近(jìn)期市场风(fēng)向变动，北向资(zī)金调仓(cāng)换股，外资基金也纷纷行动。记(jì)者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下(xià)三(sān)只旗舰基金(jīn)同时大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股价震荡上行(xíng)，虽较高点仍有距离，但(dàn)部分(fēn)资金开始行动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三(sān)大基金同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国际(jì)精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为中国平安(ān)、招商银(yín)行、紫金(jīn)矿业、宁(níng)德(dé)时代(dài)、贵州茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股(gǔ)份、芒(máng)果(guǒ)超媒(méi)、海尔生(shēng)物(wù)。4月，基(jī)金(jīn)加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗(luó)德旗(qí)舰基金“施(shī)罗德国际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴(bā)、AIA、美(měi)团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。

　　4月(yuè)，施罗(luó)德旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也(yě)加仓宁(níng)德时代80％。“施(shī)罗德国际精选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银(yín)河娱乐(lè)、紫(zǐ)金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基金(jīn)减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国新能(néng)源车产业链

　　同一(yī)家机构旗下三(sān)大旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎(zěn)么(me)回事？

　　资料(liào)显示，这三只(zhǐ)基金中，施罗德(dé)国际精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德(dé)国际精(jīng)选基金大中华(huá)和(hé)施(shī)罗德国(guó)际精选中国(guó)机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料中并未解(jiě)释为何(hé)基(jī)金在4月大手笔加仓宁德时代。不(bù)过(guò)，记(jì)者梳理发现，施罗(luó)德(dé)对中国新能(néng)源车产业链(liàn)的看(kàn)重是一以贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究日志中解(jiě)释道(dào)：长期(qī)来(lái)看，关(guān)注三大(dà)主题。一(yī)是电动车供应(yīng)链(liàn)；二是技术自(zì)主可控；三(sān)是医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何看(kàn)好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变化的影响日益(yì)显现，全球各国(guó)的(de)脱(tuō)碳行动(dòng)变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个方面。中国在这方面为投(tóu)资者提供(gōng)了重(zhòng)要的机会。中(zhōng)国在(zài)电动汽车价值链(liàn)的供(gōng)应方面是全球的领导者，同时中国对(duì)抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗成(chéng)品车(chē)辆(liàng)的需求方面也占据重要地位(wèi)。可能很多人不知道(dào)的是，全(quán)球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中(zhōng)国销售(shòu)的。

　　整车制造之外(wài)，中国也是全球电动车基(jī)础(chǔ)设施最完善的国家(jiā)之一。以(yǐ)充电(diàn)桩为例，中国平均一个公(gōng)共充电桩对(duì)应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在(zài)电动汽(qì)车供应链中，有许多公(gōng)司正在在各自(zì)的领域中建(jiàn)立主导(dǎo)地位，以(yǐ)某(mǒu)智能组(zǔ)件为例，它(tā)是电(diàn)动汽车中用于电池和(hé)电机(jī)温(wēn)控的关键组件的生产商。该公(gōng)司在空调阀行(xíng)业全球(qiú)市(shì)场占有约(yuē)60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份(fèn)额。客户包括特(tè)斯(sī)拉等全球(qiú)电动汽车专(zhuān)家以及(jí)福特、宝马等(děng)原(yuán)始设备制造(zào)商（OEMs）。随(suí)着电动(dòng)汽车在全(quán)球范围内继续占据市场份额——在(zài)法规(guī)的支持下，该(gāi)公(gōng)司(sī)的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资(zī)旗舰(jiàn)基金安联神州A股基金也(yě)在3月大手(shǒu)笔加仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　这只基(jī)金最新(xīn)规模47亿美元，截至3月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为贵州茅台(tái)、中信证券、宁(níng)德时代、中国中免(miǎn)、东方财富、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中(zhōng)国平(píng)安。

　　3月，基金对前十大重仓(cāng)股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁(níng)德(dé)时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股中其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽(qì)车工业协会）近日(rì)发布的(de)数(shù)据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台(tái)公(gōng)共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车(chē)增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中度(dù)方(fāng)面(miàn)，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共(gòng)计36家动力电池企业实现装(zhuāng)车配套，较去年同期增(zēng)加2家。但(dàn)是排名前3家、前5家、前10家动力电(diàn)池(chí)企业动力(lì)电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分(fēn)别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据(jù)中国汽车动力电池产业创(chuàng)新联盟数据显示(shì)，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占(zhàn)比(bǐ)持(chí)续领(lǐng)跑(pǎo)，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位(wèi)居第2-5名(míng)。第(dì)6-10名(míng)则分(fēn)别(bié)为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚能(néng)科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业(yè)，宁(níng)德时代(dài)于2023年一季度实(shí)现营业(yè)收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿(yì)元，同(tóng)比增长(zhǎng)557.97％，单季(jì)利润(rùn)增(zēng)速创(chuàng)历史新高。

　　北向资金调(diào)仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日，最近7天(tiān)北向资金(jīn)净(jìng)流(liú)入宁德时(shí)代15.75亿(yì)元，位居北向(xiàng)净流入榜首。北向(xiàng)资(zī)金净流入(rù)较多的其它个股(gǔ)还包括宁德(dé)时代、工业富(fù)联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴(xīng)业银行、紫金矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石化。北向资金净流(liú)出(chū)较多的个股包括格力(lì)电器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆(lóng)基(jī)绿能(néng)、长江电(diàn)力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资(zī)还(hái)包(bāo)括(kuò)“柏基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及(jí)为何持有宁德时(shí)代时，写道：宁德时代(dài)所处的位置是令人羡慕的。它(tā)背后(hòu)有两大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池(chí)，这方面它(tā)的市场份(fèn)额是(shì)领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生(shēng)命周期(qī)和不含钴等特(tè)征而(ér)受到欢迎；动力电池的(de)企业发展与政府(fǔ)的脱(tuō)碳计划是一致的(de)。CATL的领导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基同时也(yě)解释了：他们(men)如何通过(guò) “柏基十问”来(lái)考(kǎo)察宁(níng)德时代(dài)的。

　　不(bù)过(guò)，柏基也表示，如同(tóng)所有的投资者，他(tā)们的判断也可能是错的。例如(rú)，若未(wèi)来新的电池技术出现，宁德时代的竞(jìng)争优势不复。随着(zhe)电池成本(běn)下(xià)降，宁(níng)德时代(dài)若不(bù)能保(bǎo)持利润率。宁德时代和电动车厂商的关系若不(bù)能维系(xì)。这些因素都会(huì)影响柏(bǎi)基对(duì)抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗于宁德(dé)时(shí)代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德(dé)时(shí)代。4月另(lìng)一欧洲巨头(tóu)安本投资旗舰中(zhōng)国基(jī)金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规(guī)模(mó)35.62亿(yì)美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持有的前十大(dà)重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测、招商银(yín)行、美的集团、广(guǎng)联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时代(dài)之外，互联网或(huò)者食品饮料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基金“摩(mó)根基金-中国(guó)A股(gǔ)机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截至2023年一季度末(mò)，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅(máo)台、金山软件、中国平安、招商(shāng)银行、万华(huá)化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗(liáo)、京东方。3月基金加仓幅度最(zuì)大的(de)为(wèi)泸州老(lǎo)窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基(jī)金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控股、贵州(zhōu)茅(máo)台、网易、阿(ā)里巴巴、中国平(píng)安、招商(shāng)银行、石(shí)药集团(tuán)、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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