5月9日晚(wǎn)间，A股上(shàng)市公司金(jīn)证股份发布的一则公(gōng)告，在期货(huò)圈刷屏(píng)。

　　公(gōng)告显示，金证股份(fèn)正在筹划发行股(gǔ)份(fèn)及支付现(xiàn)金购买上(shàng)海(hǎi)文华财(cái)经(jīng)资讯股份有限公司(sī)（下称文华财经(jīng)）90.97％股(gǔ)权事(shì)项，同时(shí)募集配套资(zī)金。公司股(gǔ)票将(jiāng)于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停(tíng)牌时间不(bù)超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华(huá大漠孤烟直长河落日圆是什么意思，长河落日圆啥意思)财经系头部期货(huò)软件商。公开资(zī)料(liào)显示，截至2021年年末，文华财经与国内139家期货公司合(hé)作，占国内期货公司总(zǒng)数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经PC端交(jiāo)易软件的月活(huó)跃用户(hù)数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身行软件的月(yuè)活(huó)跃(yuè)用户数(shù)（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾两次(cì)冲击A股IPO，但均未能叩(kòu)开(kāi)资本(běn)市场大门。

　　文华财(cái)经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华(huá)财经首次报送(sòng)创(chuàng)业板IPO申请资(zī)料。不(bù)过，在(zài)经(jīng)历(lì)两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所决(jué)定终止审查，文华财经此次创业板IPO闯关失(shī)败(bài)。

　　2021年6月(yuè)，文华(huá)财经再次递交招股(gǔ)书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申请撤回发行上市申请文件(jiàn)，深交所决定(dìng)终止(zhǐ)对(duì)其首次公(gōng)开发(fā)行股票并在创业板上市的(de)审核。文华财经(jīng)第二(èr)次IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证股份昨晚(wǎn)发(fā)布(bù)的(de)公(gōng)告(gào)显(xiǎn)示(shì)，本次交(jiāo)易事项(xiàng)尚处于筹划阶段，公司目前(qián)正与交易(yì)意(yì)向方(fāng)接洽，初(chū)步确定(dìng)的(de)交易对方(fāng)包括尚(shàng)守哲、大连经(jīng)一卓远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)大连(lián)经一）、苏州中(zhōng)新兴富新兴产业投资合伙企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下(xià)称苏州中新）、上海(hǎi)经一(yī)投资管理(lǐ)合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下(xià)称上(shàng)海经一）、上(shàng)海兴富创业投资管(guǎn)理中(zhōng)心（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前(qián)述交易对(duì)方(fāng)合计持有标的(de)公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)表示，根据《上市公司重大资产重(zhòng)组(zǔ)管(guǎn)理(lǐ)办法(fǎ)（2023修(xiū)订）》和《上海(hǎi)证券(quàn)交易所股(gǔ)票上(shàng)市规(guī)则(zé)（2023年2月修(xiū)订）》等(děng)相关规定，本次交易前，交易对方与(yǔ)公(gōng)司不存在关联关系。本次交(jiāo)易完(wán)成后，交易(yì)对方尚(shàng)守(shǒu)哲持有公司的股份比例预计将(jiāng)超(chāo)过(guò)5％，本次交易预计将构成(chéng)关联交易。本(běn)次交易(yì)前(qián)，公司(sī)无(wú)控股(gǔ)股东、实际控制人；本次(cì)交(jiāo)易完成后，公司第(dì)一大(dà)股东不会发生变化，且(qiě)不存在实际支(zhī)配公司(sī)股份表决权超(chāo)过30％的(de)股东，公司仍将无控股股东、实际控(kòng)制人，预计不(bù)构成公司重大资产(chǎn)重组(zǔ)。

　　文华财经(jīng)注册资本4000万(wàn)元，实际控制人为该公司董事长兼(jiān)总经理(lǐ)尚(shàng)守(shǒu)哲。根据文(wén)华财经此前(qián)披(pī)露的招股书，截至2021年(nián)年底，尚守哲对文(wén)华财经的直接持(chí)股(gǔ)比(bǐ)例为64.353％，此外，还(hái)通过大连经一和上(shàng)海(hǎi)经一分别控(kòng)制(zhì)文华财经9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易对方中，苏州中新(xīn)、兴富创投(tóu)、王凯及杨孝胜对文(wén)华财经(jīng)的持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能(néng)力(lì)有(yǒu)望提升

　　作为金融科技全领域(yù)服务商，金证股份(fèn)为(wèi)证(zhèng)券(quàn)、基金、银行、期货、信托、交易所、监(jiān)管机构(gòu)等行业客户提供全技术栈(zhàn)、全产品线解决方案，同时(shí)与政府机关、互(hù)联网公司(sī)合作开展包括智慧城市(shì)在内的数字经济(jì)业务(wù)。

　　2023年一(yī)季(jì)报显示，报告(gào)期内(nèi)，金证股(gǔ)份(fèn)实现营业(yè)收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市(shì)公司股东的净利润(rùn)-5847.16万元。报(bào)告期内，金证股份证券经纪业务软件收入较上年同(tóng)期略有增(zēng)长(zhǎng)，资管机构软件收入(rù)基本持(chí)平。报告期内(nèi)，数字经济(jì)业(yè)务因(yīn)验收的大(dà)型(xíng)政务项目成本增幅大于收入增幅，导致业务(wù)毛利率及利润下降(jiàng)。报(bào)告期内(nèi)公司确认(rèn)投(tóu)资(zī)收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联营(yíng)企业投资(zī)收益减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年报显(xiǎn)示(shì)，报告期内，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下降2.52％；实现归(guī)属于上市公司股东的净利润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融行业(yè)业务方面，2022年(nián)，金证股份(fèn)实现(xiàn)营(yíng)业收入(rù)23.25亿(yì)元，同比增(zēng)长7.25％。金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)认为(wèi)，公司金融行业的增长主要得益于两方面的因素：一是公司在证券市场行业占有率基础(chǔ)稳(wěn)定，核心产(chǎn)品需求刚性，公司加快产(chǎn)品新一代产品布局、积(jī)极推进项(xiàng)目(mù)上线验收(shōu)。二(èr)是在资管领域加强了资管IT业务发(fā)展力度，在(zài)多个(gè)核心产品和(hé)技术上形成领(lǐng)先优势，开始进(jìn)入收获期(qī)。

　　非金(jīn)融行(xíng)业业(yè)务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数(shù)字经(jīng)济业(yè)务、IT设备分销业务及科技园租赁业务。金证股份解释称(chēng)，非金融(róng)行(xíng)业的(de)收入(rù)下降，主要(yào)由于公司在数字(zì)经济业(yè)务上(shàng)，不同程度受到需求端的影响，项目(mù)跟进、工(gōng)程实施(shī)、验收结算审计等存在(zài)滞后。

　　毛利率方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份综合毛(máo)利率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金(jīn)融(róng)行业业(yè)务毛利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年(nián)下(xià)降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易(yì)标的(de)业绩表(biǎo)现上，公开资料显示(shì)，2019—2021年，文华财经营业收(shōu)入分别为2大漠孤烟直长河落日圆是什么意思，长河落日圆啥意思0992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万(wàn)元(yuán)；归(guī)属(shǔ)于母(mǔ)公司(sī)股(gǔ)东的净利润分别为(wèi)7843.68万(wàn)元(yuán)、7577.47万元和8512.54万(wàn)元(yuán)。

　　2019—2021年(nián)，文华财(cái)经营业毛利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万(wàn)元及17168.10万(wàn)元，综合(hé)毛(máo)利(lì)率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底(dǐ)，文(wén)华财经总资(zī)产为31708.21万元(yuán)，所有者权益(yì)为19722.56万元，资产负(fù)债(zhài)率(lǜ)为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论(lùn)从资产规模和盈利(lì)能力来看，金证股份均远高于(yú)文华财经，但文华财(cái)经的毛(máo)利率显著(zhù)高于(yú)金证股份，无疑(yí)是一块(kuài)优质(zhì)资(zī)产(chǎn)。

　　有业内(nèi)人士认为，如果本次交(jiāo)易得(dé)以(yǐ)顺利实施(shī)，对于金证股份而言，文华(huá)财经的优质(zhì)资产(chǎn)注入后，其盈利(lì)能力将进一步提升(shēng)；对于文(wén)华财经而(ér)言(yán)，多(duō)年谋(móu)求上市无果后，可(kě)以实现(xiàn)“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚发(fā)布(bù)的公告中，金证股份并未(wèi)披(pī)露具(jù)体的交(jiāo)易细(xì)节，例如交易对价等。公告(gào)显示，2023年5月(yuè)9日，金(jīn)证(zhèng)股份与主要交易(yì)对方就本次交易签署了《意向(xiàng)协议书》，公司拟(nǐ)向主(zhǔ)要交易对方发行股(gǔ)份及支付现(xiàn)金的方式购(gòu)买其持(chí)有的(de)文华(huá)财(cái)经90.97％的股权(quán)。上(shàng)述《意向协议书》仅为交(jiāo)易各方关于本次交易的(de)初步合(hé)作(zuò)意向，交易各(gè)方在本次交易中的具体权利(lì)义务以及各项安排(pái)以交易各方最终签署的正式交易协议为准。

　　金证股份还进(jìn)行(xíng)了风险提示：截至目前，本次交易仍处于(yú)筹划阶段，交(jiāo)易(yì)双方尚未(wèi)签(qiān)署(shǔ)正式的交易协议(yì)，本(běn)次(cì)交(jiāo)易(yì)尚需履行必要的内部决策程序，并经有权监管机构批准后方可(kě)正式实施(shī)，本次交易最(zuì)终能否实施(shī)尚存在较大(dà)不确(què)定性。

　　股价(jià)表(biǎo)现(xiàn)上，经(jīng)历了2020—2022年(nián)连续3年的下跌之后，今年以来，金证股(gǔ)份股价步入上升通道。截至5月(yuè)9日收盘，金证股份股价报18.94元(yuán)/股，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值178亿元。

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