昨夜，据路透(tòu)社(shè)最新(xīn)报道(dào)，知情人士透露(lù)，美(měi)国总统拜登和(hé)众议(yì)院议长(zhǎng)麦卡锡接(jiē)近就美国债务上(shàng)限达成(chéng)协议，双方在(zài)可自由支配开支方面的(de)分歧仅为700亿美(měi)元。

　　这名消息人士和(hé)另一名了解谈判(pàn)情况(kuàng)的人士称，最终可能达成的不(bù)会(huì)是一份长达数百页、可能需要立(lì)法者花(huā)几天时间撰(zhuàn)写(xiě)、阅读和投票的法案，而是(shì)一份包含几(jǐ)个关(guān)键数字的精简(jiǎn)协议(yì)。另(lìng)一位消息(xī)人士(shì)称(chēng)，预计谈判代(dài)表(biǎo)将敲(qiāo)定可自由(yóu)支配开支(zhī)的最(zuì)高(gāo)限额，包(bāo)括军费开支，但(dàn)让议员们在未来几个月通(tōng)过正常的(de)拨(bō)款程序敲定住房和(hé)教育等类(lèi)别的细节。根据美(měi)国联邦数据，2022年，美(měi)国的可自(zì)由支配支(zhī)出达(dá)到(dào)1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿美元(yuán)支出总(zǒng)额的27％。其中大约一(yī)半用于国防，一些(xiē)议员表示不应(yīng)该削减这一领(lǐng)域的支出(chū)。

　　俄罗(luó)斯副(fù)总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月(yuè)做出(chū)减(jiǎn)产决定后，将(jiāng)于(yú)6月4日举(jǔ)行的六个月(yuè)来(lái)首次面对面会议不(bù)太可(kě)能采取(qǔ)新的措(cuò)施(shī)。当(dāng)前的任务是监控市场形势(shì)并及时(shí)作出反(fǎn)应。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的(de)目标不是推动油价上涨，而是平衡价格，以(yǐ)确保生产者和(hé)消费者的(de)利(lì)益。

　　诺瓦克预计布伦特原(yuán)油价(jià)格到2023年底将略高(gāo)于80美元/桶。他认为(wèi)，目前的价格反映了市场对(duì)全球宏(hóng)观(guān)经济形势的评估。美(měi)国加息阻碍了油(yóu)价(jià)进(jìn)一(yī)步上涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原(yuán)油期货盘(pán)中一(yī)度(dù)跌超(chāo)4.5％，跌(diē)破71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周(zhōu)四的(de)最(zuì)新数据显示，交易员们完全押(yā)注(zhù)美联储会在6月或7月的某次会议(yì)上再度加息25个(gè)基点，最早在6月便加(jiā)息的可能性已超过(guò)50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升(shēng)至5.37％，比当前有(yǒu)效联邦基金利率5.08％高出超过25个(gè)基点(diǎn)，这代表市(shì)场认为接下来两次会(huì)议中美联储肯(kěn)定会(huì)加(jiā)息25个基点。

　　同(tóng)时(shí)，与6月(yuè)FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约(yuē)显示消化(huà)了约14个基(jī)点的加息预期，由于美联储加息规(guī)模(mó)通常都是25个基点的倍数，这代表6月加息25个基点的概率高(gāo)于50％。

　　截至今晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月原(yuán)油期货收(shōu)跌(diē)3.37％，报(bào)71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月原油(yóu)期货收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止(zhǐ)步三日(rì)连(lián)涨。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约30点。

　　芯片股中(zhōng)，表现最(zuì)好的英(yīng)伟达(dá)早盘股价(jià)曾(céng)涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创(chuàng)盘(pán)中和收盘历史(shǐ)新高，市值曾达到9550亿(yì)美元(yuán)，距1万亿(yì)美元市(shì)值(zhí)大关一步之遥，有望(wàng)成为全球第九家市(shì)值突破1万(wàn)亿美元(yuán)的上市公司。盘中(zhōng)英(yīng)伟达市(shì)值曾涨(zhǎng)将近2000亿美元，几乎相当(dāng)于两个英特尔的市值。英(yīng)伟达创美股史(shǐ)上最大(dà)单日市值增长规模，一日的市值涨幅(fú)比标普(pǔ)500 472只成(chéng)份股各自的市(shì)值都高。

　　最新的财(cái)报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿(yì)美元，同比下降(jiàng)13％，但(dàn)好于市(shì)场(chǎng)预期(qī)的65亿美元；调整(zhěng)后每股收益为1.09美元(yuán)，市场预(yù)期(qī)0.92美元。按(àn)业务划分，英(yīng)伟达数(shù)据(jù)中(zhōng)心业务营收增长(zhǎng)14％至42.8亿(yì)美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重(zhòng)要的数据在于——展望未来，英(yīng)伟达预计第二财季营收(shōu)将(jiāng)达到110亿(yì)美(měi)元左右(yòu)，较市场预期(qī)的(de)71.8亿美(měi)元(yuán)高(gāo)53％。这一极度积极(jí)的展望表明，英伟达从全(quán)球企(qǐ)业布局(jú)AI的热潮中(zhōng)获(huò)得的利益远超人们预期。英伟达(dá)生产(chǎn)极度复杂的(de)人工智能计算任(rèn)务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的(de)最重要底层硬件。英伟(wěi)达(dá)如今(jīn)在AI用途的(de)芯片领域占据主(zhǔ)导地(dì)位，该(gāi)公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练(liàn)和运行机器学习(xí)软件，这(zhè)也是支持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球(qiú)的ChatGPT的最关键(jiàn)底层硬件。

　　黑色(sè)系集体(tǐ)“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价(jià)创近(jìn)半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货(huò)盘中明显(xiǎn)下滑并创下(xià)近半年或半年多以来新低。截至(zhì)5月25日下午(wǔ)收盘，铁矿(kuàng)石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最低(dī)下探674元/吨(dūn)；螺纹钢(gāng)主(zhǔ)力合约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双焦持续重挫，截(jié)至23点(diǎn)收盘，焦煤(méi)跌近(jìn)5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月以来，黑色(sè)商品在经历短暂反(fǎn)弹(dàn)后于(yú)近期再次走弱。对此(cǐ)，大(dà)有期货投研中心黑色高(gāo)级(jí)研究员黄(huáng)科在接(jiē)受期货日报记者采(cǎi)访时(shí)表示，近期黑(hēi)色系品种大幅(fú)下跌是(shì)宏(hóng)观和产业共振带来的结(jié)果。

　　“其中宏观层面，目前美国两(liǎng)党对(duì)于政(zhèng)府(fǔ)债务上限问题仍没有达(dá)成一致，随着截止日期临近(jìn)，市场各(gè)方(fāng)的避险观(guān)望情(qíng)绪较(jiào)为明(míng)显；而从美(měi)联储5月会议纪要来看，不能排(pái)除接下来继续加息的可(kě)能(néng)性(xìng)，当前美联(lián)储6月加息概率上(shàng)升到40％附近，近期美元(yuán)指(zhǐ)数走强对于大宗商品价格普遍形(xíng)成一(yī)定(dìng)压力(lì)。国内(nèi)方面，5月份(fèn)公布的社融和(hé)固定资产(chǎn)投资等经济数(shù)据略(lüè)低于市场，市场担心经济复苏的后劲不足，也导(dǎo)致与国内(nèi)经济状况关联性较强的(de)黑色系品种支撑弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前黑(hēi)色(sè)产(chǎn)业(yè)层(céng)面也并无利多因(yīn)素。黄(huáng)科表示，从(cóng)现货市场表现来看，虽然目(mù)前铁水产量(liàng)已经见顶，但随着成本端(duān)原料价(jià)格(gé)的大(dà)幅回(huí)落，钢厂方面(miàn)并没有很强的减产动力。在行业利(lì)润尚存、部(bù)分钢厂(chǎng)复产(chǎn)的情况(kuàng)下，本周钢(gāng)联螺(luó)纹、热轧(yà)产(chǎn)量甚至止(zhǐ)跌回升，减产不及预期(qī)以及(jí)原料成本(běn)持续下移导(dǎo)致(zhì)钢价下方(fāng)支撑走弱；而当前国内钢材需求也已(yǐ)临近淡季，在需(xū)求乏力的情(qíng)况下，钢(gāng)材价(jià)格不断下探(tàn)寻底。

　　建信期货黑色产(chǎn)业研究(jiū)主(zhǔ)管翟贺攀对记(jì)者表(biǎo)示，自今年3月中旬以来(lái)，铁矿石(shí)、钢材等黑色系商品(pǐn)市场(chǎng)整体陷入“供(gōng)应(yīng)增(zēng)、需求底部徘(pái)徊、成(ché富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位ng)本塌陷”的负向循环，期现(xiàn)货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游(yóu)需求恢复(fù)距离(lí)此前预期有较大差距，叠加今年年初以(yǐ)来(lái)市场对下游需求的乐观预(yù)期，导致钢厂(chǎng)产量增(zēng)幅较大。而在市场供需阶段性错配的(de)情(qíng)况下(xià)，钢铁原燃料进口规模又出现明显增长，同时预期中的下(xià)半(bàn)年的粗钢产量平控政策也(yě)进一(yī)步压(yā)低了钢(gāng)铁原(yuán)燃(rán)料价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以(yǐ)来，钢(gāng)材(cái)五(wǔ)大品种周度表观(guān)消费量均值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家(jiā)统(tǒng)计局数据，1-4月份我国(guó)粗钢(gāng)产量为3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦煤分(fēn)别为(wèi)3.85亿吨(dūn)和(hé)3114万吨，同比(bǐ)分(fēn)别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期(qī)或延续弱势(shì)，中(zhōng)期(qī)有反弹空间

　　从当前(qián)钢材市场面临(lín)的(de)问题来(lái)看，方(fāng)正中(zhōng)期期货(huò)研究(jiū)院黑色组长汤冰华告诉记者(zhě)，主要(yào)有(yǒu)以(yǐ)下三个方(fāng)面的问题：一(yī)是(shì)高炉减(jiǎn)产不充分；二(èr)是(shì)外需可(kě)能会大(dà)幅下滑；三是国内政(zhèng)策刺激还比较有限，当前内需虽然未见好转，但今年(nián)以来表现(xiàn)一直低于预期(qī)。

　　谈及(jí)当前钢矿品(pǐn)种价(jià)格底部是否(fǒu)已(yǐ)现，汤(tāng)冰华表示，由(yóu)于二季度以来国(guó)内政策(cè)利多有限，导(dǎo)致“买(mǎi)预期”交易未能(néng)如期出现，但国内市场利空在价格(gé)中已有体现，从后期市(shì)场表(biǎo)现来(lái)看，钢(gāng)材需求(qiú)端利空可能来(lái)自海外，6月出口(kǒu)一(yī)旦(dàn)转差，则板(bǎn)材(cái)供应压力(lì)会明显(xiǎn)增加，产(chǎn)量也(yě)面临继(jì)续压减。因(yīn)此，在经(jīng)历4-5月(yuè)份(fèn)的政(zhèng)策不及预期后(hòu)，国内下一个相对(duì)重要的政策(cè)时点可能在7月的(de)半(bàn)年度经(jīng)济(jì)数据公布后，在此(cǐ)之前，钢矿(kuàng)品种(zhǒng)价格底(dǐ)部的确立需要黑色商品整体供应回落，即铁水(shuǐ)产量、焦煤供(gōng)应及铁(tiě)矿石非(fēi)主流矿(kuàng)发货均(jūn)出现下降。不(bù)过目前焦煤进口(kǒu)通关及(jí)铁(tiě)矿石非澳巴(bā)发货已开始(shǐ)减少，但铁水下降并不明显(xiǎn)，负(fù)反馈还在持续，价(jià)格还未真(zhēn)正见底(dǐ)。

　　在黄科看来，后续钢矿品(pǐn)种止跌需要具备两个条件：一是煤炭价格止跌，从成本端对钢价形成一定支撑；二是钢厂方(fāng)面有实质性的减产行动，从而改善市场对于(yú)后期供需平衡的(de)预(yù)期。不(bù)过，从(cóng)目前情况来看，在进口(kǒu)煤冲击之下，近(jìn)期国内煤(méi)炭市(shì)场情(qíng)绪(xù)较为悲观，动力煤价(jià)格(gé)有(yǒu)加速下(xià)跌迹象；此外(wài)国富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位内(nèi)粗(cū)钢产量(liàng)平控政策尚未执行，钢厂主(zhǔ)动减产意(yì)愿不强(qiáng)。因此，预(yù)计短期内黑色系品(pǐn)种或延续(xù)弱势(shì)，整体易跌难(nán)涨。

　　“积重难返(fǎn)的市(shì)场(chǎng)供需格局，与(yǔ)成本塌陷叠(dié)加造成(chéng)的(de)负向循(xún)环(huán)，或将令铁矿石、钢材等(děng)黑色系商(shāng)品(pǐn)价格惯性下跌趋势(shì)短暂延续，难有像(xiàng)样的反(fǎn)弹(dàn)。”翟(dí)贺攀说(shuō)。

　　此外值得注意的(de)是，在期(qī)货(huò)价格大幅下(xià)探之际，螺纹钢(gāng)现货价格已(yǐ)跌回至(zhì)2020年5月之前(qián)的水平。对此，翟(dí)贺攀告诉记者，螺纹钢(gāng)现货目(mù)前回归(guī)2020年疫情初期(qī)的价格区间有利于(yú)行(xíng)业供需加快调整，且目(mù)前(qián)距(jù)离(lí)2020年底部不远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁矿(kuàng)石库存和钢(gāng)材社会库存较近年(nián)同(tóng)期偏(piān)低、6月份之后来自(zì)政(zhèn富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位g)策面和市(shì)场力量的供(gōng)应压减速度加快、稳经济政策效果(guǒ)或将在(zài)下半年(nián)显现、国际局势缓(huǎn)和以(yǐ)及国内外(wài)价差有利于钢材出口再上台(tái)阶(jiē)等因素(sù)，未来2-4个月(yuè)，我们对黑(hēi)色系商品价格保(bǎo)持谨(jǐn)慎乐观，尽管(guǎn)难以(yǐ)恢(huī)复至今年4月中旬之(zhī)前的偏高水平，但中期反(fǎn)弹(dàn)依然有空间。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当前钢铁产业链库存整(zhěng)体(tǐ)较低(dī)，因(yīn)此在后续进入减产期间(jiān)后，钢(gāng)材(cái)价格下跌(diē)一(yī)旦出现(xiàn)企稳，那么(me)低价可能会(huì)刺激补库，并带动行情出现阶(jiē)段反弹。

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