金融界5月15日消息 主(zhǔ)题行(xíng)情“中特(tè)估”的衍生(shēng)升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消(xiāo)息(xī)，再次点燃了“中特估”概(gài)念股的情绪。

　　据上证报(bào)表示，由上海(hǎi)证券(quàn)交易所(suǒ)主办(bàn)、工(gōng)商银行承(chéng)办(bàn)的“沪市金融业专题(tí)座谈会(huì)”将在本(běn)周三召开。此次会议讨论的重要内容为(wèi)“在服务中国(guó)式现代化(huà)中促进金融业估值(zhí)提(tí)升(shēng)和高(gāo)质(zhì)量发展(zhǎn)”。参会机构包(bāo)括(kuò)银(yín)行、保险、基金和(hé)券商(shāng)人士。

　　消息(xī)发布(bù)后，市场纷纷认为这是“中(zhōng)特估”概念的升级版本，资金(jīn)疯抢金(jīn)融股(gǔ)，大金融板块开(kāi)启加速键，券商、保险、银行股(gǔ)等都有出色(sè)表(biǎo)现。

　　券商方面，光(guāng)大(dà)证券触一度(dù)及涨停，收盘(pán)大涨超(chāo)过8%，华林证券(quàn)、哈投股(gǔ)份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿级市值(zhí)的中国(guó)人寿(shòu)一度冲击涨(zhǎng)停板，收盘(pán)报42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶(jiē)段新高，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四(sì)大行(xíng)午后(hòu)集体翻红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在大金(jīn)融(róng)板块的集体(tǐ)发威下，上证综指(zhǐ)午后(hòu)迅速(sù)翻红，深成(chéng)指(zhǐ)和创业板一路高奏凯歌(gē)。最(zuì)终收盘，截至收盘，沪指(zhǐ)涨(zhǎng)1.17%，报(bào)3310.74点，深成(chéng)指(zhǐ)涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并不相同 中信证券：主题交易顶(dǐng)峰已过

　　对于中特估(gū)的后(hòu)续走势，机构之(zhī)间的看法并不相同(tóng)，

　　对此中金策略指(zhǐ)出，部分(fēn)高分红国企标的近期(qī)显著盘整是对短期交易扩散过(guò)快过多，股息(xī)支付能力相对较(jiào)弱板(bǎn)块（如部(bù)分金融）做出的(de)正(zhèng)常反应，而并非意味着整体高(gāo)分红国企投资(zī)主(zhǔ)题的结束。

　　光大(dà)证券也(yě)指出，当前“中特估(gū)”主题的安(ān)全边际和性价比(bǐ)仍相对较高，未来随(suí)着经(jīng)济的逐步复苏，“中特估”主题行(xíng)情或仍具有较强的持续性(xìng)。从估值和交易拥挤度(dù)来看，当前“中特估”主题的(de)安全边际和性价(jià)比仍相对较高。

　　但是(shì)中信证券则(zé)看法相(xiāng)对偏(piān)空。中信(xìn)证券研(yán)报表(biǎo)示(shì)，AI主(zhǔ)题和(hé)“中特估”主(zhǔ)题(tí)在4月中旬以来先后步入了热度很高、波动(dòng)很大但是区间回报不(bù)明显的阶(jiē)段，表现出典型的板块(kuài)内部博弈和消耗(hào)特征。

　　4月以(yǐ)来，公募基金新发继(jì)续低迷，4月新发(fā)规(guī)模为(wèi)232.2亿元，相(xiāng)较于3月下(xià)降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配(pèi)置型外资在(zài)4月净流出(chū)24.4亿元，是继去年10月以来(lái)首次单月净流出，5月截(jié)至12日恢复(fù)净流(liú)入75.8亿元，但(dàn)较前3个(gè)月(yuè)的(de)平均(jūn)水平仍(réng)有较(jiào)大差(chà)距。在缺乏持(chí)续增量机构(gòu)资金的情况下，A股存量博弈特征(zhēng)已演(yǎn)绎到极致，涨幅(fú)仅与(yǔ)机构(gòu)持(chí)仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经(jīng)济全(quán)面系统性恢(huī)复是渐进(jìn)和渐次的过程，飞轮重新旋(xuán)转需(xū)要时间和耐心，主题(tí)交(jiāo)易是过(guò)高的经(jīng)济预期下修过程中的阶段(duàn)性产物，过度博弈(yì)降低(dī)了(le)市场(chǎng)定价的(de)有效性，但也(yě)提高(gāo)了(le)业绩驱动策略(lüè)的潜在(zài)回(huí)报，主题交易的顶峰已(yǐ)过，重回低位业绩驱动(dòng)板块。

　　基金经理：中(zhōng)特估我一股也不(bù)想要！

　　与卖方研究相比(bǐ)，有买方更加(jiā)激进。据券(quàn)商(shāng)中国(guó)报道(dào)，有基金经理直言，中特估龙头在连续涨(zhǎng)停后已(yǐ)出现短期泡(pào)沫化，他一股也不想(xiǎng)要。

　　该基(jī)金(jīn)经理(lǐ)表示许多中特估的龙头(tóu)股在当前位置对他而言没有配置(zhì)的(de)吸引力，尽管从(cóng)估值的角(jiǎo)度而言许多市场参(cān)与者可以给出许多个继续买入(rù)中特(tè)估的理由，但当一只中特估龙头股在(zài)两(liǎng)三个交易日内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫(pò)不及待在(zài)进行抢筹(chóu)码。从股票市场交(jiāo)易的直观(guān)判断，这(zhè)代表着资金参(cān)与方的短期(qī)泡沫化，过高的交易拥挤度(dù)意(yì)味着(zhe)风险(xiǎn)。

　　央企(qǐ)ETF基金(jīn)密(mì)集发售

　　不(bù)过在(zài)资(zī)金面，“中特估”有好(hǎo)消息传(chuán)来。

　　仅(jǐn)发售了短(duǎn)短7个交易日(rì)，5月13日华泰(tài)柏瑞中证央企(qǐ)红利ETF发布公告称，该基(jī)金(jīn)累计有(yǒu)效认购申请份额总额(é)超过20亿份发行上限，基金管理人将启动比(bǐ)例配售。

　　此外3只(zhǐ)中证(zhè宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思ng)国(guó)新央(yāng)企股东回(huí)报ETF——广发中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF、招商中证国新央企股东回(huí)报ETF和(hé)汇添富(fù)中证国新央企股东回报ETF于今(jīn)日开售，每只产品的首募规(guī)模上(shàng)限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以(yǐ)来，场内多(duō)只(zhǐ)“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企(qǐ)ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其中，国(guó)泰央企(qǐ)共赢(yíng)ETF年内资金(jīn)净流入(rù)超过12亿元，规模(mó)增幅超过(guò)15倍(bèi)。南(nán)方中(zhōng)国国企(qǐ)ETF年内资金净流入(rù)也(yě)逼近(jìn)10亿元，规模增幅更是(shì)高达(dá)24.75倍，成为今(jīn)年全市场规(guī)模增长倍数最高的ETF。

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