看看周末(mò)有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标普全球周五公布的(de)4月美(měi)国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水(shuǐ)岭(lǐng)50上(shàng)方(fāng)，和服(fú)务业PMI均不降(jiàng)反升，分(fēn)别创半年和(hé)一年来新高，综合(hé)PMI超预(yù)期强(qiáng)劲，创去(qù)年5月以来新高。其中的分项指数释放价格压力(lì)再度升温(wēn)的警报信号：4月(yuè)购进(jìn)价(jià)格创去年11月以来新(xīn)高，出(chū)厂价格创去年(nián)9月以(yǐ)来新高(gāo)。

　　标普全球的(de)经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定程度(dù)居高不(bù)下。PMI数据(jù)重燃价格压力的通胀担忧，数(shù)据公布后，美股承(chéng)压(yā)下(xià)行(xíng)，主要美股指盘中集体下(xià)跌；美国国(guó)债价格跳水、收益率盘中拉升，对(duì)利率更敏(mǐn)感的2年期美债收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前(qián)曾(céng)逼近周(zhōu)四所创一年来(lái)低谷的美元指数迅速抹(mǒ)平日内跌(diē)幅转(zhuǎn)涨，刷(shuā)新(xīn)日(rì)高(gāo)。

　　在美联储官(guān)员最(zuì)近一再表态支(zhī)持继续加(jiā)息后，黄金(jīn)大幅回落，本月(yuè)内首次收(shōu)盘失守2000美(měi)元/盎司心理关口，连续第(dì)二周因周五回落而全周(zhōu)累计(jì)由涨(zhǎng)转跌(diē)；工(gōng)业金属总体(tǐ)继续(xù)下(xià)挫，在中国公布3月精炼铜(tóng)产量同比增(zēng)长9％、增至(zhì)创纪录高位后(hòu)，市场开始担心中国的进口(kǒu)铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜(tóng)连(lián)跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦(lún)锡(xī)虽(suī)然继续回落(luò)，但(dàn)凭借周一(yī)大涨，全周仍累(lèi)涨(zhǎng)。原油(yóu)周五反弹，但经济前景(jǐng)的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源部公(gōng)布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银行加息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行(xíng)宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于此前市(shì)场预期的200个基点。

　　这是(shì)阿(ā)根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央(yāng)行也(yě)已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个(gè)基(jī)点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声明(míng)中表示(shì)，此次加息主要是由(yóu)于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监(jiān)测物价水平、外(wài)汇市场和货(huò)币(bì)总量变化，以对利率政策做出进一步调整(zhěng)。

　　上周(zhōu)公布的数据显示(shì)，阿根廷3月(yuè)环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来(lái)的(de)最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通(tōng)胀(zhàng)报告，在(zài)各(gè)类商品和服务(wù)中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和烟酒等(děng)同(tóng)比价格变化最(zuì)大(dà)，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等方面价格波动相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天，阿(ā)根廷总统(tǒng)府发言(yán)人(rén)加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严(yán)重(zhòng)主要原因包括国际大宗商(shāng)品价格受俄乌(wū)冲突影响(xiǎng)上涨以及(jí)今年初阿根(gēn)廷发生严(yán)重旱灾(zāi)等(děng)。另一项(xiàng)市场预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达(dá)110％，而(ér)摩根大(dà)通认为(wèi)这一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当(dāng)地时间4月21日，美国(guó)得克(kè)萨斯(sī)州在内(nèi)的多个地(dì)区持续遭到(dào)恶劣(liè)天(tiān)气袭击(jī)，超(chāo)过1500万人面(miàn)临严重雷暴的(de)风险。风暴预测中心表示(shì)，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿(yán)海地区到密西西比河谷(gǔ)地区(qū)，以及俄(é)亥俄河上游到五大(dà)湖地区将受到影响，部分地区的洪水威胁增(zēng)加(jiā)。得州圣(shèng)安东(dōng)尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日(rì)晚上因天气状况而临(lín)时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部分地区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国(guó)总统(tǒng)

　　4月(yuè)21日，中新网(wǎng)援引美联社报道，当地时间20日(rì)，美国保守派(pài)电台主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将(jiāng)参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十(shí)年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他(tā)开(kāi)始主持自己的(de)广播节(jié)目“拉里·埃(āi)尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守派中拥有(yǒu)了(le)一(yī)批追随(suí)者。

　　低(dī)库存支撑棕榈(lǘ)油(yóu)近月价(jià)格(gé)

　　昨日，油脂期货(huò)继(jì)续下挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌(diē)幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国期货油脂分析(xī)师聂波表示，一方面，原油下(xià)跌较(jiào)多，市场重回原油需求逻辑，美(měi)国经济数(shù)据较差，市场预期(qī)经济衰退(tuì)，另外(wài)5月可(kě)能再度(dù)加息。另一方面，国内经济处于(yú)弱复(fù)苏状态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口减幅同(tóng)样(yàng)小(xiǎo)于历史月均8.65％的(de)减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕(zōng)榈油出口，但(dàn)是由于2月(yuè)工作日(rì)少，假期多，最(zuì)终数量出现(xiàn)下滑。2月印尼(ní)棕榈油(yóu)表观消费略增至181万(wàn)吨。其中，生物(wù)柴油消耗(hào)82万吨，高于(yú)1月的(de)81万吨(dūn)，食用和化工消费增(zēng)加2万吨至(zhì)99万吨。年(nián)初以来，印(yìn)尼生(shēng)物柴(chái)油生(shēng)产需要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的(de)需求驱(qū)动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑(huá)至264万吨，库存偏(piān)低(dī)。马来(lái)西(xī)亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近(jìn)月产(chǎn)地报价相对(duì)内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套(tào)利(lì)盘压(yā)力更大，豆棕(zōng)2309价(jià)差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印(yìn)两国旱季明(míng)显，4月下旬印尼部(bù)分地区降雨略(lüè)偏多(duō)，总体利于(yú)产量恢复，近期棕榈果价格下跌(diē)也(yě)侧(cè)面验证(zhèng)，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现助于提高(gāo)产量，国际豆棕价差跌入(rù)负(fù)值，印度还(hái)有毛豆油和毛葵(kuí)油各200万吨的免税额度，斋(zhāi)月后(hòu)通常(cháng)是(shì)需求淡季，最近印度也取消(xiāo)了棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈油低库(kù)存支(zhī)撑价格，但中长期产地累库可能(néng)性较大。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银河期货油脂油(yóu)料分(fēn)析师陈界正告诉期货日(rì)报记者，虽然近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预期去库(kù)继续支撑近月(yuè)价格，但(dàn)是2月印尼产量位(wèi)于历(lì)史同期(qī)最高位，且未来(lái)产区(qū)产量季节性(xìng)恢(huī)复，国内、印度(dù)高库存，欧盟(méng)进口(kǒu)受到菜油供(gōng)应压(yā)力的抑(yì)制，远端的产(chǎn)区产(chǎn)量恢复(fù)以及出(chū)口走弱(ruò)较为明显(xiǎn)，预(yù)计4—6月(yuè)份(fèn)将(jiāng)不(bù)断累库(kù)。且(qiě)豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以(yǐ)上，巴西(xī)大豆的集中出(chū)口，使得(dé)国际(jì)豆油的供应愈发充(chōng)足，国内消费以及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维(wéi)持(chí)逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称，当前(qián)国内库存较(jiào)高，产区库存较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此(cǐ)马盘(pán)涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月进口利润(rùn)倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给出(chū)了进(jìn)口利(lì)润，新增8—9月(yuè)买(mǎi)船6船(chuán)。海关(guān)数据显示(shì)，3月份(fèn)全(quán)国共进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库(kù)不及(jí)预期，终(zhōng)端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐(zhú)步(bù)去库(kù)，但未来产区压力逐步体(tǐ)现，预计进口利润将会逐步修复，国内(nèi)也将会不断买船，基差因此滞涨(zhǎng)回(huí)调。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般，成(chéng)交(jiāo)不多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基(jī)差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存(cún)继续小(xiǎo)幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计(jì)继续去(qù)库。后续需继(jì)续(xù)关注实际(jì)消费以及(jí)买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然(rán)缺(quē)乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲(zhōu)菜油价格再度(dù)开(kāi)启反弹(dàn)，多(duō)个(gè)国家禁止乌(wū)克兰出口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜籽榨利(lì)同(tóng)样(yàng)亏损，菜豆(dòu)油(yóu)2309价(jià)差扩大至800元(yuán)/吨左右，华(huá)东地区(qū)三(sān)级菜油和一(yī)级(jí)大豆(dòu)油现(xiàn)货价差(chà)也扩大(dà)至240元/吨左右，但是自(zì)从菜(cài)豆油(yóu)现货价差由负转正后，菜(cài)油成(chéng)交(jiāo)再度冷清。

　　国泰(tài)君安(ān)期货农产(chǎn)品分(fēn)析(xī)师傅博表示，目前来(lái)看，菜油仍然缺(quē)乏(fá)上涨的驱动。随(suí)着菜(cài)油现货价(jià)格跌至比豆油(yóu)便宜，以及目前菜油的累库程度还算(suàn)正常，菜油(yóu)的利空阶段性(xìng)算是交易充分(fēn)了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国(guó)家生(shēng)物柴油政(zhèng)策执行(xíng)不及预期(qī)，对于植物(wù)油消费增速不会(huì)像(xiàng)之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月出口开始增多，增产背(bèi)景下可能(néng)再度对价(jià)格产生(shēng)冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析(xī)称(chēng)，从国内(nèi)的情况来看，菜(cài)油从2月中旬到现(xiàn)在已经拍储(chǔ)了(le)3.8万吨。受(shòu)到(dào)菜籽集中到港的影响，上周(zhōu)压榨量(liàng)为10万吨(dūn)，预(yù)计后(hòu)续继(jì)续(xù)维持高位运行。因为进口(kǒu)菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断累(lèi)积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未(wèi)来整体的菜(cài)籽(zǐ)供应仍偏宽松(sōng)。菜油港(gǎng)口库存上(shàng)周继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口量要(yào)比(bǐ)3—6什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级月(yuè)少，但是每个月维持在(zài)24万吨以上的水平，而且菜油进口(kǒu)量预计会维持高位(wèi)，特别是(shì)6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳(ào)洲(zhōu)菜籽(zǐ)的进口仍(réng)然是个未知数，总体(tǐ)来看，菜(cài)油的供应并没(méi)有大幅收(shōu)缩的(de)预期。同时，菜油的需(xū)求(qiú)还受到棉油、玉米(mǐ)油等其他(tā)小(xiǎo)油(yóu)种的影响，菜油价格需要保持(chí)竞争(zhēng)力(lì)，要(yào)维持和豆(dòu)油(yóu)的低什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级价差来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界正(zhèng)认为，前(qián)期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将不断(duàn)到港。欧(ōu)洲受到(dào)菜油供应压力的影(yǐng)响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进口(kǒu)端带动国内(nèi)盘(pán)面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局较为明确，后期国内(nèi)的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后(hòu)续需要重点关注(zhù)加拿(ná)大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关注国(guó)际市(shì)场(chǎng)的菜籽和菜(cài)油供(gōng)应情况，关注是否会有新增供(gōng)应或者上游成本端(duān)的变化因素的影响；另一(yī)方(fāng)面(miàn)，要关注国内(nèi)菜油的累库情(qíng)况和国内(nèi)豆油的(de)价格，预计(jì)接下来一段(duàn)时(shí)间，国内菜油(yóu)价格(gé)会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局(jú)变化致(zhì)豆油表(biǎo)现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致(zhì)周度压榨偏低(dī)，4月19日(rì)华南油(yóu)厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下(xià)周开(kāi)始周度压(yā)榨量(liàng)明(míng)显增(zēng)加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计(jì)大豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同(tóng)期最高的进口量(liàng)，所以预计大豆压榨量将从(cóng)目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应(yīng)的豆油(yóu)供应(yīng)量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨(dūn)，并且可能将持续(xù)2个月(yuè)以上(shàng)。

　　“随着大(dà)豆不断(duàn)过关，部分工厂预计逐步恢复(fù)开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量(liàng)为(wèi)147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停(tíng)机(jī)状(zhuàng)态，预计短期开(kāi)机继续(xù)位(wèi)于低(dī)位，下(xià)周开机预(yù)计将(jiāng)会继(jì)续恢复提(tí)升。上周库存小幅(fú)累(lèi)库(kù)，现为60.17万吨，维持(chí)在历史(shǐ)同期(qī)低位，预计(jì)下周将(jiāng)会继续累库。现(xiàn)货市(shì)场(chǎng)乏善可陈(chén)，预计本周(zhōu)全国大豆压榨(zhà)量(liàng)将升至150万吨，豆油(yóu)供(gōng)应紧(jǐn)张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需求(qiú)并不乐观。傅(fù)博表示(shì)，目前，豆油现(xiàn)货价(jià)格(gé)比棕榈油和菜(cài)油价格贵，随着华东、华北(běi)地区温度升高，棕榈油对豆油(yóu)的消(xiāo)费替(tì)代(dài)增加，西南地区菜油对豆(dòu)油的替(tì)代(dài)正在发生。一些食品加(jiā)工、饲料(liào)等领域的豆油需求(qiú)也会因(yīn)为豆(dòu)油价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮(liàng)点，下(xià)游节前备(bèi)货不积极(jí)，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要(yào)重点关注南国内(nèi)大豆到港通关以及(jí)整体的(de)开机情(qíng)况。新一季美豆的播种生长(zhǎng)情况将决(jué)定豆(dòu)油盘(pán)面的相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应(yīng)增加而需(xū)求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成本下(xià)行(xíng)，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转变为累库(kù)加基差下行的(de)预期，即豆油的(de)基本(běn)面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月(yuè)份(fèn)的棕榈(lǘ)油是降(jiàng)库预期，菜油前期已经(jīng)对自身的供应压(yā)力进行了一波交易，目(mù)前走(zǒu)势跟随(suí)豆(dòu)油波动。因(yīn)此，阶段性来看，供应的边际变(biàn)化(huà)和需求预期都预示豆(dòu)油可(kě)能是未来一(yī)段时间三大油(yóu)脂中(zhōng)最(zuì)弱的。

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