美国银行(xíng)业(yè)危机持续(xù)！

　　危机升(shēng)级，美地区银行(xíng)大跌(diē)

　　美东(dōng)时间5月4日，媒(méi)体(tǐ)称，阿莱恩斯西部银行（WAL）在考虑若干选(xuǎn)项，其中包括资产出(chū)售，可能(néng)出售所有业务(wù)或(huò)部分业(yè)务。该行已经为此(cǐ)聘请(qǐng)多(duō)家顾(gù)问。

　　这是继西太平洋合(hé)众银行（PACW）之(zhī)后又一家(jiā)地(dì)区银行传(chuán)出(chū)考虑(lǜ)可能出售的(de)消息(xī)。本周三美(měi)股盘后，因媒(méi)体称该(gāi)行考虑包括出售(shòu)在内的(de)战(zhàn)略选择，但鲜有感兴趣的潜(qián)在买家(jiā)，此后收跌逾4％的该(gāi)行股价盘后跳(tiào)水，跌(diē)幅(fú)接近50％。

　　周四，西太平洋合众银行(xíng)发(fā)布声明确认了周三的媒体消息，称在和多位(wèi)潜(qián)在的(de)投资者商谈，还(hái)表示，其核心存款3月以来已经(jīng)增长，在第(dì)一共和(hé)银行(xíng)被出售后(hòu)，该行并未经历超(chāo)出(chū)正常水平的存款流失(shī)。

　　但(dàn)西太平洋合众银(yín)行股价继续暴跌，周四早盘曾跌(diē)超60％。阿莱恩斯西部银行（WAL）也跌超(chāo)60％，盘(pán)中至少熔断暂停交易九次(cì)。

　　阿莱恩斯西部银行此后表示，关于该行(xíng)磋商出(chū)售(shòu)资产等战略选项的媒(méi)体报道“绝对失实”。此后，该(gāi)行(xíng)股价(jià)跌幅收窄到40％以(yǐ)内。西太平洋(yáng)合众银行跌幅收窄到50％以内。

　　另一家让地区银行(xíng)危机火上浇(jiāo)油的(de)第一地平线银(yín)行(xíng)（FHN）早盘跌(diē)幅曾超(chāo)过40％。

　　截(jié)至(zhì)美(měi)股收盘(pán)，道(dào)琼斯指数下跌286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点；标普500指数下跌30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点；纳斯达克综合指数下(xià)跌(diē)58.93点(diǎn)，跌幅0.49％，报11966.40点。地区性银行股重挫，KBW银行指数收跌3.8％，西太(tài)平洋合众(zhòng)银行收(shōu)跌50％，阿莱恩(ēn)斯西部(bù)银行收跌38％，第一地(dì)平线(xiàn)银(yín)行收跌33％。

　　当地时(shí)间5月(yuè)4日，美国(guó)参议院银行(xíng)委(wěi)员会就近期大型银行倒闭事件举(jǔ)行听(tīng)证会。会上，银行监管(guǎn)专家表示(shì)，管理不善是(shì)导致破产的(de)主要原因。美(měi)国商会副主席托马斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当(dāng)天在(zài)听证(zhèng)会(huì)上表示(shì)，硅(guī)谷银行、签名银行和第一(yī)共(gòng)和银行(xíng)有非(fēi)常独特(tè)的商业模式，硅(guī)谷银行(xíng)专注于资本密(mì)集型的(de)科技以(yǐ)及生物医学初(chū)创企业(yè)；第一共和银(yín)行集中于财富(fù)管理；而签名银行则有大量的数字资产风(fēng)险(xiǎn)。在听证会上，专家们明确将(jiāng)最近银行(xíng)倒(dào)闭潮归咎于行政管(guǎn)理不善，同时他们担心银行倒闭会将美国经济(jì)拖(tuō)入衰退。专家和议(yì)员们也表示，美(měi)联储(chǔ)存(cún)在(zài)监管(guǎn)失误(wù)。

　　据外媒援引(yǐn)知情人士周四(sì)报道(dào)，美国联(lián)邦和州政府官员正(zhèng)在评(píng)估近(jìn)几天银行股(gǔ)大幅波动背(bèi)后存(cún)在(zài)“市场操纵(zòng)”的可(kě)能性，白宫方面也表示将监(jiān)控“健康银(yín)行面临的做空(kōng)压(yā)力”。美股地区(qū)银行股本周大(dà)幅(fú)下跌，西太平(píng)洋合(hé)众银行累跌近70％。根据分析公司(sī)Ortex的数据，做空者仅在周四就(jiù)通过做空(kōng)某些地区银行获(huò)利3.789亿美(měi)元(yuán)。消息人士称，鉴于(yú)地区银行(xíng)基本面强劲(jìn)且(qiě)资(zī)本充足，近几日，做(zuò)空活动(dòng)增(zēng)加和股市波动已引起官员及(jí)监管(guǎn)机构(gòu)越来越多的关(guān)注。

　　据盖洛普民调显示，在美(měi)国银行体(tǐ)系动荡之际(jì)，近一半的(de)美国人担(dān)心他(tā)们在银行(xíng)或其(qí)他金融(róng)机构(gòu)账户上的(de)钱的安全。总共有(yǒu)48％的美国成年人(rén)表示他(tā)们担心自己的钱，其(qí)中19％的人为“非常(cháng)”担心，29％的人为“比(bǐ)较”担心。这些最新数据(jù)与2008年雷曼兄(xiōng)弟破产后不久的数据相似(shì)。当时(shí)有45％的美国成年人表示(shì)，他们非(fēi)常或中度担心(xīn)自己资(zī)金的安全(quán)。尽(jǐn)管盖洛普(pǔ)并未在银(yín)行(xíng)业(yè)较为(wèi)平静(jìng)的时期测量(liàng)过(guò)这一数据，但2008年12月的数据显示，在(zài)危机得到解(jiě)决后，人(rén)们对存款安全的担忧略有减少，这表明对存(cún)款安全的高(gāo)度担忧可能(néng)并非美(měi)国人的常态。

　　俄罗斯两处石油化工厂遭无人机袭击(jī)

　　据塔(tǎ)斯社报道，当地时间(jiān)5月4日凌晨，位于俄罗(luó)斯(sī)罗斯托夫(fū)州的诺沃沙赫金斯基石化厂遭(zāo)到(dào)一架无(wú)人机袭击(jī)，并引(yǐn)发了火灾。据介绍，一(yī)架无人机(jī)撞击了该工厂的在建厂房间(jiān)连廊，随后发生爆炸并引发火灾。

　　塔斯社当天(tiān)还报道称，另(lìng)一处位(wèi)于俄罗(luó)斯克拉斯诺(nuò)达尔边疆区的伊里斯(sī)基炼(liàn)油厂(chǎng)也遭无人机袭击，导(dǎo)致一储(chǔ)油(yóu)罐发生(shēng)火(huǒ)灾，总(zǒng)过(guò)火面积为400平方米。

　　两起事件(jiàn)中均没有造(zào)成(chéng)人(rén)员伤(shāng)亡，火灾目前都已(yǐ)被扑灭。

　　欧(ōu)洲央行(xíng)宣布(bù)加息25个(gè)基点(diǎn)

　　当地时(shí)间(jiān)5月4日，欧洲央行(xíng)召(zhào)开货币(bì)政策(cè)会(huì)议，决定将(jiāng)欧元区三大关(guān)键利率均上调25个(gè)基点。主要(yào)再融资利率、边际(jì)借贷利率和存款机制利率从本月(yuè)10日起分别上(shàng)调至3.75％、4.00％和(hé)3.25％。

　　欧(ōu)洲央(yāng)行自去年7月(yuè)以(yǐ)来已连续7次上调关键利率，以期(qī)阻(zǔ)止通胀。不过专家预计，要(yào)将通胀率降至(zhì)2％的目标还需要数年时(shí)间(jiān)。

　　WTI原油(yóu)盘中(zhōng)暴跌

　　近日，受(shòu)经(jīng)济衰退担忧(yōu)压制(zhì)，外盘(pán)原油(yóu)大幅下跌。受外盘原油大幅(fú)走低(dī)带动(dòng)，内盘原油“五一”假期后跳空低(dī)开(kāi)，较假(jiǎ)期前低开43.7元/桶。昨日凌晨，美联(lián)储如期加息25个基点(diǎn)至5.00％—5.25％区间，为连续第10次加息，本轮已(yǐ)累(lèi)计(jì)加息(xī)500个(gè)基点，这一(yī)区间仅略低于2008年大衰退(tuì)前的利率峰(fēng)值(zhí)。

　抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市　截至周四收盘，WTI原(yuán)油期(qī)货6月合(hé)约(yuē)微跌0.04美元/桶，报68.56美元，跌幅(fú)0.06％，盘中一度跌超7％，触及(jí)63.64美(měi)元/桶的(de)日低，为2021年12月以(yǐ)来的(de)最低水平；ICE布伦(lún)特原油7月(yuè)合约上涨(zhǎng)0.17美元(yuán)/桶，报72.50美元/桶(tǒng)，跌(diē)幅(fú)0.24％。

　　<抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市img alt="危(wēi)机(jī)升级！美银行股再崩，政府坐不住了，要查(chá)“市场操纵”？油价盘中暴跌超7％！又是无人机，俄两处石油化" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230505074506699.png">

　　市(shì)场人士纷纷表示，近期原油暴跌(diē)主要受(shòu)到宏观避险情绪的影响，原油市(shì)场自身基本面变化不大(dà)。

　　“近期原(yuán)油的(de)走势更多体现的(de)是金融属性。一方面，美联储如期加息(xī)25个基点，市场对连续(xù)加息对经济造成影响的担忧加剧；另(lìng)一(yī)方面(miàn)，近期美国再度出现破(pò)产银行(xíng)，造成美国股市下滑，原油(yóu)作为(wèi)大宗(zōng)商品(pǐn)代(dài)表(biǎo)受到一定(dìng)冲击(jī)。”齐盛期货能源化工组组(zǔ)长于芃(péng)森说(shuō)。

　　齐盛(shèng)期(qī)货原油分析师高健告诉期货(huò)日报记者，近期海外宏观集中避(bì)险，主(zhǔ)要还是与美国银(yín)行危机(jī)事(shì)件有关(guān)。另外，美国债务上(shàng)限问(wèn)题仍未解(jiě)决，市场(chǎng)担(dān)心该问题是另一个(gè)“雷(léi)”。美(měi)国(guó)白宫对此(cǐ)发(fā)布的一份评估文(wén)件警告称，如果不提高债务上限，美(měi)国经济将面临严重后果，在三种预期情形下，美国经(jīng)济都将(jiāng)进(jìn)入(rù)衰(shuāi)退期(qī)。

　　“宏观层面再次(cì)进入集中避(bì)险(xiǎn)状态，对股(gǔ)市(shì)和商品(pǐn)等(děng)风险资产带来(lái)短期情(qíng)绪冲击。”高健分析称，目前美国银行问题(tí)再次出现(xiàn)，叠加债务上限(xiàn)临期(qī)风(fēng)险，宏观(guān)层面的不确定(dìng)性较大，主要风险在于当前的宏观避险情绪是否有可能演化成趋势，即(jí)VIX指数是否会(huì)由日度级别演(yǎn)变成周度级别的(de)拉升行情。如(rú)果这种情况出现(xiàn)，风(fēng)险资产将(jiāng)会出(chū)现类似(shì)于2008年和2020年的走势。近期市(shì)场的关注(zhù)点(diǎn)集中在(zài)宏观情绪(xù)指标的跟踪上(shàng)，重点观察美股和VIX指数(shù)的进(jìn)一步(bù)动向，侧重留意避(bì)险情绪蔓(màn)延的风险。

　　4月，美(měi)国Markit制(zhì)造业PMI终值(zhí)50.2，预期50.4，前值(zhí)50.4；服务(wù)业PMI终值(zhí)53.6，预期(qī)53.7，前(qián)值53.7；综合PMI终(zhōng)值(zhí)53.4，预期53.5，前值53.5。海(hǎi)证期货能化(huà)分(fēn)析师(shī)郑梦琦表(biǎo)示，美国制造业、服务业以(yǐ)及综合PMI均低于预(yù)期(qī)，显(xiǎn)示在利率上升和通(tōng)胀居高不下的(de)情况下，美国经(jīng)济难以获得动(dòng)能。叠加(jiā)美国就业市(shì)场招聘(pìn)步(bù)伐放缓，劳动力市场逐(zhú)渐降温，经济面(miàn)临的风险正(zhèng)在上升。而在(zài)此次美联(lián)储议(yì)息会议上，鲍威尔发(fā)言(yán)偏鹰派，称美(měi)联储致力于(yú)实现(xiàn)2％的通(tōng)胀(zhàng)目(mù)标，是(shì)否停止(zhǐ)加(jiā)息(xī)取决于数(shù)据(jù)。美(měi)联储将(jiāng)从通胀、就业、市(shì)场风险三方(fāng)面(miàn)探(tàn)索货币政(zhèng)策路径，如果(guǒ)6月初之前高利(lì)率带来的风险事件进一步扩大，美联储或将终止当(dāng)前紧缩政策，回归宽松。目前市场的(de)关(guān)注点(diǎn)在于美(měi)联(lián)储是否会在接下来的(de)议息会议中暂(zàn)停加息，以及降息开(kāi)启的时间和节奏。

　　值得注意的是，近(jìn)期原油盘面(miàn)连续大跌的情况(kuàng)与3月中旬的走(zǒu)势类似，甚至驱(qū)动上也有较高的(de)相似性。高健表示，共同点是在(zài)银行业危机的背(bèi)景(jǐng)下，宏观避险情(qíng)绪(xù)升(shēng)温引发盘面(miàn)快(kuài)速下(xià)跌。不同点有两个(gè)：一是此(cǐ)次宏观(guān)避险还有(yǒu)一部分(fēn)债务上(shàng)限的加(jiā)成；二是当(dāng)前原(yuán)油基本面状态要好于(yú)3月。综合来看(kàn)，3月中旬(xún)原油盘面的(de)走势，对此(cǐ)轮原油大(dà)跌有较高的参考(kǎo)性。3月下(xià)旬原(yuán)油止跌回升，驱动因素是VIX指数短线高位(wèi)筑(zhù)顶(dǐng)后回落(luò)，盘面上的表现是连续(xù)收(shōu)出长(zhǎng)下影线。因此，近期(qī)原油盘面也要重(zhòng)点(diǎn)留意是否(fǒu)会(huì)重现以(yǐ)上(shàng)两(liǎng)点变化。

　　于芃森分析称，从基本(běn)面(miàn)看，短期(qī)原(yuán)油尚不具备(bèi)持(chí)续大幅下滑(huá)的基础。本周美(měi)国EIA原油库存减少约505万桶，已经连续五(wǔ)周(zhōu)出(chū)现大幅减(jiǎn)少，而(ér)美国(guó)即将进入夏季(jì)用油(yóu)高峰，市场预期需(xū)求将(jiāng)会逐步(bù)增加。OPEC+自5月1日起进(jìn)入“自愿减产”状(zhuàng)态，以沙特为首的中东产油国为稳(wěn)定油价进行着各种努力，虽(suī)然实际落地情况仍(réng)需观察(chá)，但整体(tǐ)上市场再(zài)度进入供小于需状态。

　　展望后市，郑梦(mèng)琦表示，随(suí)着超卖情(qíng)绪的逐步释放，原油供给端尤其是(shì)OPEC+或将挺价(jià)，短(duǎn)期油价仍以弱势振荡为主，价格(gé)的突破(pò)上行(xíng)仍需其(qí)他利多(duō)因(yīn)素指(zhǐ)引。

　　高健也认为，目前原油还是(shì)振荡格局(jú)，价格向下逼近年(nián)内(nèi)低点(diǎn)，短线(xiàn)观察前低的(de)支撑(chēng)力度(dù)。未(wèi)来能否驱动原(yuán)油破位向下，主要(yào)看避险情绪的持续蔓延情况，特别是VIX指(zhǐ)数能否出现周线级别的(de)行情。除此之(zhī)外，原油暂(zàn)时看不到实质性大利空。

　　在(zài)于芃森(sēn)看来，美联储年内加息(xī)基本全部落地，后(hòu)期将不再存在加息对大宗商品压制的预期，情绪上将有(yǒu)一定缓和。但美联储(chǔ)连续大幅加息后对市(shì)场的影响(xiǎng)仍需一(yī)段(duàn)时间观察，情绪的底部可能已经出(chū)现，但市场的底部仍需要观察。基本面上，市场对(duì)经济衰退的(de)担忧(yōu)仍未结束(shù)，需求会下降(jiàng)多少也尚(shàng)未(wèi)有(yǒu)明(míng)确(què)的(de)定论，但用油旺季即将(jiāng)到来，短期(qī)内将会支撑油(yóu)价。“综合来看，目(mù)前(qián)原油(yóu)阶段(duàn)性底部或已出现(xiàn)，将进入一段时间的(de)振(zhèn)荡(dàng)。”

　　成本端(duān)拖累(lèi)沥青大(dà)幅下行(xíng)

　　受(shòu)原油(yóu)下跌拖(tuō)累，沥青期货(huò)假期后(hòu)首(shǒu)个交易日大幅下(xià)行，BU2307合约最大(dà)跌幅超4％。

　　据郑梦琦介绍，相较原油而言，沥青走势偏强。美国将(jiāng)与(yǔ)委内瑞拉石油有关(guān)的交易(yì)许可证延长(zhǎng)至7月20日，稀释沥青(qīng)分流至欧洲和(hé)美国(guó)的(de)问题依然(rán)存(cún)在，沥青原料供应减少，稀释沥青(qīng)贴水上涨，从(cóng)而(ér)减(jiǎn)缓了成本端(duān)原油(yóu)价格下跌带来的冲击(jī)。

　　“4月(yuè)沥青供(gōng)应(yīng)持续高位，对比往(wǎng)年同期数(shù)据，供应提前发力，叠(dié)加终端需求未有明显(xiǎn)回(huí)暖，沥青(qīng)基本(běn)面有所走弱。”中信建投期货能化分析师董丹丹表示，进入5月，沥(lì)青供应端总计划排产量为(wèi)285.0万(wàn)吨，环比下降(jiàng)3.19％，同比增加57.5％，同比增(zēng)幅明(míng)显，但原料通关情况对沥青生产(chǎn)供(gōng)应(yīng)造(zào)成(chéng)阶段性扰动(dòng)，部(bù)分无配(pèi)额炼厂沥青生产或受影响。

　　截至5月4日当周，国(guó)内沥(lì)青(qīng)产(chǎn)能利用率为32.1％，环(huán)比(bǐ)下降3.4个(gè)百分(fēn)点(diǎn)；样本装置检修量(liàng)为77.71万(wàn)吨，环比(bǐ)增加11.33万吨，增幅48.56％；宁波科元和广西东油恢复沥青生产，华北部分地(dì)炼维持停产状(zhuàng)态。

　　“整体来看，一季度受沥(lì)青生产利润较好影响，国内沥青装置开工率持续回(huí)升，尽(jǐn)管近(jìn)期随着利润的压缩，沥青装置检修增加(jiā)，但当前(qián)沥(lì)青供(gōng)应(yīng)仍处(chù)于相对偏(piān)高水(shuǐ)平(píng)。”金(jīn)信期货能化(huà)分析(xī)师汤剑(jiàn)林称(chēng)，由于沥(lì)青利润压缩(suō)限制生产积极(jí)性，叠加原料稀释沥青短缺的(de)问题(tí)持续(xù)，5月份国内沥(lì)青供(gōng)应(yīng)存在(zài)收缩预期，后(hòu)续关注国内炼厂(chǎng)排(pái)产计划。

　　需求(qiú)方面，汤(tāng)剑林表示，目(mù)前刚需仍处于季节性淡季，南(nán)方(fāng)开始进(jìn)入雨(yǔ)季(jì)，需求回升偏慢，北方需求仍没有较好的表现。从(cóng)下游行业的开工率(lǜ)看，道路需求表(biǎo)现偏弱，防水需求表现(xiàn)稍好但占比较小，整体需求一般。5月(yuè)份基建乐观预期(qī)仍(réng)在(zài)，且(qiě)随着(zhe)气温的回升(shēng)，道路(lù)施工项目(mù)逐渐启动，预计需求(qiú)会继(jì)续(xù)回升(shēng)。

　　展(zhǎn)望后市，他认为，近(jìn)期沥青价格波动的主要逻辑在于成本端(duān)原油(yóu)，短(duǎn)期供(gōng)需端(duān)矛(máo)盾(dùn)并不突出。OPEC+挺(tǐng)价难(nán)抵(dǐ)海外风险事件以及衰退预期的压力，预计原油仍维持弱势运行。在此背景下，沥青价格也难有(yǒu)较(jiào)强的表现，短期仍跟随原(yuán)油偏弱运行。

　　董丹丹认(rèn)为(wèi)，当(dāng)下沥青估值处(chù)于偏低位(wèi)，炼厂(chǎng)生产成(chéng)本下(xià)移(yí)，沥青综(zōng)合加工利润或将有所增长。另(lìng)外，沥青总体库(kù)存持(chí)续累(lèi)积，但仍处历史(shǐ)偏低水平(píng)，加之天气转(zhuǎn)暖，下(xià)游终(zhōng)端具(jù)备施(shī)工条件，刚需逐渐回(huí)暖。短期沥青期价弱势(shì)振荡，建议逢低做多裂解(jiě)价差，中长(zhǎng)期需关(guān)注沥青原(yuán)料供(gōng)应政策问题。

　　PTA偏弱格局难改

　　节后首个交易日，聚酯链(liàn)跌(diē)幅(fú)也很明显(xiǎn)，PTA盘面大幅(fú)下挫，主力合约收盘大幅下跌4.54％。PX跌至1011美元(yuán)/吨，较(jiào)假期前降5.2％。PTA现(xiàn)货跌至5950元/吨(dūn)，较假期(qī)前降3.3％。成本(běn)端让利(lì)下，PTA加工差突破670元/吨，处于(yú)高(gāo)位。

　　“假(jiǎ)期前PTA价格下跌是(shì)PX调(diào)油需求不及(jí)预期、PX海外开工率上升以及聚酯开(kāi)工率下降对PTA的负(fù)反馈造(zào)成的。而(ér)假期期间宏观事件(jiàn)的扰动加大了(le)成本(běn)端的(de)跌幅，从而拖累PTA价格。”物产中大期货研(yán)究院能化组组(zǔ)长谢雯告诉记者(zhě)，由于PTA期货跌幅扩大(dà)，现货(huò)市场基差偏(piān)强，聚酯工厂买盘增(zēng)加。而且，因PX价格(gé)下(xià)跌，PTA加工费改(gǎi)善；PTA价格下(xià)跌，长(zhǎng)丝、短(duǎn)纤(xiān)现金流明显回升，聚(jù)酯开工率改善，需求负反(fǎn)馈有所缓解。

　　事(shì)实上(shàng)，PX供需偏(piān)紧的格局将慢慢发生改(gǎi)变，PX与石脑油价差进(jìn)入压缩阶段。董丹(dān)丹(dān)表示，3—4月PX处于检修高峰，开工率大幅(fú)下滑，5月PX检(jiǎn)修装置将(jiāng)逐步重(zhòng)启，全亚洲PX的开(kāi)工率将从(cóng)4月中下(xià)旬(xún)的低(dī)点65％升(shēng)至73％，国内开工率将提升10个百分点。同时，全球汽油(yóu)裂解价(jià)差(chà)开始回落，芳烃调(diào)油需求也不(bù)再有增量。PX与石脑油价(jià)差在4月时(shí)高(gāo)达470美元/吨，盈亏平衡线为250美元(yuán)/吨，考虑(lǜ)到(dào)年内有三(sān)套共(gòng)计820万吨新装置（产(chǎn)能占国(guó)内(nèi)比重为(wèi)20％）投(tóu)产，PX估值将有一个向下(xià)压(yā)缩的过程。

　　“值(zhí)得注意的(de)是，虽然(rán)5月新疆中泰(tài)、恒力(lì)石化等有(yǒu)检修(xiū)计划，但由于高加工差下装置开(kāi)工较为积(jī)极，实际检(jiǎn)修力度有待观(guān)察。而(ér)且，亚(yà)东石化和(hé)英力士重启(qǐ)提负，桐昆新(xīn)产(chǎn)能释放，供应有(yǒu)小幅增加(jiā)预(yù)期，叠加(jiā)聚酯负(fù)荷(hé)降至(zhì)84.3％附(fù)近(jìn)，PTA社会库(kù)存从180万吨回升至198万(wàn)吨附(fù)近，预计5月供需(xū)依然(rán)偏松。”福能期货能化分析(xī)师唐咏琦说(shuō)。

　　唐咏琦还表(biǎo)示，目前来看(kàn)调油驱(qū)动稍显不足，美(měi)国汽油库存进入4月后去(qù)化(huà)力度放缓(huǎn)，甚至出现(xiàn)小幅累积(jī)，而且从年初开始(shǐ)，韩国(guó)就有甲(jiǎ)苯、二甲(jiǎ)苯、PX运往(wǎng)美国，存(cún)在提前(qián)备(bèi)货行为。同时(shí)，PXN维(wéi)持在440美元(yuán)/吨的偏(piān)高水平，有助于带动部(bù)分装置开(kāi)工，且随着集中检修将进(jìn)入(rù)尾声(shēng)，预计(jì)5月底(dǐ)负荷或升至74％附(fù)近(jìn)，PX供应将有所恢(huī)复。

　　展望后市，谢雯分(fēn)析称(chēng)，由于(yú)亚(yà)洲多套PX装置检(jiǎn)修期(qī)结束，PX开工率(lǜ)回(huí)升(shēng)明显，而国内(nèi)部分PX装置负荷处于上升(shēng)状态，5月(yuè)PX货源(yuán)可能趋(qū)于(yú)宽松。同(tóng)时(shí)，调(diào)油(yóu)需求(qiú)不及预期，当(dāng)前美湾芳烃(tīng)库存较高，需求饱和，抑制芳烃美(měi)亚价差进一步扩大，PX价格或有(yǒu)所(suǒ)承压。PTA在(zài)成本(běn)拖累下价格走势偏弱。后续需关(guān)注原油(yóu)价格企(qǐ)稳(wěn)情况及(jí)调油逻辑在(zài)汽(qì)油需求(qiú)旺季是否实质(zhì)发生。若原油价(jià)格(gé)企稳(wěn)、调油需求再(zài)起(qǐ)，在(zài)聚酯开工率有改善预(yù)期的前提下，PTA有望出现阶(jiē)段性反弹。

　　董丹丹认为，原油(yóu)下跌(diē)和聚酯端开(kāi)工下滑的利空可能(néng)会慢慢发(fā)生改变，例(lì)如5月4日国内(nèi)开盘后油价已经企稳，5月(yuè)4日当周(zhōu)聚酯下(xià)游(yóu)的织造、加弹(dàn)开工率也出(chū)现了周度回升的态势。最大的利空因素在(zài)于(yú)PX与石脑油价差的压缩，目前两者价差仍高(gāo)达435美元/吨，PX供应增加将导致趋势延续。从(cóng)价格走(zǒu)势看，也很可(kě)能演(yǎn)绎出(chū)PX、PTA近月合约跌势开始加快，PTA2309合约跌(diē)势减缓的走(zǒu)势。

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