投资者除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还需要(yào)关注业绩(jì)验证(zhèng)以及(jí)估值等因素。

　　近期，受益于(yú)人工智能(néng)主题的热炒，全球(qiú)AI芯(xīn)片(piàn)巨头(tóu)公司英伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今(jīn)年股(gǔ)价(jià)的强劲表现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据(jù)显示(shì)，多只(zhǐ)云计(jì)算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先(xiān)进(jìn)技术，英(yīng)伟达(dá)公司的股价(jià)在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价最高达到419.38美元，公(gōng)司市值一度突破(pò)万亿(yì)美(měi)元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟达公司(sī)在中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作正在改变全球(qiú)大型行业，并将为社(shè)会带来深(shēn)远的(de)影响。”除了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关注热(rè)情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的(de)股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅中山有多少个镇区，中山有多少个镇区,都叫什么名超过90％，这类(lèi)主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内容生(shēng)成）概念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人(rén)工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟(wěi)达(dá)或相关(guān)概念股。交易软件通达信(xìn)推出了英(yīng)伟达概念股，该软件信息显示，相关(guān)概念股一共包(bāo)含32家A股上市公(gōng)司，这(zhè)些(xiē)公司与(yǔ)英伟达在某些方面有业(yè)务(wù)上的合作。从公募基金一季度末的(de)数据来看，部(bù)分被纳入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持有(yǒu)英伟达(dá)公司(sī)股票的公募基金主要(yào)集中在能投资(zī)海外市场的(de)QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计(jì)，持有英(yīng)伟达且(qiě)基金规模最高(gāo)的是广(guǎng)发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为(wèi)纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家(jiā)全(quán)球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金(jīn)中，持(chí)有英伟达且规模最高的是(shì)广发(fā)全(quán)球精选，该只基金今年一(yī)季度末规(guī)模为25.6亿元(yuán)，英伟达(dá)是(shì)其(qí)第二(èr)大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告(gào)诉《国际金融报》记(jì)者，国内AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟(wěi)达等美(měi)股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域加大了投(tóu)资，先是(shì)宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美(měi)元(yuán)，这是AI领域(yù)史上规模(mó)最大的一(yī)笔投(tóu)资(zī)。中山有多少个镇区，中山有多少个镇区,都叫什么名作为一站式解(jiě)决方案(àn)的提供(gōng)商，英伟达(dá)公司(sī)是今年AI概(gài)念热潮中的另一(yī)大赢(yíng)家(jiā)，该公司今年一季度的业(yè)绩(jì)远超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创(chuàng)历(lì)史新(xīn)高，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟(wěi)达(dá)和微软(ruǎn)在内的众多(duō)美(měi)股科技(jì)股公司是其关注的中山有多少个镇区，中山有多少个镇区,都叫什么名(de)焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革命(mìng)最新的(de)突破口。能(néng)够率(lǜ)先建(jiàn)立起良好商(shāng)业模式(shì)的公司与(yǔ)掌握AI应(yīng)用核心竞争力(lì)的公(gōng)司将会成为未来最有潜力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达已具备这(zhè)些(xiē)特质，他们(men)的(de)中长期基本面有(yǒu)所改(gǎi)善。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽然AI产业(yè)未(wèi)来的故事看(kàn)起(qǐ)来很(hěn)美好，但实(shí)际投资(zī)中(zhōng)还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作为(wèi)AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并(bìng)未得到(dào)业绩(jì)的(de)验证，半导体行业(yè)一季度整(zhěng)体营收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下(xià)降59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产业数据的跟踪，目前全球(qiú)半导体产业整(zhěng)体仍处于主动去库(kù)存(cún)阶段，行(xíng)业并未迎来拐(guǎi)点。在缺(quē)乏(fá)基本面支撑的(de)情况下，4月中(zhōng)旬以(yǐ)来半(bàn)导体重回弱势。最近(jìn)两周(zhōu)，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说行(xíng)业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪告(gào)诉记者：“半(bàn)导体板块(kuài)回暖的驱动(dòng)力主要来源(yuán)于AI产(chǎn)业的(de)大发展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代(dài)表的算(suàn)力芯片(piàn)业务(wù)快速(sù)增长(zhǎng)，美股英(yīng)伟达(dá)的股价表现(xiàn)以及背后的(de)产(chǎn)能(néng)扩张信息就是最好(hǎo)的例证。而从未来的一段时(shí)间(jiān)来看，AI产业发(fā)展仍然是强劲(jìn)有力(lì)，且空间(jiān)不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产(chǎn)业(yè)周期尚未反转，但在资金情绪、政(zhèng)策(cè)扶持和半导(dǎo)体设备业绩高(gāo)增长等利好因素支撑下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在(zài)投资(zī)的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽(suī)然AI产(chǎn)业的发展趋势值得期待，但(dàn)投资需要仔细观察，“就A股的过去经(jīng)验来看，大(dà)热必死(sǐ)、均值回(huí)归的规(guī)律永不变色，所以(yǐ)投资(zī)与产业发展之间存在着较大差异(yì)。在操作中，不(bù)宜在股(gǔ)价高(gāo)涨、人气亢(kàng)奋(fèn)时买入，而(ér)是(shì)需要在相对低位或(huò)调整一定程度(dù)后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了(le)关注AI产业景气、资金(jīn)情绪(xù)、政(zhèng)策等因素(sù)外(wài)，还需(xū)要(yào)关注业(yè)绩验证以及(jí)估值等因素。在(zài)具体投资的时候要选择掌握核心(xīn)技术(shù)、真正具有核心竞争(zhēng)力的投资标(biāo)的，确保产(chǎn)业景气能够反映在(zài)未(wèi)来的业绩上(shàng)，要避免没有业绩支(zhī)持(chí)的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以(yǐ)合适的价格买入，否则很(hěn)可能会赚了景气亏了钱。最后，投资(zī)者(zhě)要做(zuò)好分散配(pèi)置，不要将资(zī)金全押一个(gè)赛道。

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