美国(guó)债务违(wéi)约(yuē)的风险比(bǐ)以往任(rèn)何时(shí)候(hòu)都要大(dà)，并有可能(néng)将全球市场推入(rù)一个全新的痛(tòng)苦深渊。而在此背景下，投资者应(yīng)如何(hé)保护自身(shēn)的(de)财富呢？对此，一(yī)份(fèn)业内机构的最(zuì)新(xīn)调(diào)查(chá)揭露出了(le)业内人士眼下的(de)真实(shí)心(xīn)态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上(shàng)周（5月(yuè)8日-12日）对全球(qiú)637名(míng)受访者(zhě)进行(xíng)的调查，对于那(nà)些寻求(qiú)避风港的人来说(shuō)，贵金属仍是(shì)迄今为止的首选(xuǎn)，以防华盛顿在债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问题(tí)上的“懦夫博弈(yì)”最终(zhōng)以崩溃(kuì)告终。

　　超过一半(bàn)的(de)金融专业人(rén)士表示，如果美国(guó)政府未(wèi)能(n当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍éng)履行其义务，他(tā)们将购买黄金。

　　而(ér)更(gèng)引(yǐn)人(rén)注(zhù)目的(de)，或(huò)许是其他替代对冲工(gōng)具的稀缺(quē)。根据这份最新业内调(diào)查(chá)，在美国债务违(wéi)约情况下(xià)，第二大受欢(huān)迎的(de)资产仍然是美国国债。这毫无疑问有点讽当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍(fěng)刺(cì)——因(yīn)为这正(zhèng)是(shì)美国政府可能拖(tuō)欠支付的重灾区。

　　但(dàn)值得留意的是，即使是那(nà)些相(xiāng)对悲观(当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍guān)的分析师(shī)也认为(wèi)，债券持有者最终会得(dé)到偿付(fù)——只(zhǐ)是要晚一些。事实上(shàng)，即便在(zài)上一(yī)次最为令人担忧的2011年债务上限危(wēi)机中，当时标准普尔(ěr)取消了美国最高的(de)AAA信(xìn)用评级(jí)，美国长期国债(zhài)也依然出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎等传统避(bì)险货币(bì)也有一些拥趸，但它(tā)们(men)都不如美元。或者说，更受欢迎的是比特币(bì)——被(bèi)一些(xiē)投资者视(shì)为一种数字黄金(jīn)。

　　（专业投资者(zhě)和散户投资(zī)者在美国债务违约下的投资选择分布）

　　近几周来，美(měi)国(guó)政(zhèng)界和金融界的大佬们已经(jīng)纷纷发出(chū)警告，如果债务上限僵(jiāng)局在大限前得不到解决，可能会发生什么。美国总(zǒng)统(tǒng)拜(bài)登提(tí)醒称，“整个世界都将面临(lín)麻烦”，而摩根大通首席执(zhí)行官杰米(mǐ)·戴(dài)蒙则疾呼(hū)，“其(qí)后果可(kě)能是灾难性(xìng)的。”

　　这一次债务上限(xiàn)危机风险(xiǎn)更大

　　大(dà)约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年更大，2011年(nián)是过去美国(guó)所经历的最严重(zhòng)的(de)债务上(shàng)限(xiàn)危机。

　　目前，一(yī)年期美国主权信用违约(yuē)互换（CDS）反映的(de)违约保险(xiǎn)成本已飙升至了(le)远超之前几次债限危(wēi)机时的水平，尽管这仍表(biǎo)明实际违约的可能性相对(duì)较(jiào)小。

　　景顺固定收益、另类(lèi)投资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会(huì)的两极(jí)分化，风险比以(yǐ)前(qián)更高。双方都(dōu)如此(cǐ)顽(wán)固(gù)且不愿(yuàn)妥(tuǒ)协，意味着他们(men)有可能无法及时采取行动。”

　　毫无(wú)疑问(wèn)的是，买入黄金进(jìn)行(xíng)对冲并不便宜，因为今(jīn)年迄今为止，黄金的表现非常(cháng)好——先是受到中(zhōng)国买家不断增长的需求(qiú)的提振，然后是银行业危(wēi)机和美(měi)国债务违约引发(fā)的避(bì)险(xiǎn)需求，目(mù)前现货黄金仅略低于本月早些时候触(chù)及的历(lì)史高点。

　　MLIV调(diào)查中的大多数投资者都认为，如果(guǒ)债务上限之争僵持到最后(hòu)关头(tóu)，但美国政府(fǔ)最终(zhōng)侥幸(xìng)没有违约(yuē)，10年(nián)期美国国债将上涨。然而，对于如果美国政府真(zhēn)的跌(diē)落债务悬崖会发生什么(me)，专业人士意见不一。约60％的散户投资者预(yù)计，如(rú)果发生违约，10年期美(měi)国国债将走软。基准美(měi)国国债收益(yì)率上周收(shōu)于3.46％，较今年高点低63个基点(diǎn)左(zuǒ)右(yòu)。

　　与此同时，债务上限(xiàn)僵局推高了一(yī)些期限非常短的国(guó)库券收益率(lǜ)，这些短期国库券被(bèi)认为最有(yǒu)可能(néng)被延期支付，这加剧了国(guó)库券收益率曲(qū)线(xiàn)的扭曲。收益率(lǜ)最高的是(shì)6月(yuè)初左(zuǒ)右到期的国库券，因为这批(pī)票据最为(wèi)接近美国财政部长耶伦所(suǒ)警告的最早在(zài)6月(yuè)1日触(chù)发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美(měi)国财政部能撑过6月中旬(xún)，其可能会从预(yù)期的纳税和其他收入(rù)措施中获得一(yī)点(diǎn)的喘(chuǎn)息(xī)空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的市场定价(jià)也表明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上限僵局中，美国长(zhǎng)期国(guó)债(zhài)购买量曾激增(zēng)，将10年期(qī)国(guó)债收益率(lǜ)推至(zhì)了(le)当(dāng)时(shí)的创(chuàng)纪录低(dī)点，与此同时，金价上涨，数万亿美(měi)元的全(quán)球股票市(shì)值蒸发。

　　不过，这一(yī)次专(zhuān)业(yè)投资者(zhě)对标普500指(zhǐ)数的前景(jǐng)预测，没有散户交(jiāo)易员(yuán)那(nà)么悲观。道明证券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表(biǎo)示(shì)，“如果我(wǒ)们确实看(kàn)到短期违约(yuē)，市场(chǎng)反应将给国会带(dài)来提高债务上限的压力(lì)。”

　　不少受访者还认为，债务(wù)上限闹(nào)剧(jù)已经对美(měi)元造(zào)成了(le)一些伤害，41％的人表示，如(rú)果美国政府违约，美元作为全球主要(yào)储备(bèi)货币(bì)的地位将面(miàn)临风(fēng)险。

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