投资(zī)者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等(děng)因素。

　　近期，受(shòu)益于(yú)人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上(shàng)涨，截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，最(zuì)新股(gǔ)价(jià)达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达(dá)今(jīn)年股价的强劲表现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火(huǒ)热多(duō)久？

　　公(gōng)募基金提前布局(jú)

　　凭(píng)借着AI芯(xīn)片和算力的(de)先进(jìn)技术，英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司的股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该(gāi)公司股(gǔ)价(jià)最高达到419.38美元，公司市(shì)值一度(dù)突破万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落(luò)至(zhì)397.7美(měi)元，但依旧有望再次突破万亿美元的(一般暧昧期多久确立关系，男人暧昧久了会不会动真心de)市值(zhí)。

　　英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司(sī)在(zài)中国官网宣(xuān)称(chēng)：“我们在AI和(hé)元宇宙(zhòu)方面的工作正在改变全球大(dà)型行(xíng)业，并将(jiāng)为社会(huì)带来深远的影响。”除了(le)英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月(yuè)2日(rì)，今年以来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容(róng)生成(chéng)）概念的(de)热炒有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传(chuán)媒、云(yún)计算、大数(shù)据、人工智能(néng)等(děng)主题ETF，多只云计算、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)30％。

　　公募基(jī)金(jīn)也(yě)早已布局英伟(wěi)达或相关概(gài)念股(gǔ)。交易软件(jiàn)通达信推出了英伟达概(gài)念股(gǔ)，该软件信息显示，相关(guān)概念股一共包含(hán)32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某些方面有业务上的合作。从公(gōng)募基金一季度末的数(shù)据来(lái)看，部分被(bèi)纳(nà)入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达公司股票的公募基金(jīn)主(zhǔ)要(yào)集中在能投资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计(jì)，持有英伟达且基金(jīn)规模最(zuì)高的(de)是广发纳斯达(dá)克100ETF，该(gāi)只基金(jīn)今年一季度(dù)末(mò)规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指(zhǐ)数为(wèi)纳斯(sī)达(dá)克100指数(shù)，前十(shí)大重仓股中包括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球科(kē)技公(gōng)司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英(yīng)伟达且(qiě)规模最高(gāo)的是广(guǎng)发全球精(jīng)选(xuǎn)，该只基(jī)金今(jīn)年(nián)一季度末规(guī)模为(wèi)25.6亿元(yuán)，英伟达(dá)是其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市(shì)值占净值(zhí)比例为9.39％。除(chú)了英(yīng)伟达(dá)，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财(cái)基(jī)金投研人员郑昕昊(hào)告诉《国际金融报》记者，国(guó)内AI投资的热潮与(yǔ)微(wēi)软、英伟达等美股科技股年初(chū)至(zhì)今(jīn)的大涨(zhǎng)有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加大了投资，先(xiān)是宣(xuān)布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然(rán)后又将(jiāng)其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI一般暧昧期多久确立关系，男人暧昧久了会不会动真心追加投资数十亿美元(yuán)，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一站式解决方案的提(tí)供(gōng)商，英伟达公司是今年AI概念热潮(cháo)中(zhōng)的另一大(dà)赢家，该公司今年一季度的业绩(jì)远(yuǎn)超(chāo)预期(qī)，AI芯片所(suǒ)在数据(jù)中心业务的营(yíng)收创历(lì)史新高，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握(wò)投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机(jī)会的投资者而言(yán)，英伟(wěi)达和(hé)微软(ruǎn)在内的众多美股(gǔ)科技(jì)股公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目(mù)前的(de)产业发展趋(qū)势来看，AI应用已是科技革命最新(xīn)的突(tū)破口。能够(gòu)率(lǜ)先建立起(qǐ)良好商(shāng)业模式(shì)的公司与掌握AI应用核心竞争力的(de)公司将会(huì)成(chéng)为未来最有潜力的大赢(yíng)家(jiā)。显然(rán)，微软、英(yīng)伟(wěi)达已具备这(zhè)些特质(zhì)，他们的(de)中长期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看起来很美好(hǎo)，但(dàn)实(shí)际投(tóu)资中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作(zuò)为(wèi)AI受益板块(kuài)，受到资金关注一般暧昧期多久确立关系，男人暧昧久了会不会动真心，行业(yè)成交(jiāo)热度上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季度整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟踪，目前全球半导体产(chǎn)业整(zhěng)体(tǐ)仍处于(yú)主动去库存阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑(chēng)的情况下，4月(yuè)中(zhōng)旬(xún)以来半(bàn)导体重回(huí)弱势。最近两周，半导体板块(kuài)虽(suī)然有所企稳，但也很难说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　金百临(lín)咨(zī)询首席分析师(shī)秦洪告诉记(jì)者：“半导体(tǐ)板块(kuài)回暖(nuǎn)的驱(qū)动(dòng)力主(zhǔ)要来源于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力芯片业务(wù)快速增长，美股英(yīng)伟达的股(gǔ)价表(biǎo)现(xiàn)以及背(bèi)后的产能扩(kuò)张信息就(jiù)是最好的例(lì)证。而(ér)从未来(lái)的一段时间(jiān)来看，AI产(chǎn)业(yè)发展仍然是(shì)强劲(jìn)有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前半(bàn)导体产业周期尚未反(fǎn)转(zhuǎn)，但(dàn)在资金情绪、政策(cè)扶持和半导(dǎo)体设备业(yè)绩高(gāo)增长等利好因素(sù)支撑下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦(qín)洪认(rèn)为，虽然AI产(chǎn)业的(de)发展(zhǎn)趋势(shì)值得(dé)期待，但投资(zī)需要仔细(xì)观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值(zhí)回归的规(guī)律永不变色，所以(yǐ)投资(zī)与产业发展之间存(cún)在着(zhe)较大(dà)差异。在操作中(zhōng)，不宜在(zài)股价高涨、人(rén)气亢奋(fèn)时买入，而是需(xū)要在相对低位或调整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业(yè)绩验证以(yǐ)及估(gū)值等因素。在具体投资(zī)的时候(hòu)要选(xuǎn)择(zé)掌握核心技术、真(zhēn)正具有核心竞争力的投资标的，确(què)保产(chǎn)业景气能够反(fǎn)映(yìng)在(zài)未来的业绩上，要(yào)避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投(tóu)资标的也要以(yǐ)合(hé)适的价格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱(qián)。最(zuì)后，投(tóu)资者要做好分散配置，不要将资金全押一个赛(sài)道。

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