昨夜，据路透(tòu)社最新报道，知情(qíng)人(rén)士透露，美(měi)国总(zǒng)统拜登和众议院(yuàn)议(yì)长麦卡锡接近就美(měi)国债务上(shàng)限达成协议，双方在可自由(yóu)支配(pèi)开支(zhī)方面的(de)分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人(rén)士和另一名(míng)了(le)解谈判情况(kuàng)的人士称，最终可能达成的(de)不会(huì)是一份长达数百页、可能需要立法者花几(jǐ)天时间撰写、阅读和投票的法案，而是一份包含几(jǐ)个关键数字的精简(jiǎn)协议(yì)。另一位消(xiāo)息(xī)人士称，预(yù)计(jì)谈判代表将(jiāng)敲定可自(zì)由支(zhī)配开支(zhī)的最高限额(é)，包括军费(fèi)开支，但让(ràng)议员们在未(wèi)来几(jǐ)个(gè)月通(tōng)过正常的拨款程(chéng)序敲定住房(fáng)和教育(yù)等类别的细节(jié)。根(gēn)据美(měi)国联邦(bāng)数据(jù)，2022年，美国(guó)的可自由支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿(yì)美元(yuán)支出总额的(de)27％。其中大约一半(bàn)用于国防，一些(xiē)议员表(biǎo)示(shì)不应该削减这一领(lǐng)域的支(zhī)出。

　　俄罗斯(sī)副总理诺瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在4月(yuè)做出减产(chǎn)决定(dìng)后，将于6月4日举(jǔ)行的六个(gè)月来首次面对面会议(yì)不太可能采取新的措(cuò)施。当前的任务是(shì)监控(kòng)市场形势并(bìng)及时作出反应。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是平衡价格，以确保(bǎo)生产者和(hé)消费者(zhě)的利(lì)益。

　　诺瓦克(kè)预计布伦特(tè)原油价格到2023年底将略高于80美元(yuán)/桶。他认(rèn)为，目前的价格反映了市(shì)场对(duì)全球宏观经(jīng)济形(xíng)势的(de)评估。美国(guó)加(jiā)息(xī)阻碍了油价进一(yī)步上涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油(yóu)期货盘中一度跌(diē)超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周四的最新数据显示，交(jiāo)易员(yuán)们完全押注美(měi)联储会在(zài)6月(yuè)或7月的某(mǒu)次(cì)会议(yì)上(shàng)再度(dù)加息25个基点，最(zuì)早在(zài)6月便加(jiā)息(xī)的可能性(xìng)已超过50％。

　　其(qí)中，与7月(yuè)份FOMC会议(yì)挂钩(gōu)的(de)掉期(qī)合约升至5.37％，比(bǐ)当前有效联邦基金利率5.08％高出超过25个基(jī)点(diǎn)，这代表市场认为(wèi)接下(xià)来两次会议中美联储肯定会加息(xī)25个(gè)基(jī)点。

　　同时(shí)，与6月(yuè)FOMC会议挂钩(gōu)的(de)掉期合约显示(shì)消化了(le)约(yuē)14个基点(diǎn)的(de)加息预(yù)期(qī)，由(yóu)于美联储加息规模(mó)通常都是(shì)25个基点的倍数(shù)，这代表6月加息25个基点的概(gài)率高于50％。

　　截至今(jīn)晨收(shōu)盘，最终(zhōng)，WTI 7月(yuè)原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月(yuè)原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油(yóu)均止步三日连涨。

　　美(měi)股收盘，纳指初步收涨1.71％，标(biāo)普500指数(shù)涨0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯(xīn)片股(gǔ)中，表现最好的英伟达(dá)早盘股价曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美(měi)元(yuán)，创(chuàng)盘中和收(shōu)盘历史新(xīn)高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大关一步之遥，有望成为全球(qiú)第九家市值(zhí)突破1万亿美元的上市公司。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个英特尔的市值。英(yīng)伟达创美股(gǔ)史(shǐ)上最大单(dān)日市值增长规模，一(yī)日的市值涨幅比标普500 472只成(chéng)份股各自的市值都高。

　　最(zuì)新(xīn)的财报数据显示，英伟达(dá)Q1营(yíng)收(shōu)为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场(chǎng)预期的(de)65亿美元；调整后每股收益(yì)为1.09美(měi)元，市场预(yù)期0.92美(měi)元。按业务(wù)划分，英伟达数(shù)据中心(xīn)业务营收增长14％至42.8亿美元，好(hǎo)于(yú)市(shì)场预期的39亿美(měi)元。

　　最重要的(de)数(shù)据(jù)在(zài)于——展望未(wèi)来，英伟达预计第二(èr)财季营收将达(dá)到110亿美元(yuán)左右，较(jiào)市场(chǎng)预期的71.8亿美元高(gāo)53％。这一极度积极的展望(wàng)表(biǎo)明，英伟达从(cóng)全球企(qǐ)业布局(jú)AI的热潮中获得(dé)的利益远超(chāo)人(rén)们预(yù)期。英(yīng)伟达生产(chǎn)极度(dù)复(fù)杂(zá)的(de)人工智能计算任务(wù)所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的最重(zhòng)要底层硬(yìng)件。英(yīng)伟(wěi)达(dá)如今在AI用途的芯片领(lǐng)域占据主导地位，该公司推出的(de) A100/H100 GPU芯(xīn)片(piàn)极度适(shì)合AI训练(liàn)和运行(xíng)机器(qì)学习(xí)软(ruǎn)件，这也是支持OpenAi旗下(xià)火爆(bào)全(quán)球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢材期价创(chuàng)近半年以(yǐ)来新低

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑并创下近半年(nián)或半年多以来(lái)新低(dī)。截至5月(yuè)25日下午收盘，铁矿石主(zhǔ)力合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺(luó)纹(wén)钢主力(lì)合(hé)约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力(lì)合约2310下跌(diē)1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段(duàn)，双焦(jiāo)持续重挫，截至23点收盘，焦(jiāo)煤(méi)跌近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月以来，黑色商(shāng)品在经历短暂(zàn)反弹后于近期再次(cì)走弱(ruò)。对此，大(dà)有期货投研中心黑色高级研究(jiū)员黄科在接受期货日报记者(zhě)采访(fǎng)时表(biǎo)示，近期黑色系品种大幅下(xià)跌是宏观和(hé)产业共振(zhèn)带(dài)来的(de)结果。

　　“其中宏(hóng)观层面，目前美国两(liǎng)党对于政(zhèng)府(fǔ)债务(wù)上(shàng)限问题(tí)仍(réng)没有达成一致(zhì)，随着(zhe)截止日期临近，市场各方的避险观(guān)望情(qíng)绪(xù)较为明显；而(ér)从美联储5月(yuè)会议纪要来看(kàn)，不能排除接下来继续(xù)加息的可能性(xìng)，当前美联储6月加(jiā)息概率(lǜ)上升(shēng)到40％附近，近期美元指数走强对于大宗商品价(jià)格(gé)普遍形成一定压力。国内方(fāng)面，5月份(fèn)公布(bù)的社融和固(gù)定资产(chǎn)投资等经济数据略(lüè)低(dī)于市场，市场担心经济(jì)复苏的后(hòu)劲不(bù)足，也导致与国(guó)内经济状况关(guān)联性较强的黑色(sè)系品种支撑(chēng)弱化。”黄科(kē)说。

　　目(mù)前(qián)黑色(sè)产业(yè)层面也并无利多因素。黄科表示，从(cóng)现货市场表现来看，虽(suī)然目前铁水产(chǎn)量已经见顶，但随着成本端原(yuán)料(liào)价格的大幅回落，钢厂(chǎng)方(fāng)面并没有很(hěn)强(qiáng)的减产动力。在行业利润尚存(cún)、部分(fēn)钢厂(chǎng)复产的情况下，本周钢联(lián)螺(luó)纹(wén)、热轧(yà)产量甚至(zhì)止跌(diē)回升，减(jiǎn)产不及预期以(yǐ)及原料成本(běn)持续下移(yí)导致钢价下(xià)方支撑走(zǒu)弱；而当前(qián)国内钢(gāng)材需求也已临近淡季(jì)，在(zài)需求乏(fá)力(lì)的情况(kuàng)下，钢材价(jià)格不断下探寻底。

　　建信(xìn)期货黑色(sè)产业研究主(zhǔ)管翟贺攀对记者表示，自(zì)今(jīn)年3月中旬以(yǐ)来，铁矿石(shí)、钢材(cái)等黑(hēi)色(sè)系商品市场整(zhěng)体陷入“供应增(zēng)、需求底部徘徊(huái)、成本塌陷”的负向循(xún)环，期现货价格呈“螺旋式(shì)”走低趋势(shì)。

　　“具(jù)体(tǐ)来看(kàn)，近两个月来钢材下(xià)游(yóu)需求恢(huī)复距离此前预期有较(jiào)大差距(jù)，叠加今(jīn)年(nián)年初以来市场对下游(yóu)需求(qiú)的(de)乐观预期，导致钢厂产量增幅较大。而(ér)在市场供需阶段性错配的情况下，钢(gāng)铁(tiě)原燃料(liào)进口规模又出现明(míng)显(xiǎn)增(zēng)长(zhǎng)，同时预期中的下面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别半年的粗钢产量平控政策也进一步压低了钢铁(tiě)原燃料价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来(lái)，钢材(cái)五大品种周(zhōu)度(dù)表观消(xiāo)费量均值为1000万吨(dūn)，仅(jǐn)比去(qù)年(nián)同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计局(jú)数据(jù)，1-4月份我国粗(cū)钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿石(shí)与(yǔ)炼焦煤分别为(wèi)3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势(shì)，中期有反(fǎn)弹空间

　　从当前钢(gāng)材市(shì)场面临的问题来(lái)看，方正中期期货(huò)研究院(yuàn)黑(hēi)色组长汤冰(bīng)华(huá)告诉记者，主要有以下三个(gè)方面的问题：一是高炉减产不充分；二是外(wài)需可能会大幅下滑；三是国内政策刺激还比较有限，当前(qián)内需(xū)虽然未(wèi)见好转，但今年(nián)以(yǐ)来表现一直低于(yú)预期。

　　谈及当前(qián)钢矿品种价格底(dǐ)部(bù)是否已(yǐ)现，汤冰(bīng)华表示，由于二季度以来国内政策(cè)利多(duō)有限，导致“买预期”交易未能如(rú)期出现(xiàn)，但(dàn)国内市场利(lì)空(kōng)在价格(gé)中已有(yǒu)体现(xiàn)，从后期市(shì)场(chǎng)表现来看，钢材需(xū)求端利空可能来自海外(wài)，6月(yuè)出口(kǒu)一旦转差，则板(bǎn)材(cái)供(gōng)应(yīng)压力会明显增加，产量也面临继(jì)续(xù)压减。因(yīn)此，在经历4-5月(yuè)份的政策(cè)不及(jí)预(yù)期后，国内(nèi)下一个相对重要的政(zhèng)策时点可(kě)能(néng)在7月的半(bàn)年度经济(jì)数(shù)据公布后(hòu)，在此之(zhī)前，钢矿(kuàng)品种(zhǒng)价格底部的确立需(xū)要黑色商品整体(tǐ)供应回落，即铁(tiě)水产(chǎn)量、焦(jiāo)煤供应及铁矿石非主流矿发(fā)货(huò)均出(chū)现(xiàn)下降。不过目前焦(jiāo)煤进(jìn)口(kǒu)通关及(jí)铁(tiě)矿石(shí)非澳巴发货已开始(shǐ)减少，但铁水(shuǐ)下降并不明显(xiǎn)，负反(fǎn)馈(kuì)还在持续，价格还未真正见底。

　　在(zài)黄科看来，后续钢矿品种止跌(diē)需(xū)要具备两(liǎng)个条件：一(yī)是煤炭价(jià)格止跌，从成本端对(duì)钢价形(xíng)成(chéng)一定支(zhī)撑；二是钢厂方(fāng)面(miàn)有实(shí)质性的(de)减产行动，从而改善市场对于后期供需平衡的(de)预(yù)期。不过，从目前情(qíng)况来看，在进口煤冲击之下(xià)，近期国内煤炭市场情(qíng)绪较(jiào)为悲观，动力煤价格有加速下跌(diē)迹象；此外国内粗钢(gāng)产量平控(kòng)政策尚未执行，钢厂主(zhǔ)动减产意(yì)愿(yuàn)不(bù)强。因此，预计短(duǎn)期内黑色系品(pǐn)种或延续弱势(shì)，整体易(yì)跌(diē)难(nán)涨。

　　“积(jī)重难返的(de)市场供(gōng)需格局，与(yǔ)成本塌陷叠(dié)加造(zào)成(chéng)的负(fù)向循环，或(huò)将令(lìng)铁(tiě)矿石、钢材等黑色系(xì)商品价格惯性下跌(diē)趋势(shì)短暂(zàn)延(yán)续，难有像样的(de)反弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值得注意的是，在(zài)期货价格大幅下探之际，螺纹钢现货价格已跌回至2020年5月之前的水平(píng)。对此，翟贺攀(pān)告诉记者，螺纹(wén)钢现货目前回归(guī)2020年疫情初期的价格(gé)区间有利于行业(yè)供需加快调(diào)整，且(qiě)目前距离2020年(nián)底部不远。

　　“因(yīn)此，基(jī)于钢厂铁矿石库存(cún)和钢材社(shè)会库存较近(jìn)年同期偏低、6月(yuè)份之后来(lái)自(zì)政策面(miàn)和市场(chǎng)力量(liàng)的供应压减(jiǎn)速度加快、稳(wěn)经济政策(cè)效果或(huò)将在下半(bàn)年显现、国(guó)际局势(shì)缓和以及国(guó)内外价差有(yǒu)利于钢材(cái)出(面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别膜的区别chū)口再上台阶(jiē)等因素(sù)，未来(lái)2-4个月，我们(men)对黑色系商品(pǐn)价格(gé)保持(chí)谨慎乐观，尽管难以恢复至今年4月中旬之前的偏高水平，但(dàn)中期反弹依然有空间。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当前钢铁产业链库(kù)存整体较低，因此在后续(xù)进入(rù)减产(chǎn)期(qī)间后，钢材(cái)价(jià)格下跌一旦出现(xiàn)企稳，那么(me)低价可能会(huì)刺激(jī)补库，并(bìng)带动行情(qíng)出现阶段反弹。

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