本周，56只首(shǒu)发(fā)基金(jīn)中(zhōng)（份额分开计算(suàn)），博(bó)时北证(zhèng)50成份指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证50指数基金(jīn)产品已有3只(zhǐ扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文)成立(lì)，分别为鹏扬(yáng)北证50成份指数基金、工银瑞信北证50成份(fèn)指数基金和万(wàn)家北证50成份指数基金。

　　多(duō)位业内(nèi)人士(shì)表示(shì)，流动性问题是制(zhì)约(yuē)北(běi)交所发展的首要因素，不过随着公募基金加速布局，增(zēng)量资金不断(duàn)涌入下，流(liú)动性(xìng)问题有(yǒu)望(wàng)持续(xù)改善；同时，当前(qián)北(běi)交所优质公司被显著(zhù)低(dī)估，正(zhèng)是长线资金布局(jú)的(de)良好(hǎo)机遇。

　　第二批北证50指数基金(jīn)成立过半扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文rong>

　　本周，56只(zhǐ)首(shǒu)发基金中(zhōng)（份额分开计(jì)算(suàn)），博时北证50成份(fèn)指(zhǐ)数（A/C）位列其中，根据(jù)招(zhāo)募说明书，该基金主要跟踪北证(zhèng)50成份指数，由于是发(fā)起式基金，认购金额满1000万元(yuán)即可成立，认购期(qī)为5月8日(rì)至5月19日。

　　今年(nián)3月7日，第二批北证(zhèng)50指数基金产品成功获批，工(gōng)银瑞信基(jī)金、万(wàn)家基金、鹏扬基金、博时基金四家(jiā)公募基(jī)金公司拿到(dào)批(pī)文。除博时基金外，万家(jiā)基金的(de)北(běi)证50指数(shù)产品也是以发起式的形式(shì)设立。

　　截至目前，除博时基金旗下产品正在发行外，其(qí)余3只产品均已成立。其中(zhōng)，鹏扬北证50成份指数基金于(yú)4月25日(rì)成立(lì)，获2225户(hù)有效认购，募集规(guī)模3.89亿元；工银瑞(ruì)信北证50成份指数基金于(yú)4月27日正式成(chéng)立(lì)，获(huò)1496户(hù)有效认(rèn)购(gòu)，募集(jí)规模2.39亿元；万(wàn)家北证50成(chéng)份指数基金于(yú)5月5日正式成立，获(huò)1717户有效认购，募(mù)集(jí)规(guī)模1.68亿元(yuán)。

　　对于北证50指(zhǐ)数的投资价值，万家北(běi)证(zhèng)50成份指数基(jī)金经理杨(yáng)坤曾表(biǎo)示，

　　北(běi)交所股票(piào)估值普遍显著(zhù)低于其他上市(shì)板块中业务相关(guān)度(dù)较高的同类股票，具有较大估值提升空间。随(suí)着市场(chǎng)流动性的增(zēng)强和创新型中小(xiǎo)企业(yè)的高速成长(zhǎng)，有望实现业绩(jì)和估值双升(shēng)，长期投资价值显著。

　　首批北证50指(zhǐ)数基金月内加速“回血(xuè)”

　　去年(nián)12月(yuè)，首批8只北证50成份指(zhǐ)数基金相(xiāng)继成(chéng)立(lì)。

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至(zhì)5月(yuè)12日，这8只产(chǎn)品年内回报、成立以来回报(bào)悉数为(wèi)负，其(qí)中年内平均收益率(lǜ)为(wèi)-4.36％，成立以来收(shōu)益率中位数为-4.74％。不过5月以来(lái)，这些产品开始(shǐ)加速“回血”，月内产品均获正收益，平均回(huí)报达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发(fā)布以来，该指数经历小幅下滑后，今年一(yī)季度上涨(zhǎng)1.76％。二季度以来虽有震荡(dàng)下跌，但5月以来又开始持(chí)续上涨，且市(shì)场表现(xiàn)居前(qián)。截至5月12日(rì)，该指数月内涨幅达(dá)2.98％，对比沪深(shēn)市场核心指数(shù)表现(xiàn)，除红利指数月内涨1.91％外，包括上(shàng)证(zhèng)指数、沪深300、上证50等在内(nèi)的30只(zhǐ)核心指数月(yuè)内(nèi)均下跌(diē)。

　　“北证(zhèng)50指数(shù)推出后(hòu)，多个(gè)指(zhǐ)数基金相继(jì)成(chéng)立(lì)，这使得北交所整体流动性有所改善。从中观维度来(lái)看，北交所很多优(yōu)质企业的(de)估值仍然偏低(dī)，预计(jì)随着流动性(xìng)逐(zhú)步改善，以及公司业绩持续释放，北交(jiāo)所板块整体走势(shì)有望持(chí)续向好。”北京一大型公募(mù)基(jī)金人士表示。

　　北交所官网显示，截(jié)至5月(yuè)12日，北交所上市公司193家，总(zǒng)股(gǔ)本258.31亿股，总市值2606.91亿(yì)元。从北交所上(shàng)市公司业绩(jì)表现来看(kàn)，2021年北交所上市公司盈利面达99％，净(jìng)利润总额增长23.8％，超四成的公(gōng)司净利润达(dá)5000万元以上；2022年北交(jiāo)所上市公司全(quán)年共实现净利(lì)润138.11亿元，平均实现(xiàn)净利润7230.81万(wàn)元，同比增长12.17％，盈利(lì)面达92.15％，其中44家公(gōng)司增幅超过(guò)30％，22家公(gōng)司净利润(rùn)超过1亿元，42家公司连续三年实现(xiàn)利润正增长。北交所(suǒ)上市(shì)公司(sī)业绩正持续(xù)释放(fàng)。

　　此外，10只北(běi)交所主题权(quán)益基金年内(nèi)表(biǎo)现上(shàng)，Wind数据显(xiǎn)示，截至5月12日，除大成北交所(suǒ)两(liǎng)年定开年内收益为负外，其(qí)余9只(zhǐ)北交所主题权益基金年内均斩(zhǎn)获正收益。其(qí)中，华(huá)夏(xià)北(běi)交(jiāo)所创(chuàng)新中小(xiǎo)企(qǐ)业精(jīng)选(xuǎn)两年定开年内回报(bào)最高(gāo)，达18.46％，万家北交(jiāo)所慧选两年(nián)定(dìng)开、嘉实(shí)北(běi)交所精选两年定开分别以12％、7.54％的(de)回报排在二三位。

　　当前估(gū)值偏低

　　正(zhèng)是长线资(zī)金布局良机(jī)

　　对于北交所投资价值，多位(wèi)业(yè)内人(rén)士(shì)认为，当前北交所优(yōu)质公(gōng)司被显著低估，不过正是长线资金(jīn)布局(jú)的良好机遇。

　　万家北交所(suǒ)慧选(xuǎn)两年基(jī)金经(jīng)理叶勇直(zhí)言，北交所(suǒ)市(shì)场上，制约其发展的依然是(shì)市场本身较差的流动性(xìng)问(wèn)题，市场制度性差异导致(zhì)其与沪深(shēn)市场相比，可比公司估(gū)值表现差异较大。除了继续降(jiàng)低投资者(zhě)门槛、扩大优质上(shàng)市(shì)企业数量外，后续北交所市场有必要完善转板(bǎn)制度，畅通(tōng)转(zhuǎn)板(bǎn)通道，从而活跃市场交易，通过沪深市场的引领(lǐng)，提(tí)升流动性，平抑(yì)估值鸿沟。不过，从另外一个角度上讲，目前的北交所优质公司被(bèi)显(xiǎn)著低估，也是长线(xiàn)资(zī)金布局(jú)的良好机遇。

　　华夏北交(jiāo)所创新(xīn)中小企(qǐ)业精选两年定开基(jī)金经理顾鑫峰表示，站在当前的位置(zhì)，对(duì)于北(běi)交所的后续表(biǎo)现充满信心(xīn)，信心来源于四个(gè)方面。

　　一是北交所公司目(mù)前估(gū)值已经非常便(biàn)宜，他(tā)们(men)测算(suàn)前几大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)的(de)平均估值在20倍以内，切(qiè)换到2023年估值在(zài)15倍以(yǐ)内，这个估值水平对于具备专精特新(xīn)特性的中(zhōng)小成长型(xíng)企(qǐ)业而言是非常(cháng)具有吸(xī)引(yǐn)力(lì)的(de)。

　　二是从(cóng)业绩(jì)表现(xiàn)来看，他们(men)发现很多北交所公(gōng)司今(jīn)年(nián)以(yǐ)来依然延续(xù)了较快的增长(zhǎng)速(sù)度，发展整体是(shì)符(fú)合预期的(de)，业(yè)绩(jì)的持续增长进一步消化了估值。

　　三是(shì)从政(zhèng)策来看，去(qù)年四(sì)季度以来北交所出了不少政策利好，包(bāo)括(kuò)发布《北京证券交易所股(gǔ)票(piào)做市交(jiāo)易(yì)业务细(xì)则》和《北京证券交(jiāo)易所股票做市交易业务指(zhǐ)引》，下(xià)调部分交(jiāo)易费(fèi)率(lǜ)，北交所股票将(jiāng)纳入中证、国证跨(kuà)市场(chǎng)指(zhǐ)数体系，北证50指(zhǐ)数11月份正(zhèng)式(shì)上线等政策的密(mì)集(jí)发布，可以(yǐ)说对这个市场是加大了呵护的(de)力度，政策的(de)暖风对(duì)整个市场构成中长期利好。

　　四(sì)是北(běi)交所(suǒ)目前新挂(guà)牌的公司较(jiào)多，其中(zhōng)不(bù)乏优质的个股，供给上来(lái)了，给他(tā)们(men)增加了筛选的范围(wéi)，尽管(guǎn)短期可能由于供给增加对(duì)整个市(shì)场的流动性(xìng)造成一定的扰动，但增(zēng)加优质供给是市场长期发展的(de)基石(shí)，这使(shǐ)得他们选(xuǎn)择优(yōu)质中小专精(jīng)特(tè)新(xīn)企(qǐ)业的难度是相对降(jiàng)低的。

　　景顺长城北交所精选两年定开基金经(jīng)理张靖表示(shì)，北交(jiāo)所作为新兴的(de)股票交(jiāo)易市(shì)场，目前仍处(chù)于初创期，上市(shì)股票数(shù)量还不够多，市场关注度还不高(gāo)，整体估值(zhí)水平相较于沪深(shēn)交易所(suǒ)明显低估(gū)。随着宏观经济触底(dǐ)回升(shēng)，和北交所(suǒ)快速发(fā)展，投资(zī)机会应(yīng)会越来越多。

　　开源证券研报表示(shì)，“中特(tè)估”下，北交所(suǒ)作为A股(gǔ)“中特估”组(zǔ)成部分(fēn)之一(yī)，或有(yǒu)望随着北交(jiāo)所改革(gé)的(de)不断推进和投资者关注度提升逐渐(jiàn)得到估(gū)值体系修复。从2023年一(yī)季度的扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文公募基金(jīn)持仓变(biàn)化来(lái)看，这一趋势已(yǐ)经(jīng)初(chū)露端倪，部分专(zhuān)精特新次新股及北证50中高权重(zhòng)、低估值公司获增持较多。此外，北证50成分股中尚(shàng)拥有多个被(bèi)低(dī)估标的，未来随(suí)着北交(jiāo)所(suǒ)改革的不断(duàn)推进和投资者关注度提升，北(běi)交所流动性(xìng)随(suí)之改善，这些大市值、高权重、低(dī)估(gū)值的公司(sī)获得重估可能性较大。