民生宏观 · 周(zhōu)君芝团队

　　导读

　　广交会是中国(guó)“第一展"，疫后(hòu)线下广(guǎng)交终于在(zài)4月中旬重启。我们赶赴(fù)133届广(guǎng)交(jiāo)会，把握人流交织(zhī)背后的中国出口暗线。

　　要(yào)点(diǎn)

　　4月中国(guó)进(jìn)出口商(shāng)品交(jiāo)易会(huì)（即(jí)广交(jiāo)会）疫后重启(qǐ)线下(xià)开展，我们(men)随即赶(gǎn)赴广交(jiāo)会(huì)开展专项调(diào)研，用另(lìng)一个(gè)视角观察中国出口企业现状(zhuàng)，并(bìng)捕(bǔ)捉一(yī)些能够反映中国出口(kǒu)长期(qī)趋势的线索(suǒ)。

　　通过广交会观(guān)察中国企业出口状况(kuàng)，有两大天然优势。

　　广交会(huì)规模最大、商品种(zhǒng)类最(zuì)全、参会采购商数(shù)量多且国别广，被誉为“中国第一(yī)展”。

　　以(yǐ)本届广交会(huì)为例(lì)，展会(huì)面积达到150万平方米，时(shí)间跨度从4月15日至5月(yuè)5日，按照3期分别举(jǔ)办(bàn)，涉及16个大类品种，基本覆盖主要商品。

　　广交会参展企业所涉(shè)及的规模大小(xiǎo)和所属地(dì)域非常广泛，包括大量(liàng)中小外贸企业，也包(bāo)括(kuò)行业(yè)龙头企业。广交(jiāo)会能够提供充(chōng)足样本(běn)，便于我(wǒ)们观察中国外贸出口企业群像，这(zhè)是(shì)广交会反馈中国出口(kǒu)信(xìn)息(xī)的(de)第一大优势(shì)。

　　对(duì)外贸企业(yè)而言，外贸展会是(shì)重要(yào)的(de)拓客渠道(dào)。新增(zēng)客源(yuán)的数(shù)量(liàng)和质量，影响外贸企业(yè)长期新(xīn)增订单。广交(jiāo)会参会客户及参展(zhǎn)氛(fēn)围，能够为我(wǒ)们把握更(gèng)长趋势(shì)的外贸大(dà)环(huán)境(jìng)和出(chū)口大(dà)趋势提供线(xiàn)索。这是广(guǎng)交会反(fǎn)馈中(zhōng)国出(chū)口信(xìn)息(xī)的第(dì)二大优势。

　　本次广交会调研，我们得到当下中国出口企业群像五点特征，或(huò)预(yù)示中国出口趋势(shì)。

　　趋势一，客流(liú)总(zǒng)体旺盛，然(rán)更多来自境(jìng)内采购商，欧美(měi)采购商流量明显低于(yú)往年。

　　本次广交会客流量相对旺盛，相较(jiào)以往(wǎng)，今年境内采购(gòu)商明显增(zēng)多。境(jìng)内和境外客流比(bǐ)重达到3:1。往年国内外客户充分交流(liú)时，境(jìng)内和境外采购商比例(lì)达到1:1。

　　本次参展外商以东(dōng)盟、日韩、非洲为主，还包含部(bù)分(fēn)中(zhōng)东和俄(é)罗斯客户(hù)群体(tǐ)。欧美(měi)客户数(shù)量明显下降，意味着(zhe)高(gāo)效益客户不足，毕(bì)竟欧美(měi)客户(hù)属(shǔ)于高(gāo)效益客户。

　　趋势二，“一带一路”沿线国(guó)家（东南亚、俄罗斯和中(zhōng)东）构(gòu)成中(zhōng)国出口新(xīn)动能。

　　与我们之前长三角出(chū)口(kǒu)调研(yán)信息一(yī)致，本次广交会调研反馈，一(yī)带一路国家订单(dān)增(zēng)幅较大(dà)。其中东南亚(yà)订(dìng)单饱(bǎo)满(mǎn)，俄(é)罗斯和(hé)中(zhōng)东(dōng)因(yīn)订单(dān)总量尚小。

　　针对俄(é)罗斯和(hé)中(zhōng)东国家订单，中国不同(tóng)类型出口(kǒu)企业感受存异。部分企业表示今(jīn)年对(duì)俄快(kuài)速增长，增速甚至超过30％；部分企业则表示今年对俄出口并未发(fā)生太(tài)大变化。

　　趋势三，相较大(dà)型和(hé)自主品牌(pái)外贸企(qǐ)业，小企业和代工企业出口压力明显(xiǎn)更大。

　　企业普遍(biàn)反馈今年海(hǎi)外(wài)需求较(jiào)过去两(liǎng)年明(míng)显走弱，不同规模和类型(xíng)企业反馈，它们具体面临(lín)的出口压力存在明(míng)显差(chà)异。

　　小型企业(yè)普(pǔ)遍(biàn)反馈今(jīn)年订单明(míng)显下滑，中大型(xíng)企业(yè)反馈(kuì)今年订单虽有下滑，下滑(huá)程度(dù)较(jiào)轻，甚至部分大中型企业(yè)订单略(lüè)有增长。

　　相较单纯的代加工(gōng)企业，具备(bèi)自主品(pǐn)牌的出口企(qǐ)业订单情况相(xiāng)对较(jiào)好，出口压力较轻(qīng)。

　　趋势四，2023年中(zhōng)国出口(kǒu)企业(yè)仍面临一定贸(mào)易摩擦压力。

　　本次(cì)调(diào)研(yán)反馈，中国(guó)外贸企(qǐ)业面(miàn)临(lín)较(jiào)为普遍的贸易摩擦。不(bù)仅传统的欧美发达国家对(duì)中国外贸企业保有持续的贸易摩(mó)擦，甚至(zhì)发展中经济体与中国之(zhī)间(jiān)的(de)贸易摩(mó)擦(cā)也在加剧。

　　例(lì)如中国对(duì)非(fēi)洲地区出口的贸(mào)易(yì)摩擦正在加剧，主要方式为加征关(guān)税，目的(de)在于保护(hù)本地制造业发(fā)展(zhǎn)；

　　又例(lì)如，东非共同体对(duì)外关(guān)税税(shuì)率分三档(dàng)，终(zhōng)端消费品25％、中间产(chǎn)品(pǐn)10％、原材料和资本货物0％。设(shè)置关税的初衷是为保护(hù)本地制(zhì)造业(yè)免受廉价进口竞争。

　　趋(qū)势五，中国出口(kǒu)企业产业转移(yí)范(fàn)围正在扩大，转移进程正在加(jiā)速。

　　调研企业普(pǔ)遍反馈，受关税税率(lǜ)和(hé)劳动(dòng)力成本因素影响，当前(qián)中(zhōng)国(guó)企业已经开始产业(yè)转移。疫(yì)情之后产业转移浪潮加速，头部(bù)大(dà)型企业(yè)是这(zhè)一(yī)轮产业转移(yí)浪潮(cháo)中的主体。

　　目录

　　正(zhèng)文

　　引(yǐn)言

　　3月中旬，我们(men)开展(zhǎn)杭(háng)州外贸专项调研，随后发布《中(zhōng)国出口的优势(shì)与(yǔ)忧虑》和《中国产业转移的三点现实(shí)》两篇专题报告，提示中国(guó)出(chū)口两点超(chāo)预期表现：

　　一是今年一季度中(zhōng)国(guó)出(chū)口订(dìng)单和金额或将(jiāng)大(dà)增，主因(yīn)去(qù)年底订单转(zhuǎn)移至(zhì)年初；

　　二是(shì)疫情之后中(zhōng)国出口企业迎来产业转移浪潮(cháo)，并影响中国出口产品结构(gòu)。

　　4月(yuè)中国进出(chū)口商品交易会（即广交会）疫(yì)后(hòu)重启线下开(kāi)展，我们前(qián)往广州(zhōu)进(jìn)行专项(xiàng)调(diào)研(yán)，从另一(yī)个角度观察中(zhōng)国当(dāng)下出口现状以(yǐ)及中(zhōng)国出口企业面临(lín)的长期趋势。

　　一、外贸展(zhǎn)会能够反映出口的大环境和大趋势

　　对(duì)外(wài)贸(mào)企(qǐ)业而(ér)言，外(wài)贸展(zhǎn)会是一(yī)个重要(yào)的拓客渠道，能够集中高效拓展(zhǎn)新(xīn)客(kè)户群(qún)体。新增客源的数量和质量，影响外贸企(qǐ)业长期新增订单(dān)规模。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，外贸展(zhǎn)会新拓(tuò)客户并不意味着当(dāng)期订单(dān)暴增。短(duǎn)期之内海关(guān)总署统(tǒng)计的出口(kǒu)订单主要(yào)与(yǔ)之前客户签(qiān)订的老订单相关。外贸展会反(fǎn)映的是更长期的外贸大(dà)环境和出口大趋势。

　　二、广交会为中国最大外贸展会，可(kě)观察样本充(chōng)足

　　广(guǎng)交会作为中(zhōng)国最大的进(jìn)出口商品(pǐn)展会，已经举办(bàn)133届(jiè)，为中国(guó)历(lì)史(shǐ)最长的外贸展会，被誉(yù)为“中国第一展”。

　　广交(jiāo)会的会(huì)展规模(mó)最大、商品种类最全(quán)、企业(yè)类型最多、参(cān)会采购商(shāng)数量(liàng)最多、国别最广，能够为我们观察中国外(wài)贸出口现状和趋势提(tí)供充足样本。

　　133届广交会的展会(huì)面积(jī)达到150万平(píng)方米，时间跨(kuà)度从4月15日至5月5日，按照3期(qī)分别举办，每期(qī)涉及商(shāng)品种(zhǒng)类包(bāo)括：

　　第一期(qī)：电(diàn)子及家电、照明、车(chē)辆及(jí)配件(jiàn)、机械、五金工具、建材(cái)、化(huà)工产品(pǐn戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画)、能源；

　　第二(èr)期(qī)：日用消费(fèi)品、礼品(pǐn)、家居装饰(shì)品；

　　第三期：纺织服装、鞋、办公(gōng)箱(xiāng)包(bāo)及休闲用品、医药(yào)及(jí)医疗保健、食品。

　　133届广(guǎng)交(jiāo)会第1、2期累计参(cān)展(zhǎn)企(qǐ)业数量达到(dào)2.5万家(jiā)，参展(zhǎn)数量较多。

　　三、今年广交会反映当前外贸环境(jìng)五点(diǎn)特征(zhēng)

　　第一(yī)，客流旺(wàng)盛，更多来自境内采购(gòu)商，欧美采(cǎi)购商流量明(míng)显低于(yú)往年。

　　结合现(戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画xiàn)场调研企业反馈，本次广交会客(kè)流量相当旺盛，但(dàn)相较往期展(zhǎn)会，本次(cì)广交会(huì)开放境内采购商名额，客(kè)流结构上境(jìng)内采购商(shāng)与境外采购商占(zhàn)比为(wèi)3 ：1。换言之，本次(cì)展会更(gèng)多(duō)人流来自于境内采购商，往(wǎng)年内外(wài)交流比较充(chōng)分时，境内和境外采购商比(bǐ)例(lì)达到1:1。

　　本次外商结构中，欧(ōu)美客户(hù)数量明(míng)显不(bù)足，本次境外采购商主要(yào)为(wèi)东盟、日韩、中东、俄罗斯和非洲等客户(hù)群体。

　　对中国外贸企业而言(yán)，欧美客户属于高效益客户，欧美采购商数量下降，意味着本次广(guǎng)交会反馈(kuì)出来的信息(xī)是当下高效(xiào)益客户占戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画(zhàn)比有所下(xià)降(jiàng)。

　　根据部分企业反馈，本次欧美客户数量(liàng)偏少，可能(néng)和过去3年(nián)欧美跨境电(diàn)商发展迅速有关(guān)，部分采购商已经不直(zhí)接前往线下展会。

　　第二，“一(yī)带一路”沿线国家构成出口新(xīn)动能。

　　与近(jìn)期出口数据相(xiāng)匹(pǐ)配，调(diào)研企业(yè)反馈“一带一路”国家的订单增(zēng)幅较为明显(xiǎn)。除东南亚外(wài)，俄罗斯(sī)和中东整(zhěng)体的(de)采购(gòu)规模相对偏小。

　　因此，针对俄罗斯和中东客(kè)户(hù)订单，不同企业之间感受存(cún)在明显差异。部(bù)分企业表示今年对俄增长超过30％，部分企业(yè)则表示(shì)对俄出(chū)口(kǒu)并未增长。

　　和前次调研结果相近，企业普遍反馈欧美(měi)出口动能最为疲弱，日(rì)韩(hán)需(xū)求相对平稳。

　　第三(sān)，相较(jiào)大型和自主品(pǐn)牌外贸企业，小企业(yè)和代工企业(yè)出口压力明(míng)显(xiǎn)更大。

　　企业普遍反馈目前海外(wài)需求较过去2年(nián)有明(míng)显走弱，不同(tóng)规模和类型(xíng)的企业(yè)所面临的(de)出口压力存在(zài)明显差异。

　　小(xiǎo)型企业(yè)普遍反馈今年订单下滑明显，而中大(dà)型企业(yè)则(zé)反馈今年订单虽有下滑，但程度相(xiāng)对较(jiào)轻，甚至(zhì)部分企业存在(zài)订单略增的情况。

　　此外，相较于单纯的(de)代加工(gōng)企(qǐ)业(yè)，具备自主品牌(pái)的外(wài)贸企业(yè)反馈(kuì)今年订单(dān)情况相对较好，出口(kǒu)压力(lì)较轻。

　　第(dì)四(sì)，2023年中国出口企业仍面临(lín)一定(dìng)贸易摩擦压力。

　　本次广交会(huì)参展企(qǐ)业反馈，中国(guó)外贸企业正面临(lín)较(jiào)为广(guǎng)泛的贸易摩擦。中国和欧美发(fā)达国(guó)家之间存在贸(mào)易摩(mó)擦，除此之外，中国企(qǐ)业同样面临其他地(dì)区贸(mào)易摩擦(cā)增大，例如(rú)中国对非洲地区出(chū)口的贸易(yì)摩擦正在加剧(jù)，主要(yào)方式(shì)为加征关税，目的在于保护本(běn)地制造(zào)业(yè)发(fā)展。

　　2022年7月东非共同体正式实行(xíng)第四(sì)档35％的共同对外关(guān)税(shuì)的决定，计划纳入(rù)的商(shāng)品包(bāo)括：乳制品、肉产品、谷(gǔ)物(wù)、食用油、饮料和酒类、食糖及(jí)糖果、水果、坚果、咖啡、茶叶、鲜花(huā)、调(diào)味品、家(jiā)具、皮革(gé)品(pǐn)、棉纺织品、服装、钢铁产(chǎn)品和陶瓷产品等。

　　原先东非共体共(gòng)同对外(wài)关税税(shuì)率分三档(dàng)，终端消费品25％、中间产品(pǐn)10％、原材料和资本(běn)货物0％。初衷是保护本地制造(zào)业免受廉价进口竞(jìng)争(zhēng)。

　　第五，中(zhōng)国出口企业产业转(zhuǎn)移范围正在扩大，转移进程正在加速。

　　调研(yán)企(qǐ)业普(pǔ)遍(biàn)反馈(kuì)，受关税税率(lǜ)和(hé)劳动力成(chéng)本(běn)因素影响，当前中国企业(yè)存在产业转移。疫情之后(hòu)产业转移浪潮加速，头(tóu)部大型企业是(shì)产业转移的主要主体(tǐ)。

　　企(qǐ)业反馈产业转(zhuǎn)移主要流(liú)向东南亚，目(mù)前也开始流(liú)向非洲等地。产业转移至当(dāng)地，生(shēng)产(chǎn)得到的产成品也(yě)主要是(shì)为销售(shòu)于(yú)当地。

　　此外，产(chǎn)业(yè)转移(yí)对中国(guó)出口份额(é)影响(xiǎng)上，企业反(fǎn)馈(kuì)和宏观数据表现(xiàn)有所差异。其中，出口份(fèn)额数据显(xiǎn)示，中国出口(kǒu)劳动密(mì)集型产品的订(dìng)单近年来呈现(xiàn)持续(xù)下(xià)降；但大部分(fēn)调研企业认为转(zhuǎn)移(yí)产(chǎn)能(néng)尚不(bù)构成竞争威胁，向东(dōng)南(nán)亚转移的订单(dān)规模(mó)较小(xiǎo)。

　　风险提示(shì)

　　调(diào)研样(yàng)本企业数量与(yǔ)范围有(yǒu)限；海外(wài)经济衰退超预期(qī)。

　　本(běn)文来自民(mín)生证券(quàn)研究院于2023年5月8日发布(bù)的报告《民生宏观调研(yán)系列之三(sān)：广(guǎng)交会下(xià)的出口群像》

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