变化因素的影(yǐng)响；另一(yī)方面，要关注国内菜(cài)油的累库情况和国内(nèi)豆油的价格，预(yù)计接下(xià)来一段时(shí)间，国内(nèi)菜(cài)油价格(gé)会跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需(xū)格(gé)局变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市场(chǎng)还(hái)在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨(zhà)偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复开机，20日(rì)后其他地方油厂也在(zài)陆续恢复(fù)，下周开始周度(dù)压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬(xún)，预计(jì)大豆到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历史同期最高的进口量(liàng)，所以预计大豆压榨量(liàng)将从目前的(de)150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供(gōng)应量将从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆(dòu)不(bù)断(duàn)过关，部分工厂(chǎng)预(yù)计逐步恢复开机(jī)。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨(zhà)量为147万吨(dūn)左右，压榨量较上周提升较(jiào)多。由于部分工(gōng)厂仍处于缺豆(dòu)停机状态(tài)，预计短期开机继续(xù)位于(yú)低(dī)位，下(xià)周开(kāi)机预计将会(huì)继续恢复提升(shēng)。上周库(kù)存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维(wéi)持在历史同期低位(wèi)，预计下周将会(huì)继续累库。现货市场乏善可(kě)陈，预计本周全(quán)国大豆压榨(zhà)量将升(shēng)至150万(wàn)吨，豆油供应紧张(zhāng)情况有(yǒu)望(wàng)逐步缓解。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　值(zhí)得注意的(de)是，豆油的(de)需(xū)求并(bìng)不乐观(guān)。傅博表示(shì)，目前(qián)，豆油现货价格(gé)比(bǐ)棕榈油和菜油价(jià)格贵，随着华东、华北地(dì)区温度升高，棕榈(lǘ)油对豆(dòu)油的消费替(tì)代增加(jiā)，西南地(dì)区菜油对豆(dòu)油的(de)替代正在发生(shēng)。一些(xiē)食品加(jiā)工、饲料等(děng)领(lǐng)域的豆油需求也会因为(wèi)豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游节前备货(huò)不积极，贸易商(shāng)采购心态(tài)谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应(yīng)将(jiāng)会(huì)逐步转向(xiàng)宽松转变。后期需要重(zhòng)点关注南国内大(dà)豆到港通关以及整体的(de)开机情况。新一季美豆的播种生长情况(kuàng)将决(jué)定豆油盘面的(de)相对强(qiáng)弱。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而(ér)需求偏弱，再(zài)加上(shàng)进口(kǒu)大豆成本下行(xíng)，豆(dòu)油基本面从目(mù)前的低库(kù)存、高基差，转变为(wèi)累库加基差(chà)下行的预期，即豆(dòu)油(yóu)的基本面(miàn)转差。而(ér)同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对(duì)自身(shēn)的供应压力进(jìn)行(xíng)了一波交易，目前走势(shì)跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供(gōng)应的边际变化和需(xū)求预期(qī)都预示豆油可能是(shì)未(wèi)来一段时间(jiān)三大油(yóu)脂中最弱(ruò)的(de)。

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